Sự căng thẳng của thị trường giá xuống là bạn chứng kiến ​​giá trị tài sản ròng của mình sụt giảm ngay trước mắt—đôi khi rất mạnh, đôi khi giống như một vụ tai nạn tài chính chuyển động chậm, và bạn không biết đâu là điều đúng đắn nên làm, hoặc liệu có nên tiếp tục tin tưởng hay không. Sự lựa chọn của chính bạn.

Rất ít người nói với bạn rằng khi bạn ở trong một thị trường giá lên, giá trị áp lực không giảm, đặc biệt là khi bạn lần đầu tiên trải nghiệm một thị trường giá lên.

Sự thắng thua của trò chơi này lớn hơn. Trong một thị trường giá xuống, khoản lỗ của bạn phụ thuộc vào số tiền đầu tư ban đầu của bạn, trong khi ở một thị trường giá lên, thu nhập của bạn thực sự là không giới hạn. Khi bạn xem giá trị tài sản ròng tiếp tục tăng, bạn phải quyết định khi nào và tại thời điểm nào sẽ chuyển lợi nhuận thành tiền mặt và hiểu rằng một khi bạn làm điều này, lợi nhuận trong tương lai sẽ không thuộc về bạn.

Đây là quyết định mà tất cả mọi người trong thị trường giá lên phải đưa ra và hầu như không ai có thể đưa ra quyết định hoàn hảo.

Tuy nhiên, chúng tôi đã thấy một số điểm bất thường ở Bitcoin, nó là duy nhất, nó phá vỡ các quy tắc truyền thống và giá thay đổi qua nhiều năm khiến chúng tôi cảm thấy rằng không cần phải vội bán, nó sẽ luôn vượt qua mức cao trước đó sau một thời gian dài. khoảng thời gian.

tiêu đề cấp đầu tiên

1. Điều gì tạo nên sự khác biệt của Bitcoin?

Khi viết bài này, Bitcoin đang trải qua một đợt tăng giá đáng kinh ngạc và bất kỳ ai đã từng mua tài sản này đều có lãi.

Chỉ cần nhìn vào lợi nhuận: Bitcoin là tài sản hoạt động tốt nhất trong 11 năm qua, tăng 270% giá trị đô la chỉ trong 90 ngày qua. Điều này có bền vững không?

Về mặt logic, không có thứ gọi là "sự gia tăng bền vững". Nhưng có thể là chúng ta đang trải qua một cái gì đó chưa từng có?

Đầu tiên, Bitcoin là một "tài sản". Thuật ngữ này được sử dụng vì Bitcoin không nằm trong các định nghĩa truyền thống của chúng tôi về chứng khoán, hàng hóa và những thứ khác. Tuy nhiên, khi bạn xem xét một số thuộc tính của tiền điện tử, nó cũng phù hợp với một số loại này.

Chúng ta đều biết rằng Bitcoin là một loại tiền tệ có cơ chế thanh toán tích hợp và hiện đã trở thành kho lưu trữ giá trị trong thời đại kỹ thuật số, tức là vàng 2.0, nhưng nó an toàn hơn, di động hơn, có thể chia được nhiều hơn vàng và áp dụng cho mọi người.

Điều này chưa từng xảy ra trước đây trong lịch sử nhân loại và không có dữ liệu lịch sử nào có thể so sánh được, vì vậy rất khó để xác định chúng ta sẽ đi đâu từ đây.

Những người theo chủ nghĩa lý tưởng sẽ dẫn chúng ta đến con đường không tưởng, trong khi những người bi quan sẽ dẫn chúng ta đến thảm họa và sự hủy diệt. Trên thực tế, cả hai kịch bản này đều sẽ không xảy ra và nhiều khả năng nó sẽ trở thành một công cụ thanh toán kỹ thuật số trong hệ thống tài chính toàn cầu. Điều này có thể mất nhiều năm, nếu không muốn nói là hàng thập kỷ, để đạt được.

