Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từSách màu cam (ID: thànhpishu), văn bản gốc đến từ:blog.chorus.oneLưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Sách màu cam (ID: thànhpishu), văn bản gốc đến từ:, Tác giả: Felix Lutsch, bản dịch: ClockworkPrince, in lại với sự cho phép của Odaily.

Bài viết hôm nay nói nhiều hơn về việc khơi dậy các cuộc thảo luận về chủ đề đặt cược. Một số dữ liệu liên quan đến bài viết rất đáng đọc, mặc dù

Theo "Cuộc tranh luận lớn về PoW và PoS" được phát hành ngày hôm qua

Mục đích của bài viết này là làm rõ một số quan niệm sai lầm về lạm phát mã thông báo và doanh thu đặt cược bằng cách so sánh các mạng PoS và PoW. Đồng thời, bài báo cũng giới thiệu các thước đo để đo lường sự đầu tư của chính mạng lưới vào cơ sở hạ tầng. Tất cả dữ liệu được sử dụng đều dựa trên ảnh chụp nhanh của Cosmos, Tezos, Ethereum và Bitcoin.

Nhiều bên tham gia dự án đã hứa rằng việc tham gia đặt cược có thể thu được lợi nhuận cao bằng mệnh giá token. Nhưng điều này không nhất thiết có nghĩa là những người đặt cược có thể thu được lợi nhuận cao. Để hiểu lý do tại sao lại như vậy, chúng ta cần hiểu chính xác mục đích đặt cược trong mạng PoS đang cố gắng đạt được là gì.

Các mạng PoS triển khai nguồn cung cấp mã thông báo lạm phát để thưởng cho những người đặt cược để đổi lấy các mã thông báo đặt cược. Các mã thông báo này được sử dụng làm tài sản thế chấp cho người duy trì mạng (người xác minh) để tuân thủ các tiêu chuẩn mạng và duy trì hoạt động bình thường của mạng.

tiêu đề phụ

Chi tiêu an ninh mạng

Trong mạng PoW, tất cả phần thưởng dưới dạng mã thông báo lạm phát (phần thưởng khối) và phí dịch vụ sẽ chuyển vào tay những người duy trì mạng (thợ mỏ). Nhưng ngay cả trong mạng Ethereum, phí trả cho những người khai thác chỉ chiếm 3,12% tổng số phần thưởng (so với 1,56% trong mạng Bitcoin và các mạng PoS đầu tiên gần như miễn phí như Cosmos và Tezos), nguồn chính thu nhập cho những người khai thác trong phần thưởng khối. Trong mạng Bitcoin, tổng phí hàng năm và phần thưởng khối cao tới 3,6 tỷ USD, tương đương 3,93% tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin.

Thu nhập hàng năm của những người khai thác Ethereum đã đạt 4,91% tổng giá trị thị trường (trong đó 4,76% là thu nhập phần thưởng khối và 0,15% là thu nhập phí). Những người khai thác thường chọn bán các mã thông báo lạm phát này để thanh toán chi phí phần cứng và chi phí điện, đồng thời giữ lại một phần lợi nhuận.

Bằng cách pha loãng lượng nắm giữ mã thông báo của họ, chủ sở hữu mã thông báo PoW đang trả tiền một cách hiệu quả cho tính chất không cần cấp phép của mạng. Vì vậy, dựa trên cơ chế này, theo tiêu chuẩn ngày nay, tỷ lệ cung cấp mã thông báo tương đối hiện tại của chủ sở hữu Bitcoin đang giảm 3,7% mỗi năm.

Trong mạng PoS, chi phí bảo mật mạng phức tạp hơn. Có nhiều yếu tố rủi ro trong quá trình đặt cược của mạng PoS - rủi ro mất mã thông báo do cắt giảm và rủi ro thanh khoản của mã thông báo do khóa trong giai đoạn cầm cố và những người đặt cược sẽ được bồi thường cho điều này. Sau đó, có chi phí vận hành thực tế của cơ sở hạ tầng cần thiết để tham gia vào sự đồng thuận trong mạng PoS (tức là chạy một nút xác thực). Mỗi chủ sở hữu mã thông báo có thể đặt cược hoặc ủy quyền mã thông báo cho người xác nhận để đổi lấy một tỷ lệ hoa hồng nhất định để đổi lấy việc đặt cược.

Trong các đoạn sau, tôi sẽ lập luận rằng chi phí an ninh mạng trả cho các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng có thể được khấu trừ từ tỷ lệ hoa hồng trung bình phổ biến trong các mạng PoS:

Theo phương pháp trọng số tỷ lệ hoa hồng, mỗi nhà cung cấp đặt cược trong mạng (Cosmos và Tezos trong phân tích này) sẽ tính phí cho các mã thông báo mà họ đại diện và bảo vệ, do đó có thể tính được tỷ lệ hoa hồng trung bình có trọng số. Số liệu này có thể cho thấy, trong điều kiện phần thưởng mã thông báo nào, hầu hết những người được ủy quyền trong mạng sẵn sàng từ bỏ phần thưởng hơn và thay vào đó thuê ngoài xác thực mạng một cách an toàn cho các nhà cung cấp đặt cược.

Từ quan điểm này, mạng PoS hiện thực hóa mạng blockchain không được phép theo cách hiệu quả hơn về tài nguyên, có thể mở rộng và toàn diện (tôi sẽ không thảo luận về ưu điểm và nhược điểm của PoS và PoW trong chủ đề này).

Nhìn vào dữ liệu được thu thập từ hai mạng PoS ban đầu (Cosmos và Tezos) và hai mạng PoW chính (Bitcoin và Ethereum), chúng ta có thể thấy rằng trong các mạng PoS, chi phí cơ sở hạ tầng được tính toán theo các số liệu trên nhỏ hơn trong các mạng PoW. độ lớn (chỉ khoảng 10% phần thưởng khối ban đầu) - mặc dù mạng PoS vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và tương đối yếu.

Ở Tezos, 88,99% phần thưởng mạng được phân phối cho những người đặt cược và 11,01% được trả cho các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng (tỷ lệ hoa hồng theo thuật toán trung bình trọng số dựa trên ngày chụp nhanh, trong Cosmos, tỷ lệ này là 90,26%: 9,74%).

tiêu đề phụ

Tác động đến thị phần cá nhân của nguồn cung cấp mã thông báo

Thông qua việc đặt cược mã thông báo, người đặt cược có thể nhận được một phần phần thưởng để bù đắp cho sự pha loãng giá trị do quá trình cung cấp lạm phát mã thông báo mang lại. Đồng thời, đặt cược có nghĩa là cam kết các nguồn lực để vận hành cơ sở hạ tầng hoặc thuê bên ngoài hoạt động đó. Ngoài ra, thu nhập được tạo ra từ việc đặt cược cũng nên được đưa vào phạm vi đánh thuế theo luật. Mặt khác, các mã thông báo được nắm giữ bởi những người nắm giữ mã thông báo không tham gia đặt cược sẽ bị pha loãng để đảm bảo tính bảo mật của mạng (đây cũng là hiện trạng của PoW).

Nói chung, bên tham gia đặt cược sẽ luôn có phần cung cấp mã thông báo cao hơn so với bên còn lại. Điều này được xác định bởi rủi ro thanh khoản tiềm ẩn và mức bồi thường rủi ro phạt trong quá trình đặt cược. Ngoài ra, việc đặt cược có làm tăng quyền sở hữu nguồn cung cấp mã thông báo tương đối hay không tùy thuộc vào mức phí, mức đặt cược tổng thể trong mạng và thuế.