Vào ngày 16 tháng 12 năm ngoái, Bitcoin đứng ở mức 20.000 đô la, vượt qua mức cao nhất gần 20.000 đô la trong vòng cuối cùng của thị trường tăng giá;

Nửa tháng sau, vào ngày thứ hai của năm mới 2021, Bitcoin nhanh chóng vượt qua 30.000 đô la;

Trong vòng chưa đầy một tuần, Bitcoin nhanh chóng tăng lên 40.000 đô la.

Hai năm ➡️ Nửa tháng ➡️ Một tuần... Có người nói đây là lãi kép, có người nói thị trường giá lên vĩnh cửu đã đến, tương lai là giai đoạn tăng trưởng nhanh;

Toàn ngành như mừng năm mới, mừng sao biển, tưởng tượng về tương lai tươi sáng.

Mô tả hình ảnh

Chỉ số hoảng loạn và tham lam (0: cực kỳ hoảng loạn; 100: cực kỳ tham lam)

Đối với Hodler, người đã trải qua sự hỗn loạn trong vòng tiền tệ, những cú sốc gần đây có thể không phải là vấn đề lớn, dù sao giá vốn của mọi người nhìn chung không cao, và trong năm 2020 vừa qua, anh ta vừa trải qua đợt giảm hơn 50%. một ngày nào đó. Nhưng đối với những người mới tham gia thị trường tăng giá trong vòng này, nó có lẽ đủ đáng sợ. Tôi đã đọc khu vực bình luận trên Weibo của một số Vs lớn, và nó tràn ngập các loại quan điểm giảm giá:

tiêu đề phụ

"Hiệu ứng thang độ xám" không hoạt động?

Trong hai tuần qua, lượng nắm giữ của Grayscale Fund đã tăng gần 40.000 BTC và nhiều người xung quanh tôi đang hỏi:

Grayscale đã mua, mua, mua, tại sao giá tiền tệ lại giảm?

Đây thực chất là một sự hiểu lầm về Grayscale của giới truyền thông và nhiều bạn bè, cho rằng Grayscale đã âm thầm tích trữ coin bất chấp những biến động của thị trường.

Theo lời của Shenyu, "Thang độ xám không được mua bằng một đồng xu."

tại sao bạn nói như vậy? Ở đây chúng ta cần bắt đầu với chế độ hoạt động thang độ xám.

Grayscale là một công ty đầu tư quản lý các quỹ tín thác tiền điện tử, mô hình hoạt động tương tự như ETF vàng:

Khác với quỹ ETF vàng, cổ phiếu của Quỹ Grayscale không hỗ trợ mua lại và cần phải bị khóa sau khi bán (thời gian khóa GBTC là sáu tháng), và không có kênh mua lại tiền do nhà đầu tư tính phí, chỉ có thể được rút ra bằng cách bán cổ phiếu quỹ tương ứng trên thị trường thứ cấp, do đó, việc nắm giữ tiền tệ của Grayscale đã cho thấy xu hướng tăng đơn phương kể từ khi thành lập.

Các sản phẩm ủy thác tiền điện tử của Grayscale Fund chủ yếu có hai hình thức mua hàng:

1) Một là mua vật chất

Các nhà đầu tư trực tiếp giao tiền kỹ thuật số cho quỹ ủy thác Grayscale, sau đó đổi lấy cổ phiếu của quỹ ủy thác như GBTC.

2) Khác là mua tiền

Các nhà đầu tư trả tiền mặt trực tiếp cho Genesis Global Trading, một nhà cung cấp OTC thuộc DCG, công ty mẹ của Grayscale. Sau khi Genesis nhận được tiền định danh, nó sẽ chuyển đổi nó thành tiền kỹ thuật số với giá tiền tệ và chuyển giao cho Grayscale, sau đó phân phối quỹ ủy thác cổ phần cho các nhà đầu tư.

Khác với quỹ ETF vàng, cổ phiếu của Quỹ Grayscale không hỗ trợ mua lại và cần phải bị khóa sau khi bán (thời gian khóa GBTC là sáu tháng), và không có kênh mua lại tiền do nhà đầu tư tính phí, chỉ có thể được rút ra bằng cách bán cổ phiếu quỹ tương ứng trên thị trường thứ cấp, do đó, việc nắm giữ tiền tệ của Grayscale đã cho thấy xu hướng tăng đơn phương kể từ khi thành lập.

