Vào lúc 4:00 chiều ngày 31 tháng 12 năm 2020, nhà phân tích chính của BlockArk, Mo Ke, đã thực hiện một buổi phát sóng trực tiếp chia sẻ cuối năm về "Giải thích về thuật toán Stablecoin" trong cộng đồng Uniswap Trung Quốc. Sự kiện phát sóng trực tiếp này được hỗ trợ bởi BlockArk và được hỗ trợ bởi các phương tiện truyền thông ChainNews, Odaily và BlockBeats. Nội dung chia sẻ trực tiếp được tổ chức như sau:

Mo Ke: Chà, hôm nay tôi ở đây để chia sẻ với bạn. Không cần tự giới thiệu, tôi không phải người ngoài cuộc. Vui lòng giữ im lặng trong khoảng thời gian này và sẽ có thời gian liên lạc vào cuối.

1. Stablecoin thuật toán là gì?

Có hai loại stablecoin

Thế chấp Stablecoin USDT tập trung/DAI phi tập trung

Stablecoin thuật toán Dựa trên thuật toán/đồng thuận, AMPL, ESD, BASIS, FRAX

Đồng tiền ổn định thuật toán AMPL đã trở nên phổ biến có lẽ trong làn sóng DEFI vào tháng 7 năm nay.

Sau khi làn sóng DEFI qua đi, ESD có lẽ đã trở nên phổ biến vào tháng 11 và sau đó là Basis vào tháng 12.

Trên thực tế, logic của các stablecoin thuật toán này là tương tự nhau.

Về cơ bản, nó xoay quanh giá neo 1USD và sử dụng phát hành bổ sung, giảm phát, trái phiếu, cổ tức và các công cụ khác để giải quyết vấn đề neo 1.

Nếu AMPL lớn hơn 1, nó sẽ được phát hành cho chủ sở hữu, nếu nhỏ hơn 1, tất cả chủ sở hữu sẽ bị giảm phát.

Nếu ESD lớn hơn 1, việc phát hành bổ sung sẽ được thực hiện cho người nắm giữ và LP. Nếu nhỏ hơn 1, việc mua lại trái phiếu sẽ được sử dụng để giảm lưu lượng và đợt phát hành bổ sung tiếp theo sẽ được trao cho người nắm giữ trái phiếu trước.

Nếu Cơ sở lớn hơn 1, thì đợt phát hành bổ sung sẽ được phát hành cho các cổ đông, nếu Cơ sở nhỏ hơn 1, việc mua lại trái phiếu sẽ được sử dụng để giảm lưu thông, và đợt phát hành bổ sung tiếp theo sẽ được phát hành cho trái chủ trước.

Chúng tôi sẽ phân tích logic chuyên sâu sau và trước tiên hãy sử dụng Mith làm mô hình (không phải khuyến nghị mua) để trình bày cách chơi các stablecoin theo thuật toán.

Thông thường, chúng tôi nói rằng 1 nhóm là nhóm có thể sử dụng tiền ổn định hoặc một loại tiền tệ miễn phí. Các nhóm này thường tạo ra Tiền mặt (về mặt lý thuyết là cố định với 1U).

Nhóm 2 dành cho LP (nhà tạo lập thị trường thanh khoản của sàn giao dịch phi tập trung, có nguy cơ thua lỗ tạm thời, nói một cách đơn giản là nó bị đập tan khi tạo lập thị trường), ở đây chúng ta có thể thấy rằng MIC-USDT tạo ra MIS và MIS- USDT đã tạo ra MIS (Cá nhân tôi thích gọi đây là 3 pool).

Nhóm 2/3 thường có tỷ lệ hàng năm cao, tỷ lệ hàng ngày của nhóm mic-usdt đạt 600% vào ngày hôm qua, nhưng rủi ro là nếu ai đó tiếp tục đập MIC và MIS, bạn sẽ mất tiền. Đây là cái bẫy 2 pool nổi tiếng.

Đây là cách đầu tiên để kiếm tiền, 1/2/3 pool.

Cách thứ hai để kiếm tiền là cầm cố BAS, chia sẻ cổ phiếu và nhận cổ tức trong thời kỳ lạm phát.

Đây là cổ tức mà những người chơi basic sẽ nói hàng ngày. Điểm lợi nhuận là sử dụng BAS để khóa vị thế và chia BAC, và điểm rủi ro là giá BAS giảm mạnh.

Cách thứ ba để kiếm tiền là mua trái phiếu (bond) khi giá BAC (tiền mặt) thấp hơn 1 đô la và đợi nó lớn hơn 1 để đổi lấy tiền mặt, tương đương với việc mua tiền mặt với giá chiết khấu . Rủi ro là giá tiền mặt sẽ không tăng trở lại1.

