Tổng quan Tổng quan

Bài viết này sẽ thảo luận về những thiếu sót của hệ thống ngân hàng thương mại và ngõ cụt của DeFi.

Báo cáo báo cáo

Báo cáo báo cáo

Lỗ hổng trong hệ thống ngân hàng thương mại

Ngân hàng thương mại là sản phẩm của nền kinh tế thị trường, là một tổ chức tài chính được hình thành nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển của nền kinh tế thị trường và nền sản xuất đại chúng xã hội hóa. Sau hàng trăm năm phát triển và tiến hóa, các ngân hàng thương mại ngày nay đã trở thành tổ chức thu và phân phối vốn quan trọng nhất trong hoạt động kinh tế của nhiều quốc gia trên thế giới và ảnh hưởng của chúng đối với hoạt động kinh tế đứng đầu trong số các ngân hàng và tổ chức tài chính phi ngân hàng. ở các quốc gia khác nhau. Ngân hàng thương mại là doanh nghiệp tài chính đặc biệt nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận và có thể cung cấp cho khách hàng các dịch vụ tài chính đa dạng. Lợi nhuận là tiền đề cơ bản cho sự ra đời và hoạt động của ngân hàng thương mại, đồng thời cũng là động lực bên trong để ngân hàng thương mại phát triển. Mô hình lợi nhuận của các ngân hàng thương mại thực ra rất đơn giản, đầu tiên họ hấp thụ tiền gửi và sau đó cho vay từ các khoản tiền gửi này.

Tuy nhiên, nếu tính theo cách này, số tiền cho vay phải ít hơn số tiền gửi. Nhưng trên thực tế, các ngân hàng có thể cho vay nhiều hơn số tiền họ có thể nhận tiền gửi. Tổng cung tiền của Hoa Kỳ vào tháng 8 năm 2020 là 18,412 nghìn tỷ đô la, tuy nhiên, tổng nợ thị trường tín dụng (quý 2 năm 2020) là 77,61 nghìn tỷ đô la, tương đương 4,215 lần tổng cung tiền. Bất kể số lượng tiền đang lưu thông là bao nhiêu, 4,215 lần trong số đó đã được sử dụng để cho vay ở Hoa Kỳ. Tất nhiên, tất cả số tiền này không được giữ dưới dạng tiền gửi trong ngân hàng, nhưng dựa trên các quy tắc kế toán, tất cả số tiền này hiển thị dưới dạng "tiền gửi" trong tài khoản của mọi người. Vì vậy, các khoản vay phải được thực hiện trên cơ sở các khoản tiền gửi này. Nếu các ngân hàng được phép lấy 90% tiền gửi của họ dưới dạng cho vay, thì 90% trong số 18.412 tỷ USD có thể được phát hành ở Mỹ = 16,57 nghìn tỷ USD. Nhưng các tài khoản của Hoa Kỳ cho thấy tổng số nợ là 77,61 nghìn tỷ đô la. Do đó, tôi sử dụng thuật ngữ "lỗ hổng hệ thống ngân hàng". Thay vào đó, bản thân "hệ thống dự trữ theo tỷ lệ" là thiếu sót.

Nhược điểm của hệ thống dự trữ phân đoạn

• tiền giấy

• tiền kỹ thuật số

tiền kỹ thuật số

Xin lưu ý rằng tiền kỹ thuật số ở đây không phải là tiền kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum, mà là loại tiền tồn tại trong hệ thống ngân hàng ở dạng kỹ thuật số. Chính sự xuất hiện của loại tiền kỹ thuật số này đã khiến “hệ thống ngân hàng thừa tiền”. Đây là kết quả của một quy tắc ngân hàng được gọi là ngân hàng dự trữ phân đoạn. Theo quy tắc này, các ngân hàng có thể giữ một phần tiền gửi, ví dụ 10%, dưới dạng dự trữ, sau đó phát hành 90% còn lại dưới dạng cho vay.

