Kể từ khi định giá Bitcoin, cả thế giới đã chứng kiến ​​​​xu hướng giá thú vị và đáng thất vọng của nó. Do tính biến động lớn của các loại tiền điện tử như Bitcoin, chúng không thể trở thành vật tương đương cho các khoản thanh toán hoặc giao dịch hàng ngày nên thị trường stablecoin đang dần được phát triển.

Những gã khổng lồ gia nhập thị trường Stablecoin

Ngày nay, ngày càng có nhiều gã khổng lồ trong ngành truyền thống chọn thị trường stablecoin là bước đầu tiên của họ trong lĩnh vực blockchain, nơi biến động giá nhỏ và rủi ro có thể kiểm soát được. Hai trong số những ví dụ nổi bật nhất về điều này là Facebook và JPMorgan.

Đồng tiền ổn định của Facebook

Vào tháng Hai năm nay, tờ "New York Times" đã đăng một bài báo nói rằng Facebook có thể phát hành một loại tiền tệ ổn định liên quan đến đấu thầu hợp pháp, được cho là được sử dụng để chuyển khoản và chuyển tiền trong ứng dụng di động WhatsApp.

Mặc dù các chi tiết kỹ thuật chưa được công bố, nhưng điều chắc chắn là những gì Facebook phải làm là trở thành một loại tiền tệ ổn định được liên kết với đồng đô la Mỹ hoặc một rổ tiền tệ fiat.

Đồng tiền ổn định của JP Morgan

Vào ngày 14 tháng 2, các phương tiện truyền thông đưa tin rằng Ngân hàng JPMorgan Chase sẽ phát hành loại tiền kỹ thuật số JPM Coin của riêng mình, nhưng hiện tại, nó sẽ chỉ được lưu hành và sử dụng bởi một số ít khách hàng tổ chức của JPMorgan Chase, đồng tiền này có thể được sử dụng để mua chứng khoán và đạt được giải quyết ngay lập tức.

JPM Coin được liên kết trực tiếp với đồng đô la Mỹ, 1 JPM Coin bằng 1 đô la Mỹ và người dùng tổ chức có thể nhận được mã thông báo bằng cách gửi tiền vào ngân hàng.

Stablecoin có nhiều người dùng nhất: Tether (USDT)

USDT là loại tiền điện tử được sử dụng rộng rãi nhất trên thế giới, với giá trị thị trường hơn 2 tỷ đô la Mỹ. Đây là một trong mười loại tiền điện tử hàng đầu trên thế giới. Nhiều nhà giao dịch sử dụng nó để bảo toàn tài sản và phòng ngừa rủi ro.

Vào ngày 31 tháng 3 năm nay, khối lượng giao dịch hàng ngày của USDT đạt mức cao kỷ lục, với 38.150 giao dịch vào ngày hôm đó và khối lượng giao dịch trong 24 giờ đã vượt qua Bitcoin, đạt 12 tỷ USD.

các loại tiền ổn định khác

Ngoài các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat như USDT, còn có các stablecoin được hỗ trợ bởi các tài sản khác, chẳng hạn như Digix - 1 DGX trị giá 1 gram vàng và Petrocoin do Venezuela phát hành - 1 petrocoin trị giá 1 thùng dầu thô.

Khi stablecoin không còn ổn định

Hiện tại, có nhiều loại tiền ổn định khác nhau trên thị trường, nhưng chúng tôi vẫn chưa giải quyết được vấn đề rõ ràng và dễ bị bỏ qua nhất: Hầu hết các loại tiền ổn định, bao gồm cả USDT, được tạo ra bằng cách phát hành vật lý mờ đục không được kiểm soát, không được kiểm tra và vận hành.

Mặc dù USDT chiếm một nửa thị trường tiền tệ ổn định, nhưng những người già trong giới biết rằng sự tăng trưởng của nó đi kèm với tranh cãi lớn. Đầu tiên, tài khoản lưu trữ tiền tệ fiat luôn là một bí ẩn, không ai biết Tether có bao nhiêu tiền gửi USD. Bitcoin.

Vào cuối tháng 3, Tether đã sửa đổi phần giới thiệu sản phẩm trên trang web chính thức, trong điều khoản dịch vụ mới, họ tuyên bố rằng USDT không còn được hỗ trợ 100% bởi đồng đô la Mỹ. Động thái này đã khiến thế giới bên ngoài rất lo lắng về sự ổn định tài chính của Tether, Tether có thể sử dụng các tài sản khác ngoài đồng đô la Mỹ trong tương lai để duy trì sự ổn định theo nghĩa đen.

