chữ: Máy khai thác được bán bởi catty, phương tiện blockchain chết và làn sóng dự án trở về con số 0 đang càn quét ... Có vẻ như mùa đông blockchain đã đến, và những người trong vòng tròn tập hợp lại với nhau để sưởi ấm, tổ chức "trận đấu cuối cùng " . Giả thuyết về sự sụp đổ của Bitcoin một lần nữa lan tràn, nhưng bài báo này có quan điểm ngược lại, cho rằng Bitcoin có thể là một công cụ phòng ngừa rủi ro dự trữ ngoại hối ở các nước thị trường mới nổi. Từ góc độ phòng ngừa rủi ro dự trữ ngoại hối, tác giả Zia Afzal đã phân loại ngoại tệ thành vàng và tóm tắt những lợi thế của Bitcoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro dự trữ ngoại hối. Sau đây là toàn văn bản dịch.

tác giả:Zia Afzal, biên dịch bởi: Yuan Huiteng

tiêu đề cấp đầu tiên

1. Tại sao cần dự trữ ngoại hối?

Như chúng ta đã biết, ngân hàng trung ương là cơ quan phát hành tiền tệ hợp pháp duy nhất ở tất cả các quốc gia trên thế giới và xây dựng chính sách bằng cách đặt lãi suất liên quan đến dự trữ tiền tệ quốc gia. Chức năng hàng ngày của nó là quản lý danh mục dự trữ tài sản khổng lồ Ngân hàng trung ương mua và bán ngoại hối, chứng khoán, rút ​​tiền đặc biệt và vàng ngày này qua ngày khác. Các nhà giao dịch của ngân hàng trung ương tuân theo các chính sách đầu tư và cố gắng đạt được các mục tiêu phân bổ tài sản cụ thể.https://baike.baidu.com/item/emerging market/272881?fr=aladdinThị trường mới nổihttps://baike.baidu.com/item/dự trữ ngoại hối/702389?fr=aladdin。

Dự trữ ngoại hối

Dự trữ ngoại hối, còn được gọi là tiền gửi ngoại hối, là tài sản ngoại hối do ngân hàng trung ương và các cơ quan chính phủ khác của các quốc gia nắm giữ do nhu cầu thanh toán quốc tế. Theo mức độ quan trọng, mục tiêu của các giao dịch dự trữ ngoại hối nói chung là đảm bảo thanh khoản, đảm bảo an toàn và tăng tỷ suất sinh lời.https://baike.baidu.com/item/Group of Seven/4158135?fr=aladdinNhóm Bảy Người (G7)

https://baike.baidu.com/item/1997 Khủng hoảng tài chính châu Á/23187113?fr=aladdin&fromtitle=Khủng hoảng tài chính châu Á&fromid=803948Khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997

Bản chất của sự bùng phát là nền kinh tế của các nước thị trường mới nổi vào thời điểm đó tương đối mong manh, thường xuyên xảy ra tình trạng “chi nhiều kiếm ít”, nợ nước ngoài vượt xa dự trữ ngoại hối. Sau khi trải qua cuộc khủng hoảng tiền tệ vào những năm 1990, các quốc gia thị trường mới nổi lần lượt xây dựng chính sách, yêu cầu họ phải nắm giữ nhiều dự trữ ngoại hối hơn mức sử dụng cho mục đích giao dịch, và điều này cũng trở thành một trong những phương tiện phòng ngừa rủi ro của họ. Khi cán cân thanh toán quốc tế bị thâm hụt, việc sử dụng dự trữ ngoại hối có thể thúc đẩy cán cân thanh toán quốc tế và đảm bảo các khoản thanh toán ra bên ngoài.

Do đó, việc nắm giữ nhiều dự trữ ngoại hối hơn đóng một vai trò nhất định trong việc bảo vệ tỷ giá hối đoái của đồng tiền của họ ở các nước thị trường mới nổi, nâng cao niềm tin của họ vào đồng tiền của họ và ngăn chặn các cuộc tấn công đầu cơ và khủng hoảng tiền tệ.

