Trước đây, Canaan Zhizhi, công ty khai thác đầu tiên, đã lên sàn NASDAQ, và sau đó, OneConnect, một công ty tài chính được hỗ trợ bởi Ping An của Trung Quốc, đã niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York.

Vào lúc 10:30 chiều ngày 12, giờ Bắc Kinh, Công ty TNHH Công nghệ Tài chính OneConnect (Financial OneConnect), công ty con của Ping An, đã chính thức niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York dưới hình thức Cổ phiếu lưu ký Hoa Kỳ (ADS) , với mã chứng khoán là "OCFT".

OneConnect đã phát hành tổng cộng 31,2 triệu ADS (mỗi ADS tương đương với 3 cổ phiếu phổ thông) và các nhà bảo lãnh phát hành có thể phân bổ vượt mức thêm 4,68 triệu ADS. Giá phát hành IPO là 10 đô la Mỹ và giá mở cửa là 10,57 đô la Mỹ.(23 :23 giờ Bắc Kinh), ADS trên mỗi cổ phiếu của OneConnect được báo giá dự kiến ​​là 10,24 đô la Mỹ.

Nói cách khác, kế hoạch IPO của OneConnect trên NYSE lần này sẽ không vượt quá 358,8 triệu đô la Mỹ, trong khi trong bản cáo bạch lần đầu tiên niêm yết tại Hoa Kỳ, OneConnect ban đầu dự kiến ​​huy động được 504 triệu đô la Mỹ trong đợt IPO.

tiêu đề phụ

Trước khi ra mắt, quy mô IPO đã được giảm khẩn cấp, định giá giảm một nửa và giảm giá cổ phiếu 40% để khuyến mãi

Chỉ hai ngày trước khi mở cửa giao dịch (11/12), Financial OneConnect đã đệ trình nội dung sửa đổi của bản cáo bạch lên trang web chính thức của SEC Hoa Kỳ, khiến dư luận sôi sục. Trong lần sửa đổi này, OneConnect đã chọn hạ thấp quy mô phát hành IPO của mình.

Theo thông tin được tiết lộ trên trang web chính thức của SEC Hoa Kỳ, trong lần điều chỉnh giảm này, tổng số tiền tài trợ mà OneConnect dự kiến ​​đã giảm từ 500 triệu đô la Mỹ xuống còn 260 triệu đô la Mỹ và quy mô phát hành ADS đã giảm từ 36 triệu ADS xuống còn 260 triệu đô la Mỹ. 26 triệu ADS. Số lượng cổ phiếu đã giảm 28%. Ngoài ra, phạm vi giá phát hành được đề xuất cũng đã được hạ xuống từ $12 đến $14 xuống còn $9 đến $10.

Vào ngày 13 tháng 12, OneConnect một lần nữa sửa đổi quy mô gây quỹ của mình: phát hành 31,2 triệu ADS, các nhà bảo lãnh phát hành có thể phân bổ vượt mức thêm 4,68 triệu ADS và giá phát hành IPO là 10 đô la Mỹ.

Điều đó có nghĩa là, quy mô IPO thực của OneConnect đã giảm 13,33% so với quy mô khi lần đầu tiên tiết lộ kế hoạch niêm yết tại Mỹ.

Dựa trên giá IPO hiện tại là 10 đô la Mỹ, giá của mỗi cổ phần phổ thông của OneConnect là khoảng 3,33 đô la Mỹ.So với giá mỗi cổ phiếu cao tới 7,5 đô la Mỹ sau vòng cấp vốn A, giá IPO gần như giảm 4,4%.

Thao tác hạ gấp rút quy mô phát hành một ngày trước khi phát hành không phải là điều phổ biến trên thị trường chứng khoán, thao tác này cũng đã thu hút những cuộc thảo luận sôi nổi giữa những người trong ngành. Mọi người trong ngành đều nhận xét: Mức định giá của vòng cấp vốn A quá cao .. So với giá thì hơi thất vọng.

Trên thực tế, các công ty như WeWork, như OneConnect, cũng gặp phải khủng hoảng do định giá thấp hơn hẳn trước khi ra mắt công chúng, nhưng công ty trước đó đã chọn hoãn quá trình IPO.

Một số người tỏ ra khó hiểu trước hoạt động của OneConnect: "Điều tôi không hiểu là định giá đã sụt giảm nhiều như vậy, tại sao không trì hoãn việc niêm yết? Ít nhất phải có trách nhiệm với những nhà đầu tư sớm chứ?"

Sau khi hạ kế hoạch huy động vốn lần đầu vào ngày 11/12, một số thống kê của truyền thông cho biết theo kế hoạch ban đầu, sau khi huy động được 504 triệu USD, định giá của OneConnect vào khoảng 4,4 tỷ USD đến 5,2 tỷ USD; sau IPO, giá trị thị trường của OneConnect chỉ là 3,6 tỷ USD, chưa bằng một nửa so với mức định giá 7,5 tỷ USD khi SoftBank đầu tư vào công ty vào năm 2018.

Các phương tiện truyền thông nước ngoài đưa tin rằng, sau một số vụ IPO nổi tiếng thất bại trong năm nay (chẳng hạn như WeWork), các nhà đầu tư đã trở nên hoài nghi hơn về việc định giá, thay vào đó tập trung vào các công ty có lãi hoặc một số công ty có lộ trình sinh lời rõ ràng. đồng thời,Việc các công ty Trung Quốc IPO ở Mỹ giảm huy động vốn là do hoạt động IPO nói chung kém hiệu quả, điều này đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và buộc nhiều công ty phải thu hẹp quy mô huy động vốn.

Theo dữ liệu từ Bloomberg, 30 công ty Trung Quốc đã huy động được 3,25 tỷ USD trong các đợt IPO tại Mỹ trong năm nay và giá cổ phiếu của họ đã giảm trung bình 25% so với giá phát hành, chỉ có 6 công ty có giá cổ phiếu cao hơn giá phát hành. Ngược lại, các công ty Trung Quốc đã huy động được khoảng 9 tỷ USD trong các đợt IPO tại Mỹ trong cùng kỳ năm ngoái, với mức giảm trung bình 11% trong năm đầu tiên niêm yết.

"Tạm thời hạ thấp kỳ vọng định giá là một điều cấm kỵ lớn, nhưng tôi đoán lần này có thể là do bạn không muốn lên mạng như các công ty chứng khoán Trung Quốc khác đã niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ trước đây." bán Giá có thể là do hiệu suất hiện tại của chứng khoán Mỹ và cổ phiếu khái niệm Trung Quốc không khả quan.Financial OneConnect có thể hy vọng đổi lấy dữ liệu IPO tốt hơn bằng cách điều chỉnh mối quan hệ giữa cung và cầu.

Xu Kun, giám đốc chiến lược của OKEx, đã phân tích với Odaily rằng việc điều chỉnh định giá chủ yếu là do tác động của môi trường thị trường, đồng thời, OneConnect không cho thấy khả năng sinh lời tốt hơn mong đợi. thua lỗ tiếp tục mở rộng, Chi phí R&D và tiếp thị vượt xa doanh thu.

tiêu đề phụ

Ngậm thìa vàng sinh ra đã lên bờ như một lẽ đương nhiên

Là một trong bốn công ty "kỳ lân" do Ping An ươm tạo, OneConnect là công ty công nghệ tài chính do Ping An Group ươm tạo, đồng thời đây cũng là công ty niêm yết thứ hai thuộc Ping An Group.

Với sự giúp đỡ của Ping An Group, tổ chức tài chính lớn thứ hai tại Trung Quốc, OneConnect đã có được nhân tố then chốt để hạ cánh thành công.

Theo bản cáo bạch, Ping An Group không chỉ là cổ đông lớn của OneConnect mà còn là khách hàng và nhà cung cấp quan trọng nhất của OneConnect.

"Mặc dù (OneConnect) được niêm yết độc lập nhưng nó vẫn dựa vào sự tiếp máu của Ping An. 40% doanh thu của nó đến từ Tập đoàn Ping An. Nếu tính thêm các khách hàng của Ping An (chẳng hạn như Lufax), tỷ lệ này sẽ còn cao hơn nữa. Trong Ngoài ra, còn có giá trị thương hiệu do Ping An ban tặng." Xu Kun phân tích.

