Michael Wu được biết đến trong ngành với tư cách là người sáng lập và Giám đốc điều hành của Tập đoàn Amber, nhưng ông cũng là một người kỳ cựu trong các giao dịch. Anh bắt đầu giao dịch tài chính khi còn là sinh viên năm nhất tại Đại học Dartmouth; kể từ đó, anh là giao dịch viên ngân hàng đầu tư (bên bán) tại Morgan Stanley cho đến nhà quản lý quỹ phòng hộ (bên mua) với quy mô quản lý 500 triệu đô la Mỹ ; Người quản lý của một công ty công nghệ tài chính trong thị trường tiền điện tử, Michael Wu có những hiểu biết rất độc đáo về đầu tư và giao dịch.

tiêu đề phụ

"Giá trị kỳ vọng" và "trò chơi tổng bằng không"

Giá trị kỳ vọng (EV hoặc Giá trị kỳ vọng) đề cập đến kết quả trung bình về mặt lý thuyết sẽ đạt được bằng cách giả định rằng hành vi tương tự (hành vi giao dịch, hành vi đầu tư hoặc hành vi khác) được lặp lại. Ví dụ: nếu tôi chi 2 nhân dân tệ để mua vé số, với xác suất trúng 10 nhân dân tệ là 50% và xác suất không trúng là 50%, thì giá trị kỳ vọng của tôi khi mua vé số này là 5 nhân dân tệ, không bao gồm chi phí của 2 nhân dân tệ. nhân dân tệ, "khoản đầu tư" lần này của tôi (Cũng có thể coi là một "giao dịch") Giá trị kỳ vọng là 3 nhân dân tệ, đây là một hành vi mang lại lợi nhuận tích cực và nên được thực hiện nhiều hơn nữa.

Tuy nhiên, giống như giá trị kỳ vọng thu được thực tế của hầu hết các loại xổ số trên thế giới phải thấp hơn chi phí mua, nên việc mua vé số gần như chắc chắn là một "hành vi có giá trị kỳ vọng âm". Đại đa số các nhà giao dịch trên thế giới, và đại đa số các giao dịch không chuyên nghiệp, cũng là "hành vi kỳ vọng tiêu cực" như vậy. Một giao dịch duy nhất hầu như luôn là kết quả ngẫu nhiên "50-50". Lợi nhuận giao dịch trong một khoảng thời gian có thể là do “may mắn” (ảo tưởng thống kê), hoặc chỉ do mô hình hành vi của nhà giao dịch trong khoảng thời gian này phù hợp với xu hướng thị trường (nhưng trên thực tế, lợi nhuận đó không đến từ chính hành vi giao dịch, mà tôi sẽ giải thích chi tiết bên dưới). Những khoản lợi nhuận theo từng giai đoạn này có thể khiến các nhà giao dịch ảo tưởng rằng họ có thể kiếm tiền bằng cách giao dịch ("giá trị kỳ vọng của hành vi giao dịch là tích cực"). Nhưng đối với đại đa số các nhà giao dịch, sau khi giao dịch thường xuyên trong thời gian dài, sự chồng chất của kết quả chắc chắn sẽ gây thất vọng (tất nhiên, ở đây một lần nữa, chúng ta vẫn phải phân biệt lợi ích lâu dài do đầu tư đúng đắn mang lại và lợi ích lâu dài -đầu tư dài hạn được hỗ trợ bởi những ý tưởng chính xác. Rất có khả năng hoạt động như "giá trị kỳ vọng tích cực"). Điều gì đằng sau kết quả dài hạn tồi tệ của những giao dịch như vậy? Điều này liên quan đến khái niệm thứ hai mà tôi đã đề cập ở trên, "trò chơi có tổng bằng không".

