tiêu đề cấp đầu tiên

Bản tóm tắt

Nếu chúng ta thực sự muốn tìm ra bí quyết làm giàu trong ngành DeFi, chúng ta phải hiểu về cho vay. Mọi người sẽ không bao giờ kiếm được tiền ngoài những gì họ biết, chúng ta cần nhìn lên và nhìn thấy con đường.

Key Take Away:

Nếu chúng ta thực sự muốn tìm ra bí quyết làm giàu trong ngành DeFi, chúng ta phải hiểu về cho vay. Mọi người sẽ không bao giờ kiếm được tiền ngoài những gì họ biết, chúng ta cần nhìn lên và nhìn thấy con đường.

tiêu đề cấp đầu tiên

Ngành công nghiệp tiền kỹ thuật số đã phát triển được khoảng mười năm kể từ khi Bitcoin ra đời. Trong mười năm qua, nó đã trải qua một loạt quá trình như lừa đảo-tăng đột biến-phá sản-đồng thuận thành lập. Cho đến ngày nay, nhiều tổ chức tài chính truyền thống, Musk, Các doanh nhân hàng đầu trong các ngành truyền thống như Wang Xing cũng đã bắt đầu chú ý và tham gia thị trường, chúng ta cần phải đánh giá đầy đủ về xu hướng phát triển của ngành tiền kỹ thuật số để giúp chúng ta hiểu rõ hơn về các xu hướng lịch sử.

1. Đặc điểm của DeFi

DeFi, Tài chính phi tập trung, còn được gọi là tài chính phi tập trung, là một cuộc cách mạng tài chính có nguồn gốc từ ngành công nghiệp chuỗi khối. So với tài chính truyền thống (tài chính tập trung, chẳng hạn như ngân hàng trung ương của các quốc gia khác nhau, họ có hệ thống thanh toán thống nhất, phát hành tiền tệ và hệ thống tài chính tuân theo chính sách tài chính của chính phủ các quốc gia khác nhau), DeFi sử dụng hợp đồng thông minh để xây dựng các quy tắc và thực thi nghiêm ngặt. các quy tắc thông qua mã , về cơ bản là một phương thức tài chính thay thế quản trị con người bằng quản trị máy móc. Đồng thời, tất cả các hợp đồng thông minh đều là nguồn mở. Bằng cách này, nó được hiện thực hóa:

Tính minh bạch: Sau khi mã được triển khai trực tuyến, không tổ chức hoặc chủ thể tập trung nào có thể thay đổi quy tắc mà không thông báo cho người dùng;

Tính khả dụng: Tất cả các ứng dụng DeFi đều được triển khai trên blockchain và chỉ cần có điện thoại di động hoặc máy tính để có được dịch vụ.So với các dịch vụ tài chính ngoại tuyến, tính khả dụng được tăng cường đáng kể;

Bảo vệ quyền riêng tư: Các dịch vụ tài chính truyền thống yêu cầu khách hàng thực hiện KYC (xác thực tên thật) và các tổ chức tài chính truyền thống có tất cả thông tin tài chính của khách hàng, nhưng DeFi chỉ yêu cầu người dùng thiết lập ví và không ai biết người dùng ví là ai .Người dùng cũng có thể thiết lập nhiều ví để phân cấp tài sản của họ;

tiêu đề phụ

2. Cấu trúc của DeFi

Bất kỳ hệ thống nào cũng giống như một tòa nhà có nền móng và chủ thể. Cũng giống như hệ thống tài chính truyền thống, ngân hàng trung ương chịu trách nhiệm thanh toán cuối cùng và chính sách tiền tệ, còn các ngân hàng thương mại chịu trách nhiệm đầu tư và tài trợ. Điều này cũng đúng với DeFi. Chúng tôi có thể trừu tượng hóa toàn bộ thế giới DeFi thành năm cấp độ, như trong Hình 1, bao gồm: lớp thanh toán, lớp tài sản, lớp giao thức, lớp ứng dụng và lớp tổng hợp.

Lớp thanh toán (Lớp 1): Bao gồm chuỗi khối và tài sản giao thức gốc của nó (ví dụ: BTC trên chuỗi khối Bitcoin và ETH trên chuỗi khối Ethereum). Nó cho phép mạng lưu trữ an toàn thông tin quyền sở hữu và đảm bảo rằng mọi thay đổi trạng thái đều tuân thủ bộ quy tắc của nó. Chuỗi khối có thể được coi là cơ sở để thực thi không tin cậy, hoạt động như một lớp giải quyết tranh chấp và giải quyết tranh chấp.

