Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từThông tin Babbitt (ID: bitcoin8btc), Tác giả: Helen, được xuất bản với sự cho phép.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Thông tin Babbitt (ID: bitcoin8btc)

, Tác giả: Helen, được xuất bản với sự cho phép.

Vào ngày 10 tháng 8, tại Diễn đàn Bốn mươi Tài chính Trung Quốc, Mu Changchun, phó giám đốc Bộ phận Thanh toán và Quyết toán của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, cho biết: Sau 5 năm nghiên cứu, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có thể nói là đã sẵn sàng. Ông đã giới thiệu khái niệm thiết kế và kiến ​​trúc kỹ thuật của tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, với các điểm sau:

1. Để đáp ứng hiệu suất đồng thời cao ở cấp độ bán lẻ, kiến ​​trúc chuỗi khối thuần túy không thể đáp ứng các yêu cầu;

2. Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương áp dụng hệ điều hành hai cấp, với ngân hàng trung ương là lớp trên và các ngân hàng thương mại là lớp thứ hai;

3. Hệ điều hành hai cấp sẽ không thay đổi mối quan hệ chủ nợ của đồng tiền đang lưu thông. Để đảm bảo rằng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương không bị phát hành quá mức, các tổ chức thương mại phải trả toàn bộ số tiền cho ngân hàng trung ương và 100% dự trữ của họ ;

4. Không có lộ trình kỹ thuật định sẵn Từ quan điểm của ngân hàng trung ương, cho dù bạn là blockchain hay hệ thống tài khoản tập trung, thanh toán điện tử hay cái gọi là tiền di động, ngân hàng trung ương có thể thích ứng với bất kỳ lộ trình kỹ thuật nào bạn thực hiện;

5. Thiết kế tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương trong giai đoạn này tập trung vào việc thay thế M0, thay vì thay thế M1 và M2;

7. DC/EP phải tuân thủ mô hình quản lý tập trung;

8. Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có thể được tải bằng các hợp đồng thông minh.

tiêu đề phụ

Sau 5 năm nghiên cứu, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương đã sẵn sàng

tiêu đề phụ

Thứ ba, hệ thống điều hành hai tầng giúp phân tán rủi ro và tránh tập trung rủi ro quá mức. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã phát triển và vận hành nhiều hệ thống thanh toán và quyết toán và hệ thống thanh toán, bao gồm cả số tiền lớn và nhỏ, bao gồm cả UnionPay, nhưng các hệ thống thanh toán bù trừ mà chúng tôi tạo ra ban đầu đều dành cho các tổ chức tài chính. Tuy nhiên, việc phát hành tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương phải trực tiếp đối mặt với công chúng. Điều này liên quan đến hàng nghìn hộ gia đình, không dễ để phát triển và hỗ trợ một hệ thống khổng lồ như vậy chỉ bởi chính ngân hàng trung ương, đồng thời đáp ứng nhu cầu về hiệu quả, ổn định và bảo mật cũng như cải thiện trải nghiệm của khách hàng. Vì vậy, từ quan điểm này, cho dù đó là về lựa chọn tuyến đường kỹ thuật, rủi ro hoạt động hay rủi ro thương mại, chúng ta có thể tránh tập trung quá nhiều rủi ro vào một tổ chức duy nhất thông qua thiết kế hoạt động hai cấp.

Hệ điều hành một tầng là nơi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc trực tiếp phát hành tiền kỹ thuật số cho công chúng. Đầu tiên, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc trao đổi tiền kỹ thuật số cho các ngân hàng hoặc các tổ chức điều hành khác, sau đó các tổ chức này trao đổi nó với công chúng. Đây là một hệ điều hành hai cấp.

