tiêu đề phụ

Vào ngày 20 tháng 12, trên Binance, Bitcoin đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh ở mức giá $24,295. Ở mức đó, dự kiến ​​sẽ có một đợt giảm giá vì bản đồ nhiệt của sàn giao dịch vào thời điểm đó cho thấy một núi lệnh bán trên 24.000 đô la.

Trong 17 giờ tới, giá bitcoin giảm xuống mức thấp nhất là 21.815 đô la. Đằng sau việc giảm giá 10% là việc thanh lý từng lớp của các sàn giao dịch tương lai lớn bao gồm Binance, OKEx và Huobi.

Trong thị trường tương lai, cả người mua và người bán khống đều vay thêm tiền để thực hiện các giao dịch lớn. Ví dụ: đòn bẩy tiêu chuẩn trong thị trường tương lai Bitcoin cao tới 100. Điều này có nghĩa là một nhà giao dịch có thể mở một vị thế trị giá 100.000 đô la chỉ với 1.000 đô la.

Nếu đòn bẩy cao hơn, giá thanh lý sẽ gần với giá mà nhà giao dịch đã mua hoặc bán Bitcoin. Do đó, nếu đòn bẩy thị trường quá cao, rủi ro thanh lý lớn xảy ra trong một khoảng thời gian ngắn sẽ tăng lên.

Vào ngày 21 tháng 12, các hợp đồng mua trị giá hàng trăm triệu đô la đã được thanh lý khi giá Bitcoin giảm xuống dưới 22.000 đô la. Dữ liệu từ Bybt.com vào thời điểm đó cho thấy các hợp đồng tương lai trị giá 474 triệu đô la đã được thanh lý trong vòng bốn giờ.

Thanh lý theo tầng lớn tạo ra sự biến động lớn khi chúng buộc các nhà giao dịch phải mua hoặc bán các vị trí của họ trên thị trường trong một khoảng thời gian giới hạn. Trên thị trường Bitcoin vào ngày 21 tháng 12, nhiều người nắm giữ hợp đồng mua và người mua đã gặp phải tình trạng thanh lý quy mô lớn, khiến giá Bitcoin giảm.

Chỉ số trực tiếp nhất để đánh giá liệu thị trường tương lai có thiên về người mua hay người bán hay không là tỷ lệ tài trợ. Sàn giao dịch kỳ hạn sử dụng một hệ thống gọi là "cấp vốn" để đảm bảo cân bằng thị trường.

Hệ thống yêu cầu người mua bù cho người bán khống nếu có nhiều người mua hơn trên thị trường và ngược lại. Do đó, nếu mức phí cao, điều đó có nghĩa là có quá nhiều người mua trên thị trường tương lai và do đó, việc mua Bitcoin trở thành một giao dịch đông đúc.

Từ ngày 20 đến ngày 21 tháng 12, tỷ lệ tài trợ của Bitcoin đặc biệt cao, có thời điểm đạt 0,1%. Vì bồi thường giao dịch là tỷ lệ cấp vốn nhân với toàn bộ quy mô vị thế, nên nó có thể gây tốn kém cho các nhà giao dịch.

tiêu đề phụ

Các nhà phân tích tại JPMorgan đã chỉ ra trong một báo cáo rằng dòng vốn vào của Grayscale chậm lại sẽ làm tăng nguy cơ điều chỉnh Bitcoin.

Nhà phân tích cho biết trong suốt năm 2020, các tổ chức đứng sau sự gia tăng liên tục của Bitcoin. Như LongHash đã báo cáo trước đây, dữ liệu từ CME và Grayscale cho thấy rõ ràng rằng sự quan tâm của các tổ chức đối với Bitcoin đã tăng lên vào năm 2020.

Khi nhu cầu người mua lớn nhất của Bitcoin bắt đầu giảm dần, thì khả năng điều chỉnh sâu sẽ tăng lên. Nếu xu hướng như vậy xảy ra, có khả năng thị trường bitcoin sẽ chứng kiến ​​các lớp thanh lý và khiến giá giảm, điều này có thể làm trầm trọng thêm sự sụt giảm của bitcoin.

Tuy nhiên, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh khi nhu cầu của các tổ chức chậm lại, thì thời gian điều chỉnh của nó có thể sẽ ngắn, nhà phân tích trên chuỗi cho biết.

Ki Young Ju, Giám đốc điều hành của CryptoQuant, lưu ý rằng nguy cơ pullback do cá voi bán phá giá Bitcoin trên các sàn giao dịch đã trở nên cao hơn. Tuy nhiên, ông nói rằng giá của tiền tệ sau đợt thoái lui sẽ nhanh chóng phục hồi, điều này có thể là do nhu cầu của người mua sẽ bù đắp tác động của đợt thoái lui. Anh ấy đã giải thích:

"Tôi nhận thức được rủi ro khi bán vì cá voi đang hoạt động trên các sàn giao dịch, nhưng tôi không bán khống BTC vì lực mua hiện tại rất mạnh. Tôi mua với đòn bẩy thấp. Khi chỉ báo 'dòng cá voi vào' đạt 2 BTC, Có khả năng chuyển sang đi ngang hoặc giảm giá. Kể từ tháng 11, BTC đã luôn đi ngang... Ngay cả khi chúng tôi thấy một số điều chỉnh, nó sẽ mạnh và phục hồi rất nhanh.”

Một xu hướng tích cực ở cấp độ vĩ mô là dòng tiền ra khỏi sàn giao dịch đang giảm, nhưng dự trữ ngoại hối cho stablecoin đang tăng lên. Điều này cho thấy hai điều: số lượng cá voi tích cực bán trên các sàn giao dịch có thể đang giảm dần; và vốn chọn cách ngồi bên lề đang bắt đầu quay trở lại thị trường tiền điện tử.

Các nhà đầu tư có xu hướng lưu trữ tiền từ việc bán bitcoin hoặc các loại tiền điện tử khác bằng stablecoin, chẳng hạn như Tether. Họ làm điều này vì việc mua các loại tiền điện tử khác như BTC, ETH, v.v. bằng Tether sẽ dễ dàng hơn.

Do đó, nếu dự trữ stablecoin của các sàn giao dịch lớn bắt đầu tăng lên, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư đang chuyển tiền gửi USD trở lại Bitcoin và các tài sản tiền điện tử lớn khác thông qua stablecoin.

Trong ngắn hạn, sự không chắc chắn trong chu kỳ giá Bitcoin là thang độ xám. Theo dữ liệu từ Skew, phí bảo hiểm của Grayscale Bitcoin Trust đạt 41%, có nghĩa là các nhà đầu tư đã mua Bitcoin thông qua Grayscale với phí bảo hiểm 41% so với giá giao ngay.

Phí bảo hiểm của Grayscale đã tăng lên do không có quỹ giao dịch trao đổi (ETF) ở Hoa Kỳ và do đó, Grayscale Bitcoin Trust là phương tiện đầu tư được lựa chọn cho nhiều nhà đầu tư tổ chức và được công nhận.

, Sử dụng dữ liệu để hiểu chuỗi khối.

LongHash, Sử dụng dữ liệu để hiểu chuỗi khối.