Tìm hiểu về DEX thay đổi cuộc chơi và niềm tin Uniswap trong một bài viết

BTC0.0₂₀

ETH0.0₂₀

HTX0.0₂₀

SOL0.0₂₀

BNB0.0₂₀

BTC0.0₂₀

ETH0.0₂₀

HTX0.0₂₀

SOL0.0₂₀

BNB0.0₂₀

Tìm hiểu về DEX thay đổi cuộc chơi và niềm tin Uniswap trong một bài viết

WOO Network

2021-03-23 06:40

本文约2744字，阅读全文需要约11分钟

Bài viết này là bài đầu tiên trong loạt bài viết về các nhà tạo lập thị trường tự động AMM và sẽ tập trung vào các sàn giao dịch phi tập trung và Uniswap.

Có thể nói giới tiền tệ gần đây đã chứng kiến hết màn trình diễn lớn này đến màn trình diễn khác, đầu tiên là vào ngày 2 tháng 1, Bitcoin đã vượt qua 30.000 đô la Mỹ và vào ngày 8 tháng 1, nó đã vượt qua mốc 40.000 đô la Mỹ cao nhất trong lịch sử. Theo dữ liệu của OKEx, Dogecoin DOGE, luôn được Elon Musk ưa chuộng, đã tăng vọt lên 0,084USDT vào ngày 29 tháng 1, với mức tăng tối đa 1057% và giá trị thị trường của nó tăng vọt lên 20 tỷ.

Ngay từ tháng 7 năm 2020, Dogecoin đã tăng vọt một lần do Douyin bị Trump chặn và giá tăng gấp đôi. Sự gia tăng này không thể tách rời khỏi "Cuộc chiến GME" gần đây, đồng thời nó cũng truyền một lực lượng kỳ diệu vào thời điểm khai mạc năm 2021.

tiêu đề phụ

tăng lên phố wall

Mới đầu tháng này tại Hoa Kỳ, dưới sự lãnh đạo của một số nhà đầu tư nhỏ lẻ, một số nhà đầu tư nhỏ lẻ đã vượt qua hàng phòng thủ của các quỹ phòng hộ hàng đầu và nâng giá cổ phiếu của một cổ phiếu GME. Công ty Game Stop này vốn là một công ty bán đĩa trò chơi, đang phải đối mặt với nguy cơ bị trò chơi điện tử thay thế hoàn toàn nên đã bị rất nhiều tổ chức Phố Wall bán khống.

Để bảo vệ niềm tin của mình, những nhà đầu tư nhỏ lẻ với “ký ức tuổi thơ” và “hoài cổ phức tạp” đã hợp sức “làm loạn” trên thị trường vốn mua số lượng lớn cổ phiếu để làm ăn, khiến các đại gia tài chính phố Wall như Citadel, Citron (Citron) Research) và Melvin Capital (Melvin) bị bao vây và tấn công, thiệt hại tổng cộng 70 tỷ đồng. Cuối cùng, Melvin Capital đã bị cắt đứt và rời đi, và Citron cũng tuyên bố rằng họ sẽ không còn đặt chân vào nghiên cứu bán khống trong 20 năm nữa. Động lực to lớn của phong trào này đã thu hút sự chú ý của các phương tiện truyền thông lớn trên thế giới.

Sau đó, một số phân tích cũng chỉ ra rằng cuộc chiến này dường như là do các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị dư luận hướng dẫn chống lại các tổ chức, nhưng thực chất là cuộc chiến giữa các tổ chức vì các nhà đầu tư nhỏ lẻ không có đủ lực để thúc đẩy cổ phiếu giao ngay tăng vọt. Đồng thời, do giá cổ phiếu tăng nhanh, các nhà tạo lập thị trường phải mua một lượng lớn cổ phiếu để giảm thiểu rủi ro và phòng ngừa rủi ro nên họ buộc phải trở thành đồng minh của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Sau một lễ hội hóa trang, cho dù đó là các tổ chức, nhà đầu tư bán lẻ hay nhà tạo lập thị trường, những người chiến thắng cuối cùng trong trò chơi vốn có thể không phải là nhiều nhà đầu tư bán lẻ vô danh, nhưng khả năng phục hồi đáng kinh ngạc mà họ đã thể hiện trong quá trình này thật đáng kinh ngạc và thực sự có nhiều người vì of "Cổ phiếu rác" của GME đã thay đổi số phận của nó: một số đã trả hết nợ, và một số đã được cứu thoát khỏi bờ vực của cái chết.