Có một số cân nhắc khác để áp dụng cấu trúc điều hành hai cấp:

Trước hết, Trung Quốc là một nền kinh tế phức hợp với lãnh thổ rộng lớn và dân số đông, sự phát triển kinh tế, nguồn tài nguyên, trình độ dân trí và mức độ chấp nhận thiết bị đầu cuối thông minh ở các khu vực khác nhau đều khác nhau. Do đó, việc phát hành tiền kỹ thuật số hợp pháp trong một nền kinh tế như vậy là một dự án phức tạp và có hệ thống. Nếu cơ cấu hoạt động một cấp được áp dụng, điều đó có nghĩa là ngân hàng trung ương phải một mình đối mặt với tất cả công chúng. Trong trường hợp này, nó sẽ mang lại những thách thức lớn cho ngân hàng trung ương. Từ góc độ cải thiện tính khả dụng và nâng cao mức độ sẵn sàng sử dụng của công chúng, chúng tôi tin rằng nên áp dụng cơ cấu vận hành hai cấp để giải quyết khó khăn này.

Thứ hai, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc quyết định áp dụng cấu trúc hai cấp để phát huy hết nguồn lực, tài năng và lợi thế công nghệ của các tổ chức thương mại, thúc đẩy đổi mới và cạnh tranh để đạt được sự xuất sắc. Các tổ chức thương mại có cơ sở hạ tầng CNTT và hệ thống dịch vụ tương đối trưởng thành, năng lực xử lý hệ thống tương đối mạnh, đã tích lũy được một lượng kinh nghiệm nhất định trong việc ứng dụng công nghệ tài chính và có nguồn nhân tài tương đối đầy đủ. Vì vậy, sẽ là một sự lãng phí rất lớn về nguồn lực khi bắt đầu hoạt động kinh doanh mới bên cạnh cơ sở hạ tầng, nguồn nhân lực và hệ thống dịch vụ sẵn có của các ngân hàng thương mại. Các tổ chức như ngân hàng trung ương và ngân hàng thương mại có thể hợp tác chặt chẽ mà không cần giả định trước các lộ trình kỹ thuật, huy động đầy đủ các lực lượng thị trường, đạt được sự tối ưu hóa hệ thống thông qua cạnh tranh, cùng nhau phát triển và vận hành. Sau đó, chúng tôi phát hiện ra rằng cơ cấu tổ chức của Libra thực sự giống với cơ cấu tổ chức được DC/EP của chúng tôi áp dụng trước đó.

Thứ ba, hệ thống điều hành hai tầng giúp phân tán rủi ro và tránh tập trung rủi ro quá mức. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã phát triển và vận hành nhiều hệ thống thanh toán và quyết toán và hệ thống thanh toán, bao gồm cả số tiền lớn và nhỏ, bao gồm cả UnionPay, nhưng các hệ thống thanh toán bù trừ mà chúng tôi tạo ra ban đầu đều dành cho các tổ chức tài chính. Tuy nhiên, việc phát hành tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương phải trực tiếp đối mặt với công chúng. Điều này liên quan đến hàng nghìn hộ gia đình, không dễ để phát triển và hỗ trợ một hệ thống khổng lồ như vậy chỉ bởi chính ngân hàng trung ương, đồng thời đáp ứng nhu cầu về hiệu quả, ổn định và bảo mật cũng như cải thiện trải nghiệm của khách hàng. Vì vậy, từ quan điểm này, cho dù đó là về lựa chọn tuyến đường kỹ thuật, rủi ro hoạt động hay rủi ro thương mại, chúng ta có thể tránh tập trung quá nhiều rủi ro vào một tổ chức duy nhất thông qua thiết kế hoạt động hai cấp.

Thứ tư, nếu chúng ta sử dụng cơ cấu hoạt động một cấp, nó sẽ dẫn đến sự phân tán tài chính. Trong khuôn khổ phân phối một tầng, ngân hàng trung ương tung ra tiền kỹ thuật số trực tiếp cho công chúng.So với tiền gửi của ngân hàng thương mại, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cạnh tranh hơn so với tiền gửi của ngân hàng thương mại dưới sự chứng thực tín dụng của ngân hàng trung ương, sẽ siết chặt tiền gửi của các ngân hàng thương mại, ảnh hưởng đến khả năng cho vay của các ngân hàng thương mại và làm tăng sự phụ thuộc của các ngân hàng thương mại vào thị trường liên ngân hàng. Trong trường hợp này, giá của các quỹ sẽ tăng lên, chi phí tài chính xã hội sẽ tăng lên và nền kinh tế thực sẽ bị tổn hại, khi đó, ngân hàng trung ương sẽ phải trợ cấp cho các ngân hàng thương mại, trong trường hợp cực đoan, nó thậm chí có thể lật đổ nền kinh tế. hệ thống tài chính hiện tại, quay trở lại "sự thống nhất lớn" của ngân hàng trung ương trước năm 1984. khuôn mẫu.