Lấy solidus làm ví dụ ở đây, chúng ta có thể thấy giá trái phiếu rất rẻ, nhưng dự án này gần như đã chết, và giá SOC (tiền mặt) không thể quay trở lại, và những người mua trái phiếu sẽ mất tiền.

Xin lỗi, một số dự án được trộn lẫn với nhau, bởi vì các dự án khác nhau có các giai đoạn chức năng khác nhau, để minh họa rõ hơn, nhưng về cơ bản, tất cả các dự án như vậy đều có ba đồng tiền, tiền mặt (neo 1), cổ phiếu (cổ phiếu), trái phiếu (trái phiếu).

Sau đó, chúng ta thường cần sử dụng công cụ APY để chơi loại khai thác này.Công cụ thường được sử dụng là:

https://vfat.tools/

Có hai dự án với các công cụ chi tiết hơn

http://bc.tools/

https://esd.tools/

Sau khi xem APY, bạn sẽ tự nhiên biết nó có phù hợp để bạn chơi hay không, nhưng việc tính hàng năm của 2 pool không có ý nghĩa gì nhiều, 2 pool chủ yếu phụ thuộc vào việc giá có thể ổn định hay không, nếu nó ổn định thì sẽ có áp lực bán không lớn, chỉ khi xác lập lại được sự đồng thuận của chu kỳ tích cực thì mới lên xe.

Về bản chất, tiền tệ ổn định theo thuật toán không phải là tiền tệ ổn định, mà là ZJP với tên gọi này.

Về bản chất, tiền tệ ổn định theo thuật toán không phải là tiền tệ ổn định, mà là ZJP với tên gọi này.

Nhưng vì khái niệm này quá mạnh, mọi người đều thấy rằng cơ sở rất mạnh, nhưng điều đó không có nghĩa là thị trường hàng nhái sẽ luôn mạnh mẽ. Mặc dù có rất nhiều đĩa giả cơ sở, nhưng bạn nên cẩn thận với chúng, nếu không sẽ bị mất tiền.

Tôi đã nói một đoạn trong bài viết tôi đã viết trước đây, đó là tóm tắt tốt nhất về mô hình ZJP này.

Vì vậy, tôi thực sự muốn dội gáo nước lạnh vào mọi người và suy nghĩ kỹ về đĩa giả.

Tham khảo YFI YFII và đống khai thác sau đây,

Tham khảo sushi, một loạt khai thác sau sushi,

Cuối cùng, chỉ có đĩa chính còn tồn tại, cùng với các dự án rất sáng tạo khác.

Fed đã thảo luận trong nhóm, chỉ cần lắng nghe nó. Bạn chỉ cần tìm ra một câu hỏi.

Ai sẽ thực sự sử dụng AMPL, ESD và BAC làm công cụ thanh toán hoặc công cụ lưu trữ giá trị?

Tất nhiên, với tư cách là stablecoin thuật toán của ZJP, nó cũng có tiềm năng kiếm tiền cao nhất. Còn dự án nào có khả năng hơn fomo và ponzi?

3. So sánh cạnh tranh stablecoin thuật toán

Các stablecoin thuật toán mới và phổ biến hơn hiện được chia thành ba loại:

ESD (DSD) cần thế chấp LP và một loại tiền tệ, đồng thời có giới hạn thời gian mở khóa nên lưu thông ngày càng ít ổn định hơn.

Basis (một loạt đĩa giả) thực sự không ổn định hơn ESD, nhưng cá nhân tôi cảm thấy rằng sự mở rộng và co lại do sự không ổn định này gây ra sẽ khiến nó phát triển nhanh hơn ESD. Tôi đã chia sẻ quan điểm này vào giữa tháng, nhưng Basis đã chưa được tưới nước Tiếp theo (dưới 1U) đã được xác minh.

Frax (với thuộc tính cam kết) có thuộc tính cam kết nặng hơn. So với cơ sở, nó giống như sự chuyển đổi DAI/MKR thành cơ sở. Dự án này sẽ ổn định hơn cơ sở vì có sự tồn tại của cam kết. Nhưng đáng tiếc là không có cổ tức nên không có chu kỳ tích cực, và không có fomo trong ngắn hạn. Nhưng trên thực tế, có một cơ chế mua lại và tiêu hủy vòng vo hơn. Và do có đợt phát hành riêng lẻ trước mắt, không ra mắt công bằng nên nhiều người không dám tham gia thị trường.

