Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từChuỗi tham chiếu (ID: lianneican), Tác giả: Tham khảo nội bộ Jun, được Odaily in lại với sự ủy quyền.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Chuỗi tham chiếu (ID: lianneican)

Chuỗi tham chiếu (ID: lianneican)

, Tác giả: Tham khảo nội bộ Jun, được Odaily in lại với sự ủy quyền.

Trong vài ngày qua, Bitcoin đã liên tục thiết lập các mức cao lịch sử mới, đạt mức cao nhất là 24.220 đô la. Bitcoin đã tăng hơn 240% trong năm nay.

Một số tổ chức cho biết kể từ tháng 11 năm nay, các sản phẩm quỹ đầu tư vào vàng đã giảm vị thế và một số quỹ đã chuyển sang Bitcoin. Các chiến lược gia của JP Morgan đã chỉ ra trong một báo cáo gần đây rằng xu hướng đầu tư vào Bitcoin đang dần chuyển từ các tổ chức tài chính gia đình và các nhà đầu tư giàu có sang các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí, mặc dù các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí này không có khả năng đánh giá quá cao cấu hình của Bitcoin, nhưng thậm chí một lượng tiền nhỏ tham gia vào thị trường có thể có tác động lớn.

Bitcoin đạt mức cao kỷ lục lần này, về cơ bản khác với mức cao kỷ lục trước đó. Mức cao kỷ lục trong năm 2017 hoàn toàn là kết quả của sự đầu cơ của các nhà đầu cơ và mức cao mới sau tròn ba năm, chúng tôi thấy rằng trên cơ sở công nhận giá trị của Bitcoin, các tổ chức tài chính truyền thống, cùng với suy thoái kinh tế, đã phá vỡ nó là kết quả của các tác động tổng hợp của các kích thích chính trị và môi trường bên ngoài khác.

Điều này cũng xác định rằng thị trường tăng giá này sẽ ổn định hơn và lâu hơn. Có những yếu tố sau đây mà Nội Tham khảo nên tập trung phân tích ở đây, điều này cũng sẽ giúp bạn có niềm tin vững chắc khi đầu tư vào Bitcoin.

tiêu đề phụ

Nội lực: giá trị của Bitcoin được công nhận

Sự gia tăng của Bitcoin lần này nhìn chung dựa trên logic cung và cầu “của hiếm thì đắt hơn”. Tổng lượng Bitcoin khan hiếm và chỉ có tổng giới hạn là 21 triệu. Và mỗi lần sau khi giảm một nửa, sẽ có một đợt tăng giá của thị trường.Vào tháng 5 năm nay, phần thưởng khai thác Bitcoin đã giảm một nửa lần thứ ba và sản lượng giảm từ 12,5 xuống 6,25 BTC, điều này làm gia tăng kỳ vọng chặt chẽ của thị trường đối với nguồn cung của nó và nhu cầu. .

Do đó, sự đồng thuận về giá trị là vốn để Bitcoin thách thức vàng. Cũng giống như thanh toán điện tử: Khi mọi người tin rằng những con số trong tài khoản ngân hàng điện tử có thể được trao đổi và rút tiền, thì những con số này có giá trị.

Ông giải thích rằng bitcoin vẫn là một loại tài sản tương đối nhỏ, chủ yếu được ưa chuộng bởi các nhà đầu tư thế hệ millennial và nó không có nhiều ảnh hưởng trên thị trường tài chính, vì các nhà đầu tư truyền thống thường chọn vàng vật chất làm tài sản dự trữ của họ.

