Văn bản | Zhou Wenyi Biên tập viên | Nguồn Tong | PANews.io

Gần đây, Sun Tianqi, kế toán trưởng của Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước, cho biết tại Diễn đàn Yichun lần thứ ba gồm 40 nhà tài chính của Trung Quốc, "Libra nên được coi là một loại ngoại tệ và phải được đưa vào khuôn khổ chung về quản lý ngoại hối của Trung Quốc, nếu không thì nên cấm sử dụng Libra." Tuyên bố này, nhằm đặt ra một rào cản khác để Libra thâm nhập thị trường Trung Quốc trong tương lai.

Kể từ khi Facebook phát hành sách trắng Libra vào ngày 18 tháng 6, trong đó tuyên bố sẽ "xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính và tiền tệ đơn giản, không biên giới cho hàng tỷ người", nó đã gây ra các cuộc thảo luận rộng rãi giữa các quan chức trên khắp thế giới.

tiêu đề phụ

Thiên Bình sinh ra từ thời gian và kinh doanh

Nhà kinh tế học Milton Friedman từng ví tiền chẳng khác gì một tấm màn che. Tuy nhiên, điều thực sự hỗ trợ cho sự vận hành của đồng tiền thường là kết quả của sự đan xen của nhiều yếu tố, tất nhiên bao gồm cả trí tuệ con người, nguồn lực chính trị và kinh tế mà tất cả chúng ta đều đồng ý, và tất nhiên là mô hình tổ chức của các loại hình nhà nước khác nhau. máy móc, vv chờ đợi. "Trừ khi chúng ta nhận ra rằng hầu như không có một phát minh nào của con người mà khi gặp trục trặc sẽ gây hại cho xã hội hơn là tiền bạc." !

Trên thực tế, sự ra đời của Thiên Bình không phải là ngẫu nhiên, nó là tác động kép của bối cảnh thời đại và cơ sở của thực tế.

Ngay từ năm 2008, cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu lại bùng phát, những nhược điểm của hệ thống tài chính và hệ thống tiền tệ truyền thống bị phơi bày, tín dụng quốc gia bị mất uy tín, niềm tin của người dân vào tiền tệ tín dụng hợp pháp sụp đổ, và cuối cùng là một hệ thống thanh toán mới, Bitcoin, was born - as Sự ra đời của một hệ thống tiền tệ hợp pháp (tiền kỹ thuật số) không yêu cầu chính trị và tập trung hóa.

Tiền kỹ thuật số lấy Bitcoin làm ví dụ là một loại tiền ảo dựa trên mạng nút và thuật toán mã hóa kỹ thuật số. Tuy nhiên, tiền kỹ thuật số tiền kỹ thuật số vẫn còn những hạn chế, bao gồm không có khả năng điều tiết nền kinh tế; khoảng trống pháp lý, thiếu an toàn trong quá trình giao dịch, bất ổn về giá và chưa thiết lập được cơ chế tăng giảm giá hoàn chỉnh. Về lâu dài, sự phát triển của nền kinh tế kỹ thuật số cuối cùng sẽ phát triển theo hướng "tiền tệ kỹ thuật số hợp pháp" (tiền tệ ổn định). Sự ra đời của Libra dựa trên nền tảng này.

“Cả Bitcoin và Libra của Facebook đều đại diện cho các giai đoạn khác nhau trong quá trình phát triển của tiền tệ, nhưng theo những cách rất khác nhau.Bitcoin không được phép, hoàn toàn phi tập trung, giảm phát và không ổn định.Libra được cho phép, tập trung hơn, được kiểm soát bởi cung và cầu và được gắn với các loại tiền tệ pháp định.Charles Hayter, đồng sáng lập và CEO của CryptoCompare cho biết.

Theo "cung và cầu", Hayter có nghĩa là Facebook và các công ty đối tác của mình có thể điều chỉnh nguồn cung để phù hợp với lượng tài sản khác dự trữ, duy trì mức giá ổn định một cách hiệu quả khi nhu cầu thay đổi.

Từ một quan điểm nhất định, Libra giống như một ảo hóa kỹ thuật số của "tiền tệ có chủ quyền" (đô la Mỹ, nhân dân tệ, v.v.).

Sự ra đời của Libra được thúc đẩy trực tiếp nhất bởi các yêu cầu hoạt động của chính Facebook. Ren Zeping, chủ tịch Viện nghiên cứu kinh tế Evergrande, kết luận: "Libra là sản phẩm của nỗ lực sử dụng dữ liệu tích lũy của Facebook để mở rộng cơ cấu kinh doanh và tìm điểm tăng trưởng lợi nhuận mới".

tiêu đề phụ

"Thách thức chủ quyền" của Libra

Tuy nhiên, với tư cách là một nỗ lực mới trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số, Libra không phải là hoàn hảo, rủi ro của nhà phát hành và những thách thức về quy định quốc gia là những vấn đề lớn nhất và chúng cũng là những trở ngại không đáng kể nhất trên con đường đưa Libra trở thành một loại tiền tệ toàn cầu.

Trên thực tế, loại tiền kỹ thuật số được hỗ trợ bằng đô la Mỹ do dự án Libra xây dựng sẽ thách thức các loại tiền tệ có chủ quyền của nhiều quốc gia khác nhau và có nhiều khả năng thay thế các loại tiền tệ có chủ quyền của các quốc gia lạc hậu trong tương lai gần. Quốc gia. Trong quá trình nhận được sự quan tâm rộng rãi, Libra cũng được nhiều người coi là đối thủ tiềm năng của loại tiền siêu chủ quyền trong tương lai.

mới gần đâyRen Zeping, giám đốc Viện Nghiên cứu Kinh tế Evergrande, đã viết trong bài báo dài "Libra: Nguyên tắc, Ảnh hưởng, Cơ hội và Thách thức của Tiền kỹ thuật số"Nó được đề cập cụ thể rằng Libra có thể tác động đến hệ thống tiền tệ toàn cầu và tự nhiên phát triển thành một loại tiền tệ siêu chủ quyền, và đây là lý do quan trọng khiến các quốc gia có chủ quyền của tất cả các bên thận trọng với Libra.

Cụ thể, có thể tóm tắt như sau: thứ nhất, Libra có thể thay thế các loại tiền tệ có chủ quyền của một số quốc gia; thứ hai, khó khăn trong việc kiểm soát ngoại hối ở các quốc gia khác nhau đã tăng lên; thứ ba, việc thực hiện các chính sách tiền tệ ở các quốc gia trở nên khó khăn hơn; thứ tư, nó đã làm tăng khó khăn cho việc chống rửa tiền và chống khủng bố. Trên thực tế, một trong những yếu tố chính là mối quan tâm của đất nước về chủ quyền tiền tệ.

Nếu Libra sẽ thay thế hoàn toàn hoặc một phần đồng tiền chủ quyền quốc gia, điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa quốc gia. Đầu tiên, Libra sẽ tác động đến việc thực hiện các chính sách tiền tệ ở nhiều quốc gia khác nhau. Điều này không chỉ có nghĩa là các quốc gia có chủ quyền khó kiểm soát dòng vốn hơn mà còn vì một số mặt hàng có thể được định giá bằng Libra, đồng tiền của một số quốc gia nhỏ có thể bị thay thế hoàn toàn.

tiêu đề phụ

dựa theo

dựa theoSách trắng Libranói trong"được thế chấp bằng nhiều loại tài sản ít biến động như tiền mặt và trái phiếu chính phủ từ các ngân hàng trung ương ổn định và uy tín"Có thể thấy cơ chế phát hành của Libra dựa trên tiền mặt và trái phiếu chính phủ làm tài sản thế chấp.

Theo tiến sĩ khoa học máy tính của Đại học Thanh HoaLong Baitao "Đánh giá Libra từ Lịch sử, Hiện trạng và Tương lai của Hệ thống Tiền tệ và Tài chính"Cơ chế phát hành của Libra được giải thích như sau: "Nếu Hiệp hội Libra được coi là ngân hàng trung ương ổn định tiền điện tử, thì Libra thuộc về ngân hàng dự trữ đầy đủ và dự trữ của nó là trái phiếu chính phủ hoặc đấu thầu hợp pháp. Libra cũng mở dự trữ cho toàn xã hội. Tài khoản vàng. Điều này có nghĩa là: Trong hệ thống tài chính và tiền tệ Libra, Libra là tổ chức "đúc tiền" duy nhất và các tổ chức khác không có quyền đúc tiền. Các dịch vụ tài chính truyền thống, chẳng hạn như doanh nghiệp thanh toán/tiền gửi và cho vay, đang phải đối mặt với những thay đổi cơ bản. Bởi vì địa chỉ của người dùng trên chuỗi công khai Libra có thể được coi là tài khoản dự trữ của ngân hàng trung ương và việc thanh toán cũng như thanh lý tài khoản của người dùng được hoàn thành ngay lập tức trên chuỗi công khai. Nhà cung cấp dịch vụ thanh toán sẽ không còn cơ hội tạo quỹ chung, cũng như không thể kiểm soát tài khoản của người dùng và tạo Đòn bẩy tài chính. Điều này buộc các nhà cung cấp dịch vụ phải tập trung hơn vào việc cung cấp dịch vụ quản lý tài khoản cho người dùng và phát triển các loại hình kinh doanh sinh lãi khác. Các tổ chức tiết kiệm và cho vay (Ngân hàng Libra) sẽ không còn khả năng tạo ra tiền mà chỉ có thể cho vay các khoản tiền gửi hiện có, có thể là Vốn chủ sở hữu của Ngân hàng Libra, lợi nhuận không chia tích lũy và các khoản vay khác. Các ngân hàng Libra, sự phá sản của Libra sẽ khiến chính những người gửi tiền bị thiệt hại.”