Nhìn bề ngoài, đây là thông lệ bình thường đối với các ngân hàng. Nói một cách đơn giản, quy tắc này cho phép các ngân hàng sử dụng tiền gửi của chúng tôi để cung cấp các khoản vay cho những người có nhu cầu. Lý do của họ là tiền (tiền gửi của chúng tôi) vẫn nằm yên trong ngân hàng. Do đó, họ sẽ sử dụng nó cho các mục đích sau: cho người cần vay tiền, ngân hàng có thể kiếm được lợi nhuận (lãi cho khoản vay), và người gửi tiền (chúng tôi) cũng có thể kiếm được tiền lãi từ khoản tiền gửi, điều này dường như là chiến thắng nghịch cảnh.

Nhưng vấn đề là, đó chỉ là một mặt của câu chuyện. Rất ít người nói về những sai sót của ngân hàng dự trữ theo tỷ lệ.

Lỗ hổng 1: Bởi vì những người đưa ra quy tắc này không phải là thánh, họ đã đưa ra quy tắc này để đơn giản hóa quy trình cho vay. Các ngân hàng cho vay càng nhiều tiền thì họ càng kiếm được nhiều tiền lãi (nguồn thu nhập của ngân hàng) và quy tắc này thực sự phục vụ lợi ích của ngân hàng. Hãy làm một sự tương tự:

Giả sử một ngân hàng có 100.000 đô la tiền gửi. Theo hệ thống dự trữ bắt buộc theo tỷ lệ đối với các ngân hàng, các ngân hàng được yêu cầu giữ 10% làm dự trữ. Ngân hàng có thể cho vay 90% của 100.000 đô la, hoặc 90.000 đô la. Giả sử lãi suất là 7,5% mỗi năm, ngân hàng có thể kiếm được 6.750 đô la trong số 90.000 đô la. Đây là khuyết điểm thứ hai của hệ thống dự trữ phân đoạn: khả năng chống chạy cực kỳ kém. Theo quy tắc này, các ngân hàng có thể cho vay tới 900.000 đô la đối với khoản tiền gửi lên tới 100.000 đô la. Nhưng chúng tôi nghĩ chỉ có thể dùng $90,000 làm khoản vay. Thu nhập hàng năm của $90,000 là $6750. Tương tự như vậy, 7,5% của 900.000 đô la doanh thu sẽ là 67.500 đô la mỗi năm. Bằng cách đưa ra các yêu cầu dự trữ theo tỷ lệ, thu nhập của ngân hàng đã tăng gấp 10 lần. Đó là lý do tại sao tất cả các ngân hàng trên thế giới đều theo mô hình này.

Và mối nguy hiểm lớn nhất với mô hình này là ngân hàng rút tiền. Ngân hàng rút tiền là khi người gửi tiền cố gắng rút tiền mặt, nhưng ngân hàng không thể cung cấp. Điều này xảy ra khi ngân hàng không có đủ tiền mặt để trả cho tất cả những người gửi tiền. Nhưng theo mô hình dự trữ phân đoạn, các ngân hàng ít có khả năng chống rút tiền hơn nhiều so với mô hình truyền thống.

Hãy lấy một ví dụ:

Nếu chúng ta muốn xem điều gì sẽ xảy ra khi nguồn cung tiền sụp đổ, thì nó giống như sau:

Tiền gửi không kỳ hạn (tiết kiệm + không kỳ hạn): 52,13 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Tiền gửi có kỳ hạn (FD/RD): 89,59 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Tổng tiền gửi: 141,72 nghìn tỷ nhân dân tệ

Tổng lượng tín phiếu do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc phát hành: 8 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Tiền mặt trong nền kinh tế chỉ có 8 nghìn tỷ nhân dân tệ, trong khi tiền gửi là 141,72 nghìn tỷ nhân dân tệ, tức là tiền gửi gấp 17,715 lần so với tiền mặt.

