Mô tả hình ảnh

The Big Short - Paramount Pictures

Người bán khống kiếm tiền khi giá của công cụ tài chính mục tiêu giảm, nhưng không phải lúc nào họ cũng được các nhà lãnh đạo doanh nghiệp hoặc chính phủ ưa chuộng. Những người đặt cược vào cổ phiếu hoặc tiền tệ thường được miêu tả là những con cá mập phá hoại nỗ lực xây dựng, phát triển và tạo ra giá trị của mọi người.

Trên thực tế, điều này là thiển cận.

Bán khống là một phần cần thiết của bất kỳ hệ thống tài chính hoạt động đúng và hiệu quả nào. Nó cung cấp tính thanh khoản, đảm bảo luôn có người bán ở phía bên kia của mọi giá thầu. Tổng hợp lại, những dịp mà những người bán khống giành chiến thắng cung cấp những tín hiệu có giá trị về cách xã hội nên phân bổ nguồn lực tốt hơn."Tôi nói điều này bởi vì tại thời điểm giá của nó đang tăng trở lại, Bitcoin về cơ bản nên được coi là một khoản bán khống khổng lồ so với toàn bộ hệ thống tài chính. hơn cả"lớn ngắn

Bự hơn nữa.

Bitcoin không chỉ là một hàng rào chống lại lạm phát. Trên thực tế, hiện tại không có mối tương quan rõ ràng nào giữa việc tăng giá của Bitcoin và các biện pháp lạm phát chính thống trong bối cảnh giá tiêu dùng thấp trong lịch sử kéo dài.

Thay vào đó, giá trị cốt lõi của Bitcoin nằm ở thiết kế quản trị phi tập trung của nó, tách biệt với hệ thống chính trị, một đặc điểm mà không tài sản nào khác có quy mô và tính thanh khoản có thể yêu cầu, có lẽ trừ vàng.

Định vị chống lạm phát của nó là hệ quả chứ không phải bản chất của nó. Nếu mọi người mất niềm tin vào khả năng của chính phủ trong việc duy trì niềm tin, hợp đồng xã hội mà các loại tiền tệ pháp định được xây dựng, thì giá trị của các loại tiền tệ pháp định sẽ sụp đổ, dẫn đến siêu lạm phát. Do trạng thái phi chính trị hóa của Bitcoin, giá trị của nó tăng lên trong môi trường này.

Vì vậy, nếu bạn mua Bitcoin, bạn sẽ được định vị là người hưởng lợi nếu hệ thống quản trị mà cả thế giới phụ thuộc vào để đảm bảo an ninh và phúc lợi của nó sụp đổ. Bạn vẫn cảm thấy tốt chứ?

Thay vào đó, những gì tôi hy vọng họ sẽ làm là gây áp lực lên các nhà hoạch định chính sách để cải cách hệ thống theo cách phục vụ tốt hơn các cử tri của họ và duy trì hợp đồng xã hội về tiền tệ.

tiêu đề phụ

đọc tín hiệu"Tôi không biết bạn thế nào, nhưng tôi muốn nghĩ rằng việc đặt cược thắng khi mua Bitcoin có thể nằm ở việc thúc đẩy các cải tiến mang tính xây dựng cho hệ thống hiện tại, thay vì phá hủy nó hoàn toàn. xem quá nhiều tập"xác sống

Sau đó, tôi có thể yên tâm nói rằng Tuyệt vọng không dành cho tôi.

Nhưng hãy nói rõ ràng: Mức tăng vượt bậc của Bitcoin phản ánh nỗi sợ hãi ngày càng tăng rằng mô hình quản lý hệ thống tài chính toàn cầu đã tồn tại hàng thế kỷ của chúng ta đang thất bại.

