Bài viết này là từ:Hashpie (ID: hashpie), Tác giả: LucyCheng, chuyển tiếp với sự cho phép.

Bài viết này là từ:

Hashpie (ID: hashpie)

, Tác giả: LucyCheng, chuyển tiếp với sự cho phép.

Trong trường hợp không có đối thủ cạnh tranh từ năm 2017 đến 2018, USDT đã chiếm hơn 90% thị trường tiền tệ ổn định trong một thời gian dài. Vào thời điểm đó, thái độ quản lý của chính quyền địa phương không rõ ràng và một số kênh giao dịch tiền tệ fiat bị thắt chặt và các nền tảng khác, do đó USDT đã đạt được mức tăng gần 300 lần về giá trị thị trường trong vòng chưa đầy hai năm; tầm ảnh hưởng của nó thậm chí còn cao hơn— những biến động bất thường có thể làm rung chuyển toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Hình: Giá trị thị trường USDT và khối lượng giao dịch thay đổi theo thời gian Lưu ý: Chiều ngày 16/10/2018, giá USDT giảm mạnh khiến thị trường hoảng loạn, giá Bitcoin tăng chóng mặt, có mức tăng hơn 15 % chỉ trong hai giờ

Tuy nhiên, thời gian tốt đẹp không kéo dài được lâu, sau khi trải qua các sự kiện tiêu cực như nghi ngờ phát hành quá mức, sự sụp đổ nhanh chóng của giá tiền tệ vào tháng 10, khó khăn trong việc gửi và rút USD, sửa đổi mô tả trên trang web chính thức, v.v. , danh tiếng của USDT tiếp tục giảm và các loại tiền tệ ổn định khác đã nhân cơ hội này chiếm lấy thành phố. Khối lượng phát hành và giao dịch của stablecoin do TUSD, PAX, GUSD, USDC và DAI dẫn đầu đã tăng đáng kể trên thị trường và hiện chiếm hơn 25% thị phần. Trong số những người đến sau đã tận dụng xu hướng này, có rất nhiều đối thủ mạnh có thể cạnh tranh với USDT, nhưng không thể bỏ qua rằng rủi ro bảo mật và tín dụng không phải là bản quyền của USDT và các loại tiền tệ ổn định khác cũng có những vấn đề liên quan.

Mô tả hình ảnhUSDT hiện chiếm 66,6% thị trường stablecoin; trong khi USDC, TUSD, PAX, DAI và GUSD lần lượt chiếm 7,5%, 6,8%, 3,9%, 3,1% và 2,2%.Bảng ngắn để trao đổi với đấu thầu hợp pháp

Là một phương tiện trao đổi tiền điện tử, stablecoin có thể được chia thành ba loại: thế chấp tiền tệ fiat, thế chấp tài sản kỹ thuật số và loại ngân hàng thuật toán không bảo đảm (

Để biết thêm thông tin, vui lòng xem bài viết trước "USDT Premium? Có N loại tiền ổn định để lựa chọn》

). Trong số đó, tiền tệ ổn định dựa trên tiền pháp định không chỉ đóng một vai trò nhất định trong việc lưu trữ giá trị và tránh rủi ro, mà chức năng chính của nó là cung cấp cho các nhà đầu tư giao diện với thế giới tiền pháp định.

Mô tả hình ảnh

Tuy nhiên, việc quản lý tập trung cao độ và hoạt động thiếu minh bạch của USDT đã đặt ra câu hỏi liệu nó có thể được trao đổi hiệu quả với đồng đô la Mỹ theo tỷ lệ 1: 1. Gần đây, trang web chính thức của Tether đã thay đổi cấu trúc tài sản dự trữ và Bitfinex gặp khó khăn trong việc ký quỹ và rút tiền giữa USDT và USD.Nó xác nhận cáo buộc của thị trường rằng dự trữ đô la của nó không đủ. Mặc dù hầu hết các stablecoin được phát hành trong giai đoạn sau đã giới thiệu tài khoản ủy thác và tổ chức kiểm toán để cải thiện tính minh bạch của chính họ, nhưng vẫn có những khiếm khuyết trong trao đổi giữa chúng và đấu thầu hợp pháp.