Ngoài ra, bản thân tiền tệ hợp pháp không có giá trị nội tại và nó được luật pháp của nhiều quốc gia hỗ trợ dưới dạng tín dụng, bao gồm sự đồng thuận về tình trạng kinh tế của tổ chức phát hành tiền tệ. Ví dụ, khi một ngân hàng trung ương ở thị trường mới nổi mua đô la để dự trữ ngoại hối, người dân ở quốc gia đó tin rằng hệ thống kinh tế Hoa Kỳ đang hoạt động tốt.

Vì chức năng chính của nó là đối phó với các trường hợp khẩn cấp trong các cuộc khủng hoảng, điều này xác định rằng dự trữ ngoại hối phải có đủ thanh khoản và mức độ an toàn cao để ngân hàng trung ương có thể ứng phó với các cuộc khủng hoảng cán cân thanh toán và tiền tệ có thể xảy ra bất cứ lúc nào.

tiêu đề cấp đầu tiên

2. Tại sao ngân hàng trung ương dự trữ vàng?

Cách phổ biến nhất để các ngân hàng trung ương ở thị trường mới nổi phòng ngừa dự trữ ngoại hối của họ là mua trái phiếu bằng đồng tiền dự trữ. Trong khi phòng ngừa rủi ro ngoại hối, nó cũng có thể tăng nguồn thu nhập dưới hình thức trả lãi. Tuy nhiên, việc các nước thị trường mới nổi đổ xô mua những trái phiếu như vậy sẽ gây áp lực giảm lãi suất mà họ mua trái phiếu.https://baike.baidu.com/item/nới lỏng định lượng/9019987?fr=aladdinNới lỏng định lượng (QE)

, thanh khoản vốn toàn cầu tăng lên, và một lượng lớn vốn quốc tế chảy vào các thị trường mới nổi. Khi Hoa Kỳ tuyên bố cắt giảm hoặc thoát khỏi chính sách nới lỏng định lượng cũng sẽ có tác động tiêu cực đến các nước thị trường mới nổi. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng mạnh và một lượng lớn vốn tìm kiếm lợi nhuận từ các thị trường mới nổi chảy ngược trở lại Hoa Kỳ, dẫn đến dòng vốn chảy ra khỏi các quốc gia thị trường mới nổi nhanh chóng, thanh khoản bị thắt chặt và hàng loạt rủi ro. chẳng hạn như mất giá tiền tệ và giảm giá tài sản.https://baike.baidu.com/item/consumer price index/2161245?fr=aladdinChỉ số giá tiêu dùng (CPI)

Ở trên cao. Lạm phát cao không chỉ dẫn đến việc định giá quá cao tỷ giá hối đoái thực tế của đồng tiền trong nước mà còn khiến người dân trong nước đua nhau tăng nắm giữ đô la Mỹ để tránh lạm phát, điều này càng làm trầm trọng thêm tình trạng tháo chạy vốn và gây ra sự mất giá của đồng tiền.

Là một nguồn tài nguyên độc lập, vàng không giới hạn ở bất kỳ quốc gia hay thị trường thương mại nào, không có ràng buộc với các công ty hay chính phủ, là tài sản duy nhất không cần dựa vào tín dụng quốc gia hay lời hứa của công ty để thực hiện. Giống như các tài nguyên thị trường khác, giá vàng được xác định bởi cung và cầu. Vàng cung cấp cho các ngân hàng trung ương một công cụ mới để điều hành chính sách tiền tệ. Nói cách khác, ngân hàng trung ương có thể điều chỉnh thành phần và số lượng dự trữ quốc tế bằng cách mua và bán vàng trên thị trường vàng, từ đó kiểm soát lượng cung tiền.Đối với các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi, vàng là một công cụ phòng ngừa lạm phát cũng như phòng ngừa rủi ro.

