Năm 2020 là năm đầu tiên của sự bùng nổ của Defi và đã có những dự án hàng đầu và hàng đầu tương đối rõ ràng trong các hoạt động cho vay và AMM. Đường dẫn phái sinh hơi cô đơn và chỉ SNX mang biểu ngữ tài sản tổng hợp.

tiêu đề cấp đầu tiên

1. Các công cụ phái sinh phi tập trung vẫn chưa bùng nổ

Năm 2021 chắc chắn sẽ là năm mà các giao thức giao dịch phái sinh DeFi bùng nổ.

So với các công cụ phái sinh tập trung, giao thức phái sinh DeFi có 5 ưu điểm sau:

1) Không có nhà điều hành trao đổi tập trung và chi phí sẽ thấp hơn trong thời gian dài;

2) Truy cập không được phép khiến nó bị chống kiểm duyệt, không ai có thể kiểm soát, thay đổi và đóng thỏa thuận giao dịch;

3) Người dùng giữ tiền của riêng họ và không có rủi ro đối tác;

4) Không có giấy phép kinh doanh giống và bất kỳ tài sản nào có nguồn cấp giá công khai đều có thể được giao dịch;

5) Không có giới hạn rút tiền hoặc giới hạn quy mô giao dịch.

Ở giai đoạn này, lĩnh vực phái sinh chủ yếu bao gồm ba loại dọc: tài sản tổng hợp, hợp đồng (đòn bẩy và vĩnh viễn) và quyền chọn.

Tính đến cuối năm 2020, không gian phái sinh vẫn bị chi phối bởi tài sản tổng hợp. Từ dữ liệu, tổng giá trị khóa của các công cụ phái sinh trong quý thứ ba đã tăng 160% so với quý thứ hai, đạt 293 triệu đô la và tỷ lệ trong tổng giá trị khóa của DeFi đã giảm từ 15% vào đầu năm. quý đến 7% vào cuối quý Rõ ràng hơn là cho vay và DEX.

Tuy nhiên, thị trường hợp đồng dự kiến ​​sẽ trở thành điểm đột phá của các công cụ phái sinh phi tập trung vào năm 2021.

Khối lượng của các công cụ phái sinh trên thị trường tài chính truyền thống gấp hơn mười lần so với giao ngay và khối lượng giao dịch của các công cụ phái sinh trên sàn giao dịch tập trung tài sản kỹ thuật số cũng đã vượt thành công so với vị trí trong quý thứ ba. Liên quan đến điều này, trạng thái của các công cụ phái sinh phi tập trung, đặc biệt là các hợp đồng khác nhau trong hệ sinh thái DeFi hiện tương đối yếu.

Trong quý 3, trong bối cảnh DeFi phát triển mạnh mẽ, sự cạnh tranh khốc liệt của DEX giao ngay và sự độc quyền của các dự án hàng đầu, ngày càng có nhiều DEX tập trung vào thị trường hợp đồng phi tập trung và các loại sản phẩm phái sinh phi tập trung không ngừng phong phú . Nền tảng DEX giao ngay dYdX đã ra mắt hợp đồng vĩnh viễn Ethereum vào tháng 8 sau khi ra mắt hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin vào tháng 6; DerivaDEX đã nhận được đầu tư vào đầu năm 2020 và kế hoạch chi tiết kinh doanh của nó bao gồm thị trường hợp đồng vĩnh viễn, quyền chọn và tài sản tổng hợp.

tiêu đề cấp đầu tiên

2. Không gian thị trường khổng lồ cho các công cụ phái sinh phi tập trung

tiêu đề cấp đầu tiên

3. Nhiều dự án trong lĩnh vực thị trường chứng khoán phái sinh phi tập trung

Chúng tôi chia các dự án phổ biến hiện nay trong ngành thành hai loại tùy theo việc chúng đã khởi chạy chức năng cốt lõi - chức năng giao dịch: chức năng giao dịch đã được khởi chạy và chức năng giao dịch chưa được khởi chạy. dự án:

1. Chức năng giao dịch đã ra mắt:

tiêu đề cấp đầu tiên

4. Các chỉ số cốt lõi để đánh giá các dự án phái sinh phi tập trung: tỷ lệ sử dụng vốn

Làm thế nào để đánh giá một thỏa thuận giao dịch phái sinh phi tập trung?

