Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từThông tin Babbitt (ID: bitcoin8btc)Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Thông tin Babbitt (ID: bitcoin8btc)

Thông tin Babbitt (ID: bitcoin8btc)

, của Colin Harper, được dịch bởi Captain Hiro, được xuất bản với sự cho phép.

Các nhà phê bình đã nói rằng stablecoin đang được sử dụng để tăng giá Bitcoin, Decrypt đưa tin vào ngày 24 tháng 4. Nhưng nghiên cứu mới của hai giáo sư tại Đại học California, Berkeley, cho thấy điều đó có thể không đúng.

Richard K Lyons của UC Berkeley và giáo sư tài chính Ganesh Viswanath-Natraj đã viết một báo cáo mới cho Trung tâm Nghiên cứu Chính sách Kinh tế (CEPR) có tiêu đề "Stablecoin sẽ không thúc đẩy thị trường tiền điện tử", xem xét "Mức độ mà" tổng lượng phát hành stablecoin " thúc đẩy giá Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Báo cáo đã phân tích việc phát hành Tether và các loại tiền ổn định khác từ tháng 10 năm 2017 đến nay để xác định xem liệu các loại tiền ổn định có thúc đẩy giá của tiền điện tử hay không.

Các phát hiện của báo cáo cho thấy không có mối tương quan nào giữa dòng vốn chảy vào thị trường stablecoin và việc tăng giá tiền điện tử, báo cáo viết:

Phát hiện này trái ngược hoàn toàn với một bài báo năm 2018 của John Griffin thuộc Đại học Texas và Amin Shams của Đại học bang Ohio. Các lý thuyết được công bố bởi hai giáo sư này đã thu hút sự quan tâm của những người trong ngành và các phương tiện truyền thông chính thống Năm ngoái, một số nhà nghiên cứu cho rằng việc tăng giá tiền tệ trong năm 2017 là do cá voi (người nắm giữ nhiều tiền tệ) gây ra. Các nhà nghiên cứu lý giải rằng sau khi Tether in một số lượng lớn USDT, giá Bitcoin đã tăng vọt, do đó, việc phát hành USDT có thể thúc đẩy xu hướng giá của tiền điện tử.

Theo bảng báo cáo:

Nhưng phát hiện này cũng đã bị chỉ trích bởi nhiều người trong ngành. Các nhà phê bình tin rằng nếu giá Bitcoin tăng sau khi Tether in USDT, điều đó chỉ có nghĩa là những người tham gia thị trường đã tham gia thị trường bằng cách mua USDT hoặc họ đã tránh điều đó bằng cách đổi tài sản tiền điện tử của họ lấy USDT trong thời kỳ thị trường suy thoái. . Ví dụ: vào tháng 3 năm nay, khi giá Bitcoin giảm mạnh, Tether và các stablecoin khác đã chứng kiến ​​​​dòng tiền vào kỷ lục.

Nghiên cứu của Lyons và Viswanath-Natraj đã kết luận rằng các loại tiền ổn định như Tether được sử dụng vì có nhu cầu quá lớn đối với các loại tiền ổn định như vậy từ những người tham gia thị trường.

Việc sử dụng Stablecoin đã tăng mạnh trong hai năm qua và ước tính tổng khối lượng giao dịch giữa Bitcoin và Tether, stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường, sẽ vượt quá khối lượng giao dịch của Bitcoin/USD vào năm 2019. Việc sử dụng stablecoin sẽ tiếp tục tăng nhanh, phù hợp với 'lí do tồn tại' của họ, đó là giải quyết vấn đề lưu trữ giá trị bằng cách chốt giá trị của stablecoin với đồng đô la Mỹ.

Các nhà nghiên cứu tại Trung tâm Nghiên cứu Chính sách Kinh tế cho biết trong báo cáo của họ:

Chúng tôi sử dụng một phương pháp chính xác hơn để đo lường dòng tiền chảy vào thị trường thứ cấp và thấy rằng những khoản tiền này không có tác động đáng kể đến giá của các loại tiền điện tử lớn (không phải là stablecoin). Việc lựa chọn khoảng thời gian mẫu cho các kết quả trên bao gồm khoảng thời gian giá Bitcoin tăng mạnh vào cuối năm 2017 và các lựa chọn của chúng tôi đều đáng tin cậy.

tiêu đề phụ

Bảo hiểm rủi ro chênh lệch giá và biến động là hai động lực hàng đầu để đầu tư vào stablecoin

Nghiên cứu mới xác định chính xác hai động lực chính của việc đầu tư vào stablecoin: chênh lệch giá trao đổi và phòng ngừa rủi ro biến động.

Báo cáo cũng giải thích rằng nhiều nhà giao dịch sẽ mua USDT từ Kho bạc Tether với giá 1 đô la và bán nó trên các sàn giao dịch và thị trường thứ cấp khác với giá hơn 1 đô la khi Tether giao dịch trên mức cố định của nó.

Những người kinh doanh chênh lệch giá này chiếm thị phần lớn trên thị trường. Báo cáo viết:

Đối với mỗi mức tăng 100 điểm cơ bản (1 xu) trong giá đô la của Tether, khoảng 300 triệu đô la sẽ chảy vào thị trường thứ cấp.

Ngoài hoạt động chênh lệch giá này, mục đích của các nhà giao dịch sử dụng stablecoin chỉ đơn giản là sử dụng stablecoin như một công cụ có giá trị ổn định trong thời gian thị trường biến động. Theo các nhà nghiên cứu:

Stablecoin luôn đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn trong nền kinh tế kỹ thuật số.