Do đó, trong thời kỳ G7 thực hiện các chính sách nới lỏng định lượng, các nước thị trường mới nổi thường sử dụng vàng để phòng ngừa rủi ro thị trường tài chính. Là một khoản đầu tư trú ẩn an toàn, vàng có tính thanh khoản cao và lợi nhuận đa dạng, đồng thời chức năng của nó tương tự như chức năng của một loại tiền dự trữ, khiến nó trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro ưa thích chống lại chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương.

Đối với các nền kinh tế mới nổi, sự phát triển của thị trường vàng có thể đa dạng hóa phần lớn rủi ro tài chính và chính trị đồng thời gia tăng các kênh đầu tư. Ngoài vàng, có rất ít sản phẩm để lựa chọn trên thị trường tài chính truyền thống. Năm 2016, 15% GDP toàn cầu nằm trong trái phiếu có lãi suất âm; tính đến năm 2017, con số này là hơn 10 nghìn tỷ USD. Do đó, khi tổ chức phát hành trái phiếu điều chỉnh chính sách lãi suất, việc mua trái phiếu không làm tăng lợi suất của nó mà làm tăng nguy cơ xáo trộn thị trường. Ngoài ra, nhiều nền kinh tế thường dự trữ vàng trong thời kỳ lạm phát, điều này có xu hướng tạo ra tình trạng thiếu vàng, khiến giá tăng.https://baike.baidu.com/item/cost-benefit principle/6631050?fr=aladdin。

Lỗ hổng chết người của tiền tệ tín dụng ngày càng trở nên nghiêm trọng hơn dưới sự nới lỏng định lượng liên tục ở các nước châu Âu và châu Mỹ, và tình hình kinh tế và chính trị quốc tế hỗn loạn đã hết lần này đến lần khác đẩy vàng từ rìa lên phía trước. Trước khi một đồng tiền quốc tế ổn định và có thẩm quyền hơn được thiết kế để thay thế đồng tiền tín dụng, nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng là một phần không thể thay thế trong danh mục đầu tư của các ngân hàng trung ương. Bằng cách dự trữ vàng, phòng ngừa rủi ro tài chính và rủi ro chủ quyền để bảo vệ hơn nữa giá trị của đồng nội tệ.

3. Dự trữ vàng không phải là “ngồi chơi xơi nước”

tiêu đề phụ

3.1 Thiết lập giá trị dựa trên sự đồng thuận

Ngay từ những năm 3000 TCN, vàng đã được con người lần đầu tiên biết đến ở Ai Cập cổ đại và coi nó như một vật phẩm có chức năng bảo quản và gia tăng giá trị, với hai thuộc tính tiền tệ và hàng hóa. Nó hiện thực hóa những kỳ vọng về giá trị thông qua sự đồng thuận toàn cầu về quan điểm, phải mất hàng thế kỷ để đạt được. Cho đến khi sự đồng thuận này được thiết lập, bản thân vàng không có giá trị, nó chỉ là một mảnh kim loại quý hiếm sáng bóng.

Sau khi thiết lập sự đồng thuận về giá trị, các tầng lớp xã hội khác nhau trên thế giới đổ xô đi tìm vàng. Nó có mối quan hệ chặt chẽ với sự tiến hóa xã hội và nền kinh tế xã hội, đồng thời trở thành vật mang tiền tệ, biểu tượng của sự giàu có và địa vị.

So với các tài nguyên khác trong tự nhiên, nó có tính dẻo và khả năng phân chia tốt. Khi vàng được cắt thành những miếng nhỏ hơn, giá trị đơn vị của nó không thay đổi, không giống như các vật phẩm quý hiếm khác như kim cương. Đồng thời, vàng ổn định và không bị biến chất, dễ nhận biết và khó giả mạo. Sự đồng thuận về giá trị dựa trên sự khan hiếm và mong muốn này.