4. Sau đây chúng tôi sẽ giải thích cho bạn tại sao Pool 2 lại nguy hiểm như vậy

Đó là cái gọi là bẫy APY, tại sao Nianhua sẽ mất tiền gấp hàng chục nghìn lần. Hàng năm 36500%, hàng ngày 100%, hàng giờ 4%. Có vẻ như tỷ lệ hàng năm rất cao, nhưng trên thực tế, tất cả lợi nhuận của bạn có thể được ăn hết miễn là nó giảm 4% mỗi giờ, tức là dù lợi nhuận của bạn có cao đến đâu thì tiền gốc cũng sẽ không giảm nhanh như vậy. .Nếu tiền gốc giảm thì tỷ suất lợi nhuận sẽ cao hơn.Lợi nhuận không cao.

Lấy một câu hỏi toán học.

Có 100BAC+100USDT trong nhóm AMM. Đây là đơn giá của 1USDT. Tôi có thể hỏi giá sẽ là bao nhiêu nếu tất cả 100 BAC bị đập tan?

Câu trả lời đúng là 0,25U. Các bạn nào chưa biết nhiều có thể tra cứu "hằng số" nghĩa là gì.

Vì vậy, ngày hôm qua, miễn là những người có ý thức chung này tính toán lượng phát thải MIC của MITH trong một ngày, họ sẽ không mua MIC, ngay cả khi tỷ lệ MIC-USDT hàng năm là rất cao.

ESD và Basis đã làm mưa làm gió. Basis có thu nhập gần gấp 10 lần trong 20 ngày qua. Hiệu ứng giàu có bất ngờ này sẽ mang lại nhiều người chơi hơn, vì vậy diễn đàn này phải tiếp tục chú ý.

Thật đáng tiếc là mặc dù tôi đã rất lạc quan về dự án cơ sở từ rất sớm nhưng tôi đã không chờ đợi vị trí thích hợp của mình để tham gia thị trường và bỏ lỡ một làn sóng lợi nhuận lớn. Và vì rủi ro của 2 nhóm, tôi sẽ không thúc đẩy dự án với bạn, nó là chia sẻ nhiều hơn, sau cùng, quá khó để xác định mức độ fomo của con người.

Đơn giản chỉ cần sắp xếp các dự án ở chế độ Cơ sở, những dự án này sẽ không có vấn đề gì về mã lớn (vấn đề không chịu trách nhiệm cho câu này)

https://basis.cash/Ở thị trường mẹ, giá BAS giảm từ 500 xuống 100 rồi quay trở lại gần 1000. Gần đây tôi hơi quá khích, nếu bạn là một người bạn vừa xem những gì tôi chia sẻ, tôi không khuyên bạn nên vào địa điểm trực tiếp, nhưng bạn có thể tiếp tục xem. Hãy để tôi thêm một điểm nữa, tại sao cá nhân tôi thích cơ sở hơn. Bởi vì cơ chế tiền tệ kép của cơ sở cắt giảm sự biến động, nên nó phù hợp hơn để niêm yết trên sàn giao dịch. Đối với cá nhân tôi, tôi vẫn sẽ chờ đợi cơ hội dưới nước để tham gia thị trường, bởi vì tôi ghét thua lỗ.

Dự án này có một mốc thời gian rất thú vị, đó là trong làn sóng sụp đổ đầu tiên, Huang Licheng đã mua điên cuồng dưới tên thật của mình và sống sót sau làn sóng khủng hoảng đầu tiên. Vì vậy, điều này cũng chứng tỏ tầm quan trọng của sự đồng thuận đối với một stablecoin thuật toán Làn sóng đồng thuận thứ hai là việc mua địa chỉ 3AC, điều này mang lại niềm tin cho mọi người.

https://basisdollar.fi/Đĩa nhái đầu tiên nghi là team của bác 5 làm, dùng Value làm trao đổi, mua thì gây rắc rối cho mình, tỏi tây mới dùng Uniswap nhiều hơn, ép trao đổi riêng gây rắc rối cho mình.

http://solidus.cash/Không thể khởi chạy đĩa giả của Binance Chain.

https://mith.cash/Đĩa giả của Huang Licheng có 1 tỷ quỹ đang được khai thác và một nhóm quỹ nhỏ không thể di chuyển. Nếu giá giảm rất thấp, bạn có thể cân nhắc mua, dù sao thì đĩa của Huang Licheng cũng rất vội vàng.

https://bdollar.fi/banksĐĩa giả Binance, hơn 1 triệu quỹ bị khóa, đĩa nhỏ, không có nghiên cứu chuyên sâu.

https://basiscoin.finance/Nó giống đĩa cơ bản giả hơn, với giới hạn nhóm là 20.000 U, ngăn cản những người chơi lớn và điểm cải tiến là phòng họp (nhóm cổ tức) sử dụng LP. Cá nhân tôi nghĩ rằng đó không phải là một cải tiến đặc biệt mạnh mẽ, nhưng sự nổi tiếng không phải là xấu.

https://onecash.finance/Có rất nhiều tiền khai thác và không có 1 nhóm nào cho người khác, vì vậy tôi đã bỏ qua bài kiểm tra cái chết đầu tiên. Có vẻ như MLM và những người trong đĩa chơi nhiều hơn một chút, và cấu trúc cộng đồng cũng khác. Cá nhân tôi không thích khai thác trước nên đã không tham gia, nhưng cái này có thể có tuổi thọ cao hơn của Lao Huang. Ngoài ra còn có hệ số điều chỉnh tối đa là 1,1, vì vậy tiền mặt sẽ không thay đổi nhiều cùng một lúc.

