TrướcGiới thiệu khái niệm cơ bản về giao dịch phòng ngừa rủi ro, bài viết này sẽ hướng dẫn bạn ba cách phòng ngừa rủi ro và kinh doanh chênh lệch giá trên thị trường kỳ hạn.

Bảo hiểm rủi ro cơ bản

Cái gọi là cơ sở là chênh lệch giá giữa hợp đồng kỳ hạn và giá giao ngay, chúng ta hãy xem bức tranh sau:

Đây là hợp đồng kỳ hạn BTC 1225 của OKEX. Giá hợp đồng trong hình là $13747,4 và giá giao ngay là $13545,11. Chênh lệch cơ bản giữa hai giá là $202,29 và 1225 là ngày giao hàng.

Vì tâm lý thị trường BTC luôn thiên về phe bò, giá của hợp đồng kỳ hạn hầu hết thời gian cao hơn giá giao ngay. Vì hợp đồng kỳ hạn cuối cùng sẽ được giao ở giá giao ngay, miễn là chênh lệch cơ bản tích cực, chúng tôi có cơ hội chênh lệch giá rủi ro thấp, làm thế nào để làm điều đó?

Chúng tôi có thể mua BTC giao ngay (tương đương với việc nhân đôi số tiền), sau đó bán khống số lượng BTC tương tự để kinh doanh chênh lệch giá. Miễn là lệnh bán được đặt khi giao hàng, bất kể giá BTC tại thời điểm giao hàng là bao nhiêu, người kinh doanh chênh lệch giá có thể kiếm được "tiền ngắn" Số * Cơ sở", công thức tính toán như sau:

Giá giao ngay x, cơ sở y, giá hết hạn hợp đồng z mua giao ngay, lãi và lỗ hợp đồng kỳ hạn ngắn = zx lãi và lỗ hợp đồng kỳ hạn đơn hàng ngắn = (x+y)-z tổng của cả hai = y (bất kể giá hết hạn hợp đồng Tại sao , sẽ kiếm được cơ sở y)

Lấy hình ảnh trên làm ví dụ, mua 10 BTC giao ngay, bán 10 hợp đồng BTC 1225, sau 52 ngày, bán giao ngay và đóng vị thế bán, bạn có thể kiếm được 10 * $202,29 = $2022,9 lợi nhuận, tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 1,49 %. /52*365= 10,4%.

Tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 10,4% nghe có vẻ tốt, nhưng khi thị trường cực kỳ lạc quan, thường sẽ có nhiều chỗ cho chênh lệch giá. Bằng cách thực hiện phương pháp chênh lệch giá nêu trên, tỷ lệ hoàn vốn hàng năm sẽ cao hơn 30% -40 %.

Ngoài BTC, các loại tiền tệ khác có cơ sở tích cực cũng được áp dụng và phương pháp tính tỷ lệ hoàn vốn ở trên dựa trên tình huống "có thể sử dụng điểm giao ngay làm ký quỹ". có thể bù lỗ vị thế ngắn, ngược lại, nếu giá tiền tệ giảm, lợi nhuận đặt hàng ngắn cũng có thể bù lỗ lỗ giao ngay, và có thể đạt được hiệu ứng "lãi lỗ bù trừ cho nhau, nắm giữ dài hạn mà không cần thanh lý" .

Nếu vị trí cơ bản không thể được sử dụng làm tiền ký quỹ, thì các khoản tiền bổ sung phải được chuẩn bị làm tiền ký quỹ hợp đồng, điều này sẽ không chỉ làm giảm tỷ lệ sử dụng vốn chung mà còn có thể gây rủi ro thanh lý cho các hợp đồng trống.

Mô tả hình ảnh

ưu đãi FTXTùy chọn ký quỹ đa dạng

Rủi ro của phương pháp chênh lệch giá này rất thấp, trừ khi sàn giao dịch bỏ chạy, nếu không về cơ bản sẽ không mất tiền, nhiều nhất sẽ có một khoản lỗ tạm thời do mở rộng cơ sở trong quá trình nắm giữ vị thế, về cơ bản, nó vẫn sẽ kiếm tiền khi nó được giao, cái nào cũng đầy Phương pháp chênh lệch giá mà các tổ chức sẽ chọn.

