Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từBản tin tài chính tổ ong (ID: Fengchao-caijing), Tác giả: Hoho, được ủy quyền in lại bởi Odaily.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Bản tin tài chính tổ ong (ID: Fengchao-caijing)

Bản tin tài chính tổ ong (ID: Fengchao-caijing)

, Tác giả: Hoho, được ủy quyền in lại bởi Odaily.

Khi DeFi gặp phải sự sụt giảm mạnh trên thị trường tiền tệ, công cụ tài chính mở này đã không thể chịu được áp lực do thị trường khắc nghiệt mang lại.

Vào chiều ngày 12 tháng 3, Bitcoin đã lao dốc với mức giảm ngắn hạn là 34%. Theo dữ liệu của Debank.com, vào ngày 13 tháng 3, tổng số tiền thanh lý trên nền tảng DeFi đạt 5,24 triệu đô la Mỹ và số tiền thanh lý cộng dồn của ngày hôm trước là gần 30 triệu đô la Mỹ.

Sự tắc nghẽn mạng đã dẫn đến một phản ứng dây chuyền. Vào ngày 13 tháng 3, MakerDAO, một nền tảng cho vay thế chấp được xây dựng trên Ethereum—nhà cung cấp stablecoin Dai—đã tiến hành đấu giá tài sản thế chấp ETH của Dai, do sự chậm trễ của mạng và không có nhiều người đặt giá thầu, một người nào đó đã thắng với giá thầu là 0 Đại. Rất nhiều ETH.

Từ ngày 12 đến ngày 13 tháng 3, giao thức giao dịch DeFi dYdX đã tăng gấp đôi khối lượng giao dịch mạng tối thiểu để cải thiện hiệu quả khớp lệnh giữa những người dùng; MakerDAO đã đưa ra một loạt đề xuất kiểm soát rủi ro vào tối ngày 15 tháng 3.

Ủng hộ hệ thống quản trị phi tập trung của thị trường tự do cũng có thể bắt đầu suy nghĩ về quy định tích cực để ngăn ngừa rủi ro tài chính.

Hệ sinh thái DeFi đã thanh lý 30 triệu đô la Mỹ trong hai ngày

Từ 18:00 ngày 12 tháng 3, Bitcoin đã giảm từ 7.300 USD xuống còn 5.500 USD trong một khoảng thời gian ngắn, đến 7:00 ngày 13, Bitcoin lại tiếp tục giảm, có lần giảm xuống còn 3.800 USD. Nó đã giảm 62% so với mức cao nhất của năm nay là 10.000 USD. Các tài sản kỹ thuật số chính thống như Ethereum và EOS cũng ghi nhận mức giảm lớn nhất trong năm nay.

Với việc thị trường lao dốc, thị trường tài chính DeFi dựa trên mạng chuỗi công khai Ethereum và EOS đã bước vào làn sóng thanh lý. Theo quy tắc của hầu hết các sản phẩm cho vay thế chấp DeFi, khi tài sản mạng chính ETH hoặc EOS giảm mạnh, việc thanh lý có nghĩa là tài sản kỹ thuật số được người dùng thế chấp trước đó trên nền tảng DeFi sẽ buộc phải trả lại nền tảng; nếu một số người dùng không thể để trả nợ, nền tảng sẽ có các khoản nợ khó đòi.

Dữ liệu cho thấy chỉ riêng vào ngày 12, tổng số nền tảng DeFi sẽ được thanh lý vào ngày hôm đó đã vượt quá 23 triệu đô la Mỹ và nhiều nền tảng DeFi đã bị thanh lý quy mô lớn, trong đó số tiền thanh lý của MakerDao là 10,21 triệu đô la Mỹ. chiếm khoảng 44% tổng số tiền thanh lý DeFi; số tiền thanh lý của Compound là 6,2 triệu đô la Mỹ, đứng thứ hai; số tiền thanh lý của dYdx là khoảng 4,48 triệu đô la Mỹ.

Mô tả hình ảnh

Hệ sinh thái DeFi đã thanh lý 30 triệu đô la Mỹ trong hai ngày

Lấy MakerDao làm ví dụ, nó đã phát hành stablecoin Dai với tài sản thế chấp đa tài sản thông qua các hợp đồng thông minh chạy trên chuỗi khối Ethereum. Dựa trên các khoản vay được thế chấp (CDP) và các dịch vụ quản trị phi tập trung, người dùng có thể phát hành Dai theo hệ thống phi tập trung và tự do thực hiện các hoạt động như thế chấp và mua lại tài sản.

Dai là một stablecoin được neo theo tỷ lệ 1:1 với giá của đồng đô la Mỹ. Nó hiện là stablecoin có giá trị thị trường lớn nhất trong hệ sinh thái DeFi. Những người nắm giữ có thể sử dụng Dai để tiến hành quản lý tài chính DeFi nhằm thu được thu nhập, chẳng hạn như tiền gửi, khoản vay và nghiệp vụ tài chính khác.

Sau khi quá trình thanh lý được kích hoạt, MakerDAO đã tổ chức đấu giá thế chấp vào ngày 13 tháng 3 và người dùng có thể đặt giá thầu để có được tài sản thế chấp ETH của Dai. Người chiến thắng trong cuộc đấu giá sẽ nhận được chiết khấu ít nhất 3% trên giá tài sản thế chấp và Dai do nền tảng huy động được sẽ được sử dụng để trả các khoản nợ khó đòi trên mạng.

Sự sụt giảm của ETH cũng khiến giá của Dai bị "bung móc" Theo dữ liệu của Bitfinex, giá của Dai đã tăng lên mức cao nhất là 1,24 đô la vào ngày 13, với mức phí bảo hiểm là 24%. Vào thời điểm báo chí, giá của nó đã trở lại mức bình thường khoảng 1 đô la.

MakerDao đấu giá "lật xe" đòi nợ

Ethereum hiện là mạng chuỗi công khai chính cho các nền tảng DeFi để xây dựng ứng dụng Khi các ứng dụng DeFi được thanh lý trên quy mô lớn, tình trạng tắc nghẽn mạng sẽ trầm trọng hơn.

Theo dữ liệu của DApp Total, vào lúc 9:00 tối ngày 12 tháng 3, phí giao dịch trong một giờ trên mạng Ethereum đạt 355 ETH, cao gấp 15 lần so với phí giao dịch 24,19 ETH vào cùng thời điểm một ngày trước.

Đồng thời, số lượng giao dịch đang chờ xác nhận trên mạng Ethereum cũng tăng gấp đôi. Trình duyệt Ethereum etherscan.io cho thấy vào đêm lao dốc, số lượng giao dịch đang chờ xác nhận cao nhất lên tới 123.661 và con số này không thuyên giảm cho đến hai ngày sau đó. Tính đến thời điểm viết bài, có 19.824 giao dịch đang chờ xử lý trên Ethereum.

Mô tả hình ảnh

Phí mạng ETH tăng vọt trong một thời gian ngắn

Trên mạng Ethereum, một khoản phí gas nhất định được yêu cầu phải trả, khoản phí này giống như phí xử lý và cuối cùng được trả cho những người khai thác dưới dạng ETH. Do đó, khi mạng bị tắc nghẽn, người dùng có thể chọn trả phí cao hơn để hoàn thành giao dịch nhanh hơn.

Một số người trong ngành đã chỉ ra rằng ngoài hiệu suất của chuỗi công khai, một phần lớn tắc nghẽn mạng Ethereum là do làn sóng thanh lý trong hệ sinh thái DeFi.

Theo yêu cầu hệ thống của MakerDao, người dùng cần sử dụng tài sản dư thừa làm tài sản thế chấp để có được Dai. Do đó, khi giá của tài sản thế chấp giảm, người dùng cần bổ sung tài sản thế chấp kịp thời để đáp ứng điều kiện "dư thừa", nếu không, tài sản thế chấp sẽ bị nền tảng cưỡng chế lấy đi và cuối cùng được hệ thống bán đấu giá, và người dùng có thể sử dụng Dai để thanh toán cho các tài sản thế chấp này. Sau khi hệ thống hồi phục Dai sẽ cung cấp cho nhu cầu thị trường. Đây cũng là cơ chế để Đài phát hành và duy trì giá neo.

Vào ngày 13 tháng 3, khi MakerDAO tiến hành phiên đấu giá tài sản thế chấp ETH đầu tiên sau sự cố thị trường, do thiếu người đặt giá thầu, một số người thanh lý đã giành được ETH với giá thầu 0 Dai.

Về vấn đề này, Matteo Leibowitz, một nhà phân tích nghiên cứu tại The Block, tin rằng trong những trường hợp bình thường, khi nền tảng MakerDAO tạo thanh lý thế chấp và tham gia vào liên kết đấu giá, hệ thống sẽ cho phép robot thanh lý tích hợp đưa ra giá thầu hợp lý. Tuy nhiên, vào ngày sụt giảm do người dùng mạng Ethereum, robot thanh lý đã không tăng phí Gas tương ứng, phương pháp tăng phí xử lý có thể được xác minh nhanh chóng và có thể thành công trong phiên đấu giá với giá thầu là 0 DAI.

Theo tin tức chính thức của MakerDAO, cuộc đấu giá đã gây ra tổng khoản nợ hơn 4 triệu đô la Mỹ cho hệ thống. Tính đến thời điểm viết bài, MakerDAO vẫn chưa trả lời lý do cụ thể của khoản nợ.

tiêu đề phụ

Hai ứng dụng DeFi tăng khả năng can thiệp và chống rủi ro

Sau khi giá ETH giảm mạnh, mạng Ethereum bị tắc nghẽn, phí xử lý cao và khớp lệnh DEX bị trì hoãn, những vấn đề cũ này trong quá khứ vẫn chưa được giải quyết. Từ mức độ phổ biến của năm ngoái đến ứng dụng DeFi của năm nay, nó đã được thêm mới rắc rối cho mạng tập trung này——Thị trường thác nước Trong hoàn cảnh đó, các sản phẩm tài chính mở được xây dựng trên mạng Ethereum đã trải qua quá trình thanh lý nợ quy mô lớn và rơi vào khủng hoảng tài chính.

Các nhà phát triển và nhà điều hành các sản phẩm tài chính DeFi phải tham gia vào quy định "nhân tạo".

Vào tối ngày 12 tháng 3, Antonio Juliano, người sáng lập giao thức giao dịch hợp đồng phi tập trung dYdX, đã thực hiện các biện pháp khẩn cấp trên Twitter, thông báo rằng khối lượng giao dịch tối thiểu trên dYdX sẽ tăng từ 5ETH/1000 DAI lên 10 ETH/2000 DAI; người dùng Vị trí được đóng không thay đổi, nghĩa là không có giới hạn khối lượng giao dịch và điểm cắt lỗ tiếp tục hoạt động bình thường.

Việc tăng khối lượng giao dịch tối thiểu đồng nghĩa với việc tăng phí xử lý mạng lưới, có thể coi như tạm thời giảm bớt áp lực về độ trễ khớp lệnh của thỏa thuận.

Nhưng điều chỉnh tạm thời này sẽ hết hạn sau chưa đầy 12 giờ nữa. Do giá ETH lại lao dốc vào sáng ngày 13 nên khối lượng giao dịch tối thiểu trên dYdX cũng được nâng lên một lần nữa lên 25ETH/5000DAI.

MakerDAO cũng bắt đầu giải quyết các rủi ro. Vào tối ngày 15 tháng 3, nhóm quản lý rủi ro của Maker Foundation đã đưa ra một loạt đề xuất, bao gồm giảm lãi suất tiền gửi của Dai xuống 0 và lãi suất cho vay xuống 0,5%, nhằm tăng lượng lưu thông của Dai trên thị trường và ngăn chặn một lượng lớn phần thưởng. Ngoài ra, một cơ chế cầu chì đã được thêm vào đấu giá tài sản thế chấp để ngăn chặn sự tái diễn của tai nạn giành được tài sản thế chấp miễn phí.

Đề xuất được thông qua cùng ngày và có hiệu lực sau 24 giờ.

Các nhà phát triển và nhà điều hành DeFi đã "khai thác" thông qua các biện pháp tạm thời và khái niệm tài chính mở đã làm suy yếu thêm tính tuyệt đối của "phi tập trung" do cuộc khủng hoảng này.

“Khi thị trường cực đoan xuất hiện, cơ chế điều chỉnh phi tập trung của các ứng dụng DeFi chưa được kiểm chứng hiệu quả và sự can thiệp của con người cuối cùng là không thể tách rời.” Một số nhà đầu tư than thở.