Và điều này phải kể đến cơ chế phát hành tiền pháp định. Cơ chế phát hành tiền pháp định có nghĩa là tổ chức phát hành tiền (thường là ngân hàng trung ương) phát hành tiền bằng cách thế chấp một số tài sản làm dự trữ. Tiền pháp định chủ yếu dựa vào tín dụng quốc gia để phát hành tiền tệ, và nợ quốc gia là nguồn dự trữ quan trọng nhất. Do nhu cầu về tiền tệ không ổn định trong một thời kỳ cụ thể, đồng thời chịu tác động của nhiều yếu tố như thiên tai, yếu tố dân số, chính sách quốc gia… Mặc dù giá cả của đồng tiền pháp định thường tương đối ổn định nhưng đồng tiền hệ thống không ổn định. Thông qua việc can thiệp vào thị trường, ngân hàng trung ương cố gắng duy trì hoạt động thị trường tương đối trơn tru và kiểm soát lạm phát/giảm phát và lãi suất trong một biên độ nhất định. của hệ thống tài chính; đồng thời, Can thiệp quá mức vào thị trường để duy trì sự ổn định giá cả của tiền pháp định không có lợi cho hoạt động của toàn bộ hệ thống tài chính.

Mặc dù Libra tuyên bố rằng nguồn dự trữ của nó là một rổ tiền tệ fiat để giữ giá trị của Libra tương đối ổn định, theo quan điểm của Zhao Yao, phó tổng thư ký của Trung tâm nghiên cứu pháp lý tài chính Internet và đổi mới tài chính của Đại học khoa học chính trị Trung Quốc và Law, phương thức phát hành dự trữ 1:1 rất quan trọng đối với Libra Hiệp hội Libra trở thành một nghịch lý không thể giải quyết.

“Điều đó tốt cho Libra hoặc cho các token ổn định khác đã xuất hiện hoặc sắp được phát hành, miễn là giá trị của tài sản thế chấp (hoặc dự trữ) đằng sau chúng không thấp hơn giá của token và token có thể được sử dụng tự do, mua chuộc thì thị trường mới có đủ động lực để “tan chảy” nó, và Libra chỉ có thể trở thành phương tiện trao đổi tiền tệ để những người nắm giữ đổi lấy các loại tiền dự trữ (đặc biệt là đô la Mỹ), và khó có thể trở thành một phương tiện trao đổi tiền tệ để tham gia lưu thông thị trường. Mặt khác, điều này sẽ gây ra phản ứng dây chuyền, ít nhất sẽ dẫn đến tình trạng "không đủ" phát hành mã thông báo, nghĩa là khi phát hành mã thông báo thấp hơn ngưỡng (chức năng tăng thị phần), các tổ chức thành viên sẽ không chấp nhận Libra. Các mã thông báo như vậy đóng vai trò là tài sản thanh toán nội bộ. Zhao Yao tin rằng vẫn còn nhiều vấn đề chưa được giải quyết trong quá trình phát triển lịch sử của tiền tệ và thanh toán, đồng thời tỏ ra e ngại về sự phát triển của Libra.

Đồng Libra ngày nay tương tự như đồng đô la Mỹ sau Thế chiến thứ 2. Hệ thống Bretton Woods đã thiết lập một hệ thống tiền tệ thế giới lấy đồng đô la Mỹ làm trung tâm. Đồng đô la Mỹ được liên kết với vàng và một rổ tiền tệ, đồng thời áp dụng tỷ giá hối đoái cố định có thể điều chỉnh. tương đối ổn định. Nhưng hệ thống Bretton Woods đã vi phạm nguyên tắc ổn định và phát triển đồng tiền quốc gia của mỗi quốc gia, và hệ thống này cuối cùng đã thất bại. Nó được thay thế bằng hệ thống của Jamaica với chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi và phi tiền tệ hóa vàng.