Tóm lại, ngân hàng trung ương là tầng trên, ngân hàng thương mại là tầng thứ 2. Hệ thống đầu tư kép này phù hợp với điều kiện nước ta. Nó không chỉ có thể huy động sự nhiệt tình của các ngân hàng thương mại bằng cách sử dụng các nguồn lực hiện có mà còn cải thiện thuận lợi việc chấp nhận tiền kỹ thuật số.

Thứ tư, nếu chúng ta sử dụng cơ cấu hoạt động một cấp, nó sẽ dẫn đến sự phân tán tài chính. Trong khuôn khổ phân phối một tầng, ngân hàng trung ương tung ra tiền kỹ thuật số trực tiếp cho công chúng.So với tiền gửi của ngân hàng thương mại, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cạnh tranh hơn so với tiền gửi của ngân hàng thương mại dưới sự chứng thực tín dụng của ngân hàng trung ương, sẽ siết chặt tiền gửi của các ngân hàng thương mại, ảnh hưởng đến khả năng cho vay của các ngân hàng thương mại và làm tăng sự phụ thuộc của các ngân hàng thương mại vào thị trường liên ngân hàng. Trong trường hợp này, giá của các quỹ sẽ tăng lên, chi phí tài chính xã hội sẽ tăng lên và nền kinh tế thực sẽ bị tổn hại, khi đó, ngân hàng trung ương sẽ phải trợ cấp cho các ngân hàng thương mại, trong trường hợp cực đoan, nó thậm chí có thể lật đổ nền kinh tế. hệ thống tài chính hiện tại, quay trở lại "sự thống nhất lớn" của ngân hàng trung ương trước năm 1984. khuôn mẫu.

Tóm lại, ngân hàng trung ương là tầng trên, ngân hàng thương mại là tầng thứ 2. Hệ thống đầu tư kép này phù hợp với điều kiện nước ta. Nó không chỉ có thể huy động sự nhiệt tình của các ngân hàng thương mại bằng cách sử dụng các nguồn lực hiện có mà còn cải thiện thuận lợi việc chấp nhận tiền kỹ thuật số.

tiêu đề phụ

Hệ điều hành hai cấp sẽ không thay đổi mối quan hệ giữa chủ nợ và con nợ của tiền tệ đang lưu thông. Để đảm bảo rằng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương không bị phát hành quá mức, các tổ chức thương mại phải trả toàn bộ và 100% quỹ dự trữ của ngân hàng trung ương. tiền kỹ thuật số vẫn là trách nhiệm pháp lý của ngân hàng trung ương và Bảo lãnh tín dụng của ngân hàng trung ương với khoản bồi thường pháp lý không giới hạn.

Ngoài ra, hệ điều hành hai cấp sẽ không thay đổi hệ thống phân phối tiền tệ và cấu trúc tài khoản nhị phân hiện có, đồng thời sẽ không cạnh tranh với các loại tiền gửi của ngân hàng thương mại. Vì nó sẽ không ảnh hưởng đến cơ chế truyền dẫn chính sách tiền tệ hiện tại và sẽ không tăng cường hiệu ứng thuận chu kỳ trong một môi trường căng thẳng, nên nó sẽ không có tác động tiêu cực đến nền kinh tế thực.

