Bài viết này là từ:Bài viết này là từ:, Tác giả: Hash Future, chuyển tiếp với sự cho phép.

tiêu đề phụ

ICO, STO và nguồn gốc của tài sản trên chuỗi

Công ty cổ phần ra đời sớm nhất là Công ty Đông Ấn Anh thành lập năm 1602, sau đó sáp nhập vào Công ty Đông Ấn Liên hiệp Hà Lan, để huy động vốn, các doanh nhân Hà Lan đã bán cổ phần của công ty cho mọi người. Mọi người mua cổ phần, và công ty hứa hẹn cổ tức trong tương lai. Do số lượng cổ phiếu có hạn nên không đáp ứng được nhu cầu của mọi người, sau vài ngày cổ phiếu được bán với giá tăng 15%, để tạo điều kiện cho các cổ đông giao dịch cổ phiếu của công ty, Hà Lan cuối cùng đã thành lập sàn chứng khoán đầu tiên trên thế giới sàn giao dịch—Amsterdam khoảng năm 1602. sàn giao dịch chứng khoán. Kể từ đó, mở đầu cho việc gây quỹ và giao dịch chứng khoán đã được khởi động, trong 400 năm sau đó, vô số lần cải tiến đã trải qua và với sự tiến bộ của công nghệ, vô số công cụ tài chính phái sinh tương tự cũng đã xuất hiện.

tiêu đề phụ

ICO là gì

(1) Định nghĩa và nguồn gốc của ICO

ICO là tên viết tắt của Initial Coin Giving, cung cấp tiền xu ban đầu, tên gọi này xuất phát từ khái niệm phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trên thị trường chứng khoán. Theo cách này, các mã thông báo được phát hành lần đầu tiên và các nhà đầu tư đầu tư vào các loại tiền kỹ thuật số thông thường chẳng hạn như Bitcoin và Ethereum, sau đó lấy mã thông báo của dự án. Trong tương lai, mã thông báo cũng có thể được sử dụng trong nền tảng cảnh được chỉ định hoặc được giao dịch và lưu hành trên thị trường thứ cấp trên sàn giao dịch tiền kỹ thuật số tương ứng. Nói chung, ICO là một cách để bên dự án có được tiền kỹ thuật số có mục đích chung thông qua tài trợ bằng cách phát hành mã thông báo của chính dự án.

Dự án ICO sớm nhất là Mastercoin, được thành lập vào tháng 7 năm 2013. Hiện nó được đổi tên thành Mastercoin OMNI và đã huy động vốn cộng đồng thành công 5.000 BTC trên diễn đàn Bitcointalk. Sau đó, một làn sóng ICO đã được bắt đầu trên toàn thế giới, nhiều dự án bắt đầu thực hiện ICO và giá của các mã thông báo tăng vọt trong một khoảng thời gian nhất định, nhưng hầu hết các dự án đều không vượt qua được thử thách của thời gian và lần lượt đi xuống. khác. bàn thờ. Trong giai đoạn này, nổi tiếng và thành công nhất là Ethereum, đã phát động tài chính ICO vào tháng 7 năm 2014 và huy động được hơn 18 triệu đô la Mỹ, hiện là loại tiền kỹ thuật số được mã hóa có giá trị thị trường cao nhất ngoài Bitcoin. Vào tháng 5 năm 2016, The DAO đã hoàn thành đợt huy động vốn từ cộng đồng lớn nhất trong lịch sử ICO, với số tiền tài trợ lên tới 160 triệu đô la Mỹ, vì nhiều lý do như bị hacker tấn công, nó đã bị giải thể và trả lại cho Ethereum. Ngay lập tức, vào năm 2017, thị trường ICO toàn cầu bước vào giai đoạn nóng trắng và giá trị tiền tệ cao nhất của Bitcoin đạt 160.000 RMB, và cả thế giới thích thú với việc đầu cơ tiền tệ. Tuy nhiên, bong bóng căng phồng cuối cùng sẽ vỡ và thị trường sẽ dần trở nên hợp lý hơn.

Đối với các bên dự án, ICO về cơ bản là một phương thức tài trợ, đặc điểm lớn nhất của nó là có thể đạt được nguồn tài chính nhanh chóng trước khi dự án có bất kỳ hiệu suất nào và cung cấp hỗ trợ tài chính cho việc phát triển dự án.