Do các đặc điểm độc đáo, khó kiếm và hấp dẫn của nó, vàng đã trở thành một tài sản có giá trị, đóng vai trò là kho lưu trữ giá trị ở mức giá đồng thuận. Trước những năm 1970, giá vàng về cơ bản được xác định bởi chính phủ hoặc ngân hàng trung ương của các quốc gia khác nhau và giá vàng trên thị trường vàng quốc tế tương đối ổn định; đầu những năm 1970, giá vàng không còn liên quan trực tiếp đến đồng đô la Mỹ và giá vàng dần trở nên định hướng theo thị trường.

tiêu đề phụ

3.2 Làm thế nào để có được vàng?

Không nghi ngờ gì nữa, việc một quốc gia có trữ lượng vàng dồi dào là món quà của thiên nhiên. Mặt khác, cách duy nhất để ngân hàng trung ương của các quốc gia khan hiếm nguồn vàng dự trữ vàng là tham gia vào thị trường vàng quốc tế và mua từ các nền kinh tế nắm giữ nguồn vàng. Hiện tại, phần lớn lượng vàng dự trữ trên thế giới thuộc sở hữu của các ngân hàng trung ương và kho bạc G7.https://baike.baidu.com/item/position/371?fr=aladdinĐối với các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi, vấn đề lớn nhất không phải là chọn đúng thời điểm để mua và bán vàng, mà là xây dựng một vị thế vàng đủ lớn để bù đắp rủi ro dự trữ ngoại hối có thể mất hàng chục năm. Đồng thời, nước mua khi tham gia mua bán vàng phải đảm bảo nắm giữ đủ dự trữ ngoại hối.

tiêu đề phụ

3.3 Vàng rất khó kiếm và tích trữhttps://baike.baidu.com/item/Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York/6712465?fr=aladdinngân hàng dự trữ new york

(FRBNY) trữ vàng vốn được biết đến là nơi cất trữ vàng lớn nhất thế giới, chiếm khoảng 1/4 lượng vàng dự trữ toàn cầu.

Vấn đề nảy sinh là phương thức dự trữ này khiến quốc gia nắm giữ vàng cần phải chịu rủi ro quốc gia tiềm tàng của người được ủy thác. Trong thời kỳ căng thẳng kinh tế cao, khi quốc gia cần dự trữ quốc tế nhất, các tổ chức giám sát vàng nước ngoài có thể không thể hoặc thậm chí không sẵn sàng giao vàng cho quốc gia vàng ban đầu như đã hứa.

Nhưng vì phần lớn vàng trên thế giới được kiểm soát bởi Nhóm Bảy quốc gia, các quốc gia này cũng có tiếng nói nhất định đối với giá vàng. Ngay cả khi các thị trường mới nổi cố gắng sử dụng vàng để đa dạng hóa rủi ro do tiền tệ fiat gây ra, thì cuối cùng họ cũng chỉ ngăn được nước sôi lửa bỏng và chỉ có thể loại bỏ một phần nhỏ rủi ro từ các chính sách của ngân hàng trung ương G7.

tiêu đề cấp đầu tiên

4. Bitcoin: từ vô danh đến vàng kỹ thuật số

Bitcoin cho đến nay là dạng tiền tệ kỹ thuật số đầu tiên và tinh khiết nhất. Hiện tại, nguồn cung Bitcoin hàng năm chiếm chưa đến 4% tổng nguồn cung và tỷ lệ cung này giảm dần theo thời gian và nguồn cung của nó được giới hạn ở mức 21 triệu đồng.

Với sự hỗ trợ của công nghệ mã hóa, toàn bộ hệ thống Bitcoin đã được thiết kế chính xác để nó có nhiều điểm tương đồng với vàng. Là một sản phẩm của sự phát triển của Internet, không có tổ chức quản lý tập trung và nó không cần sự hỗ trợ xác nhận tín dụng của chính phủ. Dựa trên điều này, Bitcoin có thể tránh được những rủi ro tiềm ẩn do chính sách ngân hàng trung ương của Nhóm Bảy quốc gia mang lại.

Bitcoin về cơ bản là một hệ thống sổ sách kế toán công khai xác minh lẫn nhau và việc khai thác đang cạnh tranh để giành quyền ghi sổ. Từ góc độ nội dung công việc, cái gọi là "khai thác" là thu thập, xác minh và xác nhận thông tin giao dịch đã xảy ra trong khoảng thời gian trước đây và chưa được mạng nhận ra, cuối cùng đóng gói và mã hóa nó thành một khối thông tin bản ghi giao dịch không thể bị giả mạo, do đó trở thành bit này.Người ta nhận ra rằng các bản ghi giao dịch đã hoàn thành trên mạng tiền tệ được lưu trữ vĩnh viễn.

Trong thời đại kỹ thuật số, không phải ngẫu nhiên mà Bitcoin, hay vàng kỹ thuật số, được nhiều người coi là tiêu chuẩn vàng.

tiêu đề phụ

4.1 Giống như vàng, Bitcoin đạt được giá trị đo lường thông qua sự đồng thuận

Giống như vàng, Bitcoin thiết lập các thuộc tính giá trị của nó dựa trên sự đồng thuận. Khi tiền kỹ thuật số được liên kết với nền kinh tế thực, dựa trên sự đồng thuận của người dùng, tiền kỹ thuật số có thể được chuyển đổi thành tiền pháp định, có thể mua hàng hóa và dịch vụ ảo và thực, đồng thời tiền kỹ thuật số cũng có thể được chuyển đổi thành tiền pháp định. Trong nền kinh tế toàn cầu ngày càng được số hóa, người dùng đang xây dựng niềm tin vào loại tiền kỹ thuật số không bị kiểm duyệt, không cần cấp phép này. Không chỉ Bitcoin, mà một sự đồng thuận chung đã được xây dựng xung quanh ý tưởng phi tập trung độc đáo này trong suốt một thập kỷ.

Bitcoin tương tự như vàng, nhưng hơi khác một chút. Tổng lượng bitcoin là cố định và có thể được tạo thành các đơn vị nhỏ hơn mà không làm mất giá trị đơn vị của nó; sự hỗ trợ của các công nghệ cơ bản như chuỗi khối làm cho bitcoin tương đối ổn định và khó bị làm giả. Nhưng so với vàng, việc xác định tính xác thực, phân chia, mang theo và cất giữ của nó thuận tiện hơn.

Hiện tại, Bitcoin được nhắc đến nhiều nhất nằm ở các thuộc tính của nó như "giao dịch", "đầu tư" và "lưu trữ". Trong sách trắng, Satoshi Nakamoto đã cố gắng tạo ra một hệ thống thanh toán tiền mặt điện tử mới thông qua công nghệ ngang hàng, để các khoản thanh toán trực tuyến có thể được thực hiện trực tiếp bởi một bên và thanh toán trực tiếp cho bên kia mà không cần bất kỳ tổ chức tài chính nào tham gia. ở giữa. Là một công cụ thanh toán, nó cũng mang lại cho Bitcoin nhiều giá trị nội tại hơn.

Nếu Bitcoin được coi là một loại tiền tệ, do nguồn cung khan hiếm (được xác định theo nguyên tắc của thuật toán khai thác) và nguồn cung liên tục chậm lại, giá trị thị trường của Bitcoin sẽ ngày càng cao hơn. Do đó, trong khi nguồn cung vàng tiếp tục tăng, nguồn cung Bitcoin giảm dần qua từng năm. Về lý thuyết, Bitcoin là một hàng rào tốt hơn chống lại các tác động tiêu cực của thị trường tài chính do không có áp lực giảm cấu trúc đối với cơ chế giá của nó.

tiêu đề cấp đầu tiên

5. Ngân hàng trung ương sử dụng Bitcoin như thế nào để phòng ngừa rủi ro?

Theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), nợ toàn cầu đạt mức cao kỷ lục 164 nghìn tỷ USD vào năm 2016, gấp hơn hai lần GDP toàn cầu. Nợ tư nhân và nợ công toàn cầu đã tăng vọt trong thập kỷ qua. Mức nợ cao khiến hệ thống tài chính của chính phủ dễ bị tổn thương hơn trước những thay đổi đột ngột trong tâm lý thị trường và hạn chế khả năng cung cấp các chính sách tài chính và hỗ trợ khác trong thời kỳ suy thoái.

Mặc dù hầu hết các điều kiện của thị trường tài chính đều có liên quan mật thiết đến các chính sách của ngân hàng trung ương, nhưng các tài sản cứng như vàng, bạc và đất đai đã đóng một vai trò quan trọng trong việc phòng ngừa rủi ro tài chính trên thị trường trong lịch sử. Điều này là do cả nguồn cung và thước đo giá trị của những tài sản này đều không bị ảnh hưởng bởi chính sách của ngân hàng trung ương. Nếu chính sách của ngân hàng trung ương mất đi động lực, dự trữ giá trị bên ngoài ngân hàng trung ương sẽ trở thành nơi trú ẩn an toàn cho sự mất giá của đồng tiền, thường do các yếu tố như sự mất cân đối trong chính sách của ngân hàng trung ương gây ra. Mặc dù những nơi trú ẩn an toàn này có thể phục vụ như một kho lưu trữ giá trị, nhưng chúng không có tính thanh khoản cao như tiền mặt và không thể tạo thuận lợi cho thương mại toàn cầu.

Là một công cụ phòng ngừa rủi ro xuất hiện sau cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn tài chính năm 2008, việc các ngân hàng trung ương ở các thị trường phát triển và thị trường mới nổi phân bổ một phần dự trữ ngoại hối của họ cho Bitcoin là điều hợp lý. Là một loại tài sản kỹ thuật số hoàn toàn mới, Bitcoin không chỉ thể hiện các đặc điểm của tài sản cứng mà còn tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại toàn cầu.

tiêu đề phụ

5.1 Các ngân hàng trung ương ở thị trường mới nổi dường như tương thích hơn với Bitcoin

Ngân hàng Trung ương Barbados gần đây đã công bố một nghiên cứu tập trung vào chi phí và lợi ích tiềm năng của việc nắm giữ Bitcoin trong danh mục dự trữ quốc tế ở các nền kinh tế có tỷ giá hối đoái cố định. Là đại diện của các nền kinh tế thị trường mới nổi nhỏ hơn phụ thuộc vào G7, Barbados thể hiện mình như một trường hợp điển hình, tập trung vào du lịch địa phương.

Các nhà nghiên cứu đã sử dụng hai công cụ phân tích thực nghiệm để tiến hành mô phỏng, nhằm khám phá tác động đối với sự ổn định của dự trữ ngoại hối và tỷ lệ hoàn vốn của việc nắm giữ Bitcoin như một danh mục tài sản dự trữ ngoại hối.https://baike.baidu.com/item/counterfactual phương pháp đo lường/7778588?fr=aladdinđể mô phỏng hiệu suất lịch sử của nhiều loại tiền tệ G7 cũng như Bitcoin.

Mô tả hình ảnh

Nó phát hiện ra rằng nếu Ngân hàng Trung ương Barbados đã nắm giữ một lượng nhỏ bitcoin từ năm 2009 đến năm 2015, thì không chỉ ngân hàng sẽ được “thưởng đáng kể” từ việc giá bitcoin tiếp tục tăng, mà những biến động trong dự trữ ngoại hối “là không khác gì những gì gây ra bởi các loại tiền tệ chính khác.” Sự khác biệt lớn.”

Mô tả hình ảnh

Hình 2. Sử dụng 0,01% Bitcoin để dự đoán dự trữ ngoại hối và hệ số thay đổi số dư ngoại hốihttps://baike.baidu.com/item/Monte Carlo Simulation/5160083Mô phỏng Monte Carlo

Phải thừa nhận rằng mô phỏng dữ liệu đã được áp dụng một thời gian trong biểu đồ giá bitcoin không có khả năng được sử dụng lại, nhưng sẽ chọn ý tưởng thực tế hơn về việc ngân hàng trung ương nắm giữ một lượng bitcoin nhất định để phòng ngừa rủi ro hệ thống, điều này đã được chứng minh để làm việc của.

tiêu đề cấp đầu tiên

6. Chính phủ các thị trường mới nổi xem Bitcoin như thế nào?

2018 là một năm bản lề đối với Bitcoin. Hàng trăm tỷ đô la vốn được rót vào khi các cơ quan quản lý tài chính toàn cầu dần dần thiết lập khung pháp lý của họ.