Nếu nói rằng một tài sản hoặc mục tiêu giao dịch không có giá trị gia tăng trong thời gian dài, thì tất cả các giao dịch xung quanh nó sẽ trở thành một "trò chơi có tổng bằng không". Khi ai đó mua, có nghĩa là ai đó bán. Nếu giá tăng, người mua kiếm được bao nhiêu nghĩa là người bán lỗ bao nhiêu. Và ngược lại, nếu giá giảm thì người bán lãi bao nhiêu thì người mua lỗ bấy nhiêu. Giá lên xuống, thăng trầm, có người kiếm được, có người thua, nhưng về lâu dài, nếu giá trị của mục tiêu không thay đổi, thì tất cả các thương nhân đều không kiếm được tiền, nhưng của cải đã trôi qua từ đây người vào túi của người đó chỉ ở đây. Không chỉ vậy, tình hình thực tế phải là không chỉ với tư cách là một nền tảng giao dịch hoặc bên khớp lệnh, bạn cần kiếm được phí xử lý hoặc hoa hồng từ mỗi giao dịch mà còn phải có các tổ chức chuyên nghiệp (chẳng hạn như Tập đoàn Amber) hoặc cực kỳ cao- nhà giao dịch cấp độ (một số Người dùng chuyên nghiệp, thường vẫn có lợi thế cạnh tranh đặc biệt trong các mục tiêu giao dịch cụ thể), dựa vào đầu tư nhân lực, công nghệ và chất xám khổng lồ hoặc dựa vào tài năng giao dịch hoặc lợi thế thông tin vượt xa đại đa số mọi người để kiếm tiền trong "trò chơi có tổng bằng 0" này Phần lớn lợi nhuận, sau đó phần còn lại của "những người giao dịch bình thường" phải là khoản lỗ trung bình, tức là kết quả "giá trị kỳ vọng âm". Không loại trừ có một số ít may mắn dừng cuộc chơi đúng lúc sau một lần kiếm được tiền nhờ may mắn, nhưng đa số đều phải ngậm ngùi chịu cảnh thua lỗ, tiền của, sức lực và thời gian. Và theo "Định lý số lớn" (hành vi giao dịch được lặp lại càng nhiều lần, kết quả trung bình sẽ trở về "giá trị kỳ vọng" của một giao dịch), các nhà giao dịch bình thường giao dịch thường xuyên nhất và đầu tư nhiều nhất thời gian và năng lượng thường mất nhiều nhất.

Đối với công chúng phi tài chính, một điểm mù nhận thức thú vị là rất khó để nhận ra rằng bất kỳ công cụ phái sinh tài chính nào (chẳng hạn như hợp đồng tương lai hoặc bất kỳ hợp đồng nào khác) đều là "có tổng bằng không". Bất kể đối tượng đằng sau một sản phẩm phái sinh nhất định có giá trị đầu tư hay không, bản thân giao dịch của sản phẩm phái sinh đó phải là một "trò chơi có tổng bằng không". Ví dụ: cổ phiếu của Apple hoặc Bitcoin có giá trị đầu tư, nhưng cho dù đó là hợp đồng tương lai cổ phiếu của Apple hay các công cụ phái sinh hợp đồng khác nhau của Bitcoin, thì giao dịch phải là một "trò chơi có tổng bằng không". Bởi vì những gì thương nhân mua hoặc bán không phải là mục tiêu đầu tư, mà là dự báo tăng giảm giá trong tương lai tương ứng với hợp đồng. Tất nhiên, với tư cách là một công cụ tài chính, chứng khoán phái sinh vẫn có giá trị ứng dụng lớn, giúp nhà đầu tư nhanh chóng phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư hoặc tối ưu hóa danh mục đầu tư một cách linh hoạt, tổng hợp để tạo ra một sản phẩm đầu tư cấu trúc có giá trị hơn (như ít rủi ro hơn, chi phí thấp hơn). nắm giữ vị thế) so với mục tiêu đầu tư ban đầu. Tất nhiên, kiến ​​thức chuyên môn và ngưỡng kỹ thuật cần thiết đằng sau điều này cũng là giá trị được cung cấp bởi các nhà cung cấp dịch vụ tài chính như Tập đoàn Amber.

tiêu đề phụ

Tại sao đầu tư giá trị dài hạn lại khác?

Tại sao Tập đoàn Amber ủng hộ đầu tư giá trị dài hạn và tin rằng đầu tư dài hạn được hướng dẫn bởi các khái niệm đúng đắn, đặc biệt là kết hợp với các công cụ tài chính mạnh mẽ do công nghệ thúc đẩy, có thể mang lại "kỳ vọng tích cực" với xác suất cao?

Trước hết, đầu tư vào một tài sản có giá trị gia tăng chất lượng cao trong một thời gian dài không còn tham gia vào "trò chơi có tổng bằng không". Nếu Bitcoin tăng giá trị trong một thời gian dài và giá trị thị trường tăng từ 700 tỷ đô la hiện tại lên 11 nghìn tỷ đô la và vượt qua vàng, thì tất cả những người mua và nắm giữ Bitcoin đều có thể kiếm tiền. Tương tự như vậy, với sự phát triển nhanh chóng liên tục của Tập đoàn Amber, sự phát triển nghề nghiệp của tất cả những người tham gia vào hoạt động kinh doanh này sẽ được hưởng lợi rất nhiều về lâu dài. Hai ví dụ trên là đầu tư vào một tài sản chất lượng cao trong một thời gian dài, để thời gian trở thành một người bạn, để đáp ứng "giá trị kỳ vọng tích cực" của khoản đầu tư này.