"Cuối cùng tôi cũng có thể viết cho mẹ tôi một bản kiểm tra bệnh Lyme của em gái tôi"

"Cảm ơn bạn (người tổ chức chiến dịch này) đã cứu người bạn thân nhất của tôi"

tiêu đề phụ

Thanh khoản tạo lập thị trường của "huy động vốn từ cộng đồng"

Trong thời đại Internet, khi hoạt động hộp đen của các nhà đầu tư tổ chức lớn ngày càng bị giám sát và chỉ trích, các quyết định nhỏ của các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có thể tập hợp lại và ảnh hưởng đến việc phân chia lợi nhuận của toàn thị trường.

Trong thị trường tiền điện tử kỹ thuật số, sự ra đời của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có thể chứng minh rõ nhất sự đổi mới trong phương thức giao dịch của người dùng. AMM (Nhà tạo lập thị trường tự động) là một trong những công nghệ quan trọng và sáng tạo nhất của nó. Một số người gọi nó là "phát minh chuỗi khối lớn thứ ba sau Bitcoin và Ethereum".

Nó cho phép người dùng tương tác với các nhóm tài sản trên chuỗi khối theo cách hoàn toàn phi tập trung và không giam giữ, cung cấp tính thanh khoản cho các sàn giao dịch trong khi vẫn kiếm được thu nhập. Mọi thời tiết "mọi người đều có thể tạo ra thị trường" đã trở thành hiện thực.

AMM được hỗ trợ bởi công nghệ Ethereum chủ yếu bao gồm 3 mô hình chức năng không đổi: CPMM (Nhà sản xuất thị trường sản phẩm không đổi), CSMM (Nhà sản xuất thị trường tổng không đổi) và CMMM (Nhà sản xuất thị trường trung bình không đổi). Trong số đó, các sàn giao dịch DEX phổ biến Bancor và Uniswap sử dụng thuật toán chức năng của CPMM.

tiêu đề phụ

Uniswap: Chú ngựa hoang nhỏ

Chức năng tối thiểu này là mô hình tạo thị trường tự động của nó, còn được gọi là mô hình Sản phẩm không đổi. Nó mô tả logic cơ bản của mối quan hệ cung cầu thị trường: số lượng của một loại hàng hóa nào đó càng nhỏ, giá càng cao; số lượng của một loại hàng hóa nào đó càng lớn, giá càng thấp. Do đó, mô hình giao dịch thiên tài của Uniswap cũng có thể được cô đọng thành một thành ngữ Trung Quốc: hàng hiếm mới sống được. Tức là găm hàng hiếm chờ bán giá cao, hay nói cách khác: Hàng hiếm đắt hơn.

Nếu hàng hóa được coi là hằng số K, thì X ở vế trái của phương trình có thể được coi là lượng dự trữ của loại hàng hóa này và Y đại diện cho giá tỷ lệ nghịch với X Y = K/X (X càng lớn thì , Y càng nhỏ; X Giá trị càng nhỏ, Y càng lớn). Trong Uniswap, X và Y được gọi là các cặp giao dịch và tổng của X và Y tạo thành Nhóm thanh khoản. Bởi vì hằng số K là cố định, xu X và xu Y thể hiện mối quan hệ đánh đổi và càng bán nhiều xu X, X càng rẻ; mua càng nhiều xu X, X càng đắt, cho đến khi X không đủ hàng tồn kho cần thiết các nhà kinh doanh chênh lệch giá để can thiệp.

Mô hình chức năng của Uniswap

Điểm đặc biệt của Uniswap nằm ở tính thanh khoản tự động, nó giống như một "máy bán hàng tự động", người dùng đã đăng ký không cần KYC, chi phí vận hành bằng không và chi phí khởi động bằng không. Đường cong đơn giản này cũng phá vỡ quan niệm truyền thống rằng giá thị trường phải được xác định bởi cả người mua và người bán. Trong một mô hình như vậy, giá được xác định bởi tỷ lệ nắm giữ hàng hóa X so với hàng hóa Y. Về khối lượng giao dịch, ngay cả khi khối lượng giao dịch hàng ngày ở mức cao nhất vẫn thua xa so với các sàn giao dịch tập trung, nó vẫn là một trong những ngôi sao hứa hẹn nhất trong các dự án DeFi.