Kinh doanh chênh lệch lãi suất - phòng ngừa rủi ro giao ngay

Phương pháp chênh lệch giá này tương tự như chênh lệch giá cơ sở, điểm khác biệt là chênh lệch giá cơ sở bán khống các hợp đồng kỳ hạn, trong khi chênh lệch giá tài trợ bán khống các hợp đồng vĩnh viễn. .

Tỷ lệ tài trợ là gì?

Tỷ lệ tài trợ là cơ chế neo giá của hợp đồng vĩnh viễn và mục đích là làm cho giá của hợp đồng vĩnh viễn càng gần với giá giao ngay càng tốt.

1. Khi giá của hợp đồng vĩnh viễn cao hơn giá giao ngay, tỷ lệ tài trợ sẽ dương và những người nắm giữ vị thế mua phải thanh toán cho những người nắm giữ vị thế bán ở những khoảng thời gian đều đặn. điều này sẽ khuyến khích các vị thế mua đóng vị thế của họ hoặc thu hút các nhà kinh doanh chênh lệch giá bán khống, do đó làm giảm giá hợp đồng và tiến gần đến giá giao ngay

2. Khi giá của hợp đồng vĩnh viễn thấp hơn giá giao ngay, tỷ lệ tài trợ sẽ âm và những người nắm giữ vị thế bán phải trả phí cho những người nắm giữ vị thế mua theo định kỳ.Vì việc nắm giữ các vị thế bán sẽ yêu cầu thanh toán liên tục, điều này sẽ khuyến khích các vị trí ngắn để cân bằng các vị trí hoặc thu hút các nhà kinh doanh chênh lệch giá mua, do đó tăng giá hợp đồng và tiến gần đến giá giao ngay

Cần lưu ý rằng tỷ lệ tài trợ không phải là phí xử lý do sàn giao dịch tính và các khoản phí này chỉ được chuyển giữa các bên mua và bán.

Tỷ lệ tài trợ của một số loại tiền tệ đã tích cực trong một thời gian dài, tại thời điểm này, chúng ta có thể mua hợp đồng giao ngay + bán khống để phòng ngừa rủi ro biến động giá và tiếp tục nhận được tỷ lệ tài trợ. Giống như chênh lệch giá cơ bản, hãy chọn một loại tiền tệ có thể được sử dụng làm tiền ký quỹ để tối đa hóa tỷ lệ sử dụng vốn và không cần chuẩn bị một khoản tiền ký quỹ bổ sung cho các vị thế bán.

Lấy hình ảnh sau đây làm ví dụ: Từ tháng 1 đến tháng 2 năm nay, tác giả đã mua 17.000 USD dưới dạng ETH giao ngay và bán khống hợp đồng vĩnh viễn ETH tương đương, và anh ta có thể nhận được 2–3 USD mỗi giờ (giá trị âm = nhận tiền). tác giả đã giữ lệnh trống trong cả tháng và kiếm được hơn 2.000 đô la Mỹ trong điều kiện rủi ro thấp và tỷ lệ hoàn vốn hàng năm được chuyển đổi vượt quá 100%.

Rủi ro của phương pháp chênh lệch giá này chủ yếu đến từ khả năng hướng của tỷ lệ tài trợ có thể thay đổi.Nói chung, nếu một loại tiền tệ đang trong xu hướng tăng và thị trường có tâm lý dài hạn mạnh mẽ, thì tỷ lệ tài trợ có nhiều khả năng tích cực trong một thời gian dài. Tuy nhiên, nếu tâm lý thị trường đột ngột thay đổi. Nếu bạn chuyển từ mua sang bán, tỷ lệ tài trợ có thể chuyển sang âm và bạn sẽ phải trả giá cho việc giữ các lệnh bán, vì vậy điều rất quan trọng là chọn đúng tiền tệ.

Nếu bạn muốn xem tỷ lệ tài trợ của các loại tiền tệ khác nhau trên FTX, Long Ge, một thành viên nhiệt tình của nhóm FTX, sẽ giúp bạn thực hiện.Google SheetBảng, bạn có thể truy vấn hướng tỷ lệ tài trợ của từng loại tiền trong 1000 giờ qua trong bảng để bạn có thể lọc loại tiền phù hợp cho chênh lệch giá.