Vào cuối tháng 4, cuộc khủng hoảng niềm tin của Tether lại nổ ra. Văn phòng Tổng chưởng lý New York tiết lộ rằng BitFinex có khoản chênh lệch tài trợ là 850 triệu đô la Mỹ. Cả BitFinex và Tether sẽ phải đối mặt với việc truy tố.

Bản cáo trạng cáo buộc rằng Bitfinex cũng đã gom 1 tỷ đô la tiền của khách hàng bằng tiền của chính mình thông qua nhà cung cấp dịch vụ xử lý thanh toán, Crypto Capital. Các quỹ hiện đang bị Bồ Đào Nha, Ba Lan và Hoa Kỳ tịch thu.

Điều đáng chú ý là ngay cả khi Tether cuối cùng cũng bị điều tra, điều đó không có nghĩa là nó sẽ là một stablecoin đáng tin cậy trong tương lai.

Vụ việc chứng tỏ rằng các cơ quan quản lý đã bắt đầu yêu cầu tính minh bạch cao hơn đối với các loại tiền điện tử được hỗ trợ bởi tiền pháp định. Do đó, chỉ khi các phương thức phát hành, quản lý và phân phối USDT trở nên minh bạch hơn, những lo lắng, không chắc chắn và nghi ngờ của các nhà đầu tư sẽ hoàn toàn biến mất.

Trọng tâm tự hỗ trợ của stablecoin

Là một công nghệ đột phá, stablecoin, giống như các loại tiền điện tử khác, sẽ gặp một số vấn đề nhức nhối trước khi chúng trưởng thành.

Như chúng ta đã biết, số tiền do ngân hàng nắm giữ và số tiền trong tài khoản tiết kiệm chưa được gửi theo tỷ lệ 1:1. Các ngân hàng thực hiện một hệ thống yêu cầu dự trữ, sẽ đưa ra dự đoán dựa trên khả năng thanh toán và khả năng sinh lời, và thường có ít hơn 20% tiền gửi ngân hàng được hỗ trợ bằng tiền mặt thực tế.

Nếu điều này được áp dụng cho stablecoin, điều đó có nghĩa là vấn đề không phải là hỗ trợ tài chính 1:1, mà là vấn đề về tính minh bạch.

Có lẽ, khi stablecoin trưởng thành, chúng sẽ hoạt động giống như hệ thống ngân hàng.

Đã có một số stablecoin đang thử nghiệm điều này. Đồng stablecoin USDC do Circle phát hành đã xuất bản các báo cáo kiểm toán của bên thứ ba, chứng minh rằng nó được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ với tỷ lệ 1:1; TrueUSD cũng rất minh bạch và các cuộc kiểm toán của nó cũng đã xác nhận rằng nó được hỗ trợ hoàn toàn bởi đô la Mỹ.

Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới có thể sẽ bắt đầu phát hành các loại tiền ổn định được quy định, được hỗ trợ bởi tiền pháp định hoặc được quản lý theo cách tương tự như tiền pháp định. Điều này có thể gây ra một số rủi ro tập trung, nhưng sự hiện diện của nó giúp các nhà đầu tư hoạt động trong hệ sinh thái kỹ thuật số dễ dàng hơn.

Có thể mất một thời gian để stablecoin đạt đến mức mà người dùng bình thường cảm thấy an toàn và đáng tin cậy, và những người cần một stablecoin 100% đáng tin cậy, đầy đủ chức năng có thể chọn DAI stablecoin của MakerDAO - sử dụng công nghệ chuỗi khối, được chốt bằng đồng đô la Mỹ nhưng không cần cam kết bằng đô la Mỹ, có nhiều cơ chế để đảm bảo phân cấp và minh bạch.

tóm tắt

tóm tắt

Cả stablecoin tập trung và phi tập trung đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng, không thể tránh khỏi những vấn đề này bởi vì hệ thống chuỗi khối cơ bản cũng như các nền tảng và DAPP mà chúng được xây dựng vẫn chỉ là một công nghệ mới.

Mặc dù sự cố quy định USDT đã khiến nhiều người rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan trong việc lựa chọn một loại tiền ổn định, nhưng câu trả lời thực sự rất rõ ràng: giống như các tài sản khác, hãy chọn nhiều loại tiền ổn định để đa dạng hóa rủi ro.

Mặc dù hàng tá stablecoin hiện đang tồn tại có thể không phải là giải pháp hoàn hảo cho sự biến động của thị trường tiền điện tử, nhưng công nghệ cơ bản và các biện pháp quản lý xung quanh stablecoin chắc chắn sẽ phát triển theo hướng hoàn thiện hơn và được sử dụng rộng rãi hơn trong tương lai.