So với năm 2017, hệ sinh thái của ngành công nghiệp blockchain chuyên biệt hơn, thượng nguồn và hạ nguồn của ngành đang dần được "thể chế hóa", đặc biệt là ở Bắc Mỹ. Tính đến ngày 24 tháng 12 năm 2020, quỹ ủy thác bitcoin thang độ xám phục vụ các khách hàng tổ chức hiện đang nắm giữ gần 530.000 bitcoin, chiếm 2,5% tổng số và quy mô của nó đã tăng 89,58% so với đầu năm. Những ngày đầu chủ yếu phục vụ cho hoạt động kinh doanh của công ty mẹ DCG, đến nay nó đã mở rộng sang nhiều nhà đầu tư tổ chức “mới toanh”, đây cũng là một trong những chủ đề được “bàn tán” nhiều nhất sau khi Bitcoin liên tục bứt phá mức giá cao lịch sử vào năm 2020.

Trên thực tế, không chỉ trong năm 2020, mọi đợt tăng giá mạnh của Bitcoin đều đi kèm với sự gia nhập của các tổ chức.

Khi Bitcoin vượt qua 1.000 đô la lần đầu tiên vào cuối năm 2013, giới đầu tư mạo hiểm ở Thung lũng Silicon bắt đầu "nhập cuộc" với sự nổi tiếng. Tại phiên điều trần, đây là người đầu tiên đưa ra quan điểm đa chiều rằng "Bitcoin sẽ gây rối như Internet và sẽ tiếp tục đầu tư." Khi giá Bitcoin vượt quá 19.000 đô la vào tháng 12 năm 2017, CME, sàn giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới, đã đi đầu trong việc tung ra các dịch vụ giao dịch phái sinh Bitcoin tuân thủ.

Có thể thấy rằng việc "thể chế hóa" ngành công nghiệp tiền kỹ thuật số không chỉ là một đặc điểm của đợt thị trường tăng giá này mà còn là một xu hướng dài hạn.

tiêu đề phụ

Những gã khổng lồ tài chính và Internet là hai lực lượng tiên phong đẩy nhanh quá trình "thể chế hóa" ngành tiền kỹ thuật số. Năm 2017, nhiều người mua khác nhau đã tập hợp lại với nhau, nhưng năm nay, ngoài những người mua tổ chức phổ biến, chẳng hạn như quỹ phòng hộ và đầu tư mạo hiểm, nhiều người bán tổ chức đã xuất hiện trên thị trường, bao gồm dịch vụ khai thác, công ty thanh toán di động chính thống, môi giới Internet, thị trường truyền thống các nhà sản xuất, v.v. Những nền tảng này đang cố gắng đáp ứng nhu cầu thị trường lớn hơn.

Logic của thị trường người mua tương đối đơn giản, lạc quan về sự phát triển của lĩnh vực này và mua và nắm giữ. Thị trường của người bán tạo ra lợi nhuận bằng cách cung cấp các dịch vụ liên quan và có mô hình kinh doanh tương đối trưởng thành.

MicroStrategy, một công ty niêm yết thông minh kinh doanh của Mỹ đã thực hiện các cuộc gọi nổi tiếng trên phương tiện truyền thông xã hội và mua một số lượng lớn bitcoin, sử dụng dịch vụ giao dịch của người bán tổ chức của Coinbase để thực hiện các thuật toán phân tách để mua bitcoin ở tần suất cao. Thị trường không phát hiện ra tiền xu. Giám đốc điều hành MicroStrategy Michael Saylor cũng tuyên bố rằng ông đã mua 21.454 BTC trong 78.388 giao dịch ngoại tuyến. Dịch vụ của Coinbase đã tiết kiệm cho MicroStrategy hàng triệu đô la và khi giá bitcoin tăng lên, bước đột phá đầu tiên của MicroStrategy vào vùng biển này rất bổ ích.

tiêu đề phụ

Ngoài việc thu lợi nhuận từ các dịch vụ liên quan đến Bitcoin, những người đầu cơ giá lên đơn phương nổi tiếng không phải là trường hợp cá biệt. năm. Việc phân bổ tài sản của công ty trong trung và dài hạn được công bố trong báo cáo tài chính công khai của công ty. Các CEO đã công khai bày tỏ sự lạc quan về sự phát triển lâu dài của nó trên mạng xã hội, chẳng hạn như CEO của MicroStrategy đã từng chia sẻ kinh nghiệm đầu tư Bitcoin của mình với Elon Musk trên Twitter.