Lý do: mức nợ không bền vững; tăng trưởng yếu mặc dù nới lỏng định lượng lớn; bất bình đẳng kinh tế; cú sốc COVID-19; Mất quyền tự quyết được cảm nhận trong cuộc sống của họ và cộng đồng của họ."Một phần của vấn đề là cuộc trò chuyện xung quanh các giải pháp của giới tinh hoa bị sa lầy trong giả định rằng hệ thống chính quyền cũ sẽ tiếp tục hoạt động như hiện tại. Điều này thúc đẩy kỳ vọng về sự thất bại, dần dần khiến ngày càng nhiều người tin rằng ngay cả khi họ không"Đặt cược vào hệ thống, người ta cũng nên giữ một số bitcoin trong trường hợp điều tồi tệ nhất xảy ra.

Mô tả hình ảnh

The Big Short - Paramount Pictures

tiêu đề phụ

tài sản dự phòng mới

tài sản dự phòng mới

Đây không phải là một lập luận chống thành lập. Đây chắc chắn không phải là sự chứng thực cho tinh thần hư vô của Chủ nghĩa Trump.

Đây là lời kêu gọi thừa nhận rằng các gói cứu trợ (tổn thất doanh nghiệp được xã hội hóa) và kích thích tiền tệ (đặt quyền chọn bán cho các nhà đầu cơ trên thị trường chứng khoán) đã che đậy những vấn đề sâu xa trong nền kinh tế và chẳng làm được gì nhiều để cải thiện hạnh phúc của người dân thế giới. Có nghĩa là chúng ta cần một cách tiếp cận mới để đảm bảo một nền kinh tế thị trường hiệu quả, một cách tiếp cận trao quyền cho mọi người nắm bắt cơ hội trên một sân chơi bình đẳng.

Nếu chúng ta đạt được điều này, nếu hệ thống quốc gia do chính phủ quản lý phát triển đến mức nó lấy lại được sự ủng hộ phổ biến, thì Bitcoin sẽ đóng vai trò gì trong hệ thống đã sửa đổi này? Mục đích lớn hơn của nó là gì ngoài việc trở thành hàng rào chống lại sự sụp đổ của hệ thống? Giá trị hiện tại của một tài sản ở đâu nếu mục đích duy nhất của nó là phòng ngừa rủi ro trong trường hợp xấu nhất không xảy ra?

Tôi nghĩ mục đích của Bitcoin là nó trở thành tài sản dự trữ xã hội.

Đó là một khái niệm vượt qua cả khái niệm về một đồng tiền dự trữ do chính phủ nắm giữ và vị thế lâu đời của vàng với tư cách là hàng rào của người dân chống lại sự sụp đổ tiền tệ. Các yếu tố ban đầu của nó có thể được nhìn thấy trong cách bitcoin được tích hợp vào tài chính phi tập trung (DeFi) như một dạng tài sản thế chấp giống như uber.

Mặc dù chúng ta có thể sẽ không sử dụng bitcoin để mua một tách cà phê, chỉ cần một đô la hoặc đồng yên hoặc thứ gì đó là đủ, nhưng nó có thể trở thành kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số cơ bản mà hệ thống tài chính tổng thể được xây dựng trên đó.

Bây giờ, nếu bạn nhìn vào thị trường trái phiếu toàn cầu, vai trò đó được đảm nhận bởi Kho bạc, trái phiếu và trái phiếu của Hoa Kỳ. Các công cụ nợ này của chính phủ Hoa Kỳ đã cung cấp tài sản thế chấp cơ bản để Phố Wall xây dựng một hệ thống phân cấp mà qua đó các tổ chức tài chính mở rộng tất cả các hình thức tín dụng khác ra thế giới bên ngoài.