tiêu đề phụ

Tư vấn đầu tư tài chính mã hóa cho "nhà đầu tư thông thường"

Đầu tiên, xác định tài sản chất lượng cao để phân bổ dài hạn. Hiện tại, tôi nghĩ rằng đối với khán giả nói chung, tài sản được mã hóa tốt nhất và an toàn nhất là BTC và ETH, cộng với đồng đô la Mỹ stablecoin USD, đây là những tài sản mà chúng tôi sẵn sàng đề xuất cho tất cả người dùng nắm giữ trong thời gian dài theo mặc định trên Ứng dụng hổ phách. Hơn nữa, bằng cách định cấu hình các tài sản này trên Ứng dụng Amber để quản lý tài chính dài hạn, vẫn có thu nhập lãi rất đáng kể và khả năng thanh toán và tiêu dùng linh hoạt bất cứ lúc nào sẽ sớm đi kèm với việc ra mắt Thẻ Amber.

Thứ hai, chú ý kiểm soát rủi ro, tránh đòn bẩy và kiểm soát quy mô đầu tư trong phạm vi bạn có thể chi trả. Ngay cả các loại tiền điện tử chính thống như BTC và ETH hiện là những tài sản có tính biến động cao (về lâu dài, tất cả các tài sản tăng trưởng chất lượng cao đều phải có sự biến động nhất định, đặc biệt là trong những ngày đầu). Do đó, không sử dụng đòn bẩy cao.Ngay cả ngoại trừ phòng ngừa rủi ro trước những biến động giá ngắn hạn, hoặc như một vị trí tạm thời khi không có tiền, tôi không khuyên những người không có nền tảng thương mại thường sử dụng đòn bẩy. Mọi người cũng nên kiểm soát toàn bộ vị trí đầu tư và suy nghĩ xem liệu tôi có thể vẫn làm việc và sinh sống mà không bị ảnh hưởng nếu giá BTC và ETH biến động mạnh vào ngày mai hay không và liệu tôi có còn có thể giữ các vị trí đầu tư này hay không. Một sai lầm mà nhiều nhà đầu tư thông thường dễ mắc phải là do vị thế quá nặng, tài sản vốn được dự định đầu tư lâu dài đã không được nắm giữ do biến động lớn vì không chịu nổi lãi lỗ, cuối cùng là đã bỏ lỡ giá trị dài hạn đáng lẽ phải gặt hái. "Giá trị kỳ vọng dương" dài hạn đã trở thành "giá trị kỳ vọng âm" của "trò chơi tổng bằng không".

Thứ ba, tìm hiểu thêm về các khái niệm chính xác về đầu tư và tìm hiểu thêm về sự phát triển công nghệ và các nguyên tắc kinh tế vĩ mô đằng sau tài sản, thay vì chú ý quá nhiều đến các yếu tố ngắn hạn như xu hướng giá cả và tin đồn. Tin đồn có thể lọt vào tai của những người giao dịch bình thường (trừ khi đó là thông tin nội bộ do vi phạm rõ ràng các yêu cầu tuân thủ của chúng tôi thu được, thì chắc chắn sẽ phải chịu trách nhiệm hoặc thậm chí phải chịu trách nhiệm pháp lý), phải đổi chủ nhiều lần hoặc trực tiếp. một cái bẫy. Không cần phải có bất kỳ ảo tưởng cơ hội nào, giao dịch ngắn hạn rất gần với tiền, chắc chắn sẽ có nhiều người muốn lừa bạn hơn những người đến để kiếm tiền cho bạn mà không có lý do. Ngược lại, nếu bạn chú ý đến bản thân công nghệ và tài sản, hãy học triết lý đầu tư đúng đắn và tiếp tục thực hành, hiểu sâu hơn về đầu tư và quản lý tài chính cũng như thế giới tài chính, đồng thời áp dụng các công cụ đầu tư, quản lý tài chính và kiểm soát rủi ro đúng đắn , bạn có thể tiếp tục cải thiện theo thời gian "giá trị kỳ vọng tích cực" của mọi quyết định đầu tư mà bạn đưa ra.

Các ý kiến ​​​​trong bài viết không cấu thành lời khuyên đầu tư, vui lòng chú ý đến rủi ro đầu tư.

Các ý kiến ​​​​trong bài viết không cấu thành lời khuyên đầu tư, vui lòng chú ý đến rủi ro đầu tư.