Vào lúc 8:00 ngày 19 tháng 10 theo giờ Bắc Kinh, giao thức phái sinh phân tầng đa nền tảng Barnbridge (BOND) đã chính thức triển khai khai thác thanh khoản. Tính đến 12:40 ngày 22, tài sản bị khóa của dự án đã vượt mốc 200 triệu đô la Mỹ, đạt 203333277,51 đô la Mỹ.

Ngay từ ngày 17 tháng 10, Coinbase Custody đã chính thức thông báo rằng họ sẽ xem xét cung cấp dịch vụ lưu ký cho 39 tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả Barnbridge.

Chính xác thì cái gọi là "thỏa thuận phái sinh nhiều lớp đa nền tảng" là gì? Barnbridge có gì đặc biệt? Làm thế nào để tham gia khai thác TRÁI PHIẾU?Odaily gần đây đã phỏng vấn Tyler Ward, người đồng sáng lập Barnbridge, kết hợp với sự hiểu biết cá nhân của chúng tôi, cố gắng trả lời từng câu hỏi này bằng một ngôn ngữ phổ biến hơn.

Trước hết, hãy bỏ qua công cụ sửa đổi khó xử là "thỏa thuận phái sinh phân cấp đa nền tảng" và cố gắng thay đổi một định nghĩa dễ hiểu hơn cho Barnbridge. Về các vấn đề mà dự án muốn giải quyết, có thể gọi Barnbridge là mộtCông cụ cắt giảm rủi ro cho tài chính phi tập trung (DeFi).

Cần lưu ý rằng bản thân Barnbridge không trực tiếp mang lại lợi ích, trọng tâm của dự án là quản lý rủi ro và lợi ích—chỉ cắt giảm rủi ro chứ không loại bỏ rủi ro, vì về bản chất, rủi ro được quyết định bởi thị trường và con người. can thiệp chỉ có thể được thực hiện trong một số trường hợp nhất định, ở một mức độ nhất định, rủi ro có thể được chuyển giao và phân tán, nhưng không thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro.

giấy trắnggiấy trắngTầm nhìn cho dự án được trình bày trong . Hiện tại, 60% nợ toàn cầu mang lại lợi tức dưới 1% và hơn 15 nghìn tỷ đô la lợi tức nợ toàn cầu là âm; đồng thời, tổng số tiền bị khóa trong thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) đã tăng từ 1% tại đầu năm Hàng trăm triệu đô la đã tăng lên hàng chục tỷ đô la và tỷ lệ hoàn vốn hàng năm (APY) được cung cấp bởi các ứng dụng DeFi khác nhau cao hơn nhiều so với hệ thống tài chính truyền thống (TradFi). Barnbridge đánh giá rằng việc chuyển vốn từ TradFi sang DeFi là xu hướng chung.

Các ưu tiên rủi ro của các quỹ TradFi này là khác nhau. Một số quỹ có xu hướng rủi ro mạnh hơn có thể thích ứng với DeFi nhanh hơn. Họ sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn để thu được lợi nhuận cao hơn; một bộ phận khác của các quỹ thận trọng hơn thà từ bỏ cơ hội lớn hơn để tăng lên, mà còn để đổi lấy một mức độ an toàn nhất định cho khoản đầu tư của mình. Tuy nhiên, trong thị trường DeFi hiện tại, tất cả rủi ro thị trường chỉ có thể do một mình nhà đầu tư gánh chịu trong toàn bộ quá trình từ khi bắt đầu đặt cược cho đến khi rút tiền lãi. Điều này cản trở sự gia nhập của loại nhà đầu tư TradFi thứ hai ở một mức độ nhất định.

Để đối phó với vấn đề này, Barnbridge đã cố gắng phân chia thu nhập và rủi ro đầu tư bằng cách phát hành các công cụ phái sinh. đặc biệt,tiêu đề phụ

Trái phiếu thu nhập thông minh

Trái phiếu thu nhập thông minh chủ yếu được sử dụng để cắt giảm rủi ro biến động năng suất của tài sản. Để minh họa bằng một ví dụ:

• Giả sử rằng tổng số tài sản cầm cố trong ứng dụng DeFi là 1000 DAI và tỷ lệ hoàn vốn hàng năm (APY) không cố định.