Mặc dù Novogratz đã ủng hộ việc áp dụng rộng rãi tiền kỹ thuật số và nhận thấy lợi ích lớn hơn của bitcoin, nhưng ông cũng nhấn mạnh rằng bitcoin sẽ không sớm được sử dụng trong các giao dịch hàng ngày. "Bitcoin giống như vàng kỹ thuật số và nó sẽ tăng giá cao hơn. Ngày càng có nhiều người sử dụng nó như một phần trong danh mục đầu tư của họ", ông nói.

tiêu đề phụ

Tiếp tục đà: nhiều tổ chức tài chính truyền thống đổ vào

Kể từ đầu năm nay, các công ty tài chính truyền thống ở Phố Wall lần lượt tham gia cuộc chơi. Khoảng 15% các nhà quản lý quỹ cho biết bitcoin là giao dịch phổ biến thứ ba hiện nay, sau cổ phiếu công nghệ mua vào và bán khống đồng đô la, theo một cuộc khảo sát do Bank of America thực hiện từ ngày 4 tháng 12 đến ngày 10 tháng 12. Các nhà quản lý quỹ này quản lý tài sản trị giá 534 tỷ USD.

Ví dụ, Guggenheim Partners LLC là một trong những nhà đầu tư tổ chức đang để mắt đến tiền điện tử và tổ chức này gần đây cho biết họ có thể đầu tư tới 10% trong Quỹ cơ hội vĩ mô trị giá 5,3 tỷ đô la của mình vào một bitcoin. cũng nhảy vào nhóm đầu tư bitcoin.

Được biết, Ruffer Investment Management, một tổ chức đầu tư lớn của Anh, sẽ chuyển 2,5% tài sản được quản lý của mình sang Bitcoin để đa dạng hóa khoản đầu tư vào trái phiếu chống lạm phát như vàng. MicroStrategy, một công ty phần mềm cơ sở dữ liệu được niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, cũng bắt đầu đầu tư mạnh vào Bitcoin vào tháng 7 năm nay. Một số người tin rằng khoản đầu tư vào Bitcoin của công ty phần lớn thể hiện thái độ của một số gã khổng lồ tài chính truyền thống. Trong số mười cổ đông hàng đầu của MicroStrategy có BlackRock Assets, Vanguard Fund, Renaissance Fund, v.v.

Một số tổ chức ở Phố Wall bị giới hạn bởi các yêu cầu tuân thủ và không thể đầu tư trực tiếp vào tài sản mã hóa đã bắt đầu triển khai thông qua các ủy thác như vậy. Trong số những quỹ tín thác như vậy, Grayscale Trust đã được chú ý trong năm nay. Các tổ chức thống trị thành phần nhà đầu tư của Quỹ Grayscale.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) là sản phẩm ủy thác tài sản kỹ thuật số được mã hóa lớn nhất theo Grayscale. Quỹ GBTC tương tự như quỹ ETF, nhưng không có cơ chế mua lại và có thời gian khóa 6 tháng để bán trong thứ cấp chợ. Đăng ký thị trường sơ cấp của GBTC chỉ dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.Theo báo cáo hàng quý thứ ba, 80% khách hàng là nhà đầu tư tổ chức (chủ yếu là các quỹ phòng hộ), vì vậy đây là một chỉ báo tốt để quan sát sự gia nhập của các quỹ tổ chức. Grayscale đã tích lũy được 115.236 bitcoin trong quý 4 năm nay, tương đương 2,2 tỷ đô la Mỹ và cuộc khủng hoảng thanh khoản bitcoin đang đến.

Dịch vụ tiền điện tử mới của PayPal mang lại nhiều thanh khoản hơn cho Bitcoin. Dịch vụ này cho phép chủ tài khoản PayPal ở Hoa Kỳ mua, giữ và bán tiền điện tử trên PayPal. Sự phát triển này làm cho tiền điện tử trở thành nguồn tài trợ thương mại điện tử cho 26 triệu thương nhân của nó. Thông báo của PayPal đã khiến giá Bitcoin tăng hơn 5% trong ngày và vượt qua mức 12.400 đô la. Sự hỗ trợ của PayPal đối với tiền điện tử đã có tác động rất lớn đến thị trường vì nó đã thúc đẩy việc sử dụng tiền ảo trên toàn thế giới và đẩy nhanh việc chấp nhận và sử dụng các loại tiền kỹ thuật số mới.