Cụ thể, do các hạn chế của quy trình đổi quà và số tiền xử lý tối thiểu, v.v., người dùng thông thường chủ yếu tìm kiếm các nền tảng OTC để trao đổi tiền tệ fiat; tuy nhiên, do thời gian ra mắt ngắn của các loại tiền tệ ổn định mới nên có tương đối ít tiền tệ fiat nền tảng trao đổi hiện đang hỗ trợ các loại tiền tệ liên quan . Lấy CK.USD với khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới hàng trăm triệu đô la làm ví dụ, hiện chỉ có BCEX và Allcoin hỗ trợ các giao dịch OTC của nó; trong khi sàn giao dịch lớn duy nhất cung cấp các kênh giao dịch PAX USD là ZB.COM.

Để giảm bớt tình trạng này, TrueUSD đã công bố ra mắt dịch vụ kế toán thời gian thực và chức năng rút tiền tự động ngay lập tức trong tháng này; trong quá trình gửi TUSD đến địa chỉ rút tiền, người dùng có thể ngay lập tức nhận được tiền mà TrueUSD tự động hoàn trả cho ngân hàng đã đăng ký tài khoản. Tuy nhiên, dịch vụ này tạm thời chỉ mở cho những người dùng đã đăng ký với số tiền quy đổi lớn hơn 1.000 đô la Mỹ (tiêu chuẩn tối thiểu trước đây là 10.000 đô la Mỹ).

tiêu đề phụ

Có ít nhiều vấn đề về tín dụng

Tuy nhiên, liên quan đến vấn đề đổi stablecoin, ngoài việc thiếu các kênh trao đổi tiền tệ fiat đã đề cập ở trên, gần đây còn có một sự kiện đáng chú ý khác – Gemini đã vô tình đóng tài khoản giao dịch OTC khi cố gắng đổi lấy stablecoin GUSD. Mặc dù vụ việc đã bị bỏ ngỏ trong sự im lặng của cả hai bên, nhưng nó chỉ xác nhận những nghi ngờ của cộng đồng về PAX và GUSD, hai loại stablecoin được chính phủ Hoa Kỳ quản lý vào năm ngoái.

Mô tả hình ảnh

Trên đây là mã cụ thể của setLawEnforcementRole. Các bình luận bị gạch chéo xác nhận những tính năng này được thiết kế để làm gì (Nguồn hình ảnh: TheNextWeb)

Hơn nữa, tính minh bạch của dự trữ vốn không thể chứng minh rằng không có khả năng hoạt động hộp đen.Từ tiết lộ của các nhà giao dịch tự do ẩn danh vào đầu năm, có thể biết rằng các sàn giao dịch Gemin và Paxos đã cung cấp lợi ích một cách riêng tư cho một số nhà giao dịch vào khoảng tháng 12 năm ngoái để khuyến khích họ chọn stablecoin của riêng mình. Thật trùng hợp, giá của PAX và GUSD biến động mạnh vào giữa tháng 12 và giá trị thị trường của GUSD tăng gần 20% từ 87 triệu USD lên 103 triệu USD vào ngày 17 tháng 12. Do đó, đối với các loại tiền ổn định được thế chấp bằng tiền tệ fiat, ngay cả khi chúng vẫn minh bạch, điều đó không có nghĩa là chúng đáng tin cậy. và Các phần xuất hiện khác nhau.

Mô tả hình ảnh

Biến động giá GUSD và giá trị thị trường theo thời gian (ảnh lấy từ: Coinmarketcap)

tiêu đề phụ

Giá cả không ổn định và việc bỏ neo trong thời gian dài là một hiện tượng phổ biến

Tất nhiên, điều này không thể đổ lỗi cho BitCNY. So với việc ưu tiên lưu lượng truy cập, sự ổn định về giá quan trọng hơn đối với stablecoin; nếu không có sự hỗ trợ của các tài sản hợp pháp đáng tin cậy, các loại tiền tệ được hỗ trợ bằng tài sản kỹ thuật số chỉ có thể đảm bảo cho stablecoin thông qua một cơ chế vận hành hợp lý. giá tiền tệ. Tất nhiên, đây cũng là một vấn đề mà DAI, hiện đang phát triển nhanh chóng, đang lo lắng.