Nói chung, sàn giao dịch thanh toán tỷ lệ tài trợ cứ sau 8 giờ (BitMEX, Binance và Bybit đều là) và chỉ FTX thanh toán một lần mỗi giờ. tỷ lệ thay đổi. Nếu tỷ lệ quỹ dự kiến ​​sẽ dương trong 7 giờ đầu tiên giữ vị thế, nhưng nó đột ngột chuyển sang âm trong giờ cuối cùng do không may mắn, thì 1/3 ngày sẽ bị lãng phí. So với FTX Thiết kế tỷ lệ hợp lý hơn.

Kinh doanh chênh lệch lãi suất - hợp đồng bảo hiểm rủi ro

Như tên của nó, phòng ngừa rủi ro hợp đồng là nắm giữ đồng thời các vị thế mua và bán của cùng một hợp đồng tiền tệ để phòng ngừa rủi ro biến động giá và tiếp tục nhận được tỷ lệ tài trợ ở một bên.

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Làm nhiều EXCH hơn và được trả tiền mỗi giờ

Phương pháp chênh lệch giá này có hai ưu điểm. Thứ nhất là đòn bẩy có thể được sử dụng để tăng tỷ lệ sử dụng vốn. Thứ hai là nó có thể được thực hiện bất kể tỷ lệ tài trợ là dương hay âm. Không giống như chênh lệch giá giao ngay, bạn phải chọn một tiền tệ với tỷ lệ tài trợ dương dài hạn.

Tuy nhiên, rủi ro cũng cao nhất trong ba phương pháp chênh lệch giá, trong một số trường hợp đặc biệt, giá của hợp đồng hàng quý và hợp đồng vĩnh viễn sẽ không biến động đồng thời (ví dụ: hợp đồng vĩnh viễn giảm, nhưng hợp đồng hàng quý tăng), hoặc cơ sở phù hợp để kinh doanh chênh lệch giá Tại thời điểm này, nếu lợi nhuận và thua lỗ của các vị thế mua và bán không thể bù đắp cho nhau, thì sẽ xảy ra thua lỗ, và nếu thua lỗ quá cao, thì vị thế có thể bị thanh lý.

Lấy lệnh phòng ngừa rủi ro EXCH trong hình trên làm ví dụ, do cơ sở hợp đồng bị thu hẹp, tác giả bị lỗ hơn 100 đô la Mỹ, khoản lỗ đã được hoàn lại.

Nếu bạn muốn thực hiện phòng ngừa rủi ro hợp đồng, tỷ lệ đòn bẩy sau khi cộng các vị thế mua và bán không được cao hơn 5 lần và cố gắng tìm mục tiêu có chênh lệch giá nhỏ hơn giữa hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng hàng quý. để giảm tổn thất do thu hẹp cơ sở , Google Trang tính do Brother Long tạo cung cấp dữ liệu cơ bản và nên tìm các loại tiền tệ dưới 0,5% để kinh doanh chênh lệch giá.

Tác giả đã thực hiện một bức tranh để so sánh sự khác biệt giữa ba phương pháp chênh lệch giá:

Đối với hai phương pháp phòng ngừa rủi ro tại chỗ đầu tiên, nếu số tiền thanh toán của bạn tương đối lớn và bạn rơi vào tình huống mất tiền cho các đơn đặt hàng trống và kiếm tiền tại chỗ, số dư USD trong ví của bạn có thể lên tới hơn -30000 và Theo mặc định, FTX sẽ tự động bán vị thế cho bạn. Thêm USD để tránh số USD âm quá nhiều, nhưng người dùng cũng có thể chọn không tự động chuyển đổi và chỉ trả lãi cho phần vượt quá -30000 (0,1% mỗi ngày), có thể làcài đặtCài đặt trang, tác giả khuyến nghị những người có số lượng lớn bảo hiểm rủi ro có thể chọn mở nó trước.

Đó là tất cả cho bài viết này, và bài viết tiếp theo sẽ nói về phương pháp chênh lệch giá của hợp đồng phái sinh quyền chọn FTX-Move.

Nếu bạn chưa đăng ký FTX, vui lòng sử dụng tài liệu của tác giảliên kết giới thiệu, ngoài khoản chiết khấu vĩnh viễn 5% phí xử lý, bạn còn có thể nhận được thêm phiếu giảm giá $25 phí xử lý.

Nếu bạn thấy bài viết của tôi hữu ích, bạn có thể đăng ký theo dõi tác giảkênh điện tín, mình sẽ đẩy bài lên kênh trong thời gian sớm nhất.