Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từBộ bắt xích (ID: iqklbs), Tác giả: Gong Quanyu, được Odaily sao chép với sự ủy quyền.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Bộ bắt xích (ID: iqklbs)

, Tác giả: Gong Quanyu, được Odaily sao chép với sự ủy quyền.

Từ 12:00 ngày 12 tháng 3 đến 12:00 ngày 13, Bitcoin, loại tiền tệ có ảnh hưởng nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử, đã trải qua hai lần giảm mạnh, với giá giảm từ mức tối đa là 7.672 đô la xuống mức tối thiểu là 3.800 đô la (dữ liệu từ Huobi, bên dưới Tương tự), giảm 50,4%, mức giảm này có nghĩa là giá Bitcoin đã đạt được mức "giảm một nửa giá" khá chính xác trong vòng 24 giờ này.

Trước đây, "thị trường giảm một nửa" của Bitcoin hầu hết được coi là thị trường tăng được hình thành bằng cách kích thích giá thị trường của Bitcoin với điều kiện giảm một nửa sản lượng, mặc dù nhiều người đã chế giễu "thị trường giảm một nửa" là "Giá sẽ giảm một nửa". ”, nhưng khi Bitcoin thoát khỏi thị trường tồi tệ hiện tại, nó vẫn khiến hầu hết các nhà đầu tư ngạc nhiên.

tiêu đề phụ

cú lao đầu tiên

24h xấu bắt đầu từ 12h ngày 12/3. Do sự lây lan nhanh chóng của dịch bệnh vương miện mới ở Châu Âu và Hoa Kỳ, thị trường tài chính toàn cầu đã nhiều mây và mưa trong vài ngày qua, lần đầu tiên giá giảm xuống dưới 7.600 USD, phá vỡ tâm lý kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư. bước vào một kênh giảm nhanh và giảm xuống còn 7.200 đô la vào khoảng 18 giờ.

Tại thời điểm này, mức giảm của Bitcoin vẫn ở mức khoảng 7%, điều này không có gì lạ trong lịch sử của Bitcoin. Tuy nhiên, sau 18:00 cùng ngày, thị trường chuyển biến mạnh theo chiều hướng xấu hơn và giá Bitcoin lại lao dốc trong một khoảng thời gian ngắn, giảm xuống còn 5.555 đô la Mỹ trong vòng vài chục phút, giảm 28%, và việc thanh lý các hợp đồng trên nhiều nền tảng khác nhau đã vượt quá 2 tỷ đô la Mỹ.

Trong thời gian suy giảm, hầu hết các sàn giao dịch chính thống như Huobi, Binance và OKEx đều gặp phải tình trạng đóng băng hệ thống ở các mức độ khác nhau. các hoạt động như đặt lệnh và rút tiền mặt đã gặp phải trở ngại Tình trạng này cũng cho thấy rằng các sàn giao dịch chính thống vẫn chưa thể giải quyết tốt hơn khả năng phản ứng của hệ thống giao dịch của chính họ trong điều kiện thị trường khắc nghiệt.

Đối với sự sụt giảm này, việc bán tháo tập thể của những người nắm giữ Bitcoin lớn được coi là nguyên nhân chính.Tin tức từ sàn giao dịch cho biết khối lượng bán Bitcoin đã lên tới 400.000.

Trong một thời gian dài, Bitcoin đã được ngành công nghiệp blockchain gọi là "vàng kỹ thuật số", có đặc tính phòng ngừa rủi ro tốt. Khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran căng thẳng và thị trường chứng khoán toàn cầu sụt giảm vào tháng 1 năm nay, Bitcoin đã tăng từ 7.200 USD lên hơn 10.000 USD. nó đã trở thành tài sản có tỷ lệ khấu hao lớn nhất trong số tất cả các loại tài sản tài chính chính thống, và các thuộc tính phòng ngừa rủi ro của nó rất có thể sẽ bị phá vỡ kể từ đó.

Một số nhà phân tích tin rằng Bitcoin nên được phân loại là một tài sản thay thế.Tại thời điểm thiếu hụt thanh khoản cực kỳ nghiêm trọng, Bitcoin, với tư cách là một tài sản đầu tư thay thế có rủi ro cao với độ biến động cao nhất trên thế giới, đương nhiên sẽ bị rút khỏi thị trường bởi để tìm kiếm các tài sản an toàn hơn, thanh khoản cao hơn, giá giảm mạnh.

Tuy nhiên, cũng có những người trong ngành lại có ý kiến ​​khác. "BTC vẫn là loại tiền tệ mạnh nhất trong lịch sử loài người. Nó cung cấp thanh khoản 24 giờ một ngày, điều không thể tưởng tượng được ở các thị trường khác. Khi nguồn cung thiếu hụt, bán là lựa chọn đầu tiên để bổ sung vốn, điều này cũng dẫn đến sự sụt giảm của vàng và khối lượng hiện tại của BTC thấp hơn nhiều so với vàng, tất nhiên nó không thể chống lại nó trong một khoảng thời gian ngắn." Một blogger "fhrp" trên Weibo cho rằng.

Ngoài việc bán tháo các tổ chức lớn, một số nền tảng cho vay thế chấp cũng đã trở thành động lực quan trọng cho sự suy giảm này một cách thụ động. Trong nửa năm qua, khái niệm Defi đã đặc biệt phổ biến trong ngành công nghiệp blockchain và nhiều nền tảng cho vay tiền điện tử dựa trên thế chấp tiền tệ đã ra đời.

Do đó, một số lượng lớn những người nắm giữ bitcoin lớn sẽ cầm cố bitcoin trong tài khoản của họ cho các nền tảng cho vay của bên thứ ba và sử dụng USDT đã vay để mua giao ngay, tương đương với việc tăng đòn bẩy. Tuy nhiên, các nền tảng này chưa trưởng thành về thiết lập tỷ lệ thế chấp và cơ chế thanh lý, đồng thời tốc độ chuyển tài sản mà người dùng tăng tỷ lệ thế chấp trên chuỗi tương đối chậm. số lượng đơn đặt hàng thế chấp cho thấy tài sản thế chấp thấp hơn tài sản cho vay, ngoài ra, lượng thanh lý Bitcoin ngoài trang web lần này nhiều hơn nhiều so với giai đoạn cú sốc thị trường lớn trước đó, điều này càng làm gia tăng áp lực bán đối với Bitcoin thị trường giao ngay.

Từ 19:00 ngày 12 đến sáng sớm ngày 13, giá Bitcoin dao động trong khoảng 5800-6200 đô la Mỹ và thị trường bắt đầu chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo của xu hướng.

tiêu đề phụ

lần lao dốc thứ hai

Vào đêm ngày 12, thị trường chứng khoán của các quốc gia chính thống ở Châu Âu và Hoa Kỳ lần lượt mở cửa và đồng loạt giảm điểm, thị trường chứng khoán của ít nhất 11 quốc gia, bao gồm Hoa Kỳ, Canada và Philippines, đã trải qua sự cố ngắt mạch . Vào lúc đóng cửa vào đầu giờ ngày 13, cả Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones và S&P 500 đều ghi nhận mức giảm phần trăm trong một ngày lớn nhất kể từ vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1987. Chỉ số Dow đóng cửa giảm khoảng 2.352 điểm, mức giảm lớn nhất trong lịch sử.

Hoạt động kém hiệu quả của thị trường chứng khoán nhanh chóng được truyền sang thị trường tiền tệ. Bắt đầu từ 7 giờ ngày 13, giá Bitcoin lại lao dốc từ vị trí 5.800 đô la Mỹ và giảm liên tiếp xuống dưới 5.000 đô la Mỹ và 4.000 đô la Mỹ.

Đối với sự suy giảm thị trường nhanh chóng này, nhiều người trong ngành tin rằng yếu tố chính không chỉ là sự bán tháo hoảng loạn trên thị trường, mà còn là sự chà đạp lẫn nhau của các nhà đầu tư hợp đồng. Blogger "AlbertTheKing" trên Weibo đã chỉ ra rằng hầu hết các vị thế mua có đòn bẩy của Bitcoin đều nằm trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn của BitMEX. Việc thanh lý hàng loạt các vị thế mua do giá Bitcoin giảm đã dẫn đến chênh lệch giá chênh lệch giá với Bitcoin giao ngay , và nhà chênh lệch giá Dang lao vào mở lệnh mua và bán chênh lệch giá giao ngay cùng lúc, nghĩ rằng không sao, nhưng anh ta không ngờ rằng Bitcoin ngày càng giảm dữ dội, và các vị trí mua bán chênh lệch giá của anh ta cũng bùng nổ. , những con bò đực sử dụng đòn bẩy giẫm đạp lên nhau, và sau đó trở thành những bên mua bán chênh lệch giá chà đạp lẫn nhau .

"fhrp" cũng chỉ ra rằng vì BitMEX chỉ có ký quỹ BTC, nên việc thanh lý vĩnh viễn của ETH cần được thực hiện bởi BTC và phần lợi nhuận của lệnh phòng ngừa rủi ro không thể được đưa vào ký quỹ và do BTC bị kẹt trên đường chuyển nhượng nên nó đang thiếu trầm trọng.Do phiếu nhập kho thanh lý mờ đục nên không ai dám nhặt xác chết, sợ mình thành xác chết.Tất nhiên, quan trọng nhất là thiếu hệ thống cầu dao điện , để thị trường chờ đợi thanh khoản bắt kịp.

Dưới sự đan xen của nhiều rủi ro, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 3.800 đô la Mỹ vào khoảng 10:15 trên nhiều sàn giao dịch như Huobi và OKEx, giảm 38% so với giá 0:00 trong ngày và giảm 50,4% so với 24 giờ trước Đây là mức giảm 24 giờ cao nhất trong lịch sử của Bitcoin kể từ khi thành lập.

Tỷ lệ giảm chính xác như vậy không thể không bị nghi ngờ là sở thích xấu của người chia bài đằng sau hậu trường của cuộc trao đổi, nếu người chia bài tồn tại. Tất nhiên, không loại trừ khả năng tình trạng này là do sự hiểu biết ngầm giữa những người tham gia thị trường chính, hoặc đó là một hiện tượng hoàn toàn tự nhiên.

Tuy nhiên, xét từ thực tế khách quan, thực sự có một số bằng chứng cho thấy tình trạng này không diễn ra một cách tự nhiên. Sau khi Bitcoin chạm mức thấp nhất là 3.800 đô la, giá của nó đã tăng nhanh trong 20 phút tiếp theo, tăng 59% lên 5.250 đô la, nhưng sau đó giảm nhanh chóng. Tại bước ngoặt 3.800 đô la, tức là vào lúc 10:16, hệ thống giao dịch BitMEX, sàn giao dịch bitcoin lớn nhất trong ngành tiền điện tử, đột ngột ngừng hoạt động và không trở lại bình thường cho đến 10:40.

Có thể thấy, thời điểm giá Bitcoin ngừng giảm nhanh và tăng chóng mặt rất gần với thời điểm BitMEX đi xuống và trở lại bình thường, điều này không chỉ cho thấy BitMEX có sức ảnh hưởng rất lớn trên thị trường thứ cấp, mà còn khiến nhiều người nghi ngờ rằng BitMEX đang thao túng thị trường.

Sam Bankman-Fried, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch phái sinh FTX, cho biết trên Twitter rằng ông nghi ngờ BitMEX có thể đã cố tình đóng giao dịch để ngăn chặn các sự cố tiếp theo và tránh khai thác quỹ bảo hiểm sàn giao dịch. Công ty khai thác BitPico cũng đã tweet vào ngày hôm qua, "Theo phân tích của chúng tôi, BitMEX Research đã sử dụng robot và vốn của chính mình để đóng 993 triệu đô la ở các vị thế mua. Việc thao túng thị trường Bitcoin ngày nay là do một thực thể gây ra và cuộc điều tra đang diễn ra."

Liên quan đến vụ việc, BitMEX đã trả lời rằng nhà cung cấp dịch vụ đám mây gặp sự cố phần cứng và chỉ ra trong một thông báo tiếp theo rằng các cuộc tấn công DDoS là nguyên nhân thực sự của thời gian ngừng hoạt động ngắn hạn.

Rất khó để xác định chính xác lý do tại sao hệ thống giao dịch BitMEX ngừng hoạt động, nhưng đánh giá từ tác động khách quan của nó, thời gian ngừng hoạt động ngắn hạn của nó đóng một vai trò quan trọng trong việc kiềm chế sự sụt giảm hơn nữa của giá tiền điện tử như Bitcoin và giảm đầu tư vào một mức nhất định. Sự hoảng loạn của các nhà đầu tư đã gián tiếp tạo ra không gian cho sự phục hồi và hồi phục của giá tiền điện tử như Bitcoin.

Sam Bankman-Fried thậm chí còn suy đoán rằng nếu BitMEX không ngừng hoạt động do "sự cố phần cứng" vào sáng nay (13/2), giá Bitcoin có thể đã giảm xuống bằng không.

Nếu so với thị trường tài chính truyền thống, tác động của sự kiện BitMEX ngừng hoạt động khá giống với cơ chế “ngắt mạch” của thị trường chứng khoán, tạm dừng giao dịch hàng chục phút vào thời điểm nhà đầu tư hoảng loạn nhất. cảm xúc của nhiều người trong ngành.

“BitMEX đã giúp vòng tròn tiền tệ “kết dính”, nếu không thì vụ giẫm đạp nối tiếp không có thanh khoản này không biết sẽ rơi về đâu. Sau khi ngắt mạch, mọi người ổn định tâm lý, thị trường trở lại bình thường. Blogger "Blockchain William" trên Weibo đã tweet, "Thị trường không sợ sụp đổ, nó sợ bị chà đạp. Biến mất."

Tất nhiên, các yếu tố gây ra sự đảo ngược của các điều kiện thị trường không dừng lại ở đó. Theo phản ánh của nhiều người dùng trên các nền tảng xã hội, một số sàn giao dịch chính thống như BitMEX và Binance đã buộc đóng các vị thế bán khống của nhiều tài khoản vào lúc 10 giờ ngày 13 tháng 3, tức là cơ chế tự động giảm vị thế có hiệu lực.

Theo cơ chế nền tảng BitMEX, khi hợp đồng của nhà đầu tư buộc phải thanh lý, các vị trí còn lại của họ sẽ được tiếp quản bởi hệ thống thanh lý bắt buộc của BitMEX. Tuy nhiên, nếu vị thế thanh lý bắt buộc không thể được thanh lý trên thị trường và khi giá tham chiếu đạt đến giá phá sản, hệ thống giảm vị thế tự động sẽ giảm vị thế của các nhà đầu tư đang giữ vị thế ngược lại và thứ tự giảm được xác định theo đến tỷ lệ đòn bẩy và lợi nhuận.