Tất cả các khoản tiền gửi vượt quá 8 nghìn tỷ nhân dân tệ đều là tiền kỹ thuật số. Vì vậy, có thể nói rằng nếu tất cả những người gửi tiền đều muốn rút tiền mặt của họ, thì ngân hàng sẽ thất bại. Ngoài ra, Ngân hàng Trung Quốc nắm giữ không quá 10% tiền mặt, có nghĩa là trong số 141,72 nghìn tỷ tiền gửi, chỉ có 14,72 nghìn tỷ là tiền mặt có sẵn trong tủ khóa ngân hàng. Ngay cả khi 1% người gửi tiền sẵn sàng rút tiền mặt, các ngân hàng sẽ cần 1,472 nghìn tỷ tiền mặt để thanh toán. Ngân hàng thậm chí không có nhiều tiền mặt như vậy. Điều này cũng giải thích tại sao hệ thống ngân hàng dự trữ tài chính rất rủi ro. Tất cả dựa trên giả định rằng nhiều người sẽ không cần rút tiền vào cùng một thời điểm. Giả định này không sai lệch. Nhưng lỗ hổng của nó là số lần tiền kỹ thuật số tăng so với tiền mặt.

Ngân hàng là một tổ chức tài chính được phép nhận tiền gửi và cho vay. Vui lòng chú ý đến thứ tự ở đây - khoản tiền gửi phải đến trước khoản vay. Nhưng đó không phải là cách các ngân hàng làm việc ngày nay. Họ đã bắt đầu hoạt động như những "tổ chức kinh doanh tư nhân" điển hình. Họ kiếm tiền bằng cách cho công chúng vay, không phải bằng cách nhận tiền gửi, in tiền, v.v. Đó là lý do tại sao trọng tâm của các ngân hàng đã trở thành "cho vay ngày càng nhiều". Đó là lý do tại sao chúng tôi luôn nhận được những cuộc gọi điên cuồng từ các ngân hàng yêu cầu cho vay, thẻ tín dụng, v.v.

Tuy nhiên, tất cả các khoản vay phải được đảm bảo bằng một số tiền gửi. Tuy nhiên:

Tổng tiền gửi của Trung Quốc: 203,7481 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Tổng số tiền trả nợ của các ngân hàng: 231,1681 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Tỷ lệ nợ trên tiền gửi = 1,13

Giả sử rằng 1,13 là tỷ lệ tối đa mà PBOC luôn muốn duy trì. Nhưng trong quá trình cho vay ngày càng nhiều, các ngân hàng của chúng tôi đang cho vay nhiều hơn 10% so với hiện tại. Do đó, số tiền cho vay đã tăng từ 23.116,81 triệu RMB lên 25.428,49 triệu RMB. Bây giờ, tỷ lệ cho vay trên tiền gửi sẽ tăng lên trên 1,13. Các ngân hàng phải tăng mức tiền gửi từ 203,7481 nghìn tỷ nhân dân tệ lên 225,03 nghìn tỷ nhân dân tệ. Nếu các ngân hàng muốn tăng RRR, họ có thể vay tiền từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc. PBOC có thể cho các ngân hàng vay theo hai cách:

Thứ nhất: Ngân hàng có thể cho vay ngày càng nhiều

Giống như ví dụ về yêu cầu dự trữ mà chúng tôi đã đưa ra trước đó, đây là cách tiền được tạo ra từ nợ trong xã hội hiện đại.

Thứ hai: Sử dụng cách kiếm tiền truyền thống hơn, với việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc in tiền giấy

Các ngân hàng có thể cho vay như điên và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc có thể in tiền trực tiếp. Lỗ hổng chính trong hệ thống ngân hàng của chúng ta ngày nay là tiền dễ dãi. Nguyên nhân gốc rễ là hệ thống dự trữ phân đoạn.

Bạn có phát hiện ra không, dù thế nào đi chăng nữa, họ có thể tạo ra tiền từ không khí và bạn chỉ có thể kiếm được từng xu một, tăng thêm giá trị đảm bảo cho đồng tiền, nhưng bạn đã bao giờ nghĩ về điều đó chưa, tại sao bạn lại làm điều này Len? vải?

