Bài viết này là của Bishi, tiêu đề gốc là "FTX: Không có thời gian ngừng hoạt động tại những thời điểm quan trọng, tạo ra thiên đường cho nhà giao dịch", được đăng lại với sự ủy quyền.

tiêu đề phụ

Thiên đường của thương nhân

FTX được thành lập vào tháng 5 năm 2019 và chỉ mới được hai năm kể từ đó. Tuy nhiên, môi trường thị trường khi FTX được xây dựng lần đầu tiên không phải là thời điểm lý tưởng. Vào thời điểm đó, thị trường mã hóa vừa bước ra khỏi điểm thấp nhất của vòng thị trường gấu cuối cùng và thị trường đã bước vào một thị trường tăng giá nhỏ trước khi halving BTC. Tuy nhiên, cấu trúc của ngành trao đổi đã bước đầu hình thành. "HBO (Binance, Huobi, OKEx) + Coinbase" đã trở thành nền tảng hàng đầu trong ngành trao đổi mã hóa toàn cầu và sự cạnh tranh giữa các sàn giao dịch cấp hai và cấp ba là vô cùng khốc liệt.

FTX có thể đi từ nơi được bao quanh bởi các cường quốc lớn đến sàn giao dịch tiền điện tử lớn thứ tư trên thế giới. Tổng khối lượng giao dịch trong tháng 4 đạt 400 tỷ đô la Mỹ và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày vượt quá 14 tỷ đô la Mỹ. Nó phải có phương tiện duy nhất để thu hút người hâm mộ.

Khi nói về tầm nhìn của FTX, SBF từng nói: "Chúng tôi làm mọi thứ có thể để tích hợp tất cả các loại tài sản vào các sản phẩm giao dịch, để FTX có thể cung cấp bất kỳ sản phẩm nào mà người dùng muốn giao dịch".Điều mà FTX muốn tạo ra là thiên đường của nhà giao dịch, để mọi nhà giao dịch đến với FTX đều có thể hài lòng.

Để hiện thực hóa tầm nhìn như vậy, đội ngũ quản lý chuyên nghiệp và quốc tế đằng sau FTX đã đóng góp rất nhiều. Ông chủ, SBF, tốt nghiệp Khoa Vật lý của Học viện Công nghệ Massachusetts (MIT), sau đó gia nhập Jane Street, một công ty thương mại định lượng nổi tiếng ở Phố Wall, với tư cách là một thương nhân, ông có hiểu biết sâu sắc về các sản phẩm khác nhau trên thị trường tài chính.

Đội ngũ quản lý của nó cũng chủ yếu đến từ Jane Street, UBS, Deutsche Bank, Blackstone, Google và các công ty tài chính hoặc công nghệ khác, có kiến ​​thức nền tảng sâu rộng về giao dịch, kiểm soát rủi ro, phát triển sản phẩm, v.v. phái sinh.Hiểu biết và giàu kinh nghiệm trong nghiên cứu và phát triển công nghệ. Mới vào tháng 5 năm nay, FTX đã thuê Jonathan Cheesman, cựu giám đốc kinh doanh ngoại hối tại HSBC và Brett Harrison, giám đốc kỹ thuật cấp cao của Chứng khoán Citadel, vào các vị trí quan trọng trong công ty để tăng cường hơn nữa đội ngũ quản lý của công ty.

Chính đội ngũ quản lý cấp cao với kinh nghiệm tài chính phong phú như vậy đã cho phép FTX liên tục tung ra các sản phẩm giao dịch mã hóa sáng tạo, mang lại nhiều yếu tố tiên tiến và sáng tạo hơn cho toàn bộ thị trường mã hóa để đáp ứng nhu cầu của các nhà giao dịch khác nhau.Mike Novogratz, người sáng lập ngân hàng đầu tư tiền điện tử khổng lồ Galaxy Digital, đã từng nhận xét FTX là “sàn giao dịch sáng tạo nhất”.

