Chúng tôi vui mừng thông báo về Quỹ bảo hiểm Injective. Tất cả người dùng sẽ sớm có thể tương tác với các quỹ bảo hiểm, đây sẽ là một bước quan trọng hướng tới việc ra mắt chính thức các công cụ phái sinh phi tập trung trên Equinox.

tiêu đề phụ

Quỹ bảo hiểm là gì?

Để hiểu chức năng của quỹ bảo hiểm, trước tiên cần hiểu hệ thống ký quỹ được sử dụng cho giao dịch phái sinh đòn bẩy. Tóm lại, đòn bẩy cho phép nhà giao dịch nắm giữ số tiền danh nghĩa cao hơn nhiều so với giá trị của tài sản thế chấp được ký gửi.

Khi tiền ký quỹ của người thua cuộc trong giao dịch không đủ để bù đắp lợi nhuận của người kiếm được, chẳng hạn như trong trường hợp thanh lý, vị thế của người giao dịch sẽ bị thanh lý và một người giao dịch mới sẽ đảm nhận vị trí đó. Nếu một nhà giao dịch mới tiếp quản với mức giá thấp hơn mức giá phá sản, thì quỹ bảo hiểm sẽ được sử dụng để lấp chỗ trống.

tiêu đề phụ

Mô tả hệ thống thanh lý

Giả sử giá của ETH là 4.000 đô la. Alice mở một vị thế mua 1 ETH bằng tài sản thế chấp $400 (đòn bẩy gấp 10 lần), trong khi Bob mở vị thế bán tương ứng 1 ETH bằng tài sản thế chấp $2000 (đòn bẩy gấp 2 lần). Nếu giá của Ethereum giảm 10%, tức là xuống còn 3.600 đô la, thì điều này xảy ra là của Alicegiá phá sản(Giá phá sản), mức giá phá sản khiến vị trí của Alice trở nên vô giá trị. Tại thời điểm này, lệnh bán của Bob kiếm được 400 đô la, trong khi lệnh mua của Alice lỗ 400 đô la (nghĩa là toàn bộ vị thế bị mất tiền).

Rõ ràng, nếu giá ETH giảm thêm một đô la nữa vào thời điểm này, thì vị thế của Alice sẽ có giá trị thấp hơn số tài sản thế chấp mà cô ấy đã gửi và sẽ không còn đủ tiền để trang trải toàn bộ lợi nhuận của Bob.

Để ngăn điều này xảy ra, vị thế của Alice được thanh lý (thanh lý bắt buộc) khi nó không còn đáp ứng yêu cầu ký quỹ duy trì tối thiểu. Ký quỹ duy trì là số dư tối thiểu mà nhà giao dịch phải duy trì trong tài khoản ký quỹ. Tỷ lệ ký quỹ duy trì xác định nghiêm ngặt các yêu cầu về tỷ lệ ký quỹ mà giá trị vị thế phải đáp ứng để tránh bị thanh lý. Trong trường hợp của Alice, do yêu cầu ký quỹ duy trì, vị trí của cô ấy sẽ được thanh lý ở mức cao hơn giá phá sản (ví dụ: $3.680), do đó tạo ra một vùng đệm chống lại các vị trí được thanh lý dưới mức giá phá sản đã được thanh lý.

Trong hầu hết các tình huống giao dịch điển hình, bộ đệm này sẽ cho phép thanh lý ở mức giá tốt hơn một chút so với giá phá sản. Trong trường hợp này, bất kỳ giá trị vị thế còn lại nào (trong ví dụ thanh lý của Alice, vị thế được thanh lý ở mức $3.680 với số tiền còn lại là $80)sẽ được chia đều giữa người thanh lý và quỹ bảo hiểm($40 mỗi cái). Vì vậy, quy mô của quỹ bảo hiểm sẽ tăng lên.

Tuy nhiên, do sự biến động của giao dịch trên thị trường tiền điện tử, có thể giá thanh lý sẽ thấp hơn giá phá sản. Trong trường hợp này, quỹ bảo hiểm được sử dụng để lấp đầy khoảng trống. Ví dụ: nếu giá phá sản của vị trí của Alice là 3.600 đô la, nhưng vị trí của cô ấy được bán ở mức 3.500 đô la, thì 100 đô la cần được rút từ quỹ bảo hiểm để trang trải khoản chênh lệch.

Để tóm tắt ví dụ trên: sau khi đạtgiá phá sản（Bankruptcy price）, giá trị vị trí của Alice sẽ trở thành số không. Vị trí của cô ấy có thể ởgiá thanh lýVị trí đã đóng. Tuy nhiên, mức giá mà sàn giao dịch thực sự có thể bán vị trí được gọi làtiêu đề phụ。

Quỹ bảo hiểm tiêm

Theo thỏa thuận Injective, mỗi thị trường phái sinh có quỹ bảo hiểm riêng và có nguồn vốn cụ thể của riêng mình.

Trước khi bất kỳ ai có thể bắt đầu giao dịch chứng khoán phái sinh, một quỹ bảo hiểm phải được tạo ra cho thị trường đó. Vốn ban đầu của quỹ bảo hiểm đến từ các công ty bảo hiểm độc lập,người bảo lãnhChấp nhận rủi ro của quỹ bảo hiểm thị trường phái sinh này bằng cách đặt cược mã thông báo (chẳng hạn như USDT). Sau đó, khi một giao dịch xảy ra trên thị trường đó, quỹ bảo hiểm có thể tăng hoặc giảm tùy thuộc vào hành vi thanh lý của thị trường đó.

tiêu đề phụ

Tăng trưởng quỹ bảo hiểm

khiGiá đóng cửa > Giá phá sảnMô tả hình ảnh

tiêu đề phụ

Sử dụng quỹ bảo hiểm

Ngược lại, nếuGiá đóng cửa < Giá phá sảnMô tả hình ảnh

tiêu đề phụ

Cầm cố quỹ bảo hiểm

Không giống như hầu hết các sàn giao dịch, quỹ bảo hiểm của Injective dành riêng cho thị trường. Nghĩa là, không có nhóm quỹ bảo hiểm công khai và tồn tại một nhóm bảo hiểm mới cho mọi thị trường phái sinh được tung ra trên Injective. Bằng cách này, việc chấp nhận rủi ro của nhóm bảo hiểm được phân bổ cho từng thị trường độc lập.

Khi người dùng bảo lãnh một thị trường phái sinh, anh ta cam kết tài trợ cho thị trường và sau đó nhận được một mã thông báo nhóm bảo hiểm dành riêng cho thị trường. Các token nhóm bảo hiểm này đại diện cho quyền sở hữu theo tỷ lệ của quỹ bảo hiểm. Do đó, khi quỹ bảo hiểm phát triển từ số tiền thu được từ thanh lý, các bên liên quan của quỹ bảo hiểm sẽ thu được lợi nhuận từ việc tăng giá trị cổ phần quỹ bảo hiểm của họ.

Thông thường, các thị trường rủi ro hơn có xu hướng có tỷ lệ phần thưởng đặt cược cao hơn để bù đắp cho người dùng về rủi ro cao mà họ chấp nhận.

Kế hoạch tương lai

Kế hoạch tương lai

Giới thiệu về giao thức tiêm

Injective Protocol là DEX phái sinh Lớp 2 đầu tiên trên thế giới, hỗ trợ người dùng giao dịch bất kỳ loại công cụ phái sinh nào, giải phóng toàn bộ tiềm năng của tài chính phi tập trung không biên giới. Injective đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều tổ chức, bao gồm Pantera Capital, một trong những công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hàng đầu thế giới và Binance, một sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu.