Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từChain News ChainNews (ID: chainnewscom), được xuất bản với sự cho phép.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Chain News ChainNews (ID: chainnewscom)

Chain News ChainNews (ID: chainnewscom)

, được xuất bản với sự cho phép.

• Viết bởi: Derek Schloss và Stephen McKeon, các đối tác tại Quỹ cộng tác, một công ty đầu tư mạo hiểm công nghệ

• Biên soạn: Leo Young

• Ampleforth gần đây đã thu hút được nhiều sự chú ý trên thị trường và các dự án mới tiếp tục tích hợp các chức năng tương tự trong các giao thức của riêng chúng. Bạn nên dành chút thời gian để đọc Ampleforth, hiểu thiết kế và cơ chế định giá của nó, hiểu rõ hơn về tâm lý và các yếu tố thúc đẩy nhu cầu đằng sau nó, đồng thời thảo luận về hướng phát triển trong tương lai của nó.

• Ampleforth (AMPL) áp dụng chính sách kinh tế tiền điện tử "nguồn cung co giãn", tức là tổng lượng AMPL thay đổi theo đơn giá. Nguyên tắc như sau:

• Vào lúc 10:00 sáng theo giờ Bắc Kinh hàng ngày, hợp đồng thông minh Ampleforth sẽ tăng hoặc giảm tổng số AMPL và tổng số tiền điều chỉnh hàng ngày được gọi là "Rebase".

Tất cả số dư trong ví đều nhận được điều chỉnh nguồn cung theo tỷ lệ. Sau khi rebase, tỷ lệ nắm giữ toàn bộ mạng của chủ sở hữu mã thông báo giống như trước khi rebase. Rebase không pha loãng vì tất cả số dư tài khoản đều được điều chỉnh theo tỷ lệ, dù là dương hay âm.

Không có airdrop hoặc giao dịch nào liên quan đến thay đổi số dư trong ví, nhưng chức năng hợp đồng thông minh AMPL đang có hiệu lực.

Rebase hàng ngày dựa trên giá thị trường AMPL. Nếu giá giao dịch AMPL cao hơn giá mục tiêu hơn 5%, thì lượng AMPL nắm giữ trong ví sẽ tăng sau khi rebase. Nếu giá giao dịch AMPL thấp hơn giá mục tiêu dưới 5%, thì lượng AMPL nắm giữ trong ví sẽ giảm sau khi rebase.

Giá mục tiêu là 1 đô la Mỹ vào năm 2019. Giá mục tiêu năm 2019 là 1 đô la và hiện tại là 1,011 đô la khi điều chỉnh theo lạm phát (CPI). Sau đó, phạm vi số dư nằm trong khoảng từ $0,96 đến $1,06 (+/- 5%). Giá thị trường (báo giá từ máy tiên tri) nằm trong phạm vi này và sẽ không có cuộc rebase nào được thực hiện.

Hiểu về Rebase với phép loại suy: Chia tách cổ phiếu, Bầy đàn, Vàng và Đô la

Các mô hình tương tự giúp các nhà đầu tư hiểu được mức độ giàu có thay đổi như thế nào khi bị rebase. Sự gia tăng nguồn cung của bốn loại tài sản khác được khám phá bên dưới: cổ phiếu, giá lên, vàng và đô la Mỹ.

Hãy bắt đầu với việc chia cổ phiếu trên thị trường chứng khoán.

Để kiểm soát giá trên mỗi cổ phiếu, các công ty chia nhỏ cổ phiếu của họ, hạ giá trên mỗi cổ phiếu (hoặc tăng giá trên mỗi cổ phiếu thông qua chia tách ngược hoặc cổ phần). Ví dụ: nếu một công ty không muốn giá cổ phiếu của mình vượt quá 100 đô la, nhưng hiện tại nó đạt 90 đô la, thì công ty có thể chia 2:1. Nếu tôi có 100 cổ phiếu, nó sẽ trở thành 200 cổ phiếu sau khi chia tách. Tỷ lệ này tương tự như AMPL. Nếu tôi có 100 đơn vị AMPL, 10% Rebase, thì bây giờ tôi đang nắm giữ 110 đơn vị AMPL. Số dư trong mỗi ví cũng sẽ tăng theo tỷ lệ thuận.