Xét cho cùng, từ đây trở đi, chúng ta sẽ luôn trao giá trị bằng số lượng, không trao cho nhau những khối kim loại màu vàng cùng với bộ phản lực do Elon Musk thiết kế. Chúng ta luôn vận động, và tiền luôn là sản phẩm của công nghệ mới nhất.

Tất nhiên, điều này liên quan đến một "điểm bán hàng chết người" khác của Bitcoin: một hệ thống cung cấp thực sự hạn chế.

Đúng là vàng khan hiếm, nhưng thời gian trôi qua, vàng không ngừng được phát hiện và công nghệ khai thác vàng không ngừng được cải thiện. Giá càng tăng, càng có nhiều vàng sẽ được khai thác nhanh hơn.

Nguồn cung Bitcoin là một con số cố định, 21 triệu. Không ai có thể thay đổi điều đó, bất kể bạn là ai và bạn sẽ không bị ảnh hưởng bởi giá cả. Điều này có nghĩa là nếu bạn muốn sở hữu một số bitcoin, ngoài việc là một người khai thác, bạn phải tìm người khác để mua chúng.

tiêu đề cấp đầu tiên

2. Vị trí của Bitcoin trên trường thế giới

Ngay cả những người hâm mộ đen của Bitcoin cũng phải thừa nhận rằng Bitcoin là một tài sản hạn chế, có thể chia nhỏ và an toàn theo một cách nào đó và mọi người đều có cơ hội công bằng để kiếm, mua và nắm giữ nó.

Sự tồn tại của một thứ như vậy chắc chắn sẽ tốt cho tất cả mọi người. Thẳng thắn mà nói, môi trường vĩ mô mà người dân ở nhiều quốc gia đang sống không hề lạc quan.

Hiện có hàng trăm câu trích dẫn, bảng điểm và biểu đồ trực tuyến minh họa rõ ràng những vấn đề lớn mà hệ thống tài chính ngày nay đang phải đối mặt. Tuy nhiên, những điều này khiến mọi người sao nhãng khỏi vấn đề chính: nhiều người đã bắt đầu chấp nhận bitcoin và một số thậm chí đã chuyển sang bitcoin từ các tài sản cứng khác như vàng.

Mike Novogratz, Giám đốc điều hành của Galaxy Investment Partners, cho biết danh sách các công ty đại chúng và những cá nhân có giá trị tài sản ròng cao đang nắm giữ Bitcoin rất dài, cho biết: “Tôi bị sốc khi có rất nhiều tổ chức hiện đang cố gắng thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư của họ”.

Novogratz, một nhà đầu cơ giá lên Bitcoin dài hạn, luôn khẳng định rõ ràng rằng tiền của các tổ chức cuối cùng sẽ chảy vào Bitcoin. Vậy tại sao ông vẫn “sốc” trước số lượng người tìm đến đầu tư? Chỉ có thể nói, con số này vượt quá mong đợi của hầu hết mọi người.

điểm này rất quan trọng. Hiện tại, 78% Bitcoin đang ở trạng thái kém thanh khoản và lượng lưu thông liên tục chỉ khoảng 4,2 triệu.Do đó, ngay cả trên phạm vi toàn cầu, cơ hội để các công ty chuyển đổi một số tiền mặt của họ thành Bitcoin là rất hạn chế.

Điều này đưa chúng ta trở lại bài viết trước: cách duy nhất để một người bình thường nhận được Bitcoin là nếu ai đó sẵn sàng bán nó cho bạn.

Vấn đề là, Bitcoin tạo ra một nghịch lý kỳ lạ. Khi nó trở nên có giá trị hơn, mọi người thực sự ít có khả năng bán nó hơn, đặc biệt là khi họ thực sự hiểu những gì họ đang nắm giữ. Đổi lại, điều này tạo ra giá cao hơn, khiến các vấn đề tương tự tái diễn.