Hạn chế của việc in tiền

Tất nhiên, tôi không nói rằng ngân hàng trung ương đang cố tình phá hủy hệ thống tài chính, đạo đức của ngân hàng trung ương Trung Quốc là không thể nghi ngờ. Nhưng câu hỏi đặt ra là, giá trị của những tờ tiền do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc in là bao nhiêu? Tiền giấy Một mảnh giấy có số được viết trên đó. Bảo lãnh tín dụng từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và chính phủ Trung Quốc cho chúng tôi niềm tin rằng những con số này có giá trị. Định giá chủ yếu dựa trên niềm tin. Trước khi giải thích, hãy để tôi đưa ra một ví dụ đơn giản.

Nếu bạn muốn vay cá nhân 400.000 nhân dân tệ, các sự kiện sau sẽ được xác minh:

Mức thu nhập: giả sử 100.000 nhân dân tệ mỗi tháng.

Tài sản: Ví dụ, một tài sản trị giá 500.000 nhân dân tệ.

Người này có thể dễ dàng nhận được khoản vay 400.000 nhân dân tệ vì mức thu nhập của anh ta đủ để trả nợ hàng tháng. Ngoài ra, còn có các khoản dự phòng tài sản. Nếu xảy ra sự cố, ngân hàng có thể thu giữ tài sản. Vì vậy, vấn đề là, khi chúng tôi lập kế hoạch cho các khoản nợ, có rất nhiều kiểm tra chéo. Nhưng khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc nhận nợ (mọi tờ tiền mà họ phát hành đều là nợ của họ), liệu có kiểm tra thực tế không? Tôi không nghĩ vậy. Đó là lý do tại sao tôi nói tiền giấy in quá dễ dàng trong hệ thống ngân hàng thiếu sót của chúng ta.

Hãy cùng xem tài sản và mức thu nhập của các tổ chức ngân hàng Trung Quốc:

Tài sản ngành ngân hàng quý II/2020: 309,41 nghìn tỷ NDT

Nợ phải trả ngân hàng quý II/2020: 283,93 nghìn tỷ NDT

Hệ số nợ = 91,76%

Một người bình thường với thu nhập nhỏ có tài sản trị giá 1 triệu nhân dân tệ. Trong trường hợp thế chấp, khoản vay tối đa mà người này có thể nhận được là bao nhiêu?Giả sử 80% giá trị tài sản ($800.000). Sử dụng phép loại suy tương tự, một ngân hàng có tài sản 33,04 nghìn tỷ có thể trang trải 80% trong số 33,04 nghìn tỷ nợ phải trả (26,432 nghìn tỷ). Nhưng ngành ngân hàng Trung Quốc đã gánh bao nhiêu nợ? Các tổ chức tài chính phải đối mặt với tỷ lệ nợ như vậy thực sự không nguy hiểm chút nào? Câu hỏi đơn giản nhất, hãy nghĩ xem, nếu bạn đăng ký vay thế chấp ngân hàng, bạn có thể cho vay 91,76% số tiền mặt không?

Hiện trạng và tầm quan trọng của đa dạng hóa

Những gì chúng ta đang thấy ở đây thực sự đáng lo ngại. Chúng tôi làm việc để kiếm tiền. Chúng ta sử dụng tiền để mua hàng hóa và dịch vụ. Để đổi lấy tiền, những người khác cũng cung cấp cho chúng tôi hàng hóa và dịch vụ của họ. Nhưng tại sao mọi người lại đồng ý bán hàng hóa của họ để đổi lấy tiền? Bởi vì họ nghĩ rằng tiền có giá trị. Nếu đồng tiền của chúng tôi đột ngột mất giá (như đã xảy ra ở Zimbabwe), chúng tôi sẽ không thể mua bất kỳ hàng hóa và dịch vụ nào. Điều này được gọi là phá giá tiền tệ.