Theo thông tin được công khai, trong những ngày đầu thành lập, việc thu hút khách hàng của OneConnect chủ yếu dựa vào mối quan hệ khách hàng của Ping An Group, điều này cũng khiến cơ cấu khách hàng hiện tại của OneConnect chủ yếu dựa vào Ping An Group và Lufax Holdings.

dựa theo

dựa theoIPO truyền thông đã được biết đến từ lâuTheo dữ liệu được tiết lộ, OneConnect đã nhận được doanh thu lần lượt là 235,7 triệu nhân dân tệ, 527,6 triệu nhân dân tệ và 677,3 triệu nhân dân tệ từ Tập đoàn Ping An trong năm 2017, 2018 và 3 quý đầu năm 2019, chiếm 40,5% tổng doanh thu trong cùng kỳ. 37,3% và 43,6%.

Cũng có thể biết từ dữ liệu cổ đông trong bản cáo bạch rằng hiện tại, Tập đoàn Ping An của Trung Quốc, thông qua Bo Yu Limite nắm giữ 100%, nắm giữ có lợi 398,7 triệu cổ phiếu của OneConnect, nắm giữ 39,7% cổ phần, thuộc sở hữu của OneConnect.Một trong những cổ đông lớn.

Không chỉ vậy, OneConnect, một trong "Tứ hổ Ping An", còn duy trì mối quan hệ hợp tác bền chặt với Ping An Group. Theo bản cáo bạch, OneConnect và Ping An Group hợp tác để cùng phát triển các công nghệ và ứng dụng mới, và Ping An Group cung cấp hỗ trợ về cơ sở hạ tầng kỹ thuật (chẳng hạn như cơ sở hạ tầng đám mây).

Bản cáo bạch cũng đề cập rằng,OneConnect và Tập đoàn Ping An đã ký kết "Thỏa thuận hợp tác chiến lược". Theo "Thỏa thuận hợp tác chiến lược", hai bên sẽ hợp tác cho đến mười năm sau khi hoàn thành đợt phát hành lần đầu ra công chúng. Tiền đề của sự hợp tác này là Tập đoàn Ping An tiếp tục nắm giữ Sở hữu hoặc sở hữu có lợi ít nhất 30% cổ phần của OneConnect。

Ngoài ra, bản cáo bạch IPO cập nhật mới nhất còn mang đến một tin vui khác:Ping An Overseas Holdings, một công ty con của Ping An Group, dự định đăng ký mua OneConnect ADS lên tới 100 triệu đô la Mỹ.

Bản cáo bạch nêu chi tiết:tiêu đề phụ

Bạn có vội công khai trước khi cai sữa không? Đi ra khỏi con đường của chính mình trong tương lai là chìa khóa

Khái niệm thị trường chứng khoán Trung Quốc thực hư thế nào? Trong báo cáo Tiger Sniff trước đây cũng đã đề cập rằng môi trường bên ngoài mà đợt IPO của OneConnect gặp phải là không lý tưởng. 12 trong số 29 cổ phiếu khái niệm của Trung Quốc hiện đang được niêm yết đã phá vỡ, ngay cả khi chúng không phá vỡ vào ngày đầu tiên, chúng có thể dẫn đến sự phá vỡ trong một tháng.

Tất nhiên, không chỉ môi trường thị trường kém, mà thẻ báo cáo danh sách của OneConnect tại Hoa Kỳ thậm chí còn "sẹo" hơn.

Theo bản cáo bạch, từ năm 2017 đến ba quý đầu năm 2019, OneConnect luôn trong tình trạng thua lỗ, với khoản lỗ lũy kế là 3,124 tỷ nhân dân tệ trong vòng chưa đầy ba năm. Dữ liệu mất mát của động thái cao ngất trời này cũng khiến nó vấp phải rất nhiều chỉ trích trong giai đoạn đầu niêm yết.

Theo bản cáo bạch, số lỗ ròng trong 3 quý đầu năm 2017, 2018 và 2019 lần lượt chiếm 104,3%, 84,2% và 67,5% tổng doanh thu.