Mặc dù thị trường gấu đang nắm quyền, nhưng nó dường như là một thiên đường cho các nhà đầu tư. Đây là thời điểm thích hợp cho một chính phủ hướng tới tương lai. Định vị nền kinh tế của chính mình từ góc độ chính sách không chỉ có thể phòng ngừa rủi ro của các cú sốc tài chính toàn cầu mà còn được hưởng lợi từ những lợi ích kinh tế tiềm năng và ảnh hưởng quốc tế do Bitcoin mang lại.

Chính phủ và ngân hàng trung ương có thể dự trữ Bitcoin như một phần của danh mục đầu tư đa dạng của họ theo hai cách.

tiêu đề phụ

6.1 Đánh thuế đối với những người khai thác được cấp phép

Như chúng ta đã biết, những người khai thác vàng cần phải xin giấy phép khai thác từ các cơ quan có liên quan trước khi khai thác và điều này cũng đúng đối với những người khai thác Bitcoin. Sau khi có được các giấy phép liên quan, các công ty khai thác có thể sử dụng các nguồn tài nguyên quốc gia (chẳng hạn như điện) để khai thác với tiền đề tuân theo khung pháp lý. Các cơ quan chính phủ có thể đánh thuế những người khai thác bitcoin, từ đó kiếm được bitcoin.

tiêu đề phụ

6.2 Cổ phần của chính phủ trong các mỏ Bitcoinhttps://baike.baidu.com/item/lợi ích kinh tế cấu trúc/12750042?fr=aladdin。

lợi ích kinh tế cơ cấu

6.2.1 Không cần chi dự trữ ngoại hối lớn

Không giống như vàng, các chính phủ không đủ may mắn để dự trữ ngoại hối khổng lồ có thể dự trữ bitcoin với giá thấp hơn thị trường mà không phải cam kết một khoản tiền lớn. Trước khi chính phủ mua vàng trên thị trường vàng quốc tế, nó cần một lượng lớn dự trữ ngoại hối; và việc mua lại Bitcoin không yêu cầu một lượng lớn tiền gửi dự trữ ngoại hối.

6.2.2 Phòng ngừa rủi ro suy giảm xuất khẩu

Khối lượng xuất khẩu giảm nhanh có thể làm cạn kiệt dự trữ ngoại hối của một quốc gia và các nhà xuất khẩu dựa trên hàng hóa đặc biệt bị ảnh hưởng bởi giá thấp hơn hoặc khối lượng xuất khẩu thấp hơn. Trong nhiều thập kỷ, các quốc gia thị trường mới nổi đã bị tấn công bởi các nhà đầu cơ thị trường và các công ty quốc tế, những người có thể kiểm soát giá cả các mặt hàng xuất khẩu chính của thị trường trên thị trường quốc tế, và các quốc gia thị trường mới nổi đang ở thế bị động.

Các chính phủ khai thác Bitcoin có thể có được một dòng tài sản ổn định, không chỉ phòng ngừa dự trữ ngoại hối bị thu hẹp mà còn cung cấp một phương thức thanh toán thay thế để tạo thuận lợi cho thương mại quốc tế. Trên thực tế, với sự trợ giúp của Bitcoin, các quốc gia có thị trường mới nổi có thể loại bỏ các yếu tố kinh tế và chính trị nước ngoài một cách hiệu quả, đồng thời cung cấp một kênh thanh toán khác khi các kênh thanh toán truyền thống bị cắt đứt trong các cuộc khủng hoảng chính trị.

6.2.3 Phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ

Để giải quyết vấn đề thâm hụt ngân sách trong nước, hầu hết các nước thị trường mới nổi bắt đầu mua nợ từ thị trường quốc tế. Hầu như luôn luôn, khoản nợ này được tính bằng đồng tiền G7 (thường là đô la hoặc euro), đặc biệt nếu khoản vay được quản lý bởi Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) hoặc Ngân hàng Thế giới.