Xin lưu ý thêm, bài kiểm tra tử thần đầu tiên đối với nhiều dự án là việc đập phá stablecoin 0. Nếu làn sóng đập phá này không thể xử lý được, về cơ bản dự án sẽ nguội lạnh, như solidus là điển hình nhất. Mặc dù cá nhân onecash không thích nó, nhưng ít nhất nó cũng giải quyết được bài kiểm tra cái chết đầu tiên.

Mô hình ESD về cơ bản đã bị bỏ qua, nhóm nghiên cứu được cho là có một kế hoạch mới trong thiết kế, kế hoạch này không quá chi tiết. Về phần Frax do thiết kế chế độ có vấn đề nên vẫn chưa bùng nổ, 3.5U trước đây mọi người khuyên dùng cũng không nên lỗ, hiện nay cao nhất là gần 8U. Còn nhiều dự án nữa, nếu thấy hay mình sẽ share cho các bạn, hoặc các bạn share cho mình.

https://bihu.com/article/1450792780

Bạn có thể đọc bài viết về mất mát vô thường này và đọc nó cẩn thận, nếu bạn không hiểu điều này, bạn không thể chơi bất chấp.

【Phiên hỏi đáp miễn phí】

【Phiên hỏi đáp miễn phí】

@楚秀红Frax: Ban đầu tôi muốn khóa nó trong 14 ngày, nhưng cuối cùng nó lại bị khóa trong 140 ngày. . . nhớ mình lại

Mo Ke: Tôi không biết thời điểm bùng nổ của frax, cũng như tôi không biết cơ sở đó sẽ bùng nổ nhanh như vậy, tôi đã biết dự án này chắc chắn sẽ nổi từ 20 ngày trước. Tôi không biết khi nào Frax sẽ bùng nổ, cá nhân tôi rất lạc quan, tôi sẽ tăng vị trí của mình với xác suất cao là 4U. Ngoài ra, nếu vị trí khóa của Frax là FXS/FRAX, hãy nhớ đừng khóa quá lâu, nó có thể bị khóa về 0.

@Jessie: Cảm ơn Boss đã chia sẻ! Chẳng lẽ địa chỉ 3ac là của bên dự án? Bên dự án có còn cần phải là một ngôi làng hay một ngôi làng hoang dã để loại dự án này có thể sống sót qua cuộc khủng hoảng ngay từ đầu?

Mo Ke: Không, đó là do ai đó theo dõi, đó là địa chỉ 3ac. Tuy nhiên, những người ở loại địa chỉ này cũng biết rằng họ đang bị theo dõi, vì vậy liệu họ đang chơi một quân bài sáng giá hay một thói quen phản tác dụng, điều này cần được phân tích cụ thể.

@张杰: Loại dự án stablecoin này có thể được xem xét tham gia thị trường nếu nó thường ở dưới nước không?

Mo Ke: Không, tôi thường chỉ xem xét việc nhấn chìm đĩa chính, nếu tôi đánh cược, nó có thể trở về con số 0. Nó sẽ được xác định bởi hiệu suất chi phí tại thời điểm đó.

@Walker: Tôi có thể hỏi Mo Ke, bạn nghĩ gì về tương lai của stablecoin thuật toán, trò chơi vốn có thể thay thế usdt/usdc và ổn định thế chấp không?

Mo Ke: Các stablecoin thuật toán thuần túy không lạc quan. Xây dựng đồng thuận là quá khó. Vậy tại sao bạn lại nói rằng bạn cần phải nhìn dưới nước, điều này cũng giống như BTC. Sự đồng thuận hiện tại của BTC được thiết lập sau vô số sự cố. Chỉ bằng cách tát vào mặt bạn, bạn có thể tẩy não người khác. Các stablecoin thuật toán chưa trải qua quá trình xác minh dưới nước quy mô lớn. Theo quan điểm cá nhân thì khó hơn. Suy cho cùng, không một quốc gia nào dám phát hành tiền tệ dựa trên sự đồng thuận thuần túy, con người phải có một lực lượng mạnh nhất thế giới – siêu việt vật chất, để duy trì sự đồng thuận lưu thông tiền tệ. Và một stablecoin thuật toán dựa vào cái gì? Hoàn toàn bằng sự đồng thuận? Tôi thấy khó quá.