Điều gì sẽ xảy ra với giá sau khi chia tách?

Trả lời câu hỏi này không dễ chút nào. Cổ phiếu được chia theo tỷ lệ 2:1 và giá giao dịch của mỗi cổ phiếu khi mở cửa giảm một nửa (45 = 90 - 45), vì vậy tổng giá trị cổ phiếu của tôi không đổi (100*90 đô la Mỹ = 200*45 đô la Mỹ) . Khi tôi dạy chia tách cổ phiếu trong lớp, tôi luôn sử dụng phép ẩn dụ chiếc bánh. Việc cắt một chiếc bánh thành nhiều phần nhỏ hơn không làm thay đổi tổng trọng lượng của chiếc bánh cũng như việc chia một cổ phiếu thành nhiều cổ phiếu hơn không làm thay đổi các nguyên tắc cơ bản của công ty. Việc thay đổi tổng số cổ phần không ảnh hưởng đến giá trị cổ phần của công ty.

Nhưng điều quan trọng cần lưu ý là AMPL với tư cách là một loại tiền tệ hàng hóa không phải là cổ phiếu, cũng không phải là thỏa thuận cơ bản của một công ty. Giá trị cổ phiếu của một công ty là giá trị chiết khấu của các dòng tiền trong tương lai , một khung định giá không áp dụng cho các loại tiền tệ hàng hóa, do đó, phép loại suy chia tách cổ phiếu không cho thấy bức tranh toàn cảnh về AMPL. Đối với khung đánh giá điều chỉnh giá hàng hóa theo số lượng, chúng ta cần thực hiện một cách tiếp cận hơi khác.

Theo cách tương tự này, gia súc là hàng tiêu dùng, không phải tiền hàng hóa (ít nhất là không phải trong thời hiện đại). Mặc dù có hàng tiêu dùng kỹ thuật số nhưng AMPL thì không. Hãy tưởng tượng một sự điều chỉnh trong nguồn cung hàng tiêu dùng, thay vì tăng nguồn cung đơn giản như chia tách cổ phiếu. Điều này đưa ra một khái niệm rằng sự gia tăng làm cho tổng giá trị hiện tại tăng lên, nhưng phép loại suy này vẫn chưa hoàn hảo.

Hãy lấy vàng, loại tiền tệ hàng hóa lâu đời nhất trên thế giới, làm ví dụ một lần nữa. Điều gì xảy ra khi nguồn cung vàng tăng? Việc tăng nguồn cung sẽ làm tăng giá trị cho bên (chẳng hạn như những người khai thác) làm tăng nguồn cung. Nếu những người khai thác tăng nguồn cung lên 1%, thì mức tăng đó sẽ không làm tăng lượng vàng trong kho cá nhân. Ngay cả khi nguồn cung tăng, lượng vàng mà các cá nhân nắm giữ vẫn không thay đổi. Cân bằng thị trường tổng thể, theo nhu cầu cụ thể, gia tăng gia nhập thị trường, sau khi cân bằng, giá thị trường giảm, nếu các cá nhân không nhận được cùng một phần gia tăng cung, giá trị của cải cũng sẽ giảm theo. Sự gia tăng nguồn cung (đầu ra) làm cho giá trị của những người nắm giữ hiện tại (cổ phiếu) giảm và các nhà đầu tư có thể sử dụng tỷ lệ lưu lượng chứng khoán để định giá tiền tệ hàng hóa.

Cuối cùng, hãy xem tiền tệ fiat. Nếu Fed in đô la, tiền của bạn có tăng lên không? Có lẽ. Ví dụ, số tiền bổ sung có thể được chuyển cho bạn dưới dạng hỗ trợ. Nếu bạn là người nhận, lượng tiền mặt bạn nắm giữ sẽ tăng lên. Tuy nhiên, số tiền bổ sung sẽ không được chia đều cho tất cả những người nắm giữ theo tỷ lệ. Ví dụ, người nước ngoài nắm giữ đô la không thể nhận kiều hối. Bạn có thể lập luận rằng lượng tiền bổ sung do chính phủ phát hành sẽ làm tăng lãi suất và tăng tiền gửi ngân hàng tương ứng, nhưng điều này liên quan đến một khái niệm khác: tiền tệ được giữ như một tài sản có thể đầu tư. Không có lãi suất đối với tiền giấy bạn giữ ở nhà và thật thú vị để xem liệu một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có thay đổi điều đó hay không. Sự gia tăng cung tiền tạo ra lạm phát giá, nghĩa là sức mua trên mỗi đơn vị giảm. Chủ đề về tác dụng phát hành bổ sung của tiền pháp định quá lớn nên tôi sẽ không thảo luận quá nhiều ở đây. Nhưng chúng ta có thể kết luận ở đây rằng sự gia tăng của tiền pháp định sẽ không được phân phối theo tỷ lệ cho tất cả những người nắm giữ, vì vậy việc so sánh tiền pháp định với AMPL là không phù hợp.

• Như vậy, mô hình nguồn cung Ampleforth tương tự như việc chia tách cổ phiếu và tăng đàn, nhưng khác hoàn toàn với vàng và đô la.

• tiêu đề phụ

cơ chế giá

Hãy xem xét một số con số liên quan cho Rebase.

Rebase hàng ngày được tính là (Giá Oracle – Giá mục tiêu)/10. Nếu giá của nhà tiên tri vào ngày đó là 2 đô la và giá mục tiêu là 1,01 đô la, thì số dư AMPL trong mỗi ví sẽ tăng 9,9% sau khi Rebase vào ngày đó, nghĩa là [(2,00–1,01)/10].

Theo quy định, giới hạn trên của điều chỉnh âm là 10% và điều chỉnh dương không có giới hạn trên.

Trên thực tế, Rebase làm cho giá di chuyển theo hướng của "các nhà tạo lập thị trường trung bình hình học" giống như trên Uniswap. Giá trị trung bình hình học có trọng số của hằng số dự trữ kiểm soát hệ thống. Điều này có nghĩa là X là một hằng số cho công thức sau:

Một sự điều chỉnh tích cực sẽ làm tăng tổng lượng AMPL trong nhóm quỹ, do đó, giá của AMPL phải được giảm xuống để giữ X trong thước đo và những điều chỉnh tiêu cực thì ngược lại.

Ví dụ: trước đợt rebase trên Uniswap, 200 AMPL đã được đổi lấy 1 ETH và sau đợt rebase 10%, có 220 AMPL. Một số người có thể muốn tham gia giao dịch một phần mười nghìn giây sau khi rebase và sử dụng hệ thống để kiếm lợi nhuận 1,1 ETH. Không, vì sau khi lượng AMPL trong nhóm được điều chỉnh, giá ngay lập tức thay đổi từ 200 AMPL mỗi ETH thành 220 AMPL mỗi ETH. Nói cách khác, AMPL có giá thấp hơn so với ETH (và tương tự so với USD). Điều này không yêu cầu giao dịch chênh lệch giá. Bản thân Rebase làm cho giá gần với giá mục tiêu hơn bằng cách điều chỉnh nhóm quỹ.

Điều quan trọng là phải nhận ra rằng giá Uniswap khác với giá tiên tri AMPL và chúng tôi đưa ra bảng bên dưới để giải thích lý do tại sao.

Giả sử không có mua hoặc bán sau đợt rebase, chúng tôi sẽ sử dụng giá Uniswap để định hướng cho đợt rebase. Nếu ai đó mua 500 AMPL với giá 1.000 đô la ở mức giá 2 đô la, thì hãy ngừng giao dịch và đợi Rebase. 22 ngày sau, giá AMPL trở lại $1,06, tổng giá không đổi và AMPL trở thành 942.

Tiếp theo là khía cạnh tâm lý. Giá Uniswap không phải là giá tiên tri. Giá Uniswap không giống như phát hành tiền tệ hàng hóa, nó tương tự như chia tách cổ phiếu.

Nếu những người tham gia thị trường tin rằng phần gia tăng là có giá trị và sẽ không làm giảm tương ứng giá trị của tài sản nắm giữ trước Rebase, thì chúng ta sẽ thấy tài sản được giao dịch với giá cao hơn trên các sàn giao dịch tập trung và Uniswap sẽ ngay lập tức điều chỉnh giá. Điều này sẽ dẫn đến hành vi chênh lệch giá, đẩy giá của Uniswap lên và hạ giá của sàn giao dịch tập trung cho đến khi giá của cả hai gần nhau.

