Văn bản | Ratchet Ringer

Vào năm 2020, được thúc đẩy bởi làn sóng DeFi, các sàn giao dịch phi tập trung sẽ trở nên phổ biến.

Thị phần của nó đã tăng vọt kể từ tháng 4 và nó tiếp tục làm xói mòn thị trường của các sàn giao dịch tập trung. Ví dụ: Uniswap, sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu, đã đánh bại Coinbase về khối lượng giao dịch. "Thị trường trao đổi sắp thay đổi." Một số người chơi than thở.

tiêu đề phụ

Một cuộc ẩu đả trao đổi đã bắt đầu.

hăm dọa

Kể từ nửa cuối năm nay, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trong hệ sinh thái DeFi đã diễn ra khốc liệt.

Dữ liệu từ Dune Analytics, một nền tảng phân tích dữ liệu Ethereum, cho thấy kể từ tháng 6, khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch phi tập trung đã tăng lên nhanh chóng. Tính đến đầu tháng 9, tổng khối lượng giao dịch hàng tháng của nó đã tăng từ 1,579 tỷ USD lên 13,135 tỷ USD, tăng 731% trong ba tháng.

Mô tả hình ảnh

Biểu đồ thay đổi khối lượng giao dịch DEX Nguồn: Dune Analytics

Trong năm qua, khối lượng giao dịch của DEX trên nền tảng Ethereum chỉ là 2,4 tỷ đô la Mỹ. Nhưng chỉ trong một tháng của tháng 6 năm nay, khối lượng giao dịch của nó đã đạt 4,3 tỷ đô la Mỹ. Vào tháng 7 và tháng 8, nền tảng Ethereum DEX đã đạt được khối lượng giao dịch hơn 10 tỷ đô la Mỹ trong hai tháng liên tiếp.

"Trong một số nhóm mà tôi tham gia, mọi người đều đang rút tiền từ các sàn giao dịch như Binance, OK, v.v. và chuyển sang đào sushi và ngọc trai." Zhang Peng, một người chơi trong giới tiền tệ, nói với Yiben Blockchain, " Thậm chí còn xuất hiện trong đội quân rút tiền, ai đó đã rút 700.000 EOS từ OK cùng một lúc.”

Một lượng lớn lưu lượng và tài sản đang chuyển từ CEX sang DEX và sự thống trị của các sàn giao dịch tập trung truyền thống đang bị lung lay.

Biểu đồ được vẽ bởi phương tiện truyền thông blockchain nước ngoài The Block cho thấy từ tháng 4 đến tháng 8, tỷ lệ khối lượng giao dịch giao ngay DEX so với CEX đã tăng trong bốn tháng liên tiếp, đạt 6,06%. Nói cách khác, cứ 100 đô la khối lượng giao dịch được tạo bởi các sàn giao dịch tập trung, 6 đô la khối lượng giao dịch sẽ được tạo bởi các sàn giao dịch phi tập trung cùng một lúc.

Mô tả hình ảnh

Tỷ lệ khối lượng giao dịch giao ngay DEX và CEX Nguồn: The Block

Tốc độ mà DEX chiếm lĩnh thị trường CEX ngày càng nhanh hơn. “Liệu khối lượng giao dịch của DEX có vượt qua CEX không?” Với đà phát triển ngày càng tăng của các sàn giao dịch phi tập trung, một số người thậm chí còn đặt ra câu hỏi như vậy.

Trên thực tế, trong lịch sử của vòng tròn tiền tệ, DEX đã trở nên ảm đạm trong một thời gian dài do hiệu quả giao dịch thấp và trải nghiệm giao dịch cực kỳ không suôn sẻ.

Mãi cho đến khi xuất hiện một thế hệ DEX mới như Uniswap và Balancer, cũng như sự bùng nổ của hệ sinh thái DeFi thì DEX mới xuất hiện.

So với DEX truyền thống, các sàn giao dịch như Uniswap đã áp dụng mô hình mới của nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) và đối tác của người chơi trở thành nguồn vốn của sàn giao dịch thay vì những người chơi khác. Do đó, hiệu quả giao dịch và trải nghiệm giao dịch của người chơi đã được cải thiện rất nhiều và phí giao dịch đã giảm.

Kể từ đó, các sản phẩm như Sushiswap đã kế thừa mô hình AMM của Uniswap và giới thiệu một cơ chế mới để khai thác thanh khoản. Đột nhiên, các sàn giao dịch hoán đổi khác nhau lần lượt xuất hiện.

Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, khối lượng giao dịch trong 24 giờ của sàn giao dịch Uniswap đứng thứ 43. Xem xét rằng có một hiện tượng phổ biến về khối lượng giao dịch trong các sàn giao dịch tập trung, xếp hạng khối lượng giao dịch thực tế của Uniswap đã vượt qua nhiều sàn giao dịch truyền thống.

tiêu đề phụ

phòng thủ

DEX đang xuất hiện đầy đe dọa và các sàn giao dịch tập trung truyền thống phải đối mặt trực tiếp với nó.

Động thái đầu tiên của họ là tung ra các sản phẩm DEX của riêng họ.

Vào đầu tháng 9 năm nay, Binance đã ra mắt Binance Liquid Swap, nền tảng DEX giống như hoán đổi đầu tiên của họ. Vào năm 2019, Binance cũng đã ra mắt Binance DEX, một nền tảng DEX truyền thống với đơn đặt hàng mỏng.

Vào tháng 8, Xu Kun, giám đốc chiến lược của OKEx, tiết lộ rằng một nhóm nhỏ đã được thành lập trong OKEx và đang nghiên cứu mô hình AMM. Vào ngày 13 tháng 9, OK đã đổi tên nền tảng chuỗi công khai của mình là "OKChain" thành "Chuỗi giao dịch OKEx". Điều này có nghĩa là nó sẽ tập trung vào các kịch bản giao dịch.Giám đốc điều hành OKEx Jay Hao cũng nói rằng lợi thế kỹ thuật của chuỗi công khai này là "tạo ra DEX đầy đủ dịch vụ hàng đầu thế giới."

Sự gia tăng của các sàn giao dịch phi tập trung không thể tách rời khỏi hệ sinh thái DeFi. Do đó, chiến lược thứ hai cho các sàn giao dịch tập trung là tung ra các sản phẩm như khai thác DeFi và khai thác tiền xu mới để giữ chân những người chơi đang tìm kiếm lợi nhuận.

Lấy ví dụ về Huobi. Huobi đã ra mắt khu vực DeFi, nơi tập hợp một số lượng lớn các dự án DeFi phổ biến như YFI, YAM, SUSHI, v.v. “Tốc độ mà ba sàn giao dịch lớn tung ra token DeFi gần đây là có một không hai.” Một người chơi trong giới tiền tệ cho biết.

Vào ngày 7 tháng 9, Huobi đã khởi động giai đoạn đầu tiên của chiến dịch "Khai thác tiền xu mới" Người ta nói rằng mã thông báo ACH đầu tiên đã được bán hết trong vòng 50,4 giây sau khi trực tuyến. Bốn ngày sau, mã thông báo của sự kiện thứ hai đã được bán hết trong vòng 3,7 giây.

Tuy nhiên, hầu hết các nỗ lực tại các sàn giao dịch tập trung đều không thành công.

SwapTuna trên Chuỗi thông minh Binance đã bị phá vỡ một giờ sau khi nó được tung ra và giá của loại tiền này gần như giảm xuống bằng không. Tiệm bánh do người sáng lập Binance Zhao Changpeng đề xuất cũng có một khởi đầu tồi tệ, sau khi giá tiền tệ giảm mạnh, Zhao Changpeng đã xóa Twitter đề xuất dự án một cách khiêm tốn.

"CEX làm DEX chủ yếu là một chiến lược phòng thủ." Mao Pu, một người hành nghề trao đổi, nói với Yiben Blockchain, "Không biết họ sẽ đầu tư bao nhiêu nguồn lực."

Điều này là do các sàn giao dịch tập trung truyền thống sẽ không tự cách mạng hóa. Đối mặt với làn sóng DEX, chiến lược tối ưu của họ là khởi chạy DEX và đầu tư các nguồn lực thích hợp để quảng bá nó. Và CEX vẫn là đĩa cơ bản của các sàn giao dịch này.

"Những người chơi tiền tệ không có nhiều lòng trung thành với sàn giao dịch. Họ sẽ chuyển sang bất kỳ nền tảng nào họ có thể kiếm tiền." Maopu nói rằng một khi DEX suy giảm, những người chơi chuyển sang DEX sẽ quay lại CEX với số lượng lớn. Do đó, các sàn giao dịch tập trung truyền thống sẽ không thực sự đầu tư vào thị trường DEX.

tương lai

tương lai

Loại mô hình nào sẽ được hình thành giữa DEX và CEX trong tương lai?

Nhiều người chơi và học viên đã nói với Yiben Blockchain rằng không gian thị trường của DEX sẽ được mở rộng hơn nữa và các sàn giao dịch CEX cấp hai và cấp ba sẽ bị DEX tác động trực tiếp nhất. Nhưng DEX vẫn khó thay thế CEX. Trong tương lai, cả hai sẽ cùng tồn tại lâu dài.

Trên thực tế, DEX và CEX đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng. Đôi khi, lợi thế và bất lợi là tương đối.

Ví dụ: ngưỡng niêm yết trên DEX thấp, người chơi có thể có nhiều mục tiêu đầu tư hơn và đối mặt với rủi ro lớn hơn. Tài sản DEX do chính người chơi kiểm soát và nền tảng không thể lấy chúng ở chế độ riêng tư, nhưng một khi người dùng mất khóa riêng, nền tảng không thể truy xuất tài sản cho người dùng. Cấu trúc sản phẩm của DEX rất đơn giản và chi phí phát triển thấp, nhưng ngưỡng người chơi sử dụng cũng cao hơn.

“Đối với nhiều người tích trữ trong giới tiền tệ, việc sử dụng các sàn giao dịch phi tập trung quá rắc rối và những người này rất khó trở thành người dùng của các sàn giao dịch phi tập trung.” Zhang Peng nói.

Nhưng hiện tại CEX vẫn có nhiều lợi thế mà DEX khó có thể thay thế được.

Trước hết, hầu hết các CEX đều hoạt động dưới hình thức công ty, chạy theo lợi nhuận, vì vậy sẽ có động cơ thu hút người chơi mới tham gia. Về việc thu hút người mới, CEX đảm nhận một nhiệm vụ quan trọng.

Thứ hai, CEX có thể trực tiếp đối mặt với sự giám sát và hoạt động tuân thủ, đồng thời có nhiều cơ hội phát triển hơn.

Cuối cùng, lợi thế lớn nhất của CEX nằm ở các chức năng sản phẩm phong phú của nó, chẳng hạn như đòn bẩy, tương lai, quyền chọn, dừng lãi và cắt lỗ và các mô-đun chức năng khác, cũng như các chức năng giao dịch tiền tệ hợp pháp mà DEX không thể thay thế được.

Những khác biệt này làm cho chế độ lái của DEX và CEX hoàn toàn khác nhau. “Động lực cốt lõi của CEX là phục vụ khách hàng, trong khi động lực cốt lõi của DEX là công nghệ và mô hình.” Mao Pu nói.

"DEX thu hút những người có khả năng thu thập thông tin mạnh nhất trong giới tiền tệ và sẵn sàng thử những điều mới nhất. Những người chơi bình thường vẫn sẽ thích CEX hơn với trải nghiệm người dùng tốt hơn và hoạt động thuận tiện hơn", ông nói.

Về vấn đề này, có những điểm tương đồng giữa Uniswap và các nền tảng đầu tư proxy ICO như Yunbi.com, nền tảng này đã phổ biến vào năm 2017. Trên Yunbi.com, người chơi có thể trực tiếp tham gia ICO, trên Uniswap, người chơi có thể nhanh chóng giao dịch mã thông báo DeFi trực tuyến mới.

Nhưng họ cũng cần chấp nhận rủi ro cao hơn. Một số người chơi Yunbi.com trở nên giàu có chỉ sau một đêm, trong khi những người khác mất tất cả.

Điều này cũng đúng với Uniswap. Ai đó mua phải tiền giả là bị loại ngay lập tức. (Nhìn thấy“Vòng tiền tệ tràn ngập tiền giả: Băng nhóm làm tiền giả lừa hàng trăm triệu, tậu biệt thự, xe sang”）

Trong vùng đất điên cuồng của vòng tròn tiền tệ, đằng sau ngọn cờ tự do, có rất nhiều rủi ro.

Cuộc chiến khốc liệt giữa DEX và CEX vẫn đang tiếp diễn. Hiện tại, DEX đang tạm thời bị tấn công.

Nhưng khi lao dốc đến và đòn bẩy sụp đổ, chúng ta không biết ai sẽ là người cười cuối cùng.

*Những người được phỏng vấn trong bài viết này là bút danh.