Ở đây tôi phải đề cập đến câu chuyện đằng sau Uniswap, người sáng lập Hayden Adams của nó không biết viết mã hay hợp đồng thông minh, anh ta chỉ là một kỹ sư điện bị sa thải bình thường. Vào một ngày nửa cuối năm 2017, tôi vô tình nhìn thấy một bài viết trên Reddit của V God of the blockchain, bài viết này hình dung về tương lai vô tận của sàn giao dịch phi tập trung mới được nâng cấp, bất ngờ khơi dậy tình hình hiện tại. cuộc sống. Anh quyết định bắt đầu lại từ đầu với tư cách là một nhà tạo lập thị trường tự động, thách thức nền tảng giao dịch tập trung “một tay che trời”.

Chỉ sau hơn hai năm phát triển và cạnh tranh, từ khi chính thức ra mắt vào ngày 2 tháng 11 năm 2018 đến nay, Uniswap đã trở thành một “kỳ lân” trong lĩnh vực DeFi, với khối lượng giao dịch tích lũy hơn 58 tỷ đô la Mỹ vào năm 2020, một tăng 15.000% so với năm 2019, chiếm gần 40% tài sản trên thị trường DEX và hiện là sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất thế giới và là địa điểm giao dịch giao ngay mã hóa lớn thứ năm trên thế giới.

Người sáng lập Uniswap Hayden Adams

Con kỳ lân này giống như một con chiến mã thách thức các sàn giao dịch tập trung, phi nước đại cùng với sứ mệnh tinh thần mạnh mẽ của những người ủng hộ nó—thách thức tình trạng có thẩm quyền và các quy tắc bằng văn bản của các sàn giao dịch tập trung, và ý định ban đầu về việc tạo ra Bitcoin một cách trùng hợp.

Nhìn một cách biện chứng về triển vọng phát triển của nó, tất nhiên AMM cũng có những nhược điểm. Bởi vì giá tiền tệ được tạo ra trong chế độ hoạt động của nó được tách biệt với giá thị trường bên ngoài, do sự thay đổi của hàng tồn kho sau mỗi giao dịch, các nhà kinh doanh chênh lệch giá phải tham gia để tạo ra sự khác biệt cho đến khi nó khớp lại với giá thị trường bên ngoài. Cuối cùng, lợi nhuận của các nhà kinh doanh chênh lệch giá đến từ cổ tức và chênh lệch giá mang lại tính thanh khoản, đôi khi dẫn đến thua lỗ tạm thời, tức là các mã thông báo mà họ cam kết sẽ mất giá trị và lợi nhuận không tốt bằng việc chỉ mua và nắm giữ.

Đây cũng là lý do tại sao AMM bị đặt câu hỏi và không thể trở thành xu hướng: do thiếu trung gian trong các giao dịch phi tập trung, thiếu nhà tạo lập thị trường để tạo chênh lệch giá và miễn phí lỗ nên không thể có được tính thanh khoản tốt nhất.

DEX còn một chặng đường dài phía trước và nó vẫn cần nhiều anh hùng giữ vững niềm tin để cùng nhau khám phá. Thông tin mới nhất cho thấy phiên bản V3 của Uniswap vào năm 2021 sẽ tiếp tục cải thiện trải nghiệm AMM và giúp hoạt động giao dịch của các nhà giao dịch trở nên mượt mà hơn. Và “đối thủ” Sushiswap của nó cũng lấy việc cải thiện tính thanh khoản làm mục tiêu chính, cố gắng tăng mức tăng lên gấp 10 đến 20 lần. Sushi, người luôn trân trọng sức mạnh của cộng đồng, cũng đang cố gắng sử dụng nó để khám phá nhiều sản phẩm hơn của DEX, điều này chắc chắn làm tăng khả năng thu nhập nhiều hơn cho người dùng cộng đồng.

Trong bài viết tiếp theo, chúng ta sẽ tập trung vào Sushiswap, Dodo và các dự án AMM star khác, các bạn nhớ theo dõi Wootrade và cùng nhau khám phá nhé.