Lớp tài sản (Lớp 2): Bao gồm tất cả các tài sản được phát hành trên lớp thanh toán. Điều này bao gồm các tài sản giao thức gốc cũng như bất kỳ tài sản nào khác (thường được gọi là mã thông báo) được phát hành trên chuỗi khối này.

Lớp giao thức (Lớp 3): Cung cấp các tiêu chuẩn cho các trường hợp sử dụng cụ thể, chẳng hạn như sàn giao dịch phi tập trung, thị trường nợ, công cụ phái sinh và quản lý tài sản trên chuỗi. Các tiêu chuẩn này thường được triển khai dưới dạng một bộ hợp đồng thông minh có thể được truy cập bởi bất kỳ người dùng nào (hoặc ứng dụng DeFi). Do đó, các giao thức này có khả năng tương tác cao.

Lớp tổng hợp (lớp 5): là phần mở rộng của lớp ứng dụng. Bộ tổng hợp tạo nền tảng lấy người dùng làm trung tâm kết nối với nhiều ứng dụng và giao thức. Chúng thường cung cấp các công cụ để so sánh và xếp hạng dịch vụ, cho phép người dùng thực hiện các tác vụ phức tạp khác bằng cách kết nối đồng thời với nhiều giao thức và kết hợp thông tin liên quan theo cách rõ ràng và ngắn gọn. Bây giờ chúng ta đã hiểu mô hình khái niệm, chúng ta hãy xem xét kỹ hơn các lớp giao thức và mã thông báo. Sau phần giới thiệu ngắn gọn về token hóa tài sản, chúng ta sẽ xem xét các giao thức trao đổi phi tập trung, nền tảng cho vay phi tập trung, các công cụ phái sinh phi tập trung và các giao thức quản lý tài sản trên chuỗi. Điều này cho phép chúng tôi cung cấp cơ sở cần thiết để phân tích các rủi ro tiềm ẩn của DEFI.

tiêu đề phụ

3. Nền tảng của lớp giao thức DeFi - cho vay

Cho vay là nền tảng của toàn bộ thế giới DeFi, trước khi hiểu logic này, chúng ta cần hiểu về stablecoin.

Các mã thông báo gốc của ngành tiền kỹ thuật số, chẳng hạn như Bitcoin và ETH, rất dễ bay hơi, điều này mang lại rủi ro lớn cho việc thanh toán và thanh toán. Do đó, ngành tiền kỹ thuật số cần một loại tiền tệ tương đối ổn định như đô la Mỹ để thanh toán. Đây là lý do cho sự xuất hiện của stablecoin.

Có nhiều loại stablecoin, chủ yếu có thể được chia thành ba loại: tài sản thế chấp ngoài chuỗi, tài sản thế chấp trên chuỗi và không có bảo đảm. Các stablecoin không bảo mật hiện không có ứng dụng quy mô lớn, vì vậy tôi sẽ không giới thiệu chúng ở đây vào lúc này. Thế chấp ngoài chuỗi được đại diện bởi USDT của TEDA. TEDA sẽ phát hành 1 USDT cho mỗi 1 đô la mà TEDA nhận được. Vấn đề với loại mã thông báo này là nó cần phải thường xuyên kiểm tra nhà phát hành để đảm bảo rằng nó có đủ tài sản thế chấp. Thế chấp chuỗi được đại diện bởi DAI do MakerDao phát hành và DAI có được bằng cách thế chấp ETH trong hợp đồng thông minh do MakerDao thiết lập.

Vấn đề lớn nhất với USDT là vấn đề tập trung, thứ nhất, cái gọi là tỷ giá 1:1 với đô la Mỹ chưa công bố báo cáo kiểm toán và vấn đề này đã bị chỉ trích trong một thời gian dài. Thứ hai, SEC vẫn đang xem xét USDT. Nếu nó là sự thật Nếu một vấn đề được tìm thấy, chắc chắn sẽ có một làn sóng sụp đổ nhanh chóng trong USDT. USDC cũng giống như USDT. Mặc dù có các cuộc kiểm tra tuân thủ nhưng không thể tránh khỏi vấn đề tập trung hóa;

Hiện tại, ba dự án cho vay có nhiều kịch bản sử dụng nhất trong lĩnh vực DeFi là MakerDao, Compound và AAVE:

1) MakerDao: Chức năng cốt lõi của nó là tạo ra DAI tiền tệ ổn định thông qua Giao thức vị trí nợ thế chấp (CDP). Có một thông số rất quan trọng ở đây, đó là tỷ lệ thế chấp. Tỷ lệ thế chấp của MakerDao được đặt thành 150%, tương đương với giá trị ETH Thế chấp 150DAI chỉ có thể cho vay 100DAI trong MakerDao. Khi tỷ lệ thế chấp thấp hơn tỷ lệ này, hệ thống sẽ bắt đầu thanh lý CDP. Nếu khách hàng tự nguyện chấm dứt CDP, khách hàng cần phải trả một khoản phí. Khoản phí này được trả thông qua mã thông báo gốc MKR của MakerDao. MKR đã trả sẽ bị hủy bởi hợp đồng thông minh, hợp đồng này nhận ra sự giảm phát của MKR và đẩy giá lên cao của MKR. . Do đó, chúng ta có thể thấy rằng khi USDT bị SEC điều tra, nguồn cung DAI ngày càng tăng, điều đó có nghĩa là nhiều CDP được tạo ra hơn và nhiều CDP được tạo hơn cũng có nghĩa là nhiều khách hàng sẽ kết thúc CDP hơn (ở đây mọi người nên hiểu rằng việc tạo ra và kết thúc CDP là một quá trình cân bằng động) nên càng ngày càng có nhiều MKR bị phá hủy nên giá ngày càng bị đẩy lên cao. Từ một sự hiểu biết hợp lý cần thiết, miễn là nhu cầu về DAI tăng lên và hoạt động của MakerDao vẫn ổn định, giá của MKR chắc chắn sẽ tăng lên.

Trang web chính thức của Maker Phát hành dữ liệu Dai

2) Hợp chất: Có thể hiểu đơn giản là Hợp chất đã thiết lập rất nhiều nhóm quỹ và mỗi nhóm quỹ tương ứng với một mã thông báo. Bạn có thể gửi tài sản để kiếm lãi hoặc trả lãi để cho vay tài sản. Tiền lãi được tính theo thời gian thực bởi thuật toán Điều chỉnh cũng là một biểu hiện của tự do hóa lãi suất. Ở đây có một chi tiết là giá trị của tài sản ký quỹ quyết định giá trị của tài sản có thể cho vay, đồng thời tài sản ký quỹ khác nhau sẽ có hệ số cho vay khác nhau, hệ số này càng cao thì tài sản có thể cho vay càng nhiều ngoài. Sự bùng nổ thực sự của Compound là nó là công ty đầu tiên bắt đầu khai thác thanh khoản trong DeFi, điều này đã khiến TVL của nó bùng nổ và sự tăng trưởng bùng nổ của TVL sẽ khiến lãi suất tiền gửi và cho vay của nó tiến gần đến mức hợp lý. sẽ đến Compound để thực hiện giao dịch, thúc đẩy hơn nữa sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái;

Mô tả hình ảnh

Trang chủ trang web chính thức của hợp chất

3) AAVE: Logic chung tương tự như Compound, tên ban đầu của nó là ETHLend, đây cũng là một dự án cho vay sớm trên Ethereum, điều đáng chú ý nhất là chức năng cho vay nhanh của nó. Về khoản vay chớp nhoáng, đây cũng là một sáng tạo cực kỳ táo bạo và mang tính lật đổ chỉ tồn tại trên chuỗi khối. Để hiểu được khoản vay chớp nhoáng, người ta phải có hiểu biết về các khối. Chúng tôi biết rằng các giao dịch trên chuỗi khối được thực hiện thông qua Khối được đóng gói và flash loan là quá trình hiện thực hóa cả vay và trả trong 1 khối (nếu chỉ có vay mà không có trả thì toàn bộ giao dịch sẽ không được đóng gói vào khối này nên đương nhiên giao dịch fail), lúc này không cần để cung cấp bất kỳ tài sản thế chấp. Về mặt lý thuyết, flash loan là để thoát khỏi sự phụ thuộc vào vốn và giải phóng bản chất mạnh mẽ của chiến lược, về nguyên tắc, miễn là chiến lược đủ tốt, sẽ không cần xem xét nguồn vốn, và chuỗi khối sẽ có đầy tiền miễn phí không giới hạn. Có 17 mã thông báo có sẵn trên Aave cho các khoản vay nhanh với mức phí 0,09%.

Nền tảng cho vay có các chế độ chơi sau:

Thứ ba là bán khống, người dùng có thể gửi DAI để cho vay ETH, sau đó bán ETH, đợi cho đến khi giá ETH giảm, sau đó mua lại ETH và trả lại cho nền tảng cho vay để hoàn thành chênh lệch giá.

tiêu đề cấp đầu tiên

phần kết

https://docs.aave.com/developers/tutorials/performing-a-flash-loan/...-in-your-project

https://money-legos.studydefi.com/#/aave?id=flashloans