Đây là bài viết thứ sáu trong sê-ri "Ghi chú về DeFi của Kay", sê-ri này nhằm cung cấp một số kiến ​​thức chung về DeFi bằng ngôn ngữ dễ hiểu nhất, bao gồm không giới hạn ở các khái niệm chung như tổn thất vô thường/AMM hoặc về các nguyên tắc của dự án mới , Phân tích thiết kế và cố gắng làm cho những người ăn dưa bở không hiểu gì về DeFi có thể hiểu được. Tôi hy vọng tôi có thể viết ít nhất 30 bài báo.

Tác giả không có nền tảng về tài chính truyền thống và khai thác mã hóa, đây là một bộ truyện không nghiêm túc, tập trung vào việc phân loại suy nghĩ cá nhân và thể hiện bản thân, người đọc có thể tùy tiện đọc, người viết có thể viết bất cứ điều gì họ muốn.

TLDR: Mã thông báo Hashrate là các máy khai thác được chứng khoán hóa, sử dụng DeFi Staking (khai thác) để tạo lớp trò chơi thứ hai và FOMO.

Intro

Khai thác tiền tệ mới của nhóm khởi chạy của Binance vào đầu tháng 1 là BTCST, tuyên bố sẽ sử dụng CeFi + DeFi để giải quyết việc chứng khoán hóa tài sản của sức mạnh tính toán được tiêu chuẩn hóa, bởi vì năng suất của một số giai đoạn khai thác tiền tệ mới trước đó khá cao, thu hút tối đa một tỷ TVL ở mức đô la.

Tuần trước, BTCST cũng đã được niêm yết trên Binance. Theo giá thị trường, người ta đã từng nói đùa rằng cỗ máy khai thác hơn 3.000 nhân dân tệ đã được bán với giá 100.000. Đồng thời, Biyin, với tư cách là một trong những nhóm khai thác lớn nhất ở Trung Quốc, cũng đã ra mắt một sản phẩm sức mạnh điện toán tiêu chuẩn hóa tương tự pBTC35A ( POW BTC-35W/T) đồng thời mở giao dịch và khai thác DeFi.

Bán một máy khai thác trị giá hơn 3.000 nhân dân tệ đến 100.000 nhân dân tệ, có bong bóng không?

Tất nhiên là có, nhưng chúng ta phải thừa nhận bong bóng và nghiên cứu bong bóng.

mô tả tối thiểu

• Đơn vị tiền tệ BTCST của Binance tương ứng với 0,1T sức mạnh tính toán của máy khai thác 60W, trong khi đơn vị tiền tệ của Biyin tương ứng với 1T sức mạnh tính toán của máy khai thác 35W

• Nó có thể được mua trực tiếp, nhưng việc mua sẽ không mang lại thu nhập khai thác BTC hàng ngày

• Thu nhập khai thác BTC cần được đặt cọc (cầm cố) vào hợp đồng tương ứng thông qua DeFi để nhận

• So

So

Thực hiện một hình thức, đó là tương đối rõ ràng.

Mặc dù cả BTCST và pBTC35A đều có sức mạnh tính toán được tiêu chuẩn hóa, nhưng các tỷ lệ hiệu quả năng lượng tương ứng không giống nhau. Mỗi loại đã chọn giá giao ngay mới nhất của một mô hình có tỷ lệ hiệu quả năng lượng tương đối gần (lưu ý rằng đó không phải là giá bán. Ví dụ: Hợp đồng tương lai S19 đã được lên kế hoạch cho đến năm 2022. Giá hợp đồng tương lai Nó không có ý nghĩa).