Sự đồng thuận trong ngành là các tài sản mã hóa đã rút khỏi cuộc cạnh tranh với tiền tệ fiat và sự giám sát từ các cơ quan quản lý toàn cầu sẽ chặt chẽ hơn. Bitcoin có một bong bóng khổng lồ, nhưng thuộc tính của nó đã thay đổi.

Tiếp theo, có hai lợi ích tích cực đáng mong đợi. Chicago Mercantile Exchange, thị trường phái sinh lớn nhất và đa dạng nhất thế giới, đã công bố ý định tung ra hợp đồng tương lai ether bắt đầu từ ngày 8 tháng 2 năm 2021, đang chờ xem xét theo quy định. Hợp đồng tương lai Ethereum sẽ tham gia hợp đồng tương lai và quyền chọn bitcoin của CME Group. Hợp đồng tương lai bitcoin trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) sắp kỷ niệm ba năm thành lập khi một số người chơi, bao gồm cả các nhà đầu tư tổ chức, đã tăng đáng kể việc họ chấp nhận loại tiền này.

Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng là cuộc họp hai ngày của Fed vào ngày 15-16/12. Cơ quan quản lý Mỹ giữ lãi suất cơ bản ở mức thấp kỷ lục (0-0,25%). FRS cũng duy trì chương trình mua lại tài sản hàng tháng trị giá 120 tỷ đô la với khả năng tăng chương trình này nếu cần thiết.

Cuối cùng, điều quan trọng nhất cần nói là sự kiện IPO Coinbase diễn ra thường xuyên gần đây có thể là một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của Bitcoin. Việc niêm yết Coinbase có thể tạo tiền đề cho sự phát triển trong tương lai của toàn ngành. Những người trong ngành chỉ ra rằng đây là một cột mốc quan trọng đối với ngành và là một giai đoạn hợp pháp hóa kinh tế mới. Nó xác nhận rằng ngành đang trưởng thành và đặt những người chơi mạnh vào tầm ngắm. Điều này xác nhận rằng tiền điện tử không chỉ là một trò chơi đầu cơ được bắt đầu trong nhà để xe bởi một nhóm chuyên viên công nghệ nhiệt tình."Khi trật tự tài chính truyền thống cần gấp một đợt giải cấu trúc và định hình lại, ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia duy trì thái độ tích cực đối với việc thành lập hệ thống tiền tệ kỹ thuật số (CME) sẽ tung ra các sản phẩm hợp đồng tương lai Ethereum vào ngày 8 tháng 2 năm 2021 hoặc Singapore và Hồng Kông sẽ bắt đầu phê duyệt các dịch vụ giao dịch tiền kỹ thuật số được mã hóa tuân thủ Một loạt các biện pháp này đều nhằm mục đích tuân thủ các giao dịch Bitcoin Tiếp tục bổ sung hỗ trợ được đảm bảo."

tiêu đề phụ

Động lực bên ngoài: Nhiều yếu tố không chắc chắn kích thích

Trong Báo cáo về Dòng chảy và Thanh khoản cuối năm của JPMorgan, chiến lược gia lượng tử Nikolaos Panigirtzoglou đã viết rằng khi một năm sắp kết thúc, hãy xem bối cảnh đầu tư đã thay đổi như thế nào trong suốt năm 2020, hay nói cách khác,

Các loại tài sản và loại hình nhà đầu tư khác nhau đã hoạt động như thế nào trong năm về mức tăng trưởng chung, bị ảnh hưởng bởi tác động của đại dịch toàn cầu và các phản ứng chính sách?