Hiện tại, dòng sản phẩm của Sàn giao dịch FTX rất phong phú và hoàn chỉnh. Ngoài hợp đồng giao ngay và hợp đồng tương lai, nó còn được trang bị các tùy chọn, sản phẩm biến động, mã thông báo đòn bẩy, thị trường dự báo, mã thông báo vốn và các công cụ tài chính phái sinh khác và sản phẩm cho vay đòn bẩy giao ngay. Đánh giá về dòng sản phẩm này, có thể nói FTX đã dẫn đầu hướng phát triển của thị trường thứ cấp mã hóa trong hai năm qua, hầu hết các sản phẩm phái sinh đều là sản phẩm đầu tiên trên thị trường hoặc ra mắt trước hầu hết các sàn giao dịch, mang đến cho nhà đầu tư nhiều hình thức đầu tư khác nhau dụng cụ.

Mã thông báo đòn bẩy không thanh khoản, hợp đồng ký quỹ hỗn hợp và ví USD stablecoin, rất phổ biến trên thị trường gần đây, lần đầu tiên được FTX giới thiệu ra thị trường và được các sàn giao dịch khác theo sau sau khi chúng được các nhà đầu tư công nhận. Thông qua giao dịch mã thông báo đòn bẩy, người dùng có thể giao dịch mua/bán với đòn bẩy gấp 3 lần mà không cần ký quỹ. Giao dịch hợp đồng ký quỹ hỗn hợp giúp người dùng tránh được sự bất tiện khi gửi tiền ký quỹ bằng các loại tiền tệ khác nhau. Theo mặc định, tất cả các vị trí của người dùng sử dụng cùng một nhóm ký quỹ. Ngoài ra, FTX cho phép người dùng gửi USDC, TUSD, PAX, BUSD, HUSD và các loại tiền ổn định USD tuân thủ khác vào Ví USD để bổ sung và thực hiện trao đổi 1:1 với USD. Khi các stablecoin trên được gửi vào ví, FTX sẽ tự động xác định và gửi chúng vào ví FTX USD stablecoin.

Về chứng chỉ vốn chủ sở hữu,FTX giới thiệu các cổ phiếu phổ biến của Hoa Kỳ vào thị trường mã hóa, cho phép người dùng tham gia giao dịch các cổ phiếu phổ biến của Hoa Kỳ mọi lúc 7*24Đồng thời, nó cũng có thể thu hút người dùng chứng khoán Hoa Kỳ tham gia vào thị trường tiền tệ, điều này cũng khiến FTX trở thành sàn giao dịch quan trọng nhất đối với các sản phẩm mã thông báo vốn chủ sở hữu.

Thị trường dự đoán được Vitalik gọi là lối thoát tiềm năng tiếp theo của thế giới mã hóa và FTX là nhà lãnh đạo đầu tiên mở ra thị trường này trong số các sàn giao dịch tập trung.Sự xuất hiện của thị trường dự báo không chỉ cho phép người dùng tham gia thảo luận về các sự kiện công cộng lớn, hiểu rõ hơn về xu hướng của các sự kiện lớn mà còn có cơ hội tham gia vào chúng.Trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2020, sản phẩm dự đoán hợp đồng Trump của FTX đã nhận được sự quan tâm sâu rộng từ thị trường và trở thành công cụ định hướng dư luận hữu hiệu.

Việc tung ra các công cụ phái sinh chuyên biệt hơn như hợp đồng quyền chọn và biến động (MOVE) thể hiện năng lực chuyên nghiệp của FTX trong việc phát triển sản phẩm. Mặc dù hầu hết các công cụ này được các nhà đầu tư tổ chức sử dụng thường xuyên hơn, nhưng với việc thúc đẩy giáo dục nhà đầu tư, những công cụ chuyên dụng này ngày càng trở nên phổ biến hơn với các nhà đầu tư thông thường.

tiêu đề phụ

Không có thời gian chết tại thời điểm quan trọng

Để đánh giá liệu một sàn giao dịch có đáng tin cậy hay không, yếu tố cốt lõi được phản ánh trong tính bảo mật của nó. Liệu sàn giao dịch có đủ công nghệ và hỗ trợ thiết bị để đảm bảo không có thời gian chết trong điều kiện thị trường khắc nghiệt hay không là một yếu tố an toàn rất quan trọng.

