Nguồn: The Block Research

Một điểm khác biệt chính giữa Nexus Mutual và Opyn ngày nay là mức độ phi tập trung hóa của từng dự án — so với hầu hết tất cả các dự án phổ biến được coi là một phần của bối cảnh tài chính phi tập trung, Nexus Mutual tập trung hơn.

Tổ chức Nexus Mutual trên chuỗi được liên kết với một công ty của Vương quốc Anh đã được Cơ quan Quản lý Tài chính (Ngân hàng Anh) phê duyệt để hoạt động như một tổ chức tương hỗ. Người dùng phải vượt qua kiểm tra KYC để mua bảo hiểm hoặc tham gia tổ chức với tư cách là chủ sở hữu mã thông báo NXM.

Ngược lại, Opyn tương đối phi tập trung đối với một giao thức chỉ mới chạy được 5 tháng. Bất kỳ ai cũng có thể phát hành oToken và bán các token đó trên thị trường mở - mặc dù trên thực tế cho đến nay, nhóm Opyn chịu trách nhiệm tạo ra tất cả các tùy chọn thanh khoản có ý nghĩa. Nhóm Opyn có khóa quản trị cho phép họ đặt các tham số cụ thể như tỷ lệ thế chấp tối thiểu, nhưng không cho phép truy cập vào tiền của người dùng hoặc danh sách trắng oTokens. Kế hoạch cuối cùng là để Opyn được phân cấp hoàn toàn và được quản lý bởi cộng đồng.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: The Block Research

Điều này thay đổi sự phân bổ rủi ro khác nhau cho các nhà cung cấp bảo hiểm (người nắm giữ mã thông báo NXM và người bán quyền chọn Opyn) giữa các thị trường được quản lý bởi cùng một giao thức.

Những người nắm giữ mã thông báo NXM chia sẻ rủi ro của tất cả các bảo hiểm hiện được cung cấp cho nhau và các yêu cầu bồi thường có thể yêu cầu tất cả những người nắm giữ mã thông báo tham gia vào các khoản thanh toán bảo hiểm. Đánh giá rủi ro và biết hợp đồng nào sẽ cung cấp bảo hiểm, được thực hiện bởi mỗi chủ sở hữu NXM, những người đặt cược mã thông báo trên hợp đồng thông minh. Những người đặt cược NXM tích cực nhận được phần thưởng bổ sung, nhưng cũng là vốn đầu tiên được sử dụng để thanh toán bảo hiểm. Gần đây, phần thưởng của hợp đồng đặt cược đã được cập nhật từ 20% tiền đặt cọc lên 50% để khuyến khích những người đặt cược tích cực hơn tham gia.

Mô hình của Opyn tương đối đơn giản. Mỗi thị trường đều có người mua và người bán riêng, và những người bán quyền chọn cung cấp tài sản thế chấp đảm bảo khả năng thanh toán. Thị trường của Opyn được thế chấp quá mức, thường là 140% giá trị quyền chọn, có nghĩa là ít nhất 1,4 đô la bị khóa cho mỗi 1 đô la được bảo hiểm. Nếu tài sản thế chấp của người bán quyền chọn giảm xuống dưới 140%, chúng sẽ bị thanh lý trong khi người mua bảo hiểm vẫn được bảo hiểm.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: DeFi Pulse

Nguồn: Trình theo dõi Nexus

Một lợi ích khác của nhóm chia sẻ của Nexus Mutual là giúp dễ dàng chuyển kênh thanh khoản hơn. Người dùng và Nexus Mutual có thể tương tác trong chế độ hợp đồng điểm-điểm. Nếu đủ người đặt cược NXM sẵn sàng thực hiện hợp đồng thông minh, người dùng chỉ cần mua bảo hiểm từ nhóm quỹ. Gần đây, Nexus Mutual đã được cập nhật lên mô hình đặt cược được chia sẻ, trong đó chủ sở hữu NXM có thể sử dụng mã thông báo của họ để bảo hiểm đồng thời cho tối đa 10 hợp đồng thông minh khác nhau."Mô hình hợp đồng ngang hàng đã thành công trong việc chuyển thanh khoản cho các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) như Uniswap và thường là mô hình thành công hơn so với thị trường ngang hàng trực tiếp (như trong các giao thức cho vay)."Mô tả hình ảnh

Nguồn: DeFi Pulse

Mặt khác, do quyền chọn Opyn là sản phẩm tài chính với các tham số chính thức, Opyn có thể cung cấp cho người dùng mức độ rõ ràng mà Nexus Mutual không thể. Quyền chọn không mang tính chủ quan và người dùng đang nắm giữ quyền chọn bán bảo vệ sẽ biết khi nào nên chuyển sang thực hiện quyền chọn.

Hậu quả trực tiếp của mã hợp đồng thông minh được sử dụng một cách ngoài ý muốn

. Tất cả bảo hiểm là tùy ý và chủ sở hữu mã thông báo NXM có tiếng nói cuối cùng về việc liệu yêu cầu bảo hiểm có được chấp thuận hay không.

Định nghĩa của Nexus Mutual về một cuộc tấn công hợp đồng thông minh không bao gồm tình huống phổ biến mà nhiều người dùng có thể bị mất tiền. Ví dụ: Nexus Mutual sẽ không bao gồm trường hợp DAI stablecoin trở thành tài sản thế chấp thấp và bị chốt cách xa mục tiêu $1, vì điều này có thể xảy ra trong khi hợp đồng thông minh vẫn hoạt động như dự kiến. Trong khi ở Opyn, người dùng có thể chỉ cần mua mã thông báo oDAI và sau đó đổi lấy chúng khi điều đó xảy ra.

Chế độ của Nexus Mutual có thể gây ra một số nhầm lẫn cho người dùng. Cuộc tấn công flash loan bZx vào tháng 2 đã dẫn đến khoản lỗ 320.000 đô la, nhưng ban đầu bảo hiểm không chi trả cho yêu cầu bồi thường vì có vẻ như hợp đồng thông minh bZx đang hoạt động bình thường. Nhưng khi có thêm thông tin, rõ ràng là một trong những hợp đồng thông minh trên thực tế đã bị lỗi, vì vậy bảo hiểm liên quan đến vụ tấn công sau đó đã được chi trả.