Nhưng trong tương lai, khi quyền sở hữu tiền điện tử và sự tham gia thị trường đủ rộng, thị trường tài sản kỹ thuật số trở nên thanh khoản và đủ trưởng thành, đồng thời biến động giá giảm, Bitcoin có thể đóng vai trò tương tự. Sự khan hiếm được đảm bảo bằng giao thức của nó, cùng với tính chất có thể lập trình và khả năng tương tác trong tương lai với các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, stablecoin và các tài sản kỹ thuật số khác, cuối cùng sẽ là một kho lưu trữ giá trị cơ bản vượt trội so với bất kỳ chính phủ bị xâm phạm lòng tin nào có thể cung cấp.

Đây là vai trò hậu khủng hoảng của tiền điện tử quan trọng nhất thế giới.

tiêu đề phụ

Bạn đang ở đâu Joe sáu múi?"FOMO "Đám đông, tức là những nhà đầu tư nhỏ lẻ không muốn bỏ lỡ lợi nhuận lớn của người khác, đã vắng bóng tương đối. Hình bên dưới thể hiện rõ điều này. Khác với năm 2017, khoảng"bitcoin"Hoạt động tìm kiếm trên Google cho cụm từ này -- một đại diện cho sự tò mò thông thường của mọi người -- hầu như không tăng so với mức đã thấy trong vài năm qua, ngay cả khi giá đã tăng chóng mặt.

tìm kiếm"bitcoin"bitcoin

So sánh với giá bitcoin

"Thay vì được đón nhận bởi các nhà đầu tư bán lẻ, tin tức xung quanh chu kỳ tăng trưởng này lần này lại được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư giấu mặt tên tuổi. Michael Saylor của MicroStrategy, cựu chiến binh quỹ phòng hộ Stanley Druckenmiller, nhà phân tích Tom Fitzpatrick của Citibank và những người khác đã tham gia. tin rằng bitcoin là một hàng rào tốt hơn vàng. Nói cách khác, đây là cuộc biểu tình ở Phố Wall, không phải cuộc biểu tình ở Phố Đi bộ."Một lần bị cắn hai lần nhát

Đó có thể là lý do tại sao các nhà đầu tư nhỏ lẻ ngồi lại và xem thời điểm này. Quá nhiều người đã tham gia vào đỉnh cao của bong bóng vào năm 2017 và mất chi phí sinh hoạt. Một khả năng khác là tin đồn xung quanh các cuộc biểu tình tiền điện tử nói chung sẽ không ồn ào như vậy nếu không có sự bùng nổ cung cấp tiền xu ban đầu (ICO) đã khiến hàng trăm mã thông báo ERC-20 tăng vọt cùng với bitcoin.

Nhưng tôi nghĩ cũng đáng để nhận ra rằng logic của cuộc biểu tình này hoàn toàn khác. Lần này, nó diễn ra trong bối cảnh có nhiều lo ngại về lạm phát, nợ tài khóa và triển vọng ổn định chính trị. Những lo ngại này đang được giải quyết bởi các nhà đầu tư chuyên nghiệp, những người đang có cái nhìn dài hạn về tiềm năng của Bitcoin như một hàng rào chống lại tất cả những điều này. Đây không phải là một cuộc biểu tình làm giàu nhanh chóng mà giống một trò chơi bảo hiểm hơn."Điều đó không có nghĩa là những ông lớn đó cũng không muốn làm giàu. Nó cũng không có nghĩa là tại một số điểm, điều này"Một phản ứng dữ dội sẽ không châm ngòi cho một đợt FOMO khác từ số đông. Trong khi một số nhà đầu tư đang bắt đầu cố gắng để không bị bỏ lại phía sau, thì các nhà đầu tư bán lẻ vẫn chưa nhảy vào với số lượng lớn, điều này có thể cho thấy rằng Bitcoin vẫn còn cơ hội tăng giá.

tiêu đề phụ

Tòa thị chính toàn cầu"loại khác."sự đổi mới"là một từ thông dụng kỳ diệu truyền đạt sự tiến bộ và táo bạo. Đặc điểm này làm cho nó lý tưởng cho những người khó hiểu. Trường hợp điển hình: Một bài báo trên trang web Diễn đàn các tổ chức tài chính và tiền tệ chính thức (OMFIF) tuần này có tiêu đề"。