(2) Quy trình phát hành ICO

(3) Ưu điểm và nhược điểm của ICO

lợi thế:

lợi thế:

Tỷ lệ hoàn vốn cao: Trong giai đoạn đầu, một khi dự án thành công, giá của đồng tiền phát hành sẽ tăng gấp đôi và các nhà đầu tư có thể làm giàu chỉ sau một đêm mà không cần tham gia bất kỳ hoạt động quản lý và vận hành nào.

sự thiếu sót:

sự thiếu sót:

Rủi ro cao: nhu cầu giả cho các dự án cơ bản, rủi ro thực hiện kỹ thuật, mục đích tài chính không rõ ràng, không có phương thức bồi thường, không có bảo đảm pháp lý cho giá trị mã thông báo, rủi ro nhận thức của nhà đầu tư, v.v.

Vì phải tốn hàng triệu đô la để kiếm tiền từ ICO, sự cám dỗ lớn đến mức nhiều dự án nhắm trực tiếp vào việc thu tiền. Tuy nhiên, những dự án lừa tiền rồi bỏ chạy hoặc không làm gì sau khi chiếm dụng tiền là một kiểu gây hại cho những người tham gia và những người phát hành dự án, những người làm việc chăm chỉ.Bản thân ICO tiềm ẩn rất nhiều bất ổn và rủi ro cực cao. Do đó, vào ngày 4 tháng 9 năm 2017, bảy bộ và ủy ban bao gồm Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin đã ban hành "Thông báo về việc ngăn chặn rủi ro phát hành và tài trợ mã thông báo". vào ngày thông báo, tất cả các loại hoạt động phát hành và tài trợ mã thông báo nên được dừng ngay lập tức. Đồng thời, các tổ chức và cá nhân đã hoàn thành việc phát hành và tài trợ mã thông báo nên thực hiện các thỏa thuận như thanh lý.

tiêu đề phụ

STO là gì

(1) Định nghĩa và nguồn gốc của STO

STO (Security Token Giving) tạm dịch là “Cung cấp mã thông báo bảo mật”, có thể thấy cũng giống như ICO và IPO, nó cũng là một phương thức phát hành mã thông báo. Sự khác biệt lớn nhất giữa nó và ICO là STO cần được điều chỉnh bởi các tổ chức chứng khoán có liên quan và các luật và quy định về chứng khoán, đồng thời các mã thông báo được phát hành có thuộc tính chứng khoán.

Trước năm 2017, chứng khoán (chứng khoán) sớm nhất bắt nguồn từ các hóa đơn của Công ty Đông Ấn Hà Lan đại diện cho quyền của công ty 500 năm trước, làm mục tiêu giao dịch, dẫn đến nền tảng chứng khoán hóa tài sản đầu tiên, thị trường giao dịch chứng khoán.

ST xuất hiện lần đầu tại Mỹ vào năm 2017. SEC Hoa Kỳ đã chú ý đến các sản phẩm như Mã thông báo chuỗi khối và trọng tâm của họ là thảo luận về việc liệu có nên đưa một số sản phẩm Mã thông báo vào hệ thống chứng khoán hay không.

Lý do tại sao ST đặc biệt phổ biến ở Trung Quốc gần đây đến từ một bài báo được đăng trên trang web chính thức của Nasdaq vào ngày 22 tháng 6 năm nay. Bài báo tin rằng ST sẽ trở thành động lực chính thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp blockchain và sẽ tạo ra bước đột phá lớn trong 2019 . Với toàn bộ ngành công nghiệp ICO đang gặp khó khăn, tiếng nói chính thức của Nasdaq thúc đẩy mạnh mẽ các học viên tìm ra một cách mới để làm cho chuỗi khối có thể sử dụng được.

So với ICO, vốn không dễ dàng được điều chỉnh, STO an toàn hơn, bởi vì mã thông báo bảo mật phải được luật pháp quy định trước khi chúng được phát hành. thu nhập, lợi nhuận của công ty, v.v. Do đó, STO dễ bị giám sát hơn và khả năng bảo vệ của nó lớn hơn nhiều so với ICO, nhưng nó cũng sẽ mang lại nhiều chi phí phát hành hơn và độ khó phát hành cũng lớn hơn nhiều so với ICO. Tuy nhiên, so với IPO, STO có ngưỡng phát hành tương đối thấp và ít khó phát hành hơn. STO nằm giữa ICO và IPO, kết hợp giám sát IPO và sử dụng công nghệ chuỗi khối để đạt được hoạt động hiệu quả hơn.

(2) Quy trình phát hành STO

Đầu tiên, đăng ký mã và đăng ký mã token bảo mật (tương tự như mã chứng khoán) thông qua "Hợp đồng điện tử đăng ký mã".