Sự điều chỉnh của Ampleforth cũng có một điểm tham chiếu: $1 vào năm 2019. Phản ứng đối với các điểm tham chiếu có thể được coi là thành kiến ​​hành vi, nhưng có tác động đến kết quả kinh tế. Tiền điện tử có thể lập trình cho phép chức năng không thể thực hiện được với các tài sản truyền thống, do đó, tác động tâm lý của các cuộc nổi loạn hàng ngày chưa được nghiên cứu và hiểu rõ. Đây là thử nghiệm tốt nhất trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử hiện nay, bởi vì nó sẽ kiểm tra không gian thiết kế tiền tệ của sự kết hợp giữa tâm lý học và kinh tế học.

Khi giá và nguồn cung của AMPL tiếp tục điều chỉnh, quan điểm đầu tư tập trung vào giá trị mạng. Quan điểm của chúng tôi là giá trị mạng phụ thuộc nhiều vào nhu cầu hơn là nguồn cung. Đối với Ampleforth, cung gắn liền với cầu.

https://www.ampleforth.org/dashboard/

Sau đó, câu hỏi đặt ra là điều gì đang thúc đẩy nhu cầu?

tiêu đề phụ

• Tâm lý của Ampleforth

• Mô tả hình ảnh

• Bạn nên cân nhắc ba điểm sau:

Động lực

đầu cơ ngắn hạn

Tiện ích kinh tế AMPL tăng

tiêu đề phụ

Động lực

Sự gia tăng ban đầu về nhu cầu đối với AMPL minh họa vai trò của các biện pháp khuyến khích. Một trong những câu hỏi mà chúng tôi đã xem Ampleforth tranh luận rất nhiều trong quá khứ là điều gì thu hút nhiều người bắt đầu tham gia hơn? Nếu AMPL trở thành tiền tệ hàng hóa của Ethereum hoặc hệ sinh thái khác, thì hệ thống Ampleforth cần nhiều người tham gia hơn.

Bước vào kỷ nguyên "canh tác năng suất".

Vào ngày 23 tháng 6 năm 2020, nhóm Ampleforth đã khởi động dự án khuyến khích Geyser, phân phối phần thưởng cho những người dùng cung cấp tính thanh khoản cho các cặp giao dịch AMPL-ETH trên nền tảng giao dịch phi tập trung Uniswap. Thanh khoản sinh ra thanh khoản, là chất xúc tác nhu cầu.

Người dùng cung cấp thanh khoản AMPL-ETH trên Uniswap, ngoài việc nhận phần thưởng của nhà cung cấp thanh khoản (LP), còn có thể thế chấp mã thông báo LP trên Geyser (thông tin cơ bản: "Bằng chứng thanh khoản" của Placehoder). Người dùng cung cấp nhiều thanh khoản hơn trong Uniswap và thế chấp trong Geyser, đồng thời có thể nhận được nhiều cổ phần thưởng AMPL hơn thông qua dự án.

Cần lưu ý rằng chuỗi khối không chỉ có thể theo dõi số dư tài sản mà còn theo dõi thời gian nắm giữ tài sản, có thể được mô tả như một ứng dụng sát thủ. Điều này hoạt động như thế nào đối với chương trình khuyến khích Ampleforth? Ngoài phần thưởng dựa trên số lượng thanh khoản, Geyser còn có thể thưởng cho người dùng theo thời hạn thế chấp của Geyser, những người thế chấp trong hơn 90 ngày có thể nhận được phần thưởng gấp ba lần.

Geyser có ba loại ưu đãi: 1. Phần thưởng LP trên Uniswap 2. Phần thưởng khối lượng tiền gửi 3. Phần thưởng thời gian gửi tiền. Điều này đã thu hút nhiều sự chú ý đến Ampleforth và cũng có một số tác động bậc hai trên hệ thống Ampleforth.

Một tác động của Geyer là làm tăng đáng kể sự phân tán của những người nắm giữ AMPL. Vào tháng 6 năm 2018, Ampleforth là một dự án tư nhân và mạng chỉ được kiểm soát bởi nhóm, cố vấn và một nhóm nhỏ các nhà đầu tư. Vào tháng 6 năm 2019, Ampleforth đã gây chú ý khi huy động được 5 triệu đô la chỉ trong bảy giây sau IEO của Bitfinex. Vào tháng 6 năm 2020, khoảng 4.000 ví Ethereum đã nắm giữ AMPL và sau đó Geyser xuất hiện.

