Gần đây, các từ "thoát" và "chạy" thường được nhìn thấy trong giới tiền tệ.

Shenyu đã đăng trên blog của mình ngày hôm qua: "Điều đánh thức tôi là tiếng kèn trốn thoát."

Tại sao những người trong vòng tiền tệ lại muốn trốn thoát? Dự án stablecoin thuật toán Fei Protocol được chỉ ra nhiều nhất và một số người thậm chí còn đăng bức ảnh này lên Weibo.

"Người tốt, đây không phải chỉ là 'ngục thủy' sao? Nguyên lai là ta sớm đã ám chỉ."

Một số người đã tìm ra nguồn gốc của Fei, Fei là một thứ có thật trên thế giới, và nó là một đồng xu bằng đá từ Yap, Micronesia. Những đồng xu bằng đá được sử dụng để giao dịch nhà đất có thể có đường kính lên tới 4 mét và nặng 5 tấn. Những đồng tiền đá như thế này rất khó mang theo và chủ yếu được cất giữ ngoài trời. Vì vậy, một số cư dân mạng đã nói đùa: "Vậy đây là lý do tại sao tôi không thể bán FEI?"

Trong lời giễu cợt lộ ra một tia bất đắc dĩ, chỉ bởi vì hắn bị nhốt ở FEI "Thủy Ngục" bên trong. Dữ liệu giá Uniswap cho thấy kể từ ngày 4 tháng 4, giá của FEI đã liên tục ở dưới mức 1 đô la và giá đã từng giảm xuống còn 0,76 đô la. Tính thanh khoản nhóm FEI-ETH trong Uniswap đã giảm từ mức cao nhất là 2,6 tỷ đô la xuống còn 1,97 tỷ đô la.

Để tăng thêm sự xúc phạm cho thương tích, phần thưởng đúc của FEI đã bị ngừng hoạt động. Người dùng sẽ không được thưởng khi tham gia khai thác FEI và chắc chắn họ sẽ mất tiền nếu bán FEI với giá hiện tại.

FEI đã rơi vào tình trạng khó khăn hiện tại, và nó phải bắt đầu từ quá trình hình thành.

Buổi ra mắt genesis, ban đầu được lên kế hoạch vào ngày 23 tháng 3 theo giờ Bắc Kinh, đã bị hoãn lại đến ngày 1 tháng 4, nhưng nó không ảnh hưởng chút nào đến sự nhiệt tình của cộng đồng. 92.000 ETH đã tham gia trong vòng 24 giờ sau Genesis và 639.000 ETH đã tham gia trong vòng 3 ngày, tạo ra tổng cộng 1,3 tỷ đô la Mỹ token FEI.

Sau khi hoàn thành quá trình ra mắt ban đầu, nhóm khai thác thanh khoản FEI-ETH đã mang lại cho Uniswap 2,6 tỷ đô la thanh khoản, không chỉ trở thành nhóm thanh khoản lớn nhất của Uniswap mà còn giúp thanh khoản của Uniswap đạt mức cao kỷ lục.

Từ quan điểm dữ liệu, FEI sắp dẫn đầu một làn sóng tiền ổn định thuật toán mới và trở thành công ty mới nổi trong lĩnh vực tiền ổn định thuật toán. Nhưng sự ra đi của những chú cá voi sau khi Genesis khởi động đã gieo mầm cho hoàn cảnh khốn khó của FEI.

Vào lúc 3:36 ngày 4 tháng 4, giờ Bắc Kinh, tức là 36 phút sau khi kết thúc giai đoạn khởi tạo, một người tham gia khởi tạo đã đầu tư 3.000 ETH đã đổi thành công 3650,7 ETH thông qua Uniswap. Vì lý do này, người tham gia đặt tỷ lệ Gas thành 10001 Gwei và chi khoảng 5 ETH làm phí khai thác để hoàn tất giao dịch.

Có nhiều loại cá voi và những con cá voi mong muốn chuyển sang ETH là phần lớn những con cá voi trong thời kỳ sáng tạo. Theo thống kê từ Dune Analytics, khoảng 60% người chơi có số tiền tham gia trên 1.000 ETH không chọn Pre-swap, mục đích là để lấy TRIBE, sau đó thay TRIBE bằng FEI hoặc ETH nếu có điều kiện. Nhưng cơ chế giá và đốt của FEI khiến hoạt động này khó đạt được, đặc biệt là cơ chế đốt.