Sự biến động của thị trường mã hóa thường rất dữ dội, trong những trường hợp khắc nghiệt, thời gian ngừng hoạt động của các sàn giao dịch cũng là một vấn đề gây khó khăn cho ngành trong nhiều năm. Trong đợt sụt giảm 5.19 hiện tại, các sàn giao dịch lớn như Binance, Coinbase, Gemini, v.v. và thậm chí cả ngân hàng mã hóa Revolut đã trải qua thời gian ngừng hoạt động, trong khi FTX vẫn hoạt động trơn tru mà không có bất kỳ thời gian ngừng hoạt động nào và tỷ lệ thanh lý tổng thể là cực kỳ thấp.Sau đây là thời gian ngừng hoạt động của các sàn giao dịch lớn vào ngày 19/5 khi thị trường giảm mạnh, được tổng hợp bởi Twitter V @Mr.Whale, không bao gồm FTX.

Theo dữ liệu hợp đồng của nền tảng dữ liệu được mã hóa Skew, khối lượng giao dịch hợp đồng của toàn mạng vào ngày 19 tháng 5 là 241 tỷ đô la Mỹ và FTX là 14 tỷ đô la Mỹ, chiếm 5,8%, nhưng tỷ lệ thanh lý chỉ là 2%. của toàn bộ số tiền thanh lý mạng. Để so sánh, tỷ lệ thanh lý của "Big Three" mà chúng ta quen thuộc trong thời kỳ sụp đổ không hề thấp.

Về cơ chế thanh lý, người dùng thị trường tiền điện tử thường có thêm một lớp rủi ro tiềm ẩn so với các nhà đầu tư trên thị trường tài chính truyền thống. Nếu biến động thị trường gia tăng và mất vị trí đáng kể, hầu hết các nền tảng giao dịch phái sinh được mã hóa sẽ áp dụng cơ chế phân bổ. Mặc dù hầu hết các sàn giao dịch hiện đang thiết lập biên độ rủi ro để bù đắp cho việc mất vị trí, nhưng một phần lớn tiền của người dùng vẫn sẽ được sử dụng để bù đắp cho việc mất vị trí.FTX áp dụng "mô hình thanh lý ba cấp" để tránh phân bổ ở mức độ lớn nhất và đảm bảo lợi ích của người dùng.

Trước hết, FTX cũng sẽ theo dõi các vị trí của người dùng và tỷ lệ ký quỹ trong thời gian thực. Tuy nhiên, không giống như các nền tảng khác, FTX sẽ gửi lệnh thanh lý có giới hạn tần suất khi tỷ lệ ký quỹ của người dùng thấp hơn tỷ lệ ký quỹ duy trì để đóng vị thế dưới mức ký quỹ.Bằng cách này, vị thế thanh lý bắt buộc lớn nhất trên nền tảng FTX sẽ theo số lượng lệnh thanh lý tăng giảm. Điều đó có nghĩa là, FTX sẽ không thanh lý quá nhanh trong thời gian ngắn để ngăn thị trường biến động hoặc thậm chí sụp đổ do thanh lý đơn hàng lớn.

Khi thị trường biến động trên diện rộng và lệnh thanh toán bù trừ thông thường trong sổ lệnh FTX có thể không đóng vị thế kịp thời, chương trình hỗ trợ thanh khoản của FTX sẽ bắt đầu. Trong trường hợp này, liên minh thanh khoản sẽ tự động can thiệp vào tài khoản có nguy cơ phá sản (nổ), tiếp quản toàn bộ vị thế và loại bỏ rủi ro thanh lý vị thế. Bằng cách này, trong trường hợp khẩn cấp, thông qua hoạt động của nhà cung cấp thanh khoản, thanh khoản có thể nhanh chóng được đưa vào FTX, để nhận ra việc xử lý nhanh chóng các vị thế của tài khoản sắp bùng nổ, đồng thời ngăn chặn tình trạng phá sản và tình trạng của các vị thế trở thành tài sản âm.