Làn sóng Đổi mới Chính sách của Ngân hàng Trung ương lần thứ hai"Nếu bạn đang tìm kiếm mô tả về các dự án tiền tệ kỹ thuật số mới tích cực ở những nơi như Bahamas, Thái Lan và Trung Quốc, thì bạn sẽ không tìm thấy chúng trong báo cáo này. những gì được nói ở đây"sự đổi mới"Đề cập đến các phương tiện mới khác nhau. Ngân hàng trung ương thực sự chỉ đang mở rộng cách chơi hiện có sang các lĩnh vực mới. Cụ thể, họ đang bơm tiền vào hệ thống tài chính của mình bằng cách mua nhiều loại tài sản hơn. Đây cũng chính là chính sách mới xuất hiện sau cuộc khủng hoảng năm 2008 khi lãi suất bị đẩy xuống gần bằng 0"dụng cụ

Một phiên bản cực đoan hơn và rủi ro hơn của những năm 1990: Nới lỏng định lượng."không ngừng"Nới lỏng định lượng"Vấn đề là ngân hàng trung ương không có trái phiếu chính phủ để mua, việc phát hành trái phiếu tài chính không thể theo kịp. Vì vậy, để duy trì việc mở rộng tiền tệ, họ đã vươn vòi vào các loại tài sản rủi ro hơn, bao gồm cả trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu doanh nghiệp. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã làm gương với cơ sở tín dụng doanh nghiệp thị trường thứ cấp, cơ quan này sử dụng để mua trái phiếu doanh nghiệp và có một chương trình riêng để mua trái phiếu đô thị. Bây giờ, chúng tôi biết được từ OMFIF rằng sau BoE tháng Ba"Ra mắt Chương trình tài trợ có kỳ hạn cho SME

Sau đó, các ngân hàng trung ương ở Úc, Đài Loan, New Zealand và những nơi khác đã áp dụng mô hình tương tự.

Thông qua các kế hoạch này, các ngân hàng trung ương, vốn được cho là độc lập về chính trị, trở thành chủ nợ của các thực thể có lợi ích có thể bị chính trị hóa. Nếu những con nợ mới này phải đối mặt với tình trạng vỡ nợ trong quá trình thanh toán nợ sau đại dịch, họ sẽ muốn kêu gọi sự hỗ trợ của các chính trị gia mà họ ủng hộ để gây áp lực buộc các ngân hàng trung ương xóa hoặc tái cơ cấu các khoản nợ đó. Đây là những gì cuối cùng phá hủy các loại tiền tệ fiat. Những trái phiếu này, hiện đang nổi bật trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương với tư cách là tài sản tư nhân hoặc chính trị, có thể sẽ lớn hơn trách nhiệm pháp lý chính: cơ sở tiền tệ. Chính trị hóa những tài sản này có thể làm xói mòn niềm tin vào tiền tệ bằng cách gây lo ngại về giá trị tương lai của chúng."Vì vậy, trong khi bài báo OMFIF nói rằng những nỗ lực này cho thấy", nhưng bạn cũng có thể lập luận rằng họ đã thể hiện sự sẵn sàng tiếp tục tăng gấp đôi đối với một vụ cá cược 10 năm tuổi đã hết tác dụng.