Tỷ lệ sử dụng quỹ là một chỉ số cốt lõi để tham khảo.

Điểm chung của các sàn giao dịch phi tập trung là tất cả chúng đều yêu cầu nhiều hình thức khóa khác nhau.Việc khóa cung cấp cho dự án tính thanh khoản, bảo hiểm, phụ trợ và các đối tác cần thiết. Do đó, cấu trúc khóa là rất quan trọng đối với sự thành công của một dự án và số tiền khóa là một chỉ số quan trọng cho sự thành công của dự án. Nó có thể phản ánh mức độ phổ biến.Các dự án được thị trường săn đón thường đi kèm với mức khóa cực cao.Ví dụ, Uniswap là một trường hợp thành công như vậy. Đồng thời, chỉ số kinh doanh cốt lõi của mỗi sàn giao dịch phi tập trung là khối lượng giao dịch, đây là huyết mạch của sàn giao dịch và điều này cũng đúng đối với các dự án phái sinh phi tập trung.

Chúng tôi đã kết hợp hai dữ liệu này một cách hữu cơ và đưa ra khái niệm về tỷ lệ sử dụng vốn. Mặc dù mỗi sàn giao dịch có hoạt động kinh doanh độc đáo và sáng tạo, nhưng chỉ số này có thể cung cấp cho chúng tôi một khung tham chiếu tốt để so sánh theo chiều ngang. Đối với các dự án phi tập trung có mức sử dụng vốn cao, mỗi đô la được khóa bởi người dùng và nhà cung cấp thanh khoản có thể mang lại khối lượng giao dịch cao hơn và chia sẻ phí giao dịch, điều này có ý nghĩa hơn đối với những người tham gia hệ sinh thái. Và nếu tỷ lệ sử dụng vốn thấp, nói chung, điều đó phản ánh rằng dự án vẫn cần phải hoàn thiện sản phẩm hơn nữa để thúc đẩy sự tăng trưởng hữu cơ của khối lượng giao dịch và tăng thêm người dùng. Nếu không, chỉ đơn giản là khóa các vị trí sẽ không mang lại ý nghĩa trực tiếp.

Nhận xét:

Nhận xét:

tiêu đề cấp đầu tiên

5. Giới thiệu các dự án trọng điểm

URL:

1） dYdX

URL:https://dydx.exchange/

dYdX là một nền tảng giao dịch phi tập trung do a16z và Polychain dẫn đầu, hỗ trợ các giao dịch hợp đồng cho vay, giao ngay, đòn bẩy và vĩnh viễn. Hiện tại, dYdX hỗ trợ các chức năng chính sau:

• Giao dịch: giao dịch giao ngay, giao dịch đòn bẩy lên tới 5 lần và giao dịch hợp đồng vĩnh viễn lên tới 10 lần;

• Vay: ETH, DAI và USDC được hỗ trợ, tỷ lệ cam kết ban đầu là 125% và chức năng cho vay nhanh cũng được hỗ trợ.

dYdX có thể được mô tả là một trong những nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung sớm nhất trong lĩnh vực DeFi. Hoạt động cho vay và khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của nó đã tăng đáng kể trong năm nay.

Đối với giao dịch đòn bẩy, dYdX áp dụng chế độ sổ lệnh để khớp.Đối với giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, chỉ số giá được lấy từ chỉ số giá của mỗi sàn giao dịch tập trung.

URL:

2） DerivaDEX

URL:https://derivadex.com/

DerivaDEX là một giao thức giao dịch hợp đồng phi tập trung được đầu tư bởi Polychain Capital, Dragonfly Capital, Coinbase Ventures và các quỹ khác. Người sáng lập là một cựu thương nhân cấp cao của DRW và các chuyên gia tư vấn của nó bao gồm lập trình viên nổi tiếng Phil Dalian và công ty tư vấn blockchain Gauntlet.