Cuối cùng, FTX có một quỹ bảo hiểm rủi ro có thể chi trả cho những tổn thất của nền tảng do mất vị trí. Nhưng điều quan trọng nhất ở đây là vai trò của nhà cung cấp thanh khoản. Bởi vì ngay cả khi khoản lỗ ròng của một vị thế lớn (chẳng hạn như hàng trăm triệu đô la) có thể được bảo hiểm rủi ro bù đắp, nhưng nếu vị thế không được thanh lý, một khi thị trường tiếp tục giảm nhanh chóng, bảo đảm rủi ro sẽ không thể được thanh toán hết. thời gian. Do đó, nhà cung cấp thanh khoản đóng vai trò là người bảo lãnh ở đây, bằng cách thanh lý các vị thế kịp thời, nó có thể giải quyết vấn đề mà quỹ bảo lãnh rủi ro không giải quyết được.

Thông qua phương pháp trên,tiêu đề phụ

Hình ảnh thu nhỏ của thời gian thay đổi

Khách quan mà nói, sự gia tăng nhanh chóng của FTX không thể tách rời khỏi những thay đổi trong nền kinh tế vĩ mô toàn cầu và sự phát triển nhanh chóng của ngành. Thị trường mã hóa chắc chắn là một điểm tăng trưởng mới trong thị trường tài chính tương lai, nếu nhiều người không sẵn sàng thừa nhận điều này trước năm 2020, thì nó đã trở thành một sự đồng thuận khi nhiều tổ chức và tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào thị trường mã hóa.

Đúng như SBF đã nói khi lần đầu tiên tham gia vào thị trường mã hóa, "So với thị trường tài chính truyền thống, thị trường tiền điện tử vẫn đang ở giai đoạn đầu và chưa đủ trưởng thành. Có nhiều cơ hội cho các giao dịch định lượng thứ cấp, vì vậy tôi ở đây."Mặc dù thời thế đã thay đổi, nhưng dưới nền tảng của các tổ chức tham gia thị trường, thị trường mã hóa chắc chắn vẫn chứa đựng những cơ hội phát triển to lớn. Hệ thống giao dịch an toàn và giao dịch đa danh mục do FTX cung cấp chắc chắn sẽ thu hút nhiều người đam mê giao dịch hơn tham gia vào thị trường mã hóa. Về vấn đề này, FTX đã trở thành cầu nối giữa các thị trường mới nổi và truyền thống.

Ngoài ra, với tư cách là đại diện của "Tiền mới", FTX cũng đang thể hiện tầm ảnh hưởng của mình đối với thế giới truyền thống với một thái độ tự tin và tích cực.

Vào tháng 5 năm nay, FTX đã ký thỏa thuận đặt tên sân vận động với Heat của NBA và mua lại quyền đặt tên cho sân vận động quê hương của Heat trong 19 năm tới với mức giá 135 triệu đô la Mỹ. Bắt đầu từ mùa giải tới, cảnh quay từ FTX Arena sẽ xuất hiện trên các chương trình phát sóng của NBA. Ngay sau khi tin tức được đưa ra, một số phương tiện truyền thông Mỹ đã lo lắng rằng một công ty mã hóa mới thành lập được hai năm có thể thực sự ký quyền đặt tên cho đấu trường Heat trong 19 năm tới? Về vấn đề này, SBF chỉ nói với giọng điệu hơi Versailles rằng: "Năm nay vẫn là một năm tốt đẹp, chúng ta chỉ cần đợi 18 năm nữa để hoàn trả khoản tài trợ này là được."

Từ American Airlines Arena đến FTX Arena, người hâm mộ (hoặc công chúng) chỉ nhớ một sự thay đổi tên, nhưng nếu bạn nhìn vào nó 19 năm sau, đây có thể là dấu hiệu của thời đại. Dưới sóng lớn, các ngành công nghiệp mới nổi sẽ luôn thay thế vinh quang của ngày hôm qua, điều này không có nghĩa là sự phân công lao động công nghiệp truyền thống không còn quan trọng nữa, mà là thứ hạng của các công nghệ cốt lõi và phương thức hợp tác xã hội trong các thời đại khác nhau đã thay đổi.

tiêu đề phụ

biểu tượng FTX

Nếu FTX sẽ là biểu tượng của kỷ nguyên chuyển đổi, thì SBF chính là biểu tượng của FTX.