Đồng thời, cũng có thể thấy từ bản cáo bạch rằng OneConnect hiện đang chi khá nhiều cho chi phí nghiên cứu và phát triển, tiếp thị và chi phí quản lý của công ty.

"Thật không hiểu OneConnect tại sao lại vội vàng công khai, thị trường không tốt, ngành không tốt, dựa vào Bình An khổ luyện mấy năm còn chưa đủ sao?" một đánh giá như vậy.

Mặc dù vậy, OneConnect vẫn kiên quyết dấn thân vào con đường IPO.

Được hỗ trợ bởi thương hiệu của Ping An Group, đây được coi là lợi thế lớn nhất của OneConnect, thế giới bên ngoài tin rằng điều này khiến họ hiểu sâu hơn về tài chính. Qiu Han, đồng tổng giám đốc của OneConnect, cũng cho biết so với các công ty gia công phần mềm công nghệ truyền thống, lợi thế của OneConnect nằm ở sự hiểu biết tốt hơn về tài chính.

nhưng cũngMột số phương tiện truyền thông nghĩ rằng, Các đối thủ cạnh tranh với OneConnect trên cùng một đường đua cũng có những lợi thế tự nhiên và OneConnect không ngừng chấp nhận sự cạnh tranh từ những người mới tham gia. Họ cho rằng trong số khách hàng của OneConnect, tỷ lệ người dùng không trả tiền là tương đối lớn. nguồn gốcTheo tính toán dữ liệu công khai, trong hai năm 2017 và 2018, người dùng không trả phí lần lượt chiếm khoảng 99,43% và 82,27% tổng số người dùng.

Trong bản cáo bạch đầu tiên được tiết lộ cũng có nêu rằng sự phát triển của OneConnect sẽ tuân theo bốn giai đoạn: giai đoạn ươm tạo nền tảng, giai đoạn thu hút khách hàng của nền tảng, giai đoạn tăng trưởng nhanh và giai đoạn tăng trưởng lợi nhuận. Tuy nhiên, OneConnect vẫn đang trong "thời kỳ thu hút khách hàng của nền tảng" và đang chuẩn bị bước vào giai đoạn thứ ba. Bản cáo bạch cũng nêu rõ:OneConnect đã có được một số khách hàng thông qua mua lại hoặc thông qua giới thiệu từ Ping An Group, nhưng có thể không phát triển khách hàng nhanh chóng theo cách tương tự trong tương lai.

Nói cách khác, nếu mối quan hệ với Ping An Group sụp đổ, hoạt động kinh doanh của OneConnect rất có thể sẽ bị ảnh hưởng nặng nề, nhiều nhà đầu tư đang chú ý đến việc OneConnect sẽ tách khỏi Ping An Group và bắt đầu một con đường mới như thế nào.

Đối với điều này,tiêu đề phụ。

Một cổ phiếu hàng đầu blockchain khác đã ra đời? Vòng tròn tiền tệ và vòng tròn dây chuyền có nên cao trào?

Chưa đầy một tháng sau khi Canaan Zhizhi, cổ phiếu máy khai thác đầu tiên, ra mắt công chúng trên Nasdaq, OneConnect, một công ty tài chính có hoạt động kinh doanh chuỗi khối riêng, đã hạ cánh thành công trên Sàn giao dịch chứng khoán New York. khái niệm về chuỗi khối. Nhưng thực tế là OneConnect không theo chiều dọc của chuỗi khối.

Khi lần đầu tiên gửi công khai bản cáo bạch của mình, OneConnect được định vị là một nền tảng dịch vụ đám mây công nghệ dành cho doanh nghiệp (TaaS, Technology-as-a-Service). Về mặt kinh doanh, OneConnect cũng được tích hợp từ Ping An OneConnect, Qianhai Credit Information và Bank OneConnect, chủ yếu cung cấp các dịch vụ công nghệ cho doanh nghiệp dựa trên các công nghệ cốt lõi như trí tuệ nhân tạo, chuỗi khối và nền tảng đám mây.