Khi hoàn thành bài viết này, các địa chỉ nắm giữ ví AMPL là gần 20.000. Một tác động khác của Geyser đối với Ampleforth là tính thanh khoản của AMPL đã tăng lên đáng kể. Nhóm quỹ AMPL-ETH Uniswap là nhóm quỹ lớn nhất trên Uniswap trong 30 ngày qua, với tổng số tiền là 45 triệu đô la Mỹ, mang lại độ sâu thị trường tốt cho các cặp giao dịch. Trong một khoảng thời gian, nhóm quỹ AMPL-ETH chiếm hơn một nửa khối lượng giao dịch hàng ngày và một phần ba tổng thanh khoản của Uniswap. Vào tháng 7, khối lượng giao dịch của AMPL-ETH trên Uniswap đạt 500 triệu đô la Mỹ.

Ampleforth đang tối ưu hóa trường hợp sử dụng tiền tệ hàng hóa, tiền tệ đáng tin cậy đòi hỏi tính thanh khoản đáng tin cậy. Điều này kích thích việc thành lập một nhóm quỹ sâu thúc đẩy nhu cầu thanh khoản. Sau thành công của Geyser, Ampleforth Foundation gần đây đã thông báo rằng 23,5% mã thông báo của mạng sẽ được sử dụng để bắt đầu hỗ trợ Geyer hoặc các dự án tương tự trong thập kỷ tới, tập trung vào phân cấp, thanh khoản, sức khỏe của mạng và phần thưởng rộng rãi.

tiêu đề phụ

đầu cơ ngắn hạn

Một dự án không nên bị bỏ rơi chỉ vì đầu cơ. Có cùng nhu cầu đầu cơ đối với BTC và ETH. Mỗi khi điều này xuất hiện, các phương tiện truyền thông nói rằng Bitcoin đã chết và chúng tôi không muốn làm điều tương tự đối với AMPL.

Chu kỳ thăng trầm là một trong những đặc điểm của quá trình trưởng thành của tiền điện tử. Bitcoin đã trải qua một đợt tăng nhu cầu trong năm 2011, 2013 và 2017. Mỗi lần như vậy, nó lại dẫn đến một đợt sụt giảm lớn, và sau đó là một mức cao mới. Ví dụ: trong quý 4 năm 2013, giá trị của mạng BTC là 1,5 tỷ đô la Mỹ, sau đó tăng vọt lên 13 tỷ đô la Mỹ trong quý, giảm một nửa trong quý đầu tiên của năm 2014 và giảm một nửa vào năm 2015. Vào năm 2015, giá trị thị trường nằm trong khoảng từ 3 tỷ đến 4 tỷ đô la Mỹ và chưa bao giờ trở lại mức 1,5 tỷ đô la Mỹ. Vào đầu năm 2017, giá trị thị trường của BTC là 15 tỷ đô la Mỹ, tăng vọt lên 300 tỷ đô la Mỹ trong quý IV, sau đó duy trì ở mức 60-70 tỷ đô la Mỹ vào cuối năm 2018 và đầu năm 2019. Một khoản giảm 15 tỷ đô la khác. Một chỉ số quan trọng để đánh giá AMPL là sau khi nhu cầu tăng giảm biến động thì giá trị của mạng AMPL càng cao.

Chỉ có thời gian mới cho biết Ampleforth còn sống như thế nào. Thành công hay thất bại lâu dài phụ thuộc vào khả năng ứng dụng của giao thức và sức sống của cộng đồng. Đầu cơ chỉ là một cửa sổ để thị trường hiểu được khả năng áp dụng, nhưng những biến động ngắn hạn về giá trị mạng cũng có thể gây xao nhãng.

Gauntlet Network đã phát hành một báo cáo nghiên cứu vào tháng 8 năm 2020 để phân tích các giao dịch của Ampleforth từ ngày 3 tháng 1 năm 2020 đến ngày 22 tháng 6 năm 2020. Đồng thời, nó mô phỏng các chiến lược giao dịch ngắn hạn khác nhau trong hệ thống Ampleforth và đánh giá hiệu quả. Sau khi mô phỏng phân phối giả định của những người tham gia thị trường khác nhau, chẳng hạn như nhà giao dịch chênh lệch giá, nhà giao dịch cân bằng, nhà giao dịch đảo chiều trung bình và nhà giao dịch theo xu hướng, người ta nhận thấy rằng chiến lược giao dịch chênh lệch giá Rebase là mô hình giao dịch duy nhất có khả năng sinh lời đáng kể. Một đánh giá mô phỏng về dữ liệu trong nửa cuối năm 2020 sẽ rất thú vị.

tiêu đề phụ

Tiện ích kinh tế AMPL tăng

Nếu tài sản không có tác dụng kinh tế, bản thân thỏa thuận đó không bền vững để khuyến khích ngắn hạn hoặc đầu cơ ngắn hạn. Để đạt được sự bền vững, giao thức Ampleforth (và AMPL) phải trở thành một sản phẩm kinh tế thuyết phục và tính thuyết phục của sản phẩm nằm ở sự gắn bó của cộng đồng người dùng.

• Kể từ khi Bitcoin ra đời, mạng mở, chống giả mạo và minh bạch, cùng với sự khan hiếm có thể kiểm chứng, định hình lại suy nghĩ của các cá nhân và tổ chức trên khắp thế giới về tiền tệ và giá trị kỹ thuật số.

• Nhiều mạng lưới tiền điện tử khác cũng được tối ưu hóa cho các trường hợp sử dụng tiền tệ hàng hóa. Tận dụng các tính năng thiết kế kinh tế của Bitcoin (ví dụ: nguồn cung cố định), trong khi lặp lại các tính năng khác (ví dụ: quyền riêng tư, quản trị, sự đồng thuận), chúng tôi đã thấy nhiều thử nghiệm khác nhau tạo ra tiền điện tử mới. Nguồn cung chỉ là một khía cạnh khác của thiết kế và không phải là chủ đề của nhiều thử nghiệm. Điều này chủ yếu là do sự gia tăng nguồn cung, điều này không tốt cho tài sản của người nắm giữ nếu nó không được phân phối theo tỷ lệ cho người nắm giữ.

• Nguồn cung tài sản là cố định và sự biến động của nhu cầu nắm giữ tài sản được phản ánh đầy đủ trong giá cả. Mặt khác, các tài sản co giãn theo nguồn cung như AMPL sẽ hấp thụ các cú sốc về nhu cầu tích cực hoặc tiêu cực thông qua việc tăng và giảm nguồn cung, giữ cho giá tương đối ổn định. Điều quan trọng là "sự giàu có" của chủ sở hữu (số lượng đơn vị * giá) sẽ vẫn thay đổi theo sự biến động của nhu cầu, nhưng sự biến động ảnh hưởng đến số lượng đơn vị hơn là giá cả. Điều này xác nhận câu ngạn ngữ cũ rằng rủi ro tài chính hiếm khi được giảm bớt, nhiều hơn là chuyển sang nơi khác.

Việc chuyển biến động giá từ khối lượng sang đơn vị có hiệu quả không? Câu trả lời là có thể. Nhưng hãy xem xét ba chức năng của tiền đáng tin cậy:

Đơn vị Tài khoản (UoA). "Một viên kẹo 1 AMPL"

Phương tiện trao đổi (MoE). "Được. Tôi rất vui khi chấp nhận AMPL để mua đường"

Lưu trữ giá trị (SoV). "Tôi muốn lưu AMPL trong ví lạnh trong mười năm trước khi mua đường"

Chúng tôi đã nhận thấy rằng trước năm 1971, Hoa Kỳ đã sử dụng vàng để điều chỉnh nguồn cung của đồng đô la tiền tệ cơ bản, nhưng vàng không thuận tiện cho việc trao đổi giá trị và đơn vị mệnh giá là đô la dựa trên vàng chứ không phải vàng. Ví tiền điện tử và cơ sở hạ tầng trao đổi tiếp tục phát triển và hợp nhất, trao đổi tài sản dần trở nên dễ dàng, chi phí trao đổi có xu hướng bằng 0 và cuối cùng chi phí trao đổi là không đáng kể đối với người dùng.

Điều này cởi trói các thuộc tính của tiền đáng tin cậy. So với tổng tài sản cố định, tài sản có nguồn cung linh hoạt hữu ích hơn với tư cách là một đơn vị tài khoản và tài sản có nhóm thanh khoản sâu có thể trở thành phương tiện trao đổi tốt nhất. Nếu AMPL có thể đạt đến trạng thái mục tiêu ổn định, thì nó có thể đại diện cho đơn vị tài khoản tối ưu, bởi vì giá mục tiêu sẽ tăng cùng với lạm phát của tiền tệ fiat.

• Trong số ba chức năng của tiền đáng tin cậy này, các thuộc tính lưu trữ giá trị là ít dự đoán nhất đối với các tài sản thử nghiệm ở giai đoạn đầu. Vì sự biến động ảnh hưởng đến khối lượng đơn vị hơn là giá, nên giá kẹo vẫn có thể là 1 AMPL trong mười năm kể từ bây giờ, nhưng bạn có thể có 0,01 AMPL hoặc 500 AMPL khi mở ví của mình. Vì vậy, đáng để xem xét rằng thay vì đặt AMPL của bạn vào ví lạnh, bạn có thể mua các hợp đồng kỳ hạn AMPL để chuyển rủi ro cho các nhà đầu tư muốn chịu sự biến động của giá trị thị trường.

• Để chứng minh các đặc tính của kho lưu trữ giá trị, AMPL cần phải đạt được sự ổn định và giá dài hạn vẫn nằm trong phạm vi giá cân bằng, chỉ những thay đổi về nhu cầu sử dụng thực tế (không phải đầu cơ) đôi khi gây ra sai lệch so với phạm vi giá. Ví dụ: một ứng dụng phổ biến đã thêm AMPL làm đơn vị tiền tệ phải trả, thúc đẩy nhu cầu về AMPL. Về mặt lý thuyết, giá sẽ vượt qua phạm vi giá theo sự thay đổi của nhu cầu, tăng nguồn cung để đáp ứng nhu cầu thị trường, sau đó trở lại trạng thái cân bằng mới.

• Trạng thái ổn định không thể đạt được thông qua một số lượng lớn các giao dịch đầu cơ, mà thông qua việc tích hợp các cách sử dụng AMPL không mang tính đầu cơ. Ngoài ra còn có yếu tố tâm lý, AMPL sẽ chỉ đạt trạng thái ổn định sau khi thị trường tin rằng nó đã đạt trạng thái ổn định. Đặc điểm của trạng thái ổn định là có hỗ trợ mua liên tục dưới giá mục tiêu, áp lực bán liên tục trên giá mục tiêu và giá nằm trong phạm vi cân bằng. Những người nắm giữ AMPL dài hạn tin rằng cuối cùng sẽ đạt được trạng thái ổn định và giá trị mạng cao sẽ đạt được.

AMPL, mặc dù vẫn còn trong những ngày đầu tiên, đã hoạt động như dự định:

Cung đàn hồi. Việc cung cấp AMPL đã tiếp tục mở rộng và thu hẹp trong năm qua.

sự biến động thấp. Ngoại trừ nhu cầu rất thấp vào tháng 9-10 năm 2019 và nhu cầu rất cao vào tháng 7 năm 2020, giá AMPL luôn dao động trong khoảng từ 0,5 đô la đến 1,5 đô la. Mặc dù nó vẫn nằm ngoài phạm vi cân bằng một chút, nhưng giá của tài sản có nguồn cung tương đối cố định tương đối ổn định.

Tương quan ngoài . Báo cáo tháng 8 năm 2020 của Gauntlet đã kết luận rằng lợi nhuận lịch sử của AMPL không tương quan với BTC và ETH theo thời gian tính theo vốn hóa thị trường. Chúng tôi sẽ quan sát chặt chẽ mối tương quan với các tài sản khác và sự tăng trưởng của giá trị mạng Ampleforth. Điều quan trọng là AMPL (đơn vị tiền tệ) đạt đến trạng thái ổn định với tư cách là tiền tệ cơ sở và phải đi cùng với Ampleforth (hệ thống) để đạt đến điểm giữa đáng tin cậy. Trong vài năm tới, tính phi tập trung của nó sẽ được phản ánh trong một số đặc điểm của thị trường, chẳng hạn như thay đổi giao thức, trích dẫn tiên tri và sự phát triển liên tục của dự án.