Dưới đây là giải thích về thị trường thứ cấp. Các sản phẩm ủy thác tiền điện tử của Grayscale Fund được tung ra trên nền tảng giao dịch thị trường thứ cấp. Miễn là các nhà đầu tư có tài khoản chứng khoán tại Hoa Kỳ, họ có thể trực tiếp mua thông qua các thị trường thứ cấp này.

tiêu đề phụ

Phí bảo hiểm mang lại chỗ cho chênh lệch giá

Theo báo cáo chính thức của Grayscale, hầu hết các nhà đầu tư vào quỹ tiền điện tử đều đến từ các khách hàng tổ chức.Trong quý 4 năm 2020, khách hàng tổ chức chiếm tới 93% và vào năm 2020, khách hàng tổ chức chiếm 87%.

2) Ngoài ra, các tổ chức cũng có thể trực tiếp gửi tiền để mua cổ phiếu GBTC, đồng thời mở phòng ngừa rủi ro ngắn trên thị trường tương lai, sau đó bán chúng trên thị trường thứ cấp sau khi GBTC được mở khóa và tương lai sẽ bị bán khống.

Do GBTC có phí bảo hiểm dương trong dài hạn nên nó tạo thành một không gian chênh lệch giá giữa thị trường sơ cấp và thứ cấp, thu hút nhiều tổ chức thực hiện các hoạt động chênh lệch giá:

Lợi nhuận thu được từ hai hình thức hoạt động chênh lệch giá này = Phí bảo hiểm GBTC - lãi cho vay/phòng ngừa rủi ro - Phí quản lý Grayscale, v.v.

Do đó, khi bạn thấy tin tức rằng Grayscale tiếp tục tăng lượng nắm giữ Bitcoin, về cơ bản bạn có thể kết luận rằng các tổ chức kinh doanh chênh lệch giá có kỳ vọng lạc quan về phí bảo hiểm GBTC.

tiêu đề phụ

Việc mở khóa quỹ sẽ có tác động gì đến giá tiền tệ?

Mặc dù Grayscale không tự mua tiền, nhưng Quỹ Grayscale có bất kỳ tác động nào đến giá tiền tệ không? Việc mở khóa quỹ có ảnh hưởng đến xu hướng giá không?

2) Từ ngày 27 tháng 4 đến ngày 29 tháng 6, sau sáu tháng khóa, quá trình mở khóa bắt đầu vào ngày 27 tháng 10 và kéo dài trong 9 tuần cho đến ngày 29 tháng 12.

Năm 2020 có một số giai đoạn dòng vốn vào ổn định:

1) Từ ngày 20 tháng 1 đến ngày 27 tháng 1, thời gian khóa là sáu tháng và thời gian mở khóa là từ ngày 20 tháng 7 đến ngày 27 tháng 7;

2) Từ ngày 27 tháng 4 đến ngày 29 tháng 6, sau sáu tháng khóa, quá trình mở khóa bắt đầu vào ngày 27 tháng 10 và kéo dài trong 9 tuần cho đến ngày 29 tháng 12.

Như hình bên dưới có thể thấy, giá Bitcoin trong hai giai đoạn mở khóa có xu hướng tăng rõ ràng.

Hãy cùng xem dòng tiền vào của Quỹ ủy thác Bitcoin Grayscale trong vài tháng qua, bạn có thể thấy rõ ràng rằng sau ngày 28 tháng 10 năm 2020, dòng tiền vào của một lượng lớn tiền đã tăng lên và tiếp tục cho đến cuối tháng 12. khoảng từ đầu tháng 5 đến cuối tháng 6.

Bạn có thể suy đoán, điều gì sẽ xảy ra với Bitcoin khi quá trình mở khóa quy mô lớn của Grayscale diễn ra vào tháng 5 và tháng 6 năm nay? Có thể bạn sẽ hiểu mình nên làm gì trong vài tháng tới - kiên nhẫn chờ đợi, giữ tiền trong tay và đừng đánh mất chiếc bánh quý giá của mình do thao túng ngẫu nhiên.

(Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư)