Người điều hành: Tina, Giám đốc phát triển khu vực của OKEx

Khách mời đặc biệt: Cán bộ vận hành OKB

Anh Khang Khang

Cựu đồng sáng lập của tổ chức nghiên cứu đầu tư bên thứ ba Bicheng Đánh giá, đã tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain trong hơn ba năm. Ông hiện là nhà phân tích tại viện nghiên cứu và là diễn giả chính của video "Odaily TRUYỀN HÌNH".

Tina: Phân tích thị trường vừa qua, thị trường cắt giảm sản lượng có được tiêu thụ hết do làn sóng tăng trước đó?

Thầy Khang Khang:

Biểu đồ này cho thấy cơ sở cho các hợp đồng giao hàng theo quý. Sự khác biệt giữa các hợp đồng giao ngay và hợp đồng hàng quý khác, khi hợp đồng hàng quý lớn hơn hợp đồng giao ngay, chúng tôi gọi đó là phí bảo hiểm. Chúng tôi có thể tìm thấy khoảng 10.500 đô la, phí bảo hiểm vào thời điểm đó rất cao. Không chỉ phí của hợp đồng giao hàng tận nơi mà phí của hợp đồng vĩnh viễn, mức giá cao nhất trong vài ngày qua cũng tăng gần 5%. Khái niệm 5% là gì? Chúng ta nhìn lại giá Bitcoin gần 20.000 đô la Mỹ vào năm 2017. Vào thời điểm đó, về cơ bản nó chỉ là 6%.

Không chỉ hợp đồng tương lai, mà đòn bẩy của nghiệp vụ tài trợ ký quỹ và cho vay chứng khoán cũng rất cao, cao nhất là 34: 1. Có thể nói mọi người đang rất lạc quan. Khối lượng giao dịch của hợp đồng tương lai rõ ràng là cao hơn so với giao ngay. Khối lượng giao dịch cao hơn nhiều, và có cảm giác thiếu động lực trên thị trường giao ngay.

Do đó, có một số yếu tố dẫn đến sự suy giảm trong vài ngày qua: một là nước dâng tương đối cao vào thời điểm đó, mang theo áp lực của chênh lệch giá, và cơ sở hợp đồng -- nước dâng. Một phần khác là vốn thị trường tổng thể là không đủ. Sau khi đóng góp tổng thể vào mức áp lực của vài lần trước đó, mức giảm nhanh chóng đạt mức tối thiểu là 8.400 đô la Mỹ.

Làn sóng cuối cùng đã tiêu tốn một trong những lợi ích của việc giảm một nửa. Nói chung, thị trường halving rất có lợi cho Bitcoin. Năm nay là một năm giảm một nửa khi các đồng xu chính kết hợp với nhau, vì vậy mọi người dự đoán rằng sẽ có một thị trường tốt. Nhưng chúng ta có thể thấy rằng không chỉ Bitcoin mà cả BCH, BSV và ETC tại thời điểm đó đều có mức thoái lui hơn 30%. Một số thậm chí đã phục hồi hơn 50% tại điểm thấp nhất, điều này đã dẫn đến một số lượng lớn các lệnh khóa, và chúng đều là những đợt thoái lui với khối lượng lớn, hiện tại, mức áp lực trên là tương đối nặng. Tôi có thể dự đoán rằng sẽ rất khó để vượt qua mức cao trước đó.

Tina: Một trong những điểm nóng được mọi người chú ý mấy ngày nay là việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, điều này sẽ tác động thế nào đến thị trường?

Vào thứ Ba, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố kỳ nghỉ 50 điểm cơ bản, điều này nhìn chung là tích cực đối với Bitcoin.

Vào thứ Ba, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố kỳ nghỉ 50 điểm cơ bản, điều này nhìn chung là tích cực đối với Bitcoin.

50 điểm cơ bản trong hình trên, lần đầu tiên trong 30 năm qua, lần đầu tiên là trong cuộc khủng hoảng chủ quyền của Nga năm 1998, và lần thứ hai, nó xuất hiện trong bong bóng Internet vào thời điểm đó. Cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 911 và 2008 có thể nói là ở mức độ của một cuộc khủng hoảng tài chính, khi việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản như vậy được thông qua.

Trong tiếng địa phương, việc cắt giảm lãi suất có nghĩa là số tiền bạn sử dụng rẻ hơn và lãi suất bạn gửi, bạn nhận được ít tiền lãi hơn. Lãi suất cho các công ty hoặc cá nhân vay từ ngân hàng cũng trở nên nhỏ hơn. Sau khi lãi suất được hạ xuống, cả cá nhân và công ty đều không muốn giữ tiền của họ trong ngân hàng và có thể tìm thấy một số mức lãi suất cao hơn để đầu tư. Nói chung, lãi suất thấp hơn cho phép nhiều tiền hơn lưu thông trên thị trường và làm cho nền kinh tế vận hành tốt hơn.

Chúng ta có thể thấy rằng tỷ lệ thất nghiệp đã giảm dần trong những năm gần đây và thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng đặc biệt tốt trước khi dịch bệnh bùng phát.

Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 8 năm 2019. Chính sách tiền tệ thường áp dụng loại chu kỳ ngược này. Khi nền kinh tế phát triển quá nóng, chúng ta thường tăng lãi suất. Hãy để ít tiền lưu thông trên thị trường. Khi nền kinh tế quá lạnh, hoặc khi có một cuộc suy thoái dự kiến, chúng tôi sẽ cắt giảm lãi suất như thế này. Có thể nói, nền kinh tế thế giới đã ở trong tình trạng đi xuống kể từ năm ngoái.

Tâm lý thị trường gần đây rất hoảng loạn, trái phiếu kho bạc dài hạn và ngắn hạn của Hoa Kỳ đã giảm đặc biệt mạnh gần đây. Thậm chí có hiện tượng nghịch đảo, lãi suất và thu nhập của trái phiếu chính phủ ngắn hạn cao hơn trái phiếu chính phủ dài hạn. Nợ quốc gia 10 năm phản ánh niềm tin và tình cảm của nhân dân đối với đất nước.

Chỉ số VIX là chỉ số hoảng loạn và cũng rất cao. Đó là gần năm 2001, khi bong bóng Internet hoảng loạn, nó được đo lường theo sự biến động.

Mức thoái lui gần đây nhất của chứng khoán Mỹ thậm chí còn trên 15%, gần 20%. Một số người nghĩ rằng có thể có một cuộc khủng hoảng kinh tế. Trước hết, không thể loại trừ khả năng xảy ra khủng hoảng kinh tế, bởi thực tế dịch bệnh đã ảnh hưởng đến sản xuất của nhiều nước. Nhưng sau khi dịch bệnh bùng phát, tất cả các quốc gia và công ty đều có kế hoạch tương ứng, tương ứng với chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa của quốc gia đó. Dự trữ dòng tiền cho một công ty. Sẽ luôn có kế hoạch nhất định nên tương đối khó xảy ra trong tình huống này, khủng hoảng kinh tế tài chính.

Vì vậy đừng hoảng sợ, thời gian có thể phải đợi vài tháng, hoặc thậm chí là quý 3 và quý 2, đó có thể là cơ hội mua tốt. Xu hướng của cổ phiếu hạng A của Trung Quốc rõ ràng là độc lập và dịch bệnh ở Trung Quốc đang được kiểm soát ở một mức độ nhất định. Do đó, so với một số thị trường chứng khoán ở nước ngoài, nó có tác dụng bảo vệ nhất định.

Nói chung, vàng và chứng khoán Mỹ, cũng như đồng đô la Mỹ, có mối tương quan nghịch. Nó có mối tương quan thuận với chính sách nới lỏng định lượng của toàn thế giới. Nới lỏng định lượng dẫn đến nhiều tiền lưu thông trên thị trường hơn và mọi người thích tìm tài sản trú ẩn an toàn hơn. Không chỉ có tài sản trú ẩn an toàn và tài sản thay thế, mà chúng còn hoạt động tốt hơn trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế hoặc nới lỏng định lượng.

Tài sản thay thế khác với cổ phiếu, trái phiếu truyền thống, v.v., chẳng hạn như bất động sản. Các quỹ phòng hộ, quỹ cổ phần tư nhân, hàng hóa và nghệ thuật. Bao gồm cả Bitcoin, tất cả đều thuộc tài sản thay thế này.

Một số người muốn so sánh giữa Bitcoin và vàng, chúng ta có thể thấy rằng xu hướng của vàng và Bitcoin trong năm 2019 tương đối giống nhau, đặc biệt là trong nửa sau của cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ. Mọi người có thể nghĩ rằng Bitcoin có tác dụng phòng ngừa rủi ro nhất định, nhưng đánh giá từ tình hình thị trường gần đây, vàng đã tăng rất tốt, nhưng thay vào đó, Bitcoin đã thoát khỏi thị trường đi xuống. Nó cho thấy Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn đang gây tranh cãi. Hiện tại, Bitcoin chỉ có thể được đưa vào phạm vi của một tài sản thay thế.

Hiện tại, vàng đã gần chạm mốc 10 nghìn tỷ, trong khi Bitcoin hiện chỉ là 160 tỷ đô la Mỹ. Có thể nói rằng sự khác biệt là tương đối lớn, và mức độ tập trung và kiểm soát tương đối của Bitcoin là tương đối cao. Các quỹ phòng ngừa rủi ro Các tài sản phòng ngừa rủi ro cần phải mang theo một lượng tiền lớn, vì vậy Bitcoin có một số đặc tính phòng ngừa rủi ro nhất định hiện tại, nhưng nó giống một tài sản thay thế rủi ro hơn.

Tại sao Bitcoin gần đây không có xu hướng tốt, một là ngoại vi gần đây, bao gồm thị trường chứng khoán, hàng hóa có biến động lớn, khiến Bitcoin nói chung thiếu sức hấp dẫn của biến động. Lần này Bitcoin tăng từ 7.000 USD lên 10.000 USD có thể chỉ là mức tăng từ 30 đến 40%.Mức tăng có hấp dẫn lắm không? Ví dụ như Tesla, một số cổ phiếu dược phẩm, hàng hóa, đồng, vàng và bạc đều có biến động tương đối lớn.

Tina: Anh Kang Kang với tư cách là một nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ cho em một số kinh nghiệm đầu tư và lời khuyên về rủi ro

Thầy Khang Khang:

So sánh với cái đang tăng giá trên Bitcoin trong thời gian dài. Bởi vì sự không chắc chắn của dịch bệnh hiện nay vẫn còn khá lớn, mặc dù các quốc gia và công ty khác nhau đã có kế hoạch nhưng một khi nó được kiểm soát, nó có thể ở mức thấp so với thị trường chứng khoán hoặc một số tài sản. Nhưng nó vẫn còn rất không chắc chắn? Tôi đề nghị bạn có thể đợi một thời gian, thậm chí có thể đến nửa cuối năm, và có thể kết thúc vào tháng Bảy và tháng Tám. Vì vậy, bạn có thể đợi và tìm một số tài sản chất lượng cao để đưa vào danh sách đầu tư của mình.

Có một quy tắc 28-20 trong thị trường tài chính thứ cấp và thứ cấp, ngay cả khi chỉ có 2-3% số người kiếm được tiền, thì những người còn lại sẽ mất tiền. Ở những người bình thường, hầu hết xu hướng sống sót này xảy ra. Hợp đồng tương lai đòi hỏi mức độ chuyên nghiệp rất cao, không chỉ cần kiểm soát toàn bộ vị trí mà còn cần được phòng ngừa rủi ro, hiểu biết rất tốt về độ sâu giao dịch trên các thị trường khác nhau đòi hỏi sự chuyên nghiệp.

Điều quan trọng là kiểm soát vị trí của bạn và đánh giá của bạn về giao dịch này. Nhìn chung, bạn cần đánh giá lợi nhuận và tỷ lệ cược của giao dịch, cũng như phí điểm mà bạn nhận được và vị trí dừng lỗ dừng lỗ dừng lợi nhuận. Không ngừng cải thiện hệ thống giao dịch của bạn.

Trong thị trường tăng giá của cổ phiếu hạng A năm 2015, các nhà đầu tư bán lẻ chiếm 3/4 tổng số tiền, trong khi các quỹ có lãi chiếm 1/4, trong khi các tổ chức chiếm 1/4 tổng số tiền nhưng chiếm 3/4 tổng lợi nhuận (luật thứ 28, ngay cả trong thực tế. Trong số đó, tỷ lệ nhà đầu tư bán lẻ vào chứng khoán Mỹ chỉ là 6%.

Trong thị trường tăng giá của cổ phiếu hạng A năm 2015, các nhà đầu tư bán lẻ chiếm 3/4 tổng số tiền, trong khi các quỹ có lãi chiếm 1/4, trong khi các tổ chức chiếm 1/4 tổng số tiền nhưng chiếm 3/4 tổng lợi nhuận (luật thứ 28, ngay cả trong thực tế. Trong số đó, tỷ lệ nhà đầu tư bán lẻ vào chứng khoán Mỹ chỉ là 6%.

Vòng tròn tiền tệ hiện tại tương tự như thị trường cổ phiếu A sơ khai, hiện tại tỷ lệ nhà đầu tư bán lẻ tương đối cao, khả năng tăng đòn bẩy cao chỉ có thể làm tăng tổn thất của các nhà đầu tư cá nhân, và liệu đầu tư có đòn bẩy là đòn bẩy thấp hay cao đòn bẩy, quản lý vị thế, kiểm soát điểm, cũng như kiểm soát dừng lãi và cắt lỗ rất nghiêm ngặt (vì vậy hợp đồng tương lai đòi hỏi tính chuyên nghiệp rất cao, bởi vì sự phán đoán của con người sẽ luôn mắc sai lầm và khi có nhiều mua và bán theo cùng một hướng, cũng có Để có một vị thế phòng ngừa rủi ro, bạn cần hiểu rõ về thị trường, chẳng hạn như các loại giao dịch và độ sâu giao dịch của mỗi sàn giao dịch, liệu có nên phòng ngừa giữa giao ngay và tương lai hay giữa hợp đồng tương lai và quyền chọn, hoặc giữa các hình thức giao dịch khác nhau. Phòng ngừa rủi ro, v.v.), đòn bẩy không chỉ có thể phóng đại lợi nhuận mà còn phóng đại sai lầm. trên 10 triệu thậm chí trên 100 triệu Người thuộc khuynh hướng sống sót (ví dụ: nếu xác suất thắng của bạn mỗi lần là 1/2, nếu bạn thắng 10 lần liên tiếp thì 1000 người sẽ có 1 người thắng 10 lần trong một hàng) (các nhà đầu tư bán lẻ có nhiều khả năng chơi tương lai Theo tâm lý thị trường, theo đuổi những thăng trầm, đóng góp lớn nhất có thể là đóng góp phí xử lý cho sàn giao dịch)