Hệ thống ngân hàng hiện tại của chúng ta có thiếu sót vì nó cho phép đồng tiền của chúng ta mất giá theo thời gian. Lý do không chỉ là lạm phát. Một tệ nạn lớn hơn là cách các ngân hàng cho vay (ngân hàng dự trữ theo tỷ lệ). Là một con người bình thường, chúng ta không thể hoàn toàn dựa vào hệ thống ngân hàng của mình. Bắt buộc phải đa dạng hóa các khoản đầu tư của chúng tôi: đầu tư dựa trên chứng khoán và nợ là những ví dụ về chứng khoán dựa trên tiền tệ, trong khi bất động sản, vàng, v.v. đều là tài sản cứng. Người ta phải luôn giữ các khoản đầu tư đa dạng, vì vậy các loại tiền kỹ thuật số (BTC, ETH) là một lựa chọn tốt.

DeFi đã đi vào ngõ cụt

Những sai sót trong hệ thống ngân hàng khiến chúng ta phải suy nghĩ và tìm kiếm một hệ thống ngân hàng tốt hơn.Tuy nhiên, DeFi đã đi đến một khoản vay thế chấp quá mức cực kỳ thận trọng khác. Hiện tại, trên thị trường thường có các nền tảng cho vay cầm cố và tỷ lệ cầm cố là từ 40% đến 70%. Tuy nhiên, nhu cầu vay vốn của thị trường không thể đáp ứng bằng vay tín chấp. Đặc biệt là khi DeFi vẫn đang ở giai đoạn đầu, số tiền ngày càng tăng không chỉ có thể giải quyết vấn đề chi phí cận biên mà còn là chìa khóa để cho phép DeFi tồn tại cho đến khi ETH2.0 trực tuyến.

Ví dụ về nền kinh tế thực giúp chúng ta dễ hiểu: thịnh vượng tồn tại khi nền kinh tế hoạt động ở mức công suất cao. Nói cách khác, sự bùng nổ xảy ra khi nhu cầu vượt quá mức năng lực hiện có. Tại thời điểm này, các doanh nghiệp có lợi nhuận tốt và tỷ lệ thất nghiệp thấp. Những điều kiện này kéo dài càng lâu thì năng lực càng tăng và nhu cầu tín dụng càng lớn. Trong một nền kinh tế không có tín dụng, sự tăng trưởng của nhu cầu bị hạn chế bởi sự tăng trưởng của sản xuất, điều này làm giảm sự xuất hiện của các chu kỳ bùng nổ, nhưng nó cũng làm giảm hiệu quả của sự thịnh vượng cao và giảm nợ nghiêm trọng. Tín dụng giống như chất bôi trơn của ô tô. Với nó, chiếc xe có thể hoạt động tốt nhất.

Tuy nhiên, DeFi vẫn không thể giải quyết được hai vấn đề sau: 1. Tiền tệ được phát hành quá mức. 2. Tạo tín dụng.

cảnh báo rủi ro:

Phần kết luận

Thế giới blockchain được tạo ra với chủ nghĩa lãng mạn của riêng nó: để tạo ra một thế giới dân chủ và minh bạch hoàn hảo. Sự tồn tại và đổi mới liên tục của DeFi cho phép chúng ta nhìn thấy hy vọng này. Tuy nhiên, nếu các vấn đề trên không được giải quyết, DeFi cuối cùng sẽ đi vào ngõ cụt.

cảnh báo rủi ro:

• Cảnh giác với các hoạt động tài chính bất hợp pháp dưới danh nghĩa blockchain và các công nghệ mới. Sự đồng thuận tiêu chuẩn kiên quyết chống lại các hoạt động bất hợp pháp khác nhau như gây quỹ bất hợp pháp, sơ đồ kim tự tháp mạng, ICO và các biến thể khác nhau cũng như phổ biến thông tin xấu bằng cách sử dụng blockchain.