Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từGhi Chú Cáo Xanh (ID: lanhubiji), được in lại bởi Odaily với sự cho phép.

Ghi Chú Cáo Xanh (ID: lanhubiji)

Ghi Chú Cáo Xanh (ID: lanhubiji)

, được in lại bởi Odaily với sự cho phép.

Trong những ngày đầu của DeFi, nó giống như một cuộc thám hiểm tìm vàng ở phương Tây, đầy cơ hội và rủi ro. Rủi ro lớn nhất là rủi ro hợp đồng thông minh bị hack, có thể dẫn đến mất toàn bộ tài sản của người dùng, ngoài ra còn có rủi ro thiên nga đen đối với tài sản thế chấp (như ETH), sẽ gây tổn thất nặng nề cho người dùng. Mặc dù DeFi có thể mang lại lợi nhuận tốt, nhưng những rủi ro tiềm ẩn này cũng khiến DeFi gây tranh cãi.

tiêu đề phụ

Trong các bài viết trước, Blue Fox Notes tập trung nhiều hơn vào khả năng mở rộng của công nghệ. Do các yêu cầu đồng thuận của bản thân chuỗi khối, có những hạn chế tự nhiên về thông lượng và tốc độ của nó. Tuy nhiên, bài viết này tập trung nhiều hơn vào khả năng mở rộng xã hội. Nếu chúng tôi giải quyết vấn đề về khả năng mở rộng kỹ thuật, chẳng hạn như thông qua lớp 2 và sharding, liệu người dùng có sẵn sàng sử dụng nó không? DeFi cũng cần giải quyết các vấn đề như bảo mật. Rõ ràng, nhiều sự kiện rủi ro đã xảy ra trong DeFi trước đây đã có tác động tiêu cực đến khả năng mở rộng xã hội của DeFi. Vậy, có cách nào để giải quyết những vấn đề này không?

Blue Fox Notes đã giới thiệu Opyn hôm nay, đây là một giao thức giải quyết các vấn đề trên, cố gắng mang lại khả năng phòng ngừa rủi ro cho lĩnh vực DeFi. Vậy, Opyn là gì?

Nói một cách tối nghĩa hơn, đó là một thỏa thuận lồi lõm, nói một cách đơn giản, đó là một thỏa thuận quyền chọn không yêu cầu giám sát, và nó cũng là một thỏa thuận bảo hiểm không cần giấy phép. Có ba thực thể chính trên Opyn, một là người bán quyền chọn, người kia là người mua quyền chọn và thứ ba là nhà kinh doanh chênh lệch giá quyền chọn. Mục đích của các đối tượng khác nhau là khác nhau và chúng cùng nhau tạo thành một thị trường quyền chọn và việc hình thành thị trường quyền chọn này có thể giúp người dùng DeFi bảo vệ giá trị tài sản của họ.

Opyn đang phát triển nhanh chóng

tiêu đề phụ

Opyn: Cung cấp dịch vụ bảo hiểm cho người dùng DeFi

Mô tả hình ảnh

Quyền chọn bán bảo vệ ETH của Opyn và Bảo hiểm tài sản lưu trữ phức hợp

Quyền chọn bán bảo vệ đối với ETH tương đương với bảo hiểm đối với giá của ETH. Như thể hiện trong hình trên, khi viết Blue Fox Notes, có bốn tùy chọn đặt bảo vệ cho ETH trên Opyn. Ví dụ: thời hạn thực hiện là 16:00 GMT+8 ngày 19 tháng 6 năm 2020 và quyền chọn bán ETH với giá thực hiện là 240USDC có giá bảo vệ là 1ETH ở mức $8,3896 tại thời điểm viết Blue Fox Notes, tương đối đắt. Lý do đầu tiên là mất nhiều thời gian, vào thời điểm đó, còn hai tuần nữa trước khi quyền chọn được thực hiện, lý do thứ hai là giá giao dịch rất gần với giá giao ngay. Giá quyền chọn gần với thời gian hết hạn và xa giá giao dịch là tương đối rẻ. Như biểu đồ bên dưới cho thấy, trong vòng chưa đầy một giờ, tùy chọn oETH đã giảm nhẹ do giá ETH tăng nhẹ.

Nếu người mua quyền chọn Xiaolan mua quyền chọn bán 1ETH ở trên, thì trước khi hết hạn vào lúc 16:00 giờ Bắc Kinh ngày 19 tháng 6 năm 2020, nếu giá 1ETH giảm xuống còn 210 đô la Mỹ và người dùng thực hiện quyền chọn, quyền chọn oETH người mua có thể theo dõi Bán 1ETH với giá 240USDC để kiếm lợi nhuận. Bằng cách này, Xiaolan, người mua quyền chọn, không phải lo lắng về việc giá ETH giảm. Ngoài ra, nếu Xiaolan nghĩ rằng giá của ETH sẽ không thấp hơn 240USDC trước khi hết hạn, anh ta cũng có thể bán quyền chọn oETH của mình cho người khác trước.