Thứ hai, liên kết mã thông báo bảo mật đã đăng ký với hợp đồng thông minh chuỗi khối tương ứng "Đăng ký mã thông báo bảo mật": tên mã, mã thông báo bảo mật, vị trí thập phân, thông tin cụ thể về mã thông báo. Sau đó gửi nó đến nền tảng hợp đồng thông minh Ethereum Etherscan thông qua Metamask để tạo ra các mã thông báo tương ứng và các chi tiết cụ thể của mã thông báo cần được cải thiện sau này.

Sau đó, theo các quy định có liên quan trong "Hợp đồng gây quỹ mã thông báo bảo mật", chọn hợp đồng và cuối cùng quyết định việc phát hành và bán mã thông báo bảo mật. Sau đó, theo danh sách các nhà đầu tư được cung cấp bởi hợp đồng, lời mời tương ứng được thực hiện.

(3) Ưu nhược điểm của STO

lợi thế:

lợi thế:

Lần đầu tiên, các nhà đầu tư toàn cầu có thể giao dịch 7*24 giờ và độ sâu thị trường rộng hơn;

Có thể lập trình, giải quyết nhanh, chi phí pháp lý tương đối thấp hơn cho các cơ quan quản lý;

Khả năng tương tác của các tài sản có nhiều chỗ hơn cho trí tưởng tượng đổi mới tài chính;

Giao dịch phân mảnh hỗ trợ các giao dịch lớn hơn;

Ngưỡng đầu tư thấp hơn so với truyền thống.

sự thiếu sót:

sự thiếu sót:

Có một số hạn chế về thị trường và giao dịch;

Các chính sách điều tiết toàn cầu không tương thích.

tiêu đề phụ

Tài sản trên chuỗi là gì

(1) Định nghĩa và nguồn gốc của tài sản trên chuỗi

Chuỗi nội dung giải quyết vấn đề trích xuất nhận dạng duy nhất có thể kiểm chứng và thỏa thuận quyền nhất quán của tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số trong thế giới vật chất tuân thủ luật pháp và quy định của các quốc gia khác nhau và tạo chứng chỉ tài sản có thể lập trình không thể giả mạo trên chuỗi khối để nhận ra chuỗi khối Ánh xạ một-một giữa các nội dung bên dưới và mã thông báo của nội dung trên chuỗi.

Quá trình trao đổi tài sản có thể được chia thành: mua lại tài sản, xác nhận quyền sở hữu tài sản và thực hiện thu nhập. Trong số đó, việc mua tài sản và thực hiện thu nhập đạt được thông qua "trao đổi" và cốt lõi của xác nhận quyền tài sản là "đăng ký", thực hiện lưu thông thông qua trao đổi tài sản liên tục và thay đổi xác nhận quyền. Việc trao đổi và đăng ký tài sản thường được hoàn thành bởi các tổ chức đáng tin cậy. Ví dụ: việc xác nhận và lưu thông tài sản vật chất như ô tô và nhà ở hoặc tài sản kỹ thuật số như cổ phiếu và chứng khoán thường yêu cầu các cơ quan chính phủ hoặc tổ chức ngành cung cấp các dịch vụ tương ứng. Tuy nhiên, quy trình giao dịch của loại hình tổ chức này tương đối rườm rà, quy trình đăng ký và trao đổi tài sản tiềm ẩn nhiều rủi ro, nhiều vấn đề như mất tài sản, làm giả, vỡ nợ giao dịch, rò rỉ thông tin có thể xảy ra theo thời gian. Các quy trình quá phức tạp và phương pháp xử lý không hiệu quả gây lãng phí nguồn nhân lực và xã hội, đồng thời cản trở hiệu quả lưu thông tài sản và tính linh hoạt của trao đổi giá trị.

(2) Quá trình tài sản trên chuỗi

Bước đầu tiên trong chuỗi: đặt tên nội dung và mô tả tính năng. Trong Internet, dữ liệu được lưu trữ trong các máy chủ trung tâm và được truy cập thông qua địa chỉ dựa trên vị trí. Mỗi máy tính sẽ có một mã định danh duy nhất: địa chỉ IP, được sử dụng để phân biệt hàng ngàn máy tính được kết nối với Internet. Một giải pháp đặt tên tài sản trong chuỗi khối dựa trên ODIN (Tên chỉ mục dữ liệu mở) của chuỗi khối Bitcoin. Đây là một hệ thống mở để đặt tên tự động và trao đổi các chỉ mục nội dung dữ liệu trong môi trường mạng (Đặc tả Mã định danh tài nguyên thống nhất). ODIN thực hiện nhận dạng vĩnh viễn các thực thể tài nguyên, là nhãn kỹ thuật số và thẻ ID để lập chỉ mục thông tin và có thể được áp dụng tốt cho các lĩnh vực mới nổi như dữ liệu lớn, thiết bị thông minh và Internet vạn vật.