Hiện tại, có một tam giác bất khả thi trong trao đổi phái sinh phi tập trung trong giai đoạn phát triển ban đầu: hiệu suất, quyền tự chủ và bảo mật.

DerivaDEX giải quyết vấn đề nan giải này bằng phần cứng đáng tin cậy và kiến ​​trúc độc đáo. Đặc điểm của nó là:

• DerivaDEX sử dụng một môi trường thực thi đáng tin cậy để chống lại các điểm lỗi đơn lẻ và các vấn đề kiểm duyệt;

• DerivaDEX áp dụng một sổ đặt hàng mở và các thành phần thanh toán trên chuỗi để cung cấp trải nghiệm hiệu suất cao và hiệu quả;

• Mô hình khai thác thanh khoản được DerivaDEX sử dụng có thể khuyến khích mọi người tham gia vào việc quản trị và vận hành DerivaDEX.

Hiện tại, khai thác bảo hiểm được triển khai trên DerivaDEX khuyến khích người dùng sử dụng tiền cam kết cho quỹ bảo hiểm để quỹ bảo hiểm ngày càng phát triển có thể cung cấp cho người dùng sự bảo vệ rủi ro. Giao thức giao dịch dự kiến ​​sẽ ra mắt vào quý đầu tiên của năm 2021.

URL:

3） Injective

URL:https://injectiveprotocol.com/

Injective được ươm tạo bởi Binance Labs và những người sáng lập đều có kiến ​​thức nền tảng về tài chính truyền thống và chuỗi khối.

Giao thức Injective chủ yếu bao gồm ba phần: chuỗi Injective, giao thức dẫn xuất Injective và DEX Injective. Chuỗi Injective được xây dựng dựa trên Cosmos và có kế hoạch đạt được TPS cao và phí gas thấp. Chuỗi này sử dụng chức năng trì hoãn có thể kiểm chứng (VDF) để loại bỏ gian lận giao dịch và các hành vi giao dịch xấu như giao dịch chạy trước.

Hiện tại, 11 cặp giao dịch hợp đồng vĩnh viễn đã được tung ra trên mạng thử nghiệm Injective và 1 hợp đồng giao hàng sẽ sớm được tung ra.Có nhiều loại sản phẩm hơn trong nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung hiện tại.

Giao thức Injective Derivatives là một giao thức phái sinh ngang hàng hoàn toàn phi tập trung hỗ trợ hoán đổi vĩnh viễn, hợp đồng chênh lệch (CFD), v.v., trên đó người dùng có thể tự do tạo và giao dịch bất kỳ thị trường phái sinh nào.

Injective DEX được phát triển dựa trên chuỗi Injective và sử dụng mô hình sổ đặt hàng để khớp với các giao dịch. Các nút duy trì sổ đặt hàng phi tập trung và nhận 40% phí giao dịch. Người dùng có thể đặt và hủy đơn hàng miễn phí. Giao dịch giao ngay của Injective dựa trên giao thức 0x.

Injective thêm một nhà tạo lập thị trường vào mô hình giao dịch phái sinh truyền thống.Nhà tạo lập thị trường ký quỹ vào hợp đồng thông minh và duy trì một tỷ lệ cam kết nhất định, trong khi người mua có thể mua và bán hợp đồng với nhà tạo lập thị trường. Giá của hợp đồng được lấy từ các sàn giao dịch khác đã niêm yết mã thông báo thông qua máy tiên tri và được tính trọng số và tính trung bình theo khối lượng giao dịch.

Injective đã phát hành giá mã thông báo nền tảng INJ, có thể được giao dịch trên nhiều sàn giao dịch.

URL:

1） Opyn

URL:https://opyn.co/#/，

Opyn được đầu tư bởi các quỹ như Dragonfly.

Opyn là một nền tảng tùy chọn trên chuỗi dựa trên sổ đặt hàng được xây dựng trên giao thức tùy chọn chung "Giao thức Convexity", được định vị để cung cấp dịch vụ bảo hiểm cho người dùng thông qua các giao dịch tùy chọn.