• Về mặt lý thuyết, toàn bộ tài sản cầm cố có thể được chia thành hai phần: 700 DAI thuộc về phần Cấp cao (vùng màu đỏ trong hình bên dưới, xu hướng rủi ro thấp hơn) và tỷ lệ hoàn vốn cố định ở mức 5%; 300 DAI thuộc về đến phần Cơ sở (vùng màu xanh lam trong hình bên dưới, rủi ro Có xu hướng cao hơn), tỷ lệ hoàn vốn không cố định.

Nếu APY cuối cùng của ứng dụng có thể đạt 10%, thì thu nhập hàng năm sẽ là 100 DAI, trong đó phần Senior sẽ nhận được 700 * 5% = 35 DAI và phần Junior sẽ nhận được 75 DAI, so với tiền gốc của 300 DAI , với lợi suất cao tới 21,6%.

• Nếu APY cuối cùng của ứng dụng có thể đạt 10%, thì thu nhập hàng năm sẽ là 100 DAI, trong đó phần Senior sẽ nhận được 700 * 5% = 35 DAI và phần Junior sẽ nhận được 75 DAI, so với tiền gốc của 300 DAI , với lợi suất cao tới 21,6%.

• Nếu APY cuối cùng của ứng dụng chỉ là 3%, thì thu nhập hàng năm sẽ là 30 DAI, trong đó phần Senior sẽ vẫn nhận được 700 * 5% = 35 DAI và phần Junior sẽ phải bù lỗ 5 ĐẠI.

tiêu đề phụ

Trái phiếu Alpha thông minh

Trái phiếu thông minh Alpha chủ yếu được sử dụng để cắt giảm rủi ro dao động giá của chính mã thông báo, nguyên tắc của nó tương tự như trái phiếu thu nhập thông minh, ngoại trừ đối tượng được thay đổi từ tỷ suất lợi nhuận thành giá của chính tài sản. Tyler đưa ra một ví dụ về điều này:

• Giả sử giá của 1 ETH là 100 USD;

• Về lý thuyết, chúng ta vẫn có thể cắt ETH này thành hai phần bằng nhau, cả hai đều có giá trị ban đầu là 50 đô la.

• 50 đô la trong đợt Cao cấp (khẩu vị rủi ro thấp hơn) sẽ chi trả 30% biến động giá; 50 đô la trong đợt Cấp thấp (dễ gặp rủi ro hơn) sẽ chi trả 70% biến động giá.

• Khi ETH này tăng lên 110 đô la, phần Cấp cao có thể nhận được lợi nhuận là (110 - 100) * 30% = 3 đô la, trong khi phần Cấp thấp có thể nhận được lợi nhuận là 7 đô la; ngược lại, khi tài sản giảm, phần thua lỗ mà phần Cao cấp cần phải chịu sẽ nhỏ hơn.

Bằng cách này, người dùng có thể đưa ra các lựa chọn đầu tư phù hợp hơn với họ theo sở thích rủi ro của riêng họ. Ngay cả khi thị trường giảm mạnh, phần Senior có thể giữ nhiều chi phí hơn theo nghĩa tương đối Đối với những nhà đầu tư chọn phe Junior, nó thực sự là thêm đòn bẩy cho lựa chọn đầu tư của họ.

Cho dù đó là Trái phiếu thu nhập thông minh hay Trái phiếu Alpha thông minh, mỗi cấp rủi ro (Cấp cao hoặc Cấp dưới) sẽ được mã hóa ERC-20 và có thể giao dịch như một tài sản kỹ thuật số độc lập. Các nhà đầu tư có thể đầu tư trực tiếp vào các mã thông báo tương ứng theo các sở thích rủi ro khác nhau hoặc nhanh chóng thoát khỏi thị trường bằng cách bán mã thông báo. Về điểm này, Tyler nói rằng giao dịch mã thông báo sẽ hoạt động theo cách giống như nhóm và các nhà đầu tư Cấp cao vẫn có thể chọn mua một phần mã thông báo Cấp thấp để điều chỉnh cấu trúc rủi ro của họ. Hiện tại Smart Income Bond và Smart Alpha Bond của Barnbridge vẫn chưa chính thức ra mắt, chúng tôi sẽ dùng thử sản phẩm ngay khi ra mắt và thông tin chi tiết đến các bạn.