Opyn: Cơ hội kiếm tiền cho người bán quyền chọn

Vừa nãy tôi đã xem xét Opyn từ góc độ của người mua quyền chọn, vậy quyền chọn đến từ đâu? Ai sẽ thực hiện nghĩa vụ trao đổi tại thời điểm thực hiện. Điều này phải do người bán quyền chọn Opyn chịu. Điều thú vị là loại hết hạn quyền chọn này không cần sự cho phép và tin tưởng, hợp đồng thông minh đảm bảo rằng khi quyền chọn hết hạn, người mua có thể hoàn tất giao dịch với giá giao dịch đã thỏa thuận ban đầu.

Tại sao nó có thể đạt được? Trước hết, quyền chọn của Opyn được tạo bởi người bán thông qua tài sản thế chấp, tương tự như cơ chế tạo Dai của Maker. Bằng cách thế chấp USDC, các tùy chọn oETH có thể được tạo. Giả sử một người bán quyền chọn, Xiaohu, muốn tham gia vào sản phẩm quyền chọn bán ETH được đề cập ở trên với giá giao dịch là 240USDC và ngày hết hạn là 16:00 GMT+8 ngày 19 tháng 6 năm 2020. Cô ấy chỉ cần thế chấp số USDC tương ứng, The tùy chọn oETH tương ứng có thể được tạo. Khi quyền chọn được thực hiện, người mua có thể trao đổi nó với mức giá 1ETH 240USDC và USDC được trao đổi đến từ tài sản thế chấp khi người bán tạo oETH.

Mô tả hình ảnh

(Lợi nhuận hàng năm cho người bán quyền chọn có thể đạt 108,94%)

Khi đối mặt với lợi nhuận cao, người bán quyền chọn sẵn sàng tạo ra các quyền chọn oETH. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nếu giá thấp hơn 240 USDC, đặc biệt là thấp hơn 231,79 USDC, thì người bán quyền chọn có thể bị lỗ, mức độ lỗ tùy thuộc vào mức độ giảm giá của ETH trong giai đoạn này. trong thời kỳ thiên nga đen 3.12, ETH đã giảm xuống dưới 100 đô la, đây sẽ là một tổn thất rất lớn. Đối với người mua, giá của ETH có thể được bảo vệ ở mức $240.

Những rủi ro giảm giá này cuối cùng sẽ được tính vào giá của quyền chọn.Thời gian trước khi quyền chọn được thực hiện càng lâu và giá giao dịch càng gần với giá cơ sở thì phí bảo vệ càng cao và quyền chọn càng đắt .

tiêu đề phụ

Vì các sản phẩm tùy chọn của Opyn cũng là mã thông báo ERC20 nên những mã thông báo này có thể được giao dịch trên DEX (chẳng hạn như Uniswap, Balancer). Do sự tồn tại của thị trường thứ cấp, khi thời gian thực hiện quyền chọn đến gần, giá quyền chọn sẽ thay đổi khi giá cơ bản tăng và giảm, và mọi người sẽ giao dịch quyền chọn dựa trên phán đoán của chính họ, do đó tạo ra cơ hội chênh lệch giá.

Lúc đầu, giá quyền chọn được đặt bởi Opyn, nhưng với sự gia nhập của các nhà kinh doanh chênh lệch giá, quyền chọn dần dần hình thành giá thị trường. Đối với các tùy chọn oETH, giá của nó có liên quan đến sự biến động của ETH và thời gian còn lại của thời gian hết hạn thực hiện ETH.

Ví dụ: một số người dùng có thể mua quyền chọn trên Opyn và sau đó bán chênh lệch giá dựa trên thay đổi giá. Ví dụ: trong hình bên dưới, một người dùng đã mua quyền chọn bán bảo vệ với giá 1,5ETH, chi tiêu tổng cộng 12,6412USDC và bán nó khi giá ETH gần với giá giao dịch quyền chọn và bán được tổng cộng 15,28USDC. Thời gian trước sau chưa đầy 10 tiếng, lãi khoảng 20%. Tất nhiên, giá của quyền chọn sẽ thay đổi theo giá của tài sản cơ sở, và có những rủi ro ở đây.

Vì các sản phẩm quyền chọn của Opyn là mã thông báo ERC20, nên với sự tham gia của các nhà kinh doanh chênh lệch giá, thị trường quyền chọn bắt đầu có một mức độ thanh khoản nhất định, từ đó thúc đẩy sự tham gia tích cực của người mua và người bán quyền chọn.

tiêu đề phụ

Tùy chọn và khả năng mở rộng xã hội của DeFi

Trong thị trường bảo hiểm DeFi, ngoài Opyn còn có Nexus Mutual, nhưng cơ chế của Nexus Mutual khác với Opyn. Nexus Mutual có những hạn chế nghiêm ngặt về số tiền bảo hiểm và phạm vi bảo hiểm của nó cũng có những hạn chế nhất định, ví dụ: nó chủ yếu ngăn ngừa rủi ro do hack gây ra, nhưng không cung cấp dịch vụ cho các rủi ro như thanh khoản. Ngoài ra, khi một sự kiện yêu cầu xảy ra, cần có sự tham gia của con người và cần phải phân biệt giữa lỗi mã và hack, v.v., điều này sẽ dẫn đến chi phí thực thi cao do sự tham gia của con người.