Giao thức độ lồi có mức độ mở rộng lớn - cho phép các nhà phát triển tạo các quyền chọn với nhiều tham số khác nhau, chẳng hạn như: 1) Quyền chọn kiểu Âu và Mỹ; 2) quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán; 3) tài sản cơ bản; 4) các loại tài sản thế chấp, v.v.. .

Hiện tại, Opyn chủ yếu cung cấp quyền chọn bán bảo vệ đối với ETH và bảo hiểm đối với tài sản lưu trữ Hợp chất USDC và DAI. Opyn gần đây đã ra mắt phiên bản v2, các tính năng của nó bao gồm:

• Tùy chọn được tự động thực hiện khi hết hạn;

• Hỗ trợ quyền chọn châu Âu thanh toán bằng tiền mặt;

• Hỗ trợ sử dụng các tài sản tạo thu nhập (chẳng hạn như cToken, aToken, yToken, v.v.) làm tài sản thế chấp và kiếm thu nhập;

• Khi người dùng mua một sản phẩm tùy chọn trên Opyn, người dùng thực sự nhận được một oToken đại diện cho sản phẩm tùy chọn và có thể giao dịch sản phẩm tùy chọn được mã hóa này trên Uniswap.

URL:

2） Hegic

URL:https://www.hegic.co/

Hegic là một sản phẩm tùy chọn DeFi rất đặc trưng. Vào tháng 4 năm 2020, phiên bản V1 của thỏa thuận đã được ra mắt; vào ngày 9 tháng 9 năm 2020, mã thông báo HEGIC được phát hành thông qua hợp đồng đường cong liên kết; vào tháng 10 năm 2020, phiên bản V888 của mạng chính đã được ra mắt.

Nhóm Hegic hiện đang ẩn danh, với người sáng lập chính sử dụng bút danh Molly Wintermute.

Dựa trên mô hình AMM chứ không phải mô hình sổ lệnh, Hegic hiện hỗ trợ quyền chọn kiểu Mỹ, cho phép người dùng thực hiện quyền chọn bất kỳ lúc nào trong thời hạn.

Hegic linh hoạt hơn các sản phẩm tương tự, người dùng có thể thiết kế thời gian hết hạn 1 ngày, 7 ngày, 14 ngày, 21 ngày, 28 ngày và bất kỳ mức giá thực hiện nào. Khi người dùng mua một quyền chọn, tổng chi phí cần thiết là trả phí quyền chọn (premium) và phí thanh toán cố định 1% (phí thanh toán).

Hegic sử dụng mô hình định giá tùy chọn đơn giản hóa đặc biệt mà độ biến động ngụ ý (IV) cần được nhà phát triển (Molly) cập nhật thủ công dựa trên thông tin từ skew.com.

Ngoài ra, Hegic đã thiết kế một nhóm thanh khoản. Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) cung cấp thanh khoản thông qua tài sản cầm cố và khi người dùng mua quyền chọn, họ sử dụng nhóm thanh khoản với tư cách là người bán quyền chọn. Khi thực hiện hợp đồng, nhóm thanh khoản cung cấp Khi người mua thanh toán và không thực hiện hợp đồng, phí quyền chọn (phí bảo hiểm) sẽ được phân bổ đồng đều cho nhóm thanh khoản. Nhóm thanh khoản cũng đảm bảo rằng các hợp đồng có thể được thực hiện.

Nhóm thanh khoản của Hegic là nhóm quỹ hai chiều và việc giải quyết các quyền chọn bán và quyền chọn mua được hoàn thành trong cùng một nhóm. Nếu quyền chọn bán thua lỗ, quyền chọn mua sẽ kiếm được lợi nhuận. Bản chất hai chiều này phân tán và giảm rủi ro quyền chọn do biến động thị trường mang lại ở một mức độ nhất định. Vào ngày 7 tháng 12 năm 2020, tỷ lệ mua-bán trong nhóm WBTC là 3,56 và tỷ lệ mua-bán trong nhóm ETH đạt 6,4. Trong trường hợp này, nếu thị trường đơn phương tăng, LP sẽ chịu tổn thất cao hơn. Hiện tại, Hegic bù đắp cho nó thông qua các ưu đãi khai thác.

