Sau khi trải qua sự gia tăng điên cuồng vào năm 2020 và sự kích thích của nhu cầu DeFi, stablecoin đã bước sang một giai đoạn phát triển mới.Cho dù trong thế giới mã hóa hay trong thanh toán xuyên biên giới, stablecoin đang đóng một vai trò ngày càng quan trọng.

Sau khi trải qua sự gia tăng điên cuồng vào năm 2020 và sự kích thích của nhu cầu DeFi, stablecoin đã bước sang một giai đoạn phát triển mới.Cho dù trong thế giới mã hóa hay trong thanh toán xuyên biên giới, stablecoin đang đóng một vai trò ngày càng quan trọng.

Từ góc độ của các loại stablecoin, chủ yếu có ba loại: loại thứ nhất là stablecoin tiền tệ fiat được neo bằng USDT và USDC, xuất hiện sớm nhất và có thị phần lớn nhất.

Thứ hai là stablecoin được hỗ trợ bằng tài sản do DAI đại diện, đã đạt được sự phân cấp ở một mức độ nhất định, nhưng cũng có những vấn đề về thanh toán nợ như tài sản thế chấp quá mức.

Thứ ba là stablecoin thuật toán không bảo đảm, ưu điểm là không yêu cầu tài sản thế chấp và có thuộc tính phân quyền mạnh hơn, tuy nhiên, nó phụ thuộc nhiều hơn vào sự tăng trưởng liên tục và không thể thanh lý nợ một khi sụp đổ.

Gần đây, một loại stablecoin thuật toán mới đã xuất hiện, chẳng hạn như Frax, ESD liên tục và Giao thức Fei.

Fei Protocol hỗ trợ việc tạo ra một stablecoin phi tập trung, có thể mở rộng và công bằng dựa trên Ethereum. Người sáng lập của nó là Joey Santoro. Ông lấy cảm hứng đặt tên từ đồng tiền đá nổi tiếng (FEI) trên đảo Yap, hy vọng rằng FEI có thể có một sự ổn định, đơn giản và tính phổ quát. Trước đây, Fei Labs đã hoàn thành khoản tài trợ 19 triệu đô la Mỹ, với các nhà đầu tư bao gồm Coinbase Ventures, Framework Ventures và các tổ chức khác.

Giao thức Fei được ra mắt lúc 04:01 giờ Bắc Kinh vào ngày 23 tháng 3 và Genesis sẽ tồn tại trong ba ngày. Người dùng tham gia vào quá trình hình thành giao thức Fei Protocol có thể đưa ETH của họ vào nhóm. Tổng số ETH sẽ xác định lượng FEI được tạo ra trong quá trình hình thành, do đó sẽ ảnh hưởng đến lượng FEI mà người dùng nhận được.

Hai khái niệm cốt lõi của Fei là Giá trị được kiểm soát theo giao thức (PCV) và Ưu đãi trực tiếp.

Khác với TVL (Tổng giá trị bị khóa) của DeFi, Giao thức Fei lưu ETH nhận được dưới dạng giá trị tài sản (PCV) do giao thức kiểm soát. Giao thức Fei triển khai PCV để tạo thị trường thứ cấp thanh khoản, nơi người dùng có thể bán FEI dưới dạng ETH trong thị trường thứ cấp này chợ. ETH do người dùng đầu tư sẽ được gửi đến Uniswap dưới dạng thanh khoản để tạo thành một cặp ETH-FEI nhằm hỗ trợ sự ổn định ban đầu của FEI.

Trong giao thức DeFi truyền thống, người dùng có thể nhận được phần thưởng phân phối mã thông báo DeFi tương ứng sau khi ký gửi tài sản và người dùng có thể rút tài sản đã ký gửi bất kỳ lúc nào. Để kiểm soát tính thanh khoản và giảm vấn đề cá voi khổng lồ rút tài sản trong các sự kiện cực đoan, giao thức Fei sở hữu trực tiếp các tài sản hoàn toàn bị "khóa" trong giao thức DeFi. PCV sẽ cung cấp cho các giao thức DeFi linh hoạt hơn để tham gia vào các hoạt động phi lợi nhuận và phù hợp với các mục tiêu dài hạn của dự án."Theo mô tả của sách trắng, "khuyến khích trực tiếp" đề cập đến:"

Trực tiếp khuyến khích stablecoin có nghĩa là cả hoạt động giao dịch và việc sử dụng stablecoin đều được khuyến khích, đồng thời phần thưởng và hình phạt sẽ đẩy giá về hướng neo. Nói chung, điều này sẽ bao gồm ít nhất một trao đổi được khuyến khích tại trung tâm. Tất cả các sàn giao dịch và thị trường thứ cấp khác có thể kinh doanh chênh lệch giá với Sàn giao dịch khuyến khích. Điều này giúp duy trì mỏ neo của toàn bộ hệ sinh thái.

Giao thức Fei thúc đẩy việc đạt được mục tiêu neo (1 USD) thông qua các phần thưởng và hình phạt giá trực tiếp cho cả người mua đúc và người bán đốt dưới tiền đề kết hợp giá tiền tệ. Thông qua thiết kế đường cong liên kết, một cơ chế khuyến khích mạnh mẽ có thể được hình thành để đúc FEI (bạn có thể mua 1 đô la với giá dưới 1 đô la) và vì đường cong liên kết là một chiều nên có thể hình thành quỹ dự trữ mạnh. Việc cung cấp FEI được xác định theo nhu cầu của người dùng và không có giới hạn trên, nó sẽ được đưa vào lưu thông dưới hình thức bán hàng theo đường cong liên kết.

Do đó, Fei Protocol có thể sử dụng mối quan hệ giữa cung và cầu để thúc đẩy sự ổn định giá gần mục tiêu neo.