So sánh cẩn thận thiết kế của trái phiếu thu nhập và trái phiếu Alpha, chúng ta có thể thấy rằng về bản chất, rủi ro thị trường vẫn chưa được loại bỏ mà đã bị cắt, tước bỏ và chuyển giao cùng với thu nhập.Điều đáng nói là ngoài rủi ro thị trường, còn có một yếu tố rủi ro khác trong thị trường DeFi không được bỏ qua - rủi ro hợp đồng.

kiểm toán độc lậpkiểm toán độc lập。

tiêu đề phụ

Bạn đang khai thác, bạn của tôi?

Như đã đề cập ở trên, khai thác thanh khoản Barnbridge (BOND) đã chính thức bắt đầu vào ngày 19 tháng 10. Thanh khoản của TRÁI PHIẾU được chia thành hai phần: Yield Farming và Liquidity Pool Incentivization.

1. Canh tác năng suất:

Các loại tiền được hỗ trợ: USDC, DAI, sUSD;

Thời gian bắt đầu: 8h, ngày 19/10;

Thời lượng: 25 tuần;

Tổng số lượng có thể khai thác: 800.000 miếng (tổng cung là 10 triệu miếng, chiếm 8%);

Số lượng phát hành hàng tuần: 32000 chiếc.

2. Kế hoạch khuyến khích pool thanh khoản:

Thời gian bắt đầu: sau khi kết thúc tuần nuôi thu nhập đầu tiên;

Thời lượng: 100 tuần;

Tổng số lượng có thể khai thác: 2 triệu đơn vị (tổng cung là 10 triệu đơn vị, chiếm 20%);

Số lượng phát hành hàng tuần: 20.000 chiếc.

3. Phân phối mã thông báo:

Thuộc về cộng đồng (bao gồm khai thác thanh khoản): 68%;

Thuộc kho bạc DAO: 10%;

Thuộc về những người sáng lập, nhà đầu tư ban đầu và chuyên gia tư vấn: 22% (12,5% + 7,5% + 2%), được mở khóa tuyến tính trong 100 tuần, 22.000 xu được mở khóa mỗi tuần.

Vào tháng 9 năm nay, BarnBridge thông báo rằng họ đã hoàn thành vòng tài trợ hạt giống trị giá 1 triệu đô la Mỹ (100.000 được tài trợ bởi nhóm sáng lập). Đối tác quản lý vốn People Andrew Keys, Centrality, Blockchain Companies, Dahret Group. Vào tối ngày 19 do Hợp tác xã nông dân DeFi tổ chứcAMAquan điểm

quan điểm

Sau nhiều tháng điên cuồng, các nhà đầu tư DeFi đã quen với sự biến động của APY. Đồng thời, ngày càng nhiều dự án cũng đang xem xét đưa lợi suất cố định vào thị trường DeFi.

Vào ngày 20 tháng 10, Yield Protocol, một giao thức cho vay lãi suất cố định phi tập trung do Paradigm ấp ủ, cũng đã ra mắt phiên bản beta. Trước đó, thỏa thuận cho vay lãi suất cố định Mainframe cũng đã phát hành sách trắng và công bố mô hình kinh tế mã thông báo.

Đặc điểm của BarnBridge là nó không tự cung cấp thu nhập từ lãi suất mà đạt được thu nhập cố định bằng cách chia thu nhập và rủi ro của các giao thức DeFi khác. Các dự án DeFi hoặc thậm chí Nó cũng có thể cung cấp cho những người dùng này các dịch vụ quản lý rủi ro mới.Từ góc độ này, thực sự có thể có nhiều chỗ hơn cho trí tưởng tượng.

Nhà phân tích tiền điện tử Ashwath Balakrishnan trong bài viết mới nhất của mìnhbài viết phân tíchđã chỉ ra rằng những gì Barnbridge muốn làm là đưa chứng chỉ nợ có bảo đảm (CDO) trên thị trường tài chính truyền thống vào DeFi. Ai đó đã xem bộ phim nổi tiếng "The Big Short" có thể nghĩ rằng CDO là một "sản phẩm tài chính từ địa ngục", nhưng khi được sử dụng đúng cách, CDO có thể giúp giảm thiểu rủi ro rất nhiều.