Hiện tại, trong dòng blockchain, OneConnect đã sản xuất một sản phẩm blockchain, Onechain, cũng đã được sử dụng trong tài chính chuỗi cung ứng, tài trợ thương mại, cho vay doanh nghiệp vừa và nhỏ, bảo vệ môi trường thông minh, thế chấp và siêu xe. văn phòng quản lý, truy xuất nguồn gốc thuốc và hồ sơ y tế điện tử đã được triển khai, bao gồm năm hệ sinh thái chính là tài chính, thành phố thông minh, bất động sản, ô tô và chăm sóc y tế.

Xu Kun tin rằng các dịch vụ BaaS thuần túy tương đối hạn chế và các nhà cung cấp dịch vụ công nghệ tài chính toàn diện như OneConnect sẽ là hướng đi trong tương lai.

"Blockchain phải thoát ra khỏi vòng luẩn quẩn của chuỗi vì lợi ích của chuỗi. Ví dụ, với mục tiêu nâng cao hiệu quả kinh doanh, blockchain cần được kết hợp với các công nghệ khác, AI, dữ liệu lớn, bao gồm cả Internet vạn vật để phát huy tác dụng lớn hơn giá trị. .” Xu Kun nói.

Ping An Group của Trung Quốc cũng là một người đam mê blockchain. Trong "Bảng xếp hạng bằng sáng chế chuỗi khối toàn cầu cho nửa đầu năm 2019", Alibaba xếp hạng đầu tiên, tiếp theo là Ping An.

Phân tích lại các tình huống cụ thể, One Account Chain đã thực hiện một số trường hợp hạ cánh.

Về thương mại xuyên biên giới, dự án thí điểm xác minh chuỗi khối của OneConnect tại Cảng Thiên Tân sử dụng công nghệ chuỗi khối để tự động tạo các tài liệu quan trọng để thông quan xuyên biên giới, giảm chi phí vận hành và rủi ro gian lận.

Về tài chính chuỗi cung ứng, cung cấp cho Cơ quan tiền tệ Hồng Kông thiết kế, phát triển và triển khai mạng lưới tài trợ thương mại quốc tế. Thông qua công nghệ chuỗi khối, giúp số hóa các tài liệu thương mại, cải thiện khả năng cho vay của ngân hàng và hỗ trợ khả năng dịch vụ cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ doanh nghiệp; Dự án Foton Motor ALL-Link Sử dụng chuỗi khối và chữ ký điện tử để số hóa chứng chỉ "các khoản phải thu" không được tiêu chuẩn hóa (chứng chỉ kỹ thuật số Fujintong), nhận ra khả năng thâm nhập nhiều lớp của chứng chỉ kỹ thuật số, thâm nhập tín dụng doanh nghiệp cốt lõi vào thứ hai và doanh nghiệp cấp ba và sử dụng tỷ lệ thành công tài trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ của nó.

Về khả năng truy xuất nguồn gốc và tài sản trên chuỗi, OneConnect đã tham gia vào dự án bảo hiểm mất cắp và mất mát kim cương Chow Tai Fook, sử dụng chuỗi khối để ghi lại thực sự quá trình lưu thông kim cương, giúp các công ty kim cương nâng cao giá trị sản phẩm đồng thời giúp khách hàng cuối nắm được nhiều thông tin về kim cương hơn và gia tăng giá trị tài sản. Ngoài ra, OneConnect cũng tham gia vào nền tảng bảo vệ môi trường thông minh, ghi lại dữ liệu môi trường được thu thập trên blockchain bằng cách kết nối các thiết bị như cảm biến IoT. Thông qua dữ liệu do thiết bị IoT cung cấp, các cơ quan xếp hạng theo quy định có thể xếp hạng các công ty về bảo vệ môi trường và cố gắng đưa ra cơ chế đánh giá môi trường. Các công ty có xếp hạng môi trường cao hơn có nhiều khả năng nhận được tài trợ từ các ngân hàng.

chữ

chữ

chữ

Nhưng ít nhất điều có thể học được từ một số người đi trước là dù nó có tốt đến đâu trước khi niêm yết, nó vẫn có thể bị thị trường đánh bật trở lại hình dạng ban đầu ngay lập tức.

Có lẽ, không cần kỳ vọng quá nhiều vào việc niêm yết của chuỗi doanh nghiệp.