Như Panigirtozglou đã viết trong bản đánh giá hàng năm của mình, mức tăng đáng chú ý nhất vào năm 2020 là tổng dư nợ, đã tăng khoảng 14 nghìn tỷ đô la trong nửa đầu năm 2020 và ngân hàng hiện dự kiến ​​​​năm 2020 Tổng nợ tăng thêm 21 nghìn tỷ đô la, đặc biệt phản ánh sự tiếp tục tăng cường phát hành trái phiếu. Trong số đó, trái phiếu chiếm khoảng 13 nghìn tỷ USD trong tăng trưởng, phản ánh thâm hụt ngân sách của chính phủ tăng mạnh khi họ cố gắng giảm bớt tác động lên doanh thu và ghi nhận việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp khi các công ty tìm cách tăng cường quỹ tiền mặt trước những cú sốc về dòng tiền. Phần còn lại là sự kết hợp của các khoản vay ngân hàng, tín phiếu và các hóa đơn ngắn hạn khác, trái phiếu đô thị của thị trường mới nổi và các khoản nợ phi thị trường khác.

Một cách khác để nói điều này là để duy trì hệ thống tiền tệ pháp định, các ngân hàng trung ương đã phải in tiền pháp định với số lượng lớn và họ đã phá giá tài sản 40% chỉ trong nửa năm.

Tuy nhiên, trong bối cảnh lãi suất toàn cầu thấp, nhiều tổ chức hy vọng sẽ thu được lợi nhuận vượt trội thông qua tài sản mã hóa. Hiện tại, giá trị thị trường bằng đồng đô la danh nghĩa của trái phiếu có lãi suất âm toàn cầu của Barclays đã tăng lên gần 17 nghìn tỷ đô la Mỹ, mức cao mới trong năm nay và mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2019.

Theo thống kê, quy mô nợ quốc gia toàn cầu với lợi suất thực âm đã tăng gấp đôi trong hai năm qua lên 31 nghìn tỷ đô la Mỹ. Điều này có nghĩa là nếu gần 17 nghìn tỷ USD trái phiếu được giữ đến ngày đáo hạn, các nhà đầu tư sẽ mất tiền thay vì kiếm được tiền.

BlackRock thậm chí còn dự đoán rằng trong 5 năm tới, nợ quốc gia dài hạn của các nước phát triển lớn có thể duy trì lãi suất âm (áp lực nợ rất lớn) và việc theo đuổi lợi suất sẽ khiến các quỹ tổ chức quay vòng khỏi trái phiếu và chuyển sang vàng, Bitcoin và các tài sản không sinh lãi khác. tài sản phi truyền thống.

Vào mùa xuân năm 2020, đợt đầu tiên của đại dịch viêm phổi mới đang hoành hành, và đợt thứ hai của đại dịch viêm phổi mới còn nguy hiểm hơn. Kể từ tháng 9 năm 2020, các nền kinh tế của thế giới phát triển lại bị đình trệ, đòi hỏi các cơ quan tiền tệ trung ương phải cung cấp nhiều kích thích tài chính hơn và một lần nữa làm tăng nguy cơ lạm phát ở một số loại tiền tệ chính và nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu ngày càng trầm trọng. Tất cả những rủi ro này gây ra mối đe dọa nghiêm trọng đối với sự an toàn của các quỹ đầu tư chủ yếu được triển khai bằng tiền tệ fiat. Nhưng tiền đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu sẽ không được bảo vệ khỏi thua lỗ nếu nhu cầu không phục hồi nhanh chóng.

Viết ở cuối:

Đặc biệt làn sóng Covid-19 thứ 2 tại Châu Âu cũng góp phần vào sự tăng trưởng của Bitcoin trong tháng 10. Mức độ không chắc chắn cao của thị trường và điều kiện kinh tế tổng thể đang buộc các nhà đầu tư phải chuyển tài sản đến những nơi an toàn hơn để bảo vệ khoản tiết kiệm của họ khỏi lạm phát có thể xảy ra.

Vì Bitcoin thường được gọi là "vàng kỹ thuật số" và được coi là loại tiền điện tử được sử dụng rộng rãi nhất trên thế giới, nên nó mang lại một khoản đầu tư dài hạn hấp dẫn so với tiền mặt. Giống như các nhà đầu tư, các hộ gia đình chuẩn bị cho sự mất giá tiềm tàng của các loại tiền tệ fiat của ngân hàng trung ương cũng coi bitcoin là một giải pháp thay thế an toàn cho khoản tiết kiệm.

tiêu đề phụ