Hầu hết người dùng trong giới tiền tệ đều hiểu SBF từ bức ảnh anh ấy nằm trên chiếc ghế sofa lười biếng trong văn phòng và ngủ gật. Nhưng nếu bạn thực sự lần đầu tiên nhìn thấy SBF, có lẽ khó có thể tin rằng đây là một ông trùm tài chính với tài sản ròng hàng chục tỷ đồng. Tóc ngắn xoăn bồng bềnh, nụ cười dễ mến, áo thun lâu năm, quần soóc có vẻ là một lập trình viên từ bất kỳ công ty CNTT nào.

Kể từ khi rời Phố Wall để tham gia vào vòng tròn tiền tệ vào tháng 9 năm 2017, SBF lần đầu tiên thành lập công ty sản xuất thị trường mã hóa Alameda Research, sau đó thành lập sàn giao dịch tiền mã hóa FTX. Serum Dex, một sàn giao dịch phi tập trung và thương vụ mua lại Blockfolio trị giá 150 triệu USD, một công cụ quản lý tài sản mã hóa, đều là những kiệt tác của ông. Cậu bé lớn có vẻ "bình thường" này đang trên con đường trở thành một thần tượng, xây dựng đế chế mã hóa của riêng mình trong giới tiền tệ.

Ngay cả với thành công như vậy, SBF dường như vẫn duy trì phong cách làm việc "thời kỳ khó khăn", ít nhất là đối với các nhân viên trong văn phòng FTX, dường như không ai trong số họ thấy ông chủ về nhà.

Trong thị trường mã hóa 24/7, điều cực kỳ quan trọng là phải luôn nhạy cảm và cảnh giác với thị trường. Đối với phương thức làm việc 24/24 ở chế độ chờ này, SBF từng giải thích rằng bộ não của anh ấy giống như một chiếc máy tính, có rất nhiều bộ nhớ (RAM) nhưng chỉ có một lượng nhỏ dung lượng ổ cứng, ở trong văn phòng mới có thể đảm bảo anh ấy có thể nhanh chóng. trở lại máy tính Trạng thái hoạt động, vì anh ta không thực sự "tắt máy" nên RAM không cần phải khởi động lại.

Nếu bạn muốn khám phá lý do tại sao SBF hoạt động vị tha như vậy, thì có thể bắt nguồn từ tư tưởng “vị tha” của anh ấy.

Có lẽ là do anh ấy đã tiếp thu rất nhiều tư tưởng phúc lợi công cộng từ khi còn nhỏ, và tiếp xúc với phong trào Effective Altruism (lòng vị tha hiệu quả) trong thời kỳ MIT, SBF tin rằng “Earning to Give (kiếm tiền là cho đi) )" là một loại công lý. Làm việc chăm chỉ, quyên góp nhiều tiền hơn và mang lại hạnh phúc lớn nhất cho số đông nhất là gốc rễ niềm tin vị tha của SBF. Đó là lý do tại sao anh ấy quyên góp 50% thu nhập của mình cho các tổ chức hoạt động về các vấn đề như phúc lợi động vật và mối đe dọa tiềm ẩn của trí tuệ nhân tạo.

Cả công việc quên mình và lòng vị tha từ thiện đều là nhãn hiệu tinh thần đặc trưng của SBF, và điều này cũng đang ảnh hưởng và dẫn dắt một cách tinh tế đến hướng phát triển của FTX, đồng thời cũng là nền tảng tinh thần cho sự thành công của họ trong thế giới mã hóa.

Sự phát triển của FTX trong hai năm qua đã cho chúng ta thấy con đường phát triển tốt nhất cho một sàn giao dịch tài sản mã hóa sáng tạo. Sự phát triển của thị trường vốn sẽ luôn trải qua những thăng trầm, và thị trường sẽ luôn trải qua những giai đoạn tăng giá và giảm giá, nhưng những công ty kiên định với sự đổi mới và không ngừng đổi mới chắc chắn sẽ gặt hái được thành quả của quá trình lịch sử. FTX tiếp tục mang đến thị trường nhiều yếu tố đổi mới hơn trong tương lai và chúc họ tiếp tục phát triển trong ngành công nghiệp mới nổi này.