Đó là một vòng xoáy giảm phát cổ điển và mặc dù nó không phải là một điều tốt từ quan điểm kinh tế, nhưng không nơi nào điều này rõ ràng hơn với Bitcoin.

tiêu đề cấp đầu tiên

3. Các quy tắc thông thường không áp dụng cho Bitcoin

Có thể cho rằng, không có nhà phân tích nào dự đoán được những động thái mà chúng ta đã thấy trong vài tuần qua. Hơn một lần, các nhà phân tích đã chỉ ra rằng một số chỉ báo nhất định cho thấy Bitcoin đã bị mua quá mức (giá của tài sản đã tăng đến mức không thể được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản) và thị trường sẽ trải qua một đợt điều chỉnh, thậm chí có thể là một đợt giảm giá. hiệu chỉnh rất lớn.

Tôi không có ý định chê bai bất cứ ai dựa vào phân tích kỹ thuật, vấn đề là thị trường bitcoin hiện tại quá nhỏ và việc áp dụng các công cụ tương tự cho loại tài sản hoàn toàn mới, nguồn cung hạn chế này thường sẽ thất bại.

Đối với tôi, chuyển động của Bitcoin bắt nguồn từ sự cân bằng của hai lực lượng: "mức độ nhu cầu về Bitcoin và mức độ suy thoái trong hệ thống tài chính tổng thể" so với "sự kết hợp năng động của các quy tắc thị trường và tâm lý công chúng đang thay đổi".

Quy luật thị trường vẫn tồn tại, mọi người có thể đặt cắt lỗ, chốt lời, đòn bẩy, quyền chọn, v.v., giống như bất kỳ tài sản nào khác, đôi khi có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến thị trường. Mọi người cũng phản ứng ngay lập tức, bất kể các nguyên tắc cơ bản của tài sản.

Ví dụ: một ngày nọ, Bitcoin đã giảm hàng nghìn đô la chỉ trong vài phút, rất có thể là do một số nhà giao dịch (hoặc một số lượng lớn) đã bán phá giá một số đồng tiền để kiếm lợi nhuận và giá giảm đủ để buộc một số lệnh thanh lý dài hạn có đòn bẩy quá cao. , khiến giá giảm trở lại, tạo ra một chu kỳ mới.

Ở các thị trường khác, điều này có thể gây hoảng loạn, với những người không có đủ kinh nghiệm giao dịch bán nhiều hơn, khiến giá giảm hơn nữa. Trên thị trường Bitcoin, do nhu cầu tiềm năng hiện tại vẫn chưa bão hòa, những đồng Bitcoin giá rẻ đã ngay lập tức được chộp lấy và giá quay trở lại mức ban đầu trước khi bị xáo trộn quá mức.

Trong các giai đoạn khác nhau, kết quả sẽ khác nhau. Câu hỏi đặt ra là chúng ta sẽ thấy những "thời điểm khác" này trong tương lai gần? Với rất nhiều tổ chức, tập đoàn, quỹ và những cá nhân có thu nhập cao đang cạnh tranh để giành một vị trí trong thị trường bitcoin, rõ ràng là bất kỳ bitcoin giá thấp nào cũng sẽ không tồn tại lâu trên thị trường.

Điều đó có nghĩa là các quy tắc thị trường bình thường không áp dụng ở đây, ít nhất là chưa.

Vì vậy, điều này có nghĩa là giá Bitcoin sẽ tăng vô hạn?

Nếu vậy, điều này dẫn đến một thực tế khắc nghiệt: các điều kiện xung quanh chúng ta sẽ rất tồi tệ - một viễn cảnh thực sự thảm khốc. Sự gia tăng của Bitcoin đồng nghĩa với việc đồng đô la mất giá tương đối, của cải của mọi người bị xóa sạch và chính sách tiền tệ kích thích vô tận, tất cả những điều này sẽ gây ra một loạt rắc rối liên tục cho mọi người trên hành tinh.

Nhu cầu trên toàn thế giới đơn giản là rất lớn đối với nguồn cung Bitcoin cố định, vì vậy câu hỏi liệu Bitcoin có tiếp tục tăng hay không hoàn toàn phụ thuộc vào chính Bitcoin, như Max Keizer, người đầu tiên chấp nhận Bitcoin đã tuyên bố: “Đỉnh Bitcoin phụ thuộc vào đáy đô la”.