tiêu đề phụ

Từ quan điểm của ngân hàng trung ương, cho dù bạn là blockchain hay hệ thống tài khoản tập trung, thanh toán điện tử hay cái gọi là tiền di động, ngân hàng trung ương có thể thích ứng với bất kỳ lộ trình kỹ thuật nào bạn thực hiện. Tất nhiên, lộ trình kỹ thuật của bạn phải đáp ứng ngưỡng của chúng tôi, chẳng hạn vì hướng đến bán lẻ nên ít nhất phải đáp ứng yêu cầu đồng thời cao, ít nhất 300.000 giao dịch mỗi giây. Nếu bạn chỉ có thể đáp ứng các tiêu chuẩn của Libra, bạn chỉ có thể trao đổi quốc tế. Mất 40 phút để thực hiện một giao dịch như Bitcoin và toàn bộ siêu thị sẽ phải xếp hàng. Từ quan điểm của ngân hàng trung ương, chúng tôi chưa bao giờ định sẵn lộ trình kỹ thuật và nó không nhất thiết phải là chuỗi khối. Bất kỳ lộ trình kỹ thuật nào cũng có thể. Chúng tôi có thể gọi đó là Tiến hóa dài hạn.

Lại nói về lộ trình kỹ thuật. Tôi xin nói lại ở đây rằng trong thiết kế ban đầu, đã có ý tưởng sử dụng chuỗi khối và kiến ​​trúc "một loại tiền tệ, hai kho hàng và ba trung tâm" cũng đã được hình dung. Nhưng trên thực tế, chúng tôi không định sẵn lộ trình kỹ thuật, nghĩa là ở cấp độ ngân hàng trung ương, chúng tôi trung lập về công nghệ.

Đầu tiên, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương vẫn là một khoản nợ của ngân hàng trung ương đối với công chúng. Mối quan hệ chủ nợ-con nợ này không thay đổi với sự thay đổi của hình thức tiền tệ. Vì vậy, vẫn phải đảm bảo vị trí trung tâm của NHTW trong quá trình giao.

Ngoài ra, cần nhấn mạnh rằng, trong sắp xếp hệ thống điều hành hai cấp, chúng ta vẫn phải tuân thủ mô hình quản lý tập trung. Mọi người đều biết rằng tài sản được mã hóa, thuộc tính tự nhiên của nó là phi tập trung hóa. Và DC/EP phải tuân theo mô hình quản lý tập trung, tại sao?

Đầu tiên, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương vẫn là một khoản nợ của ngân hàng trung ương đối với công chúng. Mối quan hệ chủ nợ-con nợ này không thay đổi với sự thay đổi của hình thức tiền tệ. Vì vậy, vẫn phải đảm bảo vị trí trung tâm của NHTW trong quá trình giao.

Thứ hai, để đảm bảo và tăng cường chức năng điều tiết vĩ mô, điều tiết tiền tệ an toàn của NHNN, cần tiếp tục tuân thủ mô hình quản lý tập trung.

Thứ ba, lớp thứ hai chỉ định các cơ quan điều hành để trao đổi tiền tệ và cần có sự quản lý tập trung để tránh việc các cơ quan điều hành được chỉ định phát hành tiền quá mức.

Cuối cùng, vì hệ thống tài khoản nhị phân không bị thay đổi trong toàn bộ quá trình trao đổi, nên phương thức truyền tải chính sách tiền tệ ban đầu nên được duy trì, điều này cũng đòi hỏi phải duy trì vị trí quản lý trung tâm của ngân hàng trung ương.

Thứ ba, lớp thứ hai chỉ định các cơ quan điều hành để trao đổi tiền tệ và cần có sự quản lý tập trung để tránh việc các cơ quan điều hành được chỉ định phát hành tiền quá mức.

Cuối cùng, vì hệ thống tài khoản nhị phân không bị thay đổi trong toàn bộ quá trình trao đổi, nên phương thức truyền tải chính sách tiền tệ ban đầu nên được duy trì, điều này cũng đòi hỏi phải duy trì vị trí quản lý trung tâm của ngân hàng trung ương.

Quản lý tập trung khác với các công cụ thanh toán điện tử. Từ quan điểm kinh tế vĩ mô, việc chuyển giao các công cụ thanh toán điện tử phải được hoàn thành thông qua tài khoản ngân hàng truyền thống và tài khoản được kết hợp chặt chẽ. Đối với tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, chúng tôi kết hợp lỏng lẻo với các tài khoản, nghĩa là để đạt được chuyển giá trị mà không cần tài khoản ngân hàng truyền thống, do đó sự phụ thuộc của liên kết giao dịch vào tài khoản giảm đi rất nhiều. Bằng cách này, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có thể dễ dàng lưu thông như tiền mặt, điều này có lợi cho việc lưu thông và quốc tế hóa Nhân dân tệ, đồng thời có thể đạt được tính ẩn danh có thể kiểm soát (chống trốn thuế), phải cân bằng xảy ra giữa hai người này.

Tập trung vào sự thay thế của M0

Ngoài ra, mọi người cũng đã thấy rằng Libra cũng được thế chấp bằng cái gọi là tài sản dự trữ 100%, nhưng nó không giới hạn ở M0, bởi vì có thể có các công cụ phái sinh tiền tệ và số nhân tiền tệ khi Libra tham gia thị trường tín dụng. Điều này có thể dẫn đến tiền tệ phát hành quá mức.

Ngoài ra, mọi người cũng đã thấy rằng Libra cũng được thế chấp bằng cái gọi là tài sản dự trữ 100%, nhưng nó không giới hạn ở M0, bởi vì có thể có các công cụ phái sinh tiền tệ và số nhân tiền tệ khi Libra tham gia thị trường tín dụng. Điều này có thể dẫn đến tiền tệ phát hành quá mức.

Ngoài ra, vì tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương thay thế cho M0, nên không trả lãi bằng tiền mặt, điều này sẽ không gây ra sự phân tán tài chính và cũng không có tác động lớn đến nền kinh tế thực hiện có.

Vì tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương thay thế cho M0, nên cần tuân thủ tất cả các quy định hiện hành về quản lý tiền mặt, chống rửa tiền và tài trợ chống khủng bố, đồng thời báo cáo các giao dịch lớn và đáng ngờ về tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cho Ủy ban nhân dân. Ngân hàng Trung Quốc.

Ngoài ra, chúng tôi đã nhiều lần nhấn mạnh rằng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương phải có khả năng mở rộng cao và hiệu suất đồng thời cao. Để hướng dẫn tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương được sử dụng trong các tình huống bán lẻ nhỏ, không lấn át tiền gửi và tránh chênh lệch giá và các tác động theo chu kỳ trong môi trường căng thẳng, chúng tôi có thể đặt giới hạn giao dịch và giới hạn số dư theo các cấp ví khác nhau. Ngoài ra, một số chi phí trao đổi và xích mích có thể được thêm vào để tránh các tình huống thuận chu kỳ trong môi trường căng thẳng.

Vì tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương thay thế cho M0, nên cần tuân thủ tất cả các quy định hiện hành về quản lý tiền mặt, chống rửa tiền và tài trợ chống khủng bố, đồng thời báo cáo các giao dịch lớn và đáng ngờ về tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cho Ủy ban nhân dân. Ngân hàng Trung Quốc.

Ngoài ra, chúng tôi đã nhiều lần nhấn mạnh rằng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương phải có khả năng mở rộng cao và hiệu suất đồng thời cao. Để hướng dẫn tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương được sử dụng trong các tình huống bán lẻ nhỏ, không lấn át tiền gửi và tránh chênh lệch giá và các tác động theo chu kỳ trong môi trường căng thẳng, chúng tôi có thể đặt giới hạn giao dịch và giới hạn số dư theo các cấp ví khác nhau. Ngoài ra, một số chi phí trao đổi và xích mích có thể được thêm vào để tránh các tình huống thuận chu kỳ trong môi trường căng thẳng.

Ngoài ra, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cũng có thể cung cấp các điều kiện để ngân hàng trung ương thực hiện lãi suất âm nếu cần.