So

Lưu ý 1: Tương đương với giá của máy khai thác tương ứng

Quy trình tính giá máy khai thác tương đương như sau:

Tương đương giá máy khai thác tương ứng = giá sức mạnh tính toán đơn vị * sức mạnh tính toán máy khai thác tương ứng Số T * tỷ giá hối đoái USD

tương ứng:

BTCST tương đương với giá T15 = 73,45*10*22*6,4 = ¥103417,6 (nhân với 10 vì mỗi BTCST tương ứng với 0,1T)

pBTC35A tương đương với Giá S19 = 100*90*6,4 = ¥57600

Lưu ý 2: Tỷ lệ cam kết DeFi

Các mã thông báo BTCST và pBTC35A được cam kết trong hợp đồng DeFi có thể được thưởng tương ứng với tất cả các mã thông báo sức mạnh điện toán tiêu chuẩn đã phát hành.

Lấy BTCST làm ví dụ, tổng cộng 1.000.000 mã thông báo sức mạnh tính toán tiêu chuẩn đã được phát hành và chỉ 68.084,40 trong số đó được đặt cược trong hợp đồng. bởi vì khi tỷ lệ cam kết BTCST dưới 60%, các mã thông báo đã cam kết được chia thành 60% tổng thu nhập trong ngày và hầu hết trong số chúng không có phần chia sẽ vào kho giao thức.

Phương thức phân phối doanh thu của pBTC35A và BTCST của Biyin hơi khác một chút. Doanh thu của các mã thông báo sức mạnh tính toán chưa được đặt cọc được phân phối cho nhóm thứ hai (nhà cung cấp thanh khoản pBTC35A-USDT) dưới dạng doanh thu vượt quá và nhóm thứ nhất phân phối lợi nhuận theo sức mạnh tính toán thế chấp thực tế .

Trang lợi nhuận BTCST:https://get.1-b.tc/#/history

Trang năng suất tiền tệ:https://mars.poolin.fi/#/farm

Địa chỉ hợp đồng cổ phần Biyin: 0x5cbade4d03ea436f792e9f939e70908524949efd

Lưu ý 3: Phương pháp tiêu chuẩn hóa năng lượng điện toán

Lấy BTCST làm ví dụ, sức mạnh tính toán 60W/T có thể được hình thành bằng cách cân bằng nhiều máy khai thác 45W/T (chẳng hạn như Antminer S17) và 75W/T (chẳng hạn như Antminer S9 SE) và không nhất thiết phải như vậy sức mạnh tính toán chỉ bị kẹt ở mức 60W/T.

Vòng tròn màu xám của tôi?

BTCST tuyên bố trong PR rằng họ muốn tạo ra một "thang màu xám của vòng tròn khai thác", điều này có ý nghĩa.

Logic thang độ xám: Do nhu cầu mua tiền xu, chi phí tuân thủ, quy mô thanh khoản, v.v., so với giá BTC, phí bảo hiểm GBTC tồn tại trong một thời gian dài. trang web bảo hiểm rủi ro

Logic thang độ xám của vòng tròn khai thác:

Bởi vì phí bảo hiểm thanh khoản, tỷ lệ cam kết DeFi và quy mô giao dịch CEX được so sánh với quy mô thị trường cũ ban đầu của máy khai thác,

• Phí bảo hiểm sức mạnh tính toán có thể tồn tại trong một thời gian dài (nếu bạn bán mã thông báo sức mạnh tính toán, bạn có thể bán chúng với giá cao hơn so với thị trường máy khai thác cũ)

• Vì tỷ lệ cam kết DeFi không thể là 100% (chắc có một số người chỉ là nhà đầu cơ ngắn hạn và sẽ không ký hợp đồng DeFi để cam kết khai thác), hệ số nhân thu nhập khai thác phải tồn tại (nếu bạn không bán máy tính đang nắm giữ mã thông báo sức mạnh, bạn chắc chắn sẽ có thể nhận được tỷ lệ Khai thác trực tiếp thu nhập bitcoin cao hơn)

định giá hợp lý

Tham khảo mức giá hợp lý của máy khai thác tỷ lệ hiệu quả năng lượng tương ứng:

Giá hợp lý = tỷ lệ hiệu quả năng lượng tương ứng của máy khai thác đơn vị thị trường đã qua sử dụng giá giao dịch điện giao ngay * phí bảo hiểm thanh khoản / tỷ lệ cam kết DeFi dài hạn

Lưu ý: Phương pháp định giá này có thể trở nên không hợp lệ sau khi thị trường mã thông báo đòn bẩy vượt qua thị trường giao dịch máy khai thác cũ.