Mô hình AMM và thiết kế giao diện người dùng đơn giản đã cho phép các vị trí bị khóa và khối lượng giao dịch của Hegic tăng đáng kể trong quý 4 năm 2020, nhưng mặt khác, các LP trong quỹ thanh khoản của Hegic chịu nhiều rủi ro hơn. Tuy nhiên, vẫn còn phải xem Hegic sẽ phát triển như thế nào vào năm 2021.

trang mạng:

1） Synthetix

trang mạng:https://www.synthetix.io/

Được thành lập bởi Kain tại Úc, Synthetix là một giao thức phát hành tài sản tổng hợp phi tập trung được xây dựng trên Ethereum. Trước khi thành lập Synthetix, Kain đã thành lập dự án tiền tệ ổn định Havven, từ đó Synthetix được chuyển đổi.

Các vai trò cốt lõi trong hệ sinh thái Synthetix: mã thông báo hệ thống SNX, tài sản tổng hợp Synths, tiền tệ ổn định sUSD và giao thức giao dịch Synthetix.Exchange. Logic hoạt động của nó là tất cả các Synth tài sản tổng hợp đều tạo ra sUSD thông qua mã thông báo hệ thống thế chấp quá mức SNX, sau đó sử dụng sUSD để mua Synths trên Synthetix.Exchange để tạo ra.

Ngoài việc tạo ra sUSD, người dùng cam kết SNX có thể nhận được cổ tức phí nền tảng giao dịch và phần thưởng thanh khoản LP.

Ưu điểm của hệ sinh thái Synthetix là nó tạo thành một vòng khép kín chặt chẽ xung quanh SNX và stablecoin sUSD phái sinh của nó. .

trang mạng:

2） UMA

trang mạng:https://umaproject.org/

UMA được thành lập bởi Hart Lambur, cựu thương nhân của Goldman Sachs và đã nhận được đầu tư từ Bain Capital và Dragonfly.

UMA là tên viết tắt của Universal Market Access. Nó cam kết xây dựng cơ sở hạ tầng cho phép người dùng tạo mã thông báo tổng hợp thế chấp tùy chỉnh, bao gồm các hợp đồng thông minh không yêu cầu nguồn cấp dữ liệu giá trên chuỗi, hỗ trợ tạo tài sản tổng hợp và hệ thống tiên tri phi tập trung , để cung cấp dịch vụ dữ liệu giá cho các hợp đồng thông minh của UMA.

Thông qua cơ sở hạ tầng này, UMA cho phép người dùng tạo các mã thông báo tổng hợp được thế chấp tùy chỉnh có thể theo dõi giá của hầu hết mọi thứ. Mã thông báo UMA cho phép chủ sở hữu bỏ phiếu về các dịch vụ dữ liệu giá và tham gia điều chỉnh các thông số quan trọng trong hệ sinh thái UMA.

Vào năm 2020, UMA đã phát hành các sản phẩm quan trọng sau: Yielddollar, một đồng đô la ổn định tổng hợp, được gọi chung là uLabs Gas Future Token, một công cụ phái sinh Ethereum Gas và đã công bố kế hoạch hợp tác với Yam.

Đánh giá từ thiết kế sản phẩm hiện tại, hệ sinh thái của UMA cởi mở hơn của Synthetix và logic tài chính của các sản phẩm đã phát hành rất phức tạp, nhưng nó tương đối phức tạp và chưa được áp dụng trên quy mô lớn.

ruột thừa:

ruột thừa:

Cảm ơn các đối tác và tình nguyện viên của cộng đồng DDX Trung Quốc Dexter, Bailong, Xiaobai, v.v.;

Do sự phát triển nhanh chóng của ngành, các phần giới thiệu dự án được chọn chỉ đại diện cho một số dự án phổ biến hoặc có thể có thiếu sót, mong bạn đọc phản hồi và cập nhật.