Mô tả hình ảnh

Ngân hàng Anh (Shutterstock)

Các nhà máy ưu tú: Các nhà sinh học đưa ra quan điểm độc đáo về các hệ thống phức tạp như nền kinh tế. Khi nghiên cứu cách các hệ sinh thái và quần thể loài đạt đến điểm phá vỡ do động lực cung cấp và tiêu thụ tài nguyên gây ra, họ đã tìm thấy các mô hình mà xã hội loài người có xu hướng mô phỏng theo thời gian. Trong bối cảnh này, những quan sát mới nhất của chuyên gia về bọ thông đã trở thành nhà lý thuyết văn hóa Peter Turchin có phần gây sốc."Như Graeme Wood giải thích trong The Atlantic, Turchin lập luận rằng do"sản xuất thừa ưu tú

, hệ thống phân cấp trong các xã hội phương Tây như Hoa Kỳ đang làm trầm trọng thêm căng thẳng. Các xã hội đã định hướng hệ thống giáo dục và nghề nghiệp của họ theo hướng khen thưởng một nhóm thiểu số có đặc quyền nhưng tương đối lớn đang phải vật lộn để tìm ra những cách sử dụng mang tính xây dựng cho họ, khiến phần lớn bên ngoài bong bóng ưu tú không có lợi ích gì.

Turchin tin rằng đây là nguyên nhân gốc rễ của sự bất an đang diễn ra trong các sự kiện như cuộc bầu cử năm 2020 và vẫn chưa được giải quyết. Nó dẫn đến sự đổ vỡ niềm tin và sự sụp đổ của các thể chế.

Điều này có liên quan gì đến tiền điện tử và chuỗi khối? Chà, ít nhất là về mặt lý thuyết, các hệ thống này nên khuyến khích mọi người tham gia vào nguồn mở, phát triển hợp tác và, ở dạng thuần túy nhất của chúng, không yêu cầu bất kỳ nhận dạng nào để tham gia. Ví dụ, tiền thưởng lỗi dựa trên mật mã có thể thưởng cho bất kỳ nhà phát triển nào tìm thấy lỗi trong mã phần mềm, bất kể danh tính hoặc trình độ học vấn của họ.

Tuy nhiên, sẽ thật ngây thơ khi nghĩ rằng cộng đồng phát triển blockchain là điều không tưởng. Đặc quyền về môi trường và giáo dục thưởng cho một số người chứ không phải những người khác theo nhiều cách khác nhau. Không phải ngẫu nhiên mà phần lớn các kỹ sư mật mã là nam giới da trắng. Nó là sản phẩm của kiến ​​trúc thượng tầng mà xã hội đã hình thành - cái mà Turchin gọi là hệ thống cấp bậc - đang tiến tới sự lãng quên của chính nó. Bí quyết là làm thế nào để tận dụng tốt nhất các mô hình phát triển mở này trong khi chủ động gieo mầm tài năng mới từ bên ngoài các cơ sở sản xuất ưu tú hiện có tại các trường đại học hàng đầu.

Phần nổi của tảng băng trôi: Cuộc khủng hoảng nợ do sự kiện COVID-19 gây ra vẫn chưa được giải quyết. Một khi các biện pháp bù lỗ như giảm tiền thuê nhà và hoãn trả nợ thế chấp hết hạn trong năm tới, mọi thứ sẽ trở nên tồi tệ hơn khi các chủ nợ khó tính bắt đầu đòi những gì thuộc về họ."Trên thực tế, khi tờ Wall Street Journal kiểm tra những nỗ lực tích cực của chính phủ Hoa Kỳ nhằm cung cấp cho các doanh nghiệp nhỏ các khoản vay thuộc Chương trình bảo vệ tiền lương cho thấy, hậu quả có thể đã bắt đầu. Phóng viên thấy rằng"。

Khoảng 300 công ty nhận khoản vay lên tới 500 triệu USD của chính phủ liên quan đến đại dịch đã nộp đơn xin phá sản

Những con số đó chắc chắn sẽ tăng lên. Và bất kỳ sinh viên nào nghiên cứu về khủng hoảng nợ đều biết rằng phá sản sẽ dẫn đến phá sản nhiều hơn. Mỗi lần vỡ nợ của một con nợ khiến các chủ nợ của họ có ít tiền hơn để trả nợ. Do đó, một chu kỳ tự tồn tại được hình thành.