Đây là bài viết thứ bảy trong sê-ri "Ghi chú về DeFi của Kay". Loạt bài này nhằm cung cấp một số kiến ​​thức chung về DeFi bằng ngôn ngữ dễ hiểu nhất, bao gồm không giới hạn các khái niệm chung như tổn thất vô thường/AMM hoặc về các nguyên tắc của dự án mới , Phân tích thiết kế và cố gắng làm cho những người ăn dưa bở không hiểu gì về DeFi có thể hiểu được. Tôi hy vọng tôi có thể viết ít nhất 30 bài báo.

Tác giả không có nền tảng tài chính truyền thống, đây là một bộ truyện không nghiêm túc, chú trọng phân loại suy nghĩ cá nhân và thể hiện bản thân, người đọc cứ tùy tiện đọc, người viết tùy thích viết gì cũng được.

Maker: "Luôn có người muốn hãm hại tôi"

Kể từ khi MakerDAO ra đời, đã có nhiều dự án tin rằng Maker hoạt động không đủ tốt và đã khám phá các stablecoin phi tập trung theo nhiều hướng khác nhau, từ thế chấp hóa quá mức đến bán thế chấp của "Máy tính mới" và thậm chí là " Hơn nữa, Ross Ulbricht, người sáng lập darknet "Con đường tơ lụa", đã tiến hành nghiên cứu về giao thức Maker trong tù và chỉ ra rằng vai trò hiện tại của "người vay" (người đi vay) trong hệ thống Maker cần trả phí ổn định Có một vấn đề với thiết kế của , đề xuất bãi bỏ sự kết hợp giữa hợp đồng tiết kiệm và phí ổn định, đồng thời chuyển đổi thỏa thuận Maker thông qua cơ chế thị trường phi tập trung.

Liquity, nhân vật chính của bài viết này, đã chọn một kế hoạch thế chấp quá mức vừa phải, nhưng đã hủy bỏ tiền lãi của LUSD trong vai trò DAI của hệ thống (vì lãi suất của Maker không phải là lãi suất cố định và thậm chí còn tạo ra một số dự án có lãi suất cố định bằng cách sử dụng phiếu giảm giá bằng không trái phiếu chẳng hạn như yield.is), được thay thế bằng Phí vay một lần (phí vay) và Phí mua lại (phí mua lại).

Liquity có thực sự miễn lãi?

Điều này hơi giống thẻ tín dụng ngân hàng, có thời hạn miễn lãi cố định (thông thường khoảng 56 ngày), đối với khách hàng trả nợ đúng hạn, ngân hàng tương đương hỗ trợ cho vay không lãi (thực tế có phí xử lý khoảng 0,6%, nhưng thường do người bán chịu), lợi nhuận của ngân hàng đến từ:

• Khách hàng bình thường: phí xử lý thẻ tín dụng (do người bán thanh toán), tỷ lệ hàng năm thực tế dưới 5%

• Khách hàng trả góp: tỷ lệ hàng năm thực tế nói chung là khoảng 18%

• Khách hàng có khoản hoàn trả thấp nhất: tỷ lệ hàng năm thực tế vượt quá 36%

So với vay tín chấp truyền thống, thẻ tín dụng ngân hàng hỗ trợ miễn lãi suất sử dụng của khách hàng thông thường bằng lãi suất cao của khách hàng trả góp và khách hàng trả góp thấp nhất.

Tương tự, hệ thống Liquity được thúc đẩy bởi:

• Người dùng vay và trả với tần suất thấp: vay đủ một lần, không bao giờ sử dụng lại và chi phí vốn là 1% (0,5% + 0,5%)

• Người dùng vay và trả tần suất cao: Vay và trả từ 3 đến 5 lần một lần, tỷ lệ trung bình hàng năm của Maker bị vượt quá sau 3 đến 4 hoạt động kho đầy đủ

• Người dùng bị thanh lý: phạt 10% ETH (Cái này Maker cũng có)

So với lãi suất thả nổi của MakerDAO, Liquity trợ cấp cho người dùng vay và trả nợ tần suất thấp bằng phí vay và trả nợ của người dùng vay và trả nợ tần suất cao cũng như ETH của người dùng bị thanh lý.

There ain't no such thing as a free lunch.

APR ba chữ số God Mine & Triple Matryoshka

APR ba chữ số God Mine & Triple Matryoshka

Báo cáo kiểm tra dấu vết bit:https://github.com/trailofbits/publications/blob/master/reviews/Liquity.pdf

Chiến lược tham gia tối ưu: Nên tham gia với hơn 50 ETH, nếu không có thể không đủ để trang trải mức tiêu thụ gas ngắn hạn

https://app.liquity.fi/trove

ETH đúc LUSD được sử dụng trong cho vay và tỷ lệ cam kết được khuyến nghị kiểm soát trên 200%

Cầm cố LUSD trong nhóm ổn định, đợi trong 12 giờ và nghỉ ngơi một thời gian ngắn (nhận phần thưởng khai thác LQTY)

Sau 12 giờ, lấy LQTY đã thưởng và đưa vào nhóm cam kết LQTY (nhận phần thưởng phí xử lý LUSD)

Hiện tại, tỷ lệ hàng năm là hơn ba chữ số và rủi ro thấp, ngoài rủi ro bảo mật hợp đồng, ngoại trừ 0,5% khi vay và mua lại, rủi ro chỉ là tỷ lệ cầm cố của ETH, và nó là đủ để đảm bảo rằng nó sẽ không bị thanh lý.

Giải thích một chút về 3 và 4: LQTY không có pool thứ hai, sàn giao dịch lớn chưa ra mắt, tính thanh khoản kém, giá hiện tại khoảng 50 đô la, là một mỏ gần như không lỗ trên ETH, khai thác TVL dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng lên hơn 1 tỷ. Có khả năng cao là thu nhập khai thác có thể trang trải giá bán. Tất nhiên, người chơi có khẩu vị rủi ro thấp hơn cũng có thể chọn bán LQTY trực tiếp.

"Fed hoang dã" tiếp theo?

Điểm mà FEI thường bị chỉ trích là nó không có kịch bản sử dụng nào ngoài các trò chơi tại chỗ (về FEI, rất nhiều logic có thể được nhắc đến CORE năm ngoái và cá nhân tôi nghĩ rằng sau đợt “giảm” ngắn hạn bảng cân đối kế toán”, nó có thể đạt đến sự ổn định trong trung hạn) và nó không thể hình thành một loại tiền tệ ổn định. Mặc dù Liquity không có đội hình toàn sao như Coinbase, A16Z và Framework, nhưng không thiếu các tổ chức hàng đầu có ảnh hưởng như Pantera trong số các tổ chức đầu tư, điều này cũng có thể thúc đẩy việc áp dụng các cặp giao dịch như Curve hoặc các sàn giao dịch chính thống.

Đối với cá nhân tôi? Chi phí vốn gần bằng 0, bạn cần loại xe đạp nào, Fed hoang dã hay không có hiệu ứng mạng, bạn cần sử dụng đồng tiền ổn định để cho vay LUSD, sau đó đổi lại DAI / USDT/USDC.

Dù sao cũng không có hứng thú.

Thơm thật.