Cơ chế đốt cháy rất dễ hiểu, khi FEI có phí bảo hiểm âm, việc bán FEI sẽ tiêu hủy một lượng FEI nhất định và số tiền bị tiêu hủy là bình phương của giá trị phí bảo hiểm âm. Nếu giá FEI hiện tại là 0,95 đô la, thì nếu bạn bán FEI, giá trị sẽ được chiết khấu 25%. Nếu giá của FEI là 0,9 đô la, thì nếu bạn bán FEI, giá trị sẽ được chiết khấu 100% và bạn sẽ phải trả phí Gas. Cơ chế đốt cháy nghiêm ngặt như vậy khiến nhiều người muốn bán mất động lực bán.

Vào khoảng 7 giờ tối ngày 7 tháng 4, giá của FEI trên Uniswap giảm xuống còn 0,9 đô la và khối lượng đốt đạt 100%. Tại thời điểm này, Uniswap đã ngừng giao dịch các cặp giao dịch FEI để bảo vệ quyền và lợi ích của những người nắm giữ FEI. "Nhà tù nước" FEI đã trở nên kín gió và những người bị mắc kẹt trong "nhà tù nước" chỉ có thể hy vọng rằng giá FEI sẽ trở lại mức chấp nhận được.

Và chỉ một ngày trước đó, Fei Labs đã thông báo rằng họ sẽ ngừng phần thưởng đúc của FEI. Lý do là nhóm đã sửa một lỗi được tìm thấy trong tính toán khuyến khích Fei. Theo cơ chế phần thưởng của Giao thức Fei, nếu người dùng mua FEI dưới 1 đô la, anh ta sẽ nhận được một tỷ lệ phần thưởng đúc nhất định.

Quyết định này là một nguyên nhân quan trọng khiến thanh khoản của FEI giảm nhanh chóng. Đến bây giờ, phần thưởng đúc vẫn chưa được khôi phục.

Fei Labs đã tweet ngày hôm qua: Ngoài việc ngừng đúc phần thưởng, nó cũng ngừng cơ chế đốt. Cộng đồng có thể huy động hơn 1 tỷ đô la PCV để hỗ trợ FEI và TRIBE. Việc đóng cơ chế đốt cũng sẽ giải phóng áp lực bán, giúp giá FEI phục hồi và neo lại ở mức 1 đô la. Trong tương lai, chúng tôi sẽ hỗ trợ các đề xuất thưởng cho những người nắm giữ TRIBE.

Dòng tweet được đăng vào khoảng ngày 7 và tác động đến giá và khối lượng FEI là ngay lập tức. PCV đã bơm thanh khoản vào nhóm thanh khoản của FEI và giá của FEI nhanh chóng tăng lên khoảng 0,99 đô la trong một khoảng thời gian ngắn. Nhưng thời gian tốt đẹp không kéo dài lâu, các nhà đầu tư bị mắc kẹt đã nhanh chóng đổi FEI lấy ETH và rời khỏi thị trường, và giá của FEI ngay lập tức giảm trở lại khoảng 0,8 đô la.

Để giảm áp lực bán và giữ chân những người nắm giữ tiền tệ, Fei Protocol đã sử dụng bộ não của mình, sử dụng trọng số để neo giá FEI ở mức 1 đô la và sử dụng PCV để bơm thanh khoản vào nhóm thanh khoản của Uniswap. Nhưng chỉ dựa vào cân nặng và hủy bỏ cơ chế đốt cháy không thể giải quyết hoàn toàn vấn đề. Đối với các nhà đầu tư bị mắc kẹt trong "ngục nước", họ sẵn sàng bán FEI để lấy ETH là rất mạnh. Fei Protocol cần nghĩ ra những cách khác để tự cứu mình.

Đạt được sự cân bằng giữa "tôi rất muốn trốn thoát, nhưng tôi không thể trốn thoát" và "ở lại" là một vấn đề cần được xem xét bên trong và bên ngoài "ngục nước" của FEI trong giai đoạn này.