Ngoài những người đầu cơ Bitcoin dài hạn giữa các tổ chức, còn có một số tổ chức giao dịch đầu cơ, cũng có ảnh hưởng lớn đến thị trường.

Theo phân tích của Dovey Wan, người sáng lập Premitive Ventures, các cơ quan tuân thủ hiện đang tham gia vào lĩnh vực Bitcoin được chia thành ba loại.

Loại thứ nhất thuộc về các tổ chức đầu cơ, ngắn hạn, hầu hết các tổ chức ở Phố Wall đều thuộc loại này, chẳng hạn như Ark Capital, được sinh ra từ một quỹ phòng hộ chuyên nghiệp, bị thu hút bởi biến động giá cả và tính thanh khoản cao, nó hoàn toàn là giao dịch -định hướng.

Loại thứ hai là các tổ chức đầu tư kiếm được tiêu chuẩn đô la. Nhiều nhà đầu tư Grayscale đã tham gia vào thế giới Bitcoin thông qua quỹ tín thác của họ, sau đó bán chúng trong chu kỳ lợi nhuận. Họ chú ý nhiều hơn đến tỷ lệ hoàn vốn đầu tư của tiêu chuẩn tiền tệ fiat.

tiêu đề phụ

Theo nghiên cứu của nền tảng phân tích dữ liệu Skew về chênh lệch giá cao cấp Grayscale, giá cổ phiếu GBTC của Bitcoin Trust theo Grayscale (Thang độ xám) trên thị trường thứ cấp có mức phí bảo hiểm lớn trong dài hạn so với giá trị tài sản ròng (NAV). Tỷ lệ phí bảo hiểm là 19%.

Chicago Mercantile Exchange CME, cũng phải đối mặt với các cơ quan tuân thủ, cho phép các nhà đầu tư như "Quỹ định lượng phục hưng" sử dụng đô la Mỹ để mua hoặc bán các hợp đồng tương lai bitcoin mà không cần sở hữu bitcoin spot. Vì vị thế bán ròng của các quỹ sử dụng đòn bẩy CME vượt quá 460 triệu đô la, nên Skew tin rằng các quỹ phòng hộ không nắm giữ các vị thế bán bitcoin "trần trụi", mà đang thực hiện kinh doanh chênh lệch giá tương lai mang theo tiền mặt "cao cấp theo thang độ xám".

Không chỉ các quỹ phòng hộ bị thu hút bởi phí bảo hiểm cao của các công cụ phái sinh Bitcoin mà còn nhiều nhà tạo lập thị trường truyền thống như Akuna, Jump Trading, v.v. Các nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản cho Bitcoin thông qua giao dịch thuật toán để nhận được các khoản giảm giá trên nền tảng giao dịch và họ không dự đoán giá Bitcoin tăng hay giảm. Lý do họ tham gia có thể là so với các thị trường truyền thống, họ có thể nhận được lợi nhuận cao hơn đối với các loại tiền kỹ thuật số.

Những người nắm giữ phần lớn cổ phần ủy thác của GreyScale là BlockFi và Three Arrows Capital, tương ứng là một nền tảng cho vay tiền kỹ thuật số và một công ty đầu tư quỹ phòng hộ tập trung vào lĩnh vực blockchain.

Việc Grayscale sử dụng phí bảo hiểm ủy thác của mình dường như có thể thu được lãi suất cao cho những người gửi tiền và người cho vay ở quy mô này.Hồ sơ 13G của SEC cho thấy họ là những người nắm giữ quỹ ủy thác lớn của tổ chức với hơn 5% cổ phần.

, Sử dụng dữ liệu để hiểu chuỗi khối.

LongHash, Sử dụng dữ liệu để hiểu chuỗi khối.