Tuy nhiên, giá không ổn định và neo trong thời gian dài là một hiện tượng phổ biến trên thị trường stablecoin; không chỉ các stablecoin được hỗ trợ bằng tài sản kỹ thuật số mà cả các stablecoin dựa trên đấu thầu hợp pháp không thể đảm bảo rằng chúng sẽ luôn được neo.

Nguồn dữ liệu: Coinmarketcap

Nếu loại trừ các sự kiện thiên nga đen như sự cố giá chớp nhoáng vào tháng 10 và khủng hoảng phá sản, USDT có thể nói là đồng tiền ổn định với mức độ biến động thấp nhất và giá gần nhất với đồng đô la Mỹ. Đặc điểm thông tin không rõ ràng của nó đã cải thiện tính thanh khoản của USDT ở một mức độ nhất định, do đó ngăn chặn hiện tượng phí bảo hiểm thị trường; trong khi TUSD, GUSD, PAX, USDC và các loại tiền tệ ổn định khác với thông tin tương đối minh bạch bị hạn chế bởi tính thanh khoản của thị trường và thiếu tính thanh khoản của thị trường . Chịu ảnh hưởng của các yếu tố như chính sách thị trường và các yếu tố khác, không thể phản ứng và điều chỉnh kịp thời với các điều kiện thị trường trong những trường hợp đặc biệt, vì vậy có hiện tượng phí bảo hiểm phổ biến.

Nguồn dữ liệu: Coinmarketcap

Trứng bổ sung: Sau khi Binance công bố thông tin niêm yết của TUSD vào giữa tháng 5 năm 2018, giá của TUSD tiếp tục tăng vọt và mức tăng thậm chí còn vượt trội so với hầu hết các altcoin hoạt động tốt hơn. Để đảm bảo cho stablecoin của mình, Binance đã quyết định trì hoãn thời gian niêm yết của TUSD.

Ngoài ra, điều đáng nói là loại tiền kỹ thuật số dạng ngân hàng thuật toán không yêu cầu bất kỳ tài sản thế chấp nào. Về mặt lý thuyết, loại stablecoin giống như ngân hàng dự trữ này có quyền lưu hành được kiểm soát bởi các thuật toán có thể làm cho giá trị của chính nó càng gần với giá trị của tài sản được liên kết càng tốt. Tuy nhiên, Nubits, stablecoin đầu tiên trong danh mục này, đã bị hạ giá nghiêm trọng so với đồng đô la Mỹ kể từ tháng 3 năm 2018 và giá hiện tại tiếp tục giảm mạnh xuống dưới 0,06 đô la; và các loại tiền tệ liên quan tiếp theo vẫn đang trong giai đoạn phát triển, có thu hút nhiều sự chú ý Dự án ngôi sao Basis đã phải ngừng hoạt động vô thời hạn do các vấn đề về quy định.

Mô tả hình ảnh

tiêu đề phụ

Người giới thiệu:

Thị trường trông có vẻ sôi động, nhưng thực chất là sự thịnh vượng giả tạo

Lấy quý 3 năm 2017 làm bước ngoặt, USDT đã nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường với lợi thế của người đi đầu trong bối cảnh các nhà đầu tư ở một số khu vực thiếu các kênh giao dịch tiền tệ hợp pháp và đóng vai trò ngày càng quan trọng trong các khoản đầu tư tiền điện tử khác nhau. Gần đây, với sự lên men liên tục của vật liệu đen của ông lớn này, các stablecoin khác đã bắt kịp, giá trị thị trường và khối lượng giao dịch đã tăng nhanh với tốc độ có thể nhìn thấy bằng mắt thường. Dưới sự ảm đạm của thị trường gấu, quy mô của thị trường stablecoin vẫn đang mở rộng đều đặn. Chỉ riêng trong quý đầu tiên của năm 2019, hơn chục nhóm, bao gồm các tổ chức lớn và những người khổng lồ trong ngành, đã công bố kế hoạch tung ra các loại tiền ổn định mới.

[2] David Canellis，《PAX stablecoin has backdoor for freezing and seizing cryptocurrency》，TheNextWeb·