Thứ hai là việc phát hành và chuyển giao tài sản. Nhiều tài sản kỹ thuật số hiện có của các dự án liên quan được hình thành dựa trên mạng Ethereum, phát hành mã thông báo ERC20 và sử dụng các mã thông báo này để giao dịch hoặc kết hợp công nghệ chuỗi chéo để hình thành trao đổi giá trị với các loại tiền kỹ thuật số chính thống. Việc chuyển quyền sở hữu tài sản tương tự như Bitcoin, trong trường hợp đơn giản nhất, tài sản dựa trên chuỗi khối là tài sản vô danh, chỉ cần bạn có chìa khóa, bạn đã có quyền sở hữu. Trong một số trường hợp, việc chuyển quyền sở hữu tài sản có thể dựa trên mã thông báo ERC721. Ví dụ: Logo do nhà thiết kế thiết kế, ảnh độ nét cao do nhiếp ảnh gia chụp, v.v. Loại tài sản kỹ thuật số này có những đặc điểm độc đáo mạnh mẽ. sau khi nội dung được chuyển giao, do đó, quyền sở hữu có thể được ánh xạ tới ERC721. Chỉ khi người dùng có một ERC721 duy nhất, tài nguyên mới có thể được sử dụng và quá trình chuyển giao quyền sở hữu hoàn tất. Đối với các tình huống chẳng hạn như dữ liệu mà quyền sử dụng chủ yếu được chuyển giao, giao dịch quyền sở hữu có thể được thực hiện dựa trên ERC20 và các mã thông báo đồng nhất khác kết hợp với phân phối khóa.

(3) Ưu điểm và nhược điểm của tài sản trên chuỗi

Hợp đồng thông minh cần phải có được tình trạng pháp lý hiện có của tài sản và mức độ tương quan giữa trường tài sản trên chuỗi và tài sản được chứng khoán hóa xác định rằng hoạt động kinh doanh của mô-đun này bị giới hạn bởi các chính sách. Luật pháp của một số quốc gia quy định rằng việc chuyển nhượng phải được thực hiện dưới một hình thức nhất định và bản thân giao dịch tài sản thực trên chuỗi cũng cần phải được sự cho phép của địa phương, không thể bỏ qua rủi ro pháp lý và thuế mà tài sản trên chuỗi phải đối mặt.

Trước hết, vấn đề cốt lõi là tính chính xác của ánh xạ khi tài sản nằm trên chuỗi, để đảm bảo hoàn thành việc giao tài sản và tính xác thực của tài sản, một tổ chức có thể được yêu cầu chứng thực. Việc bảo vệ dữ liệu giả và tài sản giả mạo một mặt đòi hỏi phải thu thập thông tin ở nhiều chiều khác nhau, chẳng hạn như hình ảnh, để tăng độ tin cậy của tài sản, mặt khác, cần đảm bảo tính duy nhất của tài sản thông qua mã hóa hợp lý định dạng, chẳng hạn như thông qua các hàm băm, v.v. để tạo dấu vân tay kỹ thuật số nhằm ngăn chặn việc làm giả tài sản, v.v.

Thứ hai, việc chuyển đổi kỹ thuật số của từng loại tài sản phải được thực hiện riêng lẻ, sử dụng các quy trình khác nhau, ví dụ: đối với tài sản ô tô trên chuỗi, các cảm biến IoT cần được cài đặt và đặt trong ô tô theo một cách nhất định để cho phép ứng dụng thu thập dữ liệu và Nó được chuyển đổi thành dạng cơ sở dữ liệu có thể sử dụng được, được truyền an toàn và lưu trữ trong chuỗi khối dưới dạng giá trị băm.

Hơn nữa, đảm bảo tính nhất quán của tài sản trên chuỗi và tài sản trong thế giới thực là chìa khóa. Trong thế giới thực, chẳng hạn như vàng miếng bị đánh cắp, nhà bị đốt cháy, v.v., làm thế nào để đảm bảo rằng tài sản trên chuỗi cũng nhất quán khi các tai nạn như vậy xảy ra với tài sản thực là một vấn đề cần được giải quyết.