Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từGhi Chú Cáo Xanh (ID: lanhubiji), được in lại bởi Odaily với sự cho phép.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Ghi Chú Cáo Xanh (ID: lanhubiji)

, được in lại bởi Odaily với sự cho phép.

Sau khi Uniswap được phân nhánh từ SushiSwap, số lượng các giao dịch hoán đổi khác nhau quá nhiều, nhiều giao dịch hoán đổi chỉ đơn giản là sao chép cơ chế phân phối mã thông báo khai thác thanh khoản của SushiSwap, khiến các giao dịch hoán đổi này mở cao và giảm thấp, thậm chí đi vào vòng xoáy tử thần. Hiện tại, hoán đổi có tính thanh khoản hơn 100 triệu đô la Mỹ và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày hơn 30 triệu đô la Mỹ, ngoài Uniswap, Balancer và Curve truyền thống, chỉ còn lại SushiSwap và các giao dịch hoán đổi khác là vẫn đang trên đường đuổi kịp.

tiêu đề phụ

Cơ chế phân phối mã thông báo được điều chỉnh thủ công

Hiện tại, chỉ có 4 nhóm thanh khoản trên Uniswap có thể nhận phần thưởng, đó là ETH/USDT; ETH/USDC; ETH/DAI; ETH/WBTC. Khi viết bài, thanh khoản của Uniswap là 2,38 tỷ đô la Mỹ, trong đó thanh khoản của bốn nhóm này chiếm hơn 87%.

Mô tả hình ảnh

Không chỉ Uniswap mà cả SushiSwap và Balancer cũng gặp tình trạng tương tự. Hiện tại, có 29 nhóm thanh khoản trên Sushiswap có thể nhận phần thưởng mã thông báo SUSHI và hiện có khoảng 50 nhóm thanh khoản có thanh khoản, trong đó các nhóm thanh khoản có ưu đãi mã thông báo cung cấp hơn 95% thanh khoản.

Mô tả hình ảnh

(Rất khó để nhóm mã thông báo đuôi dài trên Sushiswap nhận được các ưu đãi mã thông báo, Sushiswap)

Mô tả hình ảnh

(Các ưu đãi mã thông báo được phân bổ trên Balancer theo hệ số trọng số của nhóm thanh khoản, Balancer)

Uniswap, SushiSwap và Balancer đã áp dụng mô hình này, trong đó chỉ một số nhóm thanh khoản mới có thể tham gia khai thác và ý định ban đầu của họ là điều dễ hiểu. Bởi vì họ muốn ngăn các token rác nhận được phần thưởng token bằng cách cung cấp tính thanh khoản, họ lo lắng về việc token xấu sẽ loại bỏ token tốt, họ lo lắng về tính công bằng tổng thể và họ lo lắng về trọng tâm phát triển kinh doanh và khả năng cạnh tranh của mình. Tuy nhiên, điều này cũng dẫn đến nhiều nhóm thanh khoản dài hạn không thể nhận được phần thưởng thanh khoản tương ứng.

Câu hỏi đặt ra ở đây là liệu có giải pháp nào tốt hơn cho ý định ban đầu này không? Có cơ chế phân phối thông minh nào chỉ dựa trên thuật toán không? Không cần điều chỉnh thủ công thông qua quản trị nhóm hoặc cộng đồng. Đó là một cơ chế phản ứng nhanh phi tập trung hơn. Bằng cách này, có thể đạt được sự phân phối mã thông báo quản trị tốt hơn và công bằng hơn không? Hãy để nhóm mã thông báo đuôi dài cũng nhận được các ưu đãi do thanh khoản cung cấp, để thu hút nhiều mã thông báo hơn để cung cấp đóng góp thanh khoản? Hãy xem cách Equalizer của dự án DEX mới giải quyết vấn đề này như thế nào?

• tiêu đề phụ

Cơ chế phân phối token thông minh của Equalizer

Equalizer cũng là một DEX dựa trên AMM. Cơ chế giao dịch của nó về cơ bản tương tự như của Uniswap. Sự khác biệt chính của nó nằm ở thiết kế của cơ chế khai thác thanh khoản. Nó cố gắng làm cho việc phân phối mã thông báo quản trị công bằng hơn, hợp lý hơn, thông minh hơn và phi tập trung hơn, quay trở lại mục đích ban đầu của DeFi và Uniswap. Equalizer trong tiếng Anh có nghĩa là bộ chỉnh âm, cũng có thể thấy dự án Equalizer mang ý nghĩa thiết kế cơ chế tự điều chỉnh.

Giống như Uniswap có mã thông báo quản trị riêng UNI, Equalizer cũng có mã thông báo quản trị EQL của riêng mình. Đây là mã thông báo được Equalizer sử dụng để quản trị giao thức và có thể được sử dụng để khuyến khích khai thác thanh khoản. EQL cũng nắm bắt giá trị phí giao dịch của giao thức của nó.

Nắm bắt và phân phối giá trị của Equalizer

Trong dự án thỏa thuận DEX, giá trị chính mà dự án có thể thu được là phí giao dịch. Cho dù đó là Uniswap, Balancer hay Curve, giá trị mà các DEX này thu được hiện không chỉ dẫn đầu trong DeFi mà còn dẫn đầu trong toàn bộ lĩnh vực mã hóa.

Equalizer, giống như các DEX khác, cũng có thể thu phí giao dịch. Hiện tại, phí giao dịch để trao đổi mã thông báo trên Equalizer là 0,3%. 50% trong số đó được phân bổ cho các nhà cung cấp thanh khoản và 50% còn lại được sử dụng để mua lại và tiêu hủy EQL. Tất nhiên, việc phân phối phí giao dịch cũng có thể được điều chỉnh thông qua quản trị.

Từ góc độ phân phối phí xử lý của Equalizer, nó sẽ sử dụng 50% trong số đó (0,15% phí xử lý) để mua lại và tiêu hủy EQL. Điều này khá khác so với Uniswap. Trong phí giao dịch 0,3% của Uniswap, 0,25% trong số đó được trả cho người dùng và 0,05% còn lại được phân bổ cho chủ sở hữu mã thông báo, những người chiếm 16,7% giá trị tổng thể, trong khi ở Equalizer, chủ sở hữu mã thông báo chiếm 50% giá trị.

• Thiết kế này có nghĩa là những điều sau đây:

Trong Equalizer, chủ sở hữu mã thông báo EQL sẽ thu được giá trị từ việc phát triển kinh doanh hiệu quả hơn.

Thu nhập từ phí của các nhà cung cấp thanh khoản sẽ giảm tương ứng, trong khi thu nhập từ các token quản trị khai thác sẽ tăng lên.

Nếu lượng EQL được mua lại và tiêu hủy lớn hơn lượng EQL mới được tạo ra trong một khoảng thời gian, thì EQL sẽ rơi vào tình trạng giảm phát.

Phân phối thông minh các mã thông báo quản trị

Mã thông báo của Equalizer, EQL, thu phí của nó, được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch của nó. Vậy, mã thông báo quản trị EQL được phân phối như thế nào?

Mã thông báo quản trị của Equalizer, EQL, không có tiền khai thác và không có cổ phần của nhà đầu tư, đồng thời việc phân phối mã thông báo của nó đều được phân phối thông qua khai thác thanh khoản.

Cụ thể để khai thác thanh khoản, Equalizer thực hiện như thế nào?

Không có danh sách trắng khai thác

Điều chỉnh thông minh phân phối mã thông báo EQL

Càng nhiều EQL được mua lại và hủy bởi nhóm thanh khoản, trọng số của cặp giao dịch trong khai thác thanh khoản EQL trong tương lai sẽ càng cao. Trong trường hợp này, người dùng có thể có hai lo lắng, một là khối lượng giao dịch biến động mạnh, hai là ai đó sẽ vét sạch khối lượng (kể cả các cặp giao dịch mới mở hoặc các cặp giao dịch đơn lẻ).

chữ

chữ

chữ

chữ

chữ

chữ

chữ

chữ

chữ

tiêu đề phụ

chữ

chữ

chữ

chữ

Trò chơi khai thác của Equalizer một phần giống với cơ chế trò chơi khai thác của Bitcoin, cung cấp một cách suy nghĩ mới cho mô hình phân phối mã thông báo trong tương lai của DEX. Nếu cách suy nghĩ này thành công trong thực tế, nó sẽ thúc đẩy nhiều DEX hơn thông qua cơ chế phân phối mã thông báo này và cuối cùng trở thành một cơ chế tổng quát để phân phối mã thông báo DEX, có thể giảm kiểm soát phân phối mã thông báo nhân tạo và thúc đẩy sự phát triển hữu cơ của DEX thông qua mô hình phân phối thông minh.