Phí bảo hiểm thanh khoản dựa trên tiêu chuẩn của vòng tròn tiền tệ và 1 ~ 3 lần được coi là đi ngang lol

Tỷ lệ cam kết DeFi dài hạn có thể đề cập đến tỷ lệ của các mã thông báo như YFI trong CEX/DEX. Hiện tại, BTCST của Binance và pBTC35A của Biyin đang ở hai thái cực (<10% và >90%). Hội tụ ở đâu đó ở giữa.

BTCST sẽ được đúc với nhiều mã thông báo sức mạnh tính toán hơn và tỷ lệ cam kết sẽ trở nên cao hơn từ 6,8%.

Đây là một tình huống tưởng tượng: Ví dụ: Binance trực tiếp hỗ trợ đặt cược BTCST ở phía Ứng dụng, điều này có thể nâng tỷ lệ cam kết lên mức cực cao, nhưng trước hết, các hoạt động như vậy rất cồng kềnh về mặt logic kinh doanh và cần thêm các chức năng tùy chỉnh; Thứ hai, BTCST hiện tại có thể dễ dàng quảng cáo BSC trên BSC và không cần động lực.

Vì pBTC35A của Biyin được liệt kê trên nhiều sàn giao dịch hơn, nên tỷ lệ cam kết sẽ giảm từ 91%. Đồng thời, phương thức phân phối thu nhập hơi khác so với BTCST (nhà cung cấp thanh khoản -USDT) khi thu nhập vượt quá, một nhóm phân chia lợi nhuận theo sức mạnh tính toán thế chấp thực tế, không hoàn toàn giống nhau.

Tóm lại là

Tóm lại là

Người ta thường tin rằng máy khai thác là một tùy chọn BTC vật lý, sau đó chứng khoán hóa tài sản + máy khai thác khai thác DeFi là một tùy chọn thực sự chứng khoán hóa tài sản có đòn bẩy, hơi khó nghe và tôi không biết nó là gì.

Nhưng nó thực sự có nguồn gốc từ thế giới mã hóa, một thứ chưa từng xuất hiện trong lịch sử (trong thế giới tương lai truyền thống, đã có sản phẩm nào có thể mua hết sản lượng lợn/đậu tương trong tương lai ở một khu vực nhất định theo cách tiêu chuẩn hóa chưa? Nhận thức cá nhân dường như Chưa bao giờ có một công cụ giao dịch như vậy), đặc biệt là sau khi thêm khai thác DeFi để tỷ lệ cam kết DeFi sẽ luôn <1.

Trong toàn bộ quá trình, có vẻ như trung gian của những người buôn bán máy khai thác cũ ban đầu đã bị loại bỏ. Nếu việc định giá tương đối công bằng thì điều đó có ý nghĩa rất lớn. Hãy nghĩ về 30.000 chiếc S9 vào năm 2017. Nếu có các sản phẩm tài chính tương ứng tại thời điểm đó và giá cả hợp lý, thị trường tăng giá kiếm được bội số sẽ cao hơn nhiều so với BTC và không có rủi ro bị thanh lý.

Tất nhiên, bước vào một thị trường gấu là một vấn đề khác.

Ngoài ra, việc ánh xạ sức mạnh tính toán vào mã thông báo vẫn là một phương pháp tập trung, cả Binance và Biyin đều là những người khổng lồ trong ngành và xác suất làm điều ác là tương đối nhỏ. các phương pháp dưới vỏ bọc của tên đó .

Cũng giống như sức mạnh điện toán đám mây của lông gà khắp nơi năm đó.

Thôi thì chúng ta vẫn phải lạc quan lên, sốt xình xịch thôi, chúc mừng năm mới.

Kay