Nếu dự trữ ngoại hối của các nước thị trường mới nổi bị thu hẹp, hoạt động kinh tế sẽ rơi vào suy thoái. Ngân hàng trung ương của đất nước không có lựa chọn nào khác ngoài việc trả nợ bằng cách in thêm tiền tệ của chính mình, điều này có tác động tàn phá nền kinh tế trong nước, phá giá tiền tệ và làm giảm giá trị GDP của đất nước.

Dự trữ ngoại hối giảm đột ngột có thể được phòng ngừa bằng nguồn cung bitcoin ổn định từ các mỏ và chính phủ có thể bán bitcoin để bảo vệ đồng tiền của mình và đạt được mục đích trả nợ đúng hạn.

6.2.4 Xóa bỏ sự phụ thuộc vào thị trường vàng quốc tế

Các chính phủ ở thị trường mới nổi không còn có thể dựa vào các yêu cầu của thị trường vàng do các nền kinh tế tiên tiến kiểm soát bằng cách khai thác Bitcoin dưới dạng vàng kỹ thuật số không được gắn với tiền tệ fiat. Thông qua sản lượng bitcoin ổn định từ các mỏ, các quốc gia có thị trường mới nổi có thể thiết kế một danh mục đầu tư đa dạng mà không có quá nhiều sự can thiệp từ các lực lượng thị trường bên ngoài.

6.2.5 Bù đắp tác động của chính sách lãi suất của ngân hàng trung ương nước ngoài

Dong He, phó giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), từng đề cập đến thuật ngữ "đô la hóa", dùng để chỉ quá trình ngoại tệ thay thế đồng nội tệ ở các nước đang phát triển. Điều này xảy ra khi các quốc gia thị trường mới nổi gặp khủng hoảng nợ hoặc khi xuất khẩu hàng hóa khiến họ có dự trữ ngoại hối vượt quá khả năng phòng hộ hiệu quả. Khi điều này xảy ra, chính sách của ngân hàng trung ương bị ngắt kết nối với nền kinh tế thực của đất nước, nền kinh tế dễ bị tổn thương hơn trước các chính sách và lãi suất của ngân hàng trung ương nước ngoài.

Việc cung cấp Bitcoin liên tục có thể ngăn chặn sự phụ thuộc của ngân hàng trung ương trong nước vào dự trữ ngoại hối của bất kỳ đối tác thương mại nào, giúp quốc gia trả nợ và cuối cùng giải quyết vấn đề nợ bằng ngoại tệ của ngân hàng trung ương nước ngoài và phụ thuộc vào lãi suất của ngân hàng trung ương nước ngoài.

6.2.6 Trợ cấp xây dựng cơ sở hạ tầng năng lượng

Khai thác đòi hỏi rất nhiều nguồn năng lượng để chạy và làm mát các máy khai thác. Với sự gia nhập của các mỏ Bitcoin, các nền kinh tế thị trường mới nổi có thể hướng dẫn việc xây dựng các cơ sở năng lượng cơ bản của riêng họ mà không cần đến thị trường trái phiếu quốc tế để huy động vốn. Bằng cách xây dựng các nhà máy điện, nhà nước phân bổ một phần điện năng để khai thác. Đổi lại, bitcoin khai thác được có thể được sử dụng để thanh toán cho các nhà máy điện và cơ sở hạ tầng truyền tải khác.

Do điều kiện địa lý và các yếu tố khác, nguồn điện dư thừa không thể phát lên lưới điện quốc gia. Ví dụ, nếu quốc gia có tiềm năng thủy điện dồi dào ở các vùng sâu vùng xa, hoặc nếu xác định được một lượng lớn than non không phù hợp để vận chuyển. Trong trường hợp này, việc xây dựng các nhà máy điện và khai thác bitcoin áp dụng nguyên tắc "sống bằng nước" và các nguyên tắc lân cận khác, và khai thác với sự trợ giúp của các nguồn năng lượng dồi dào.

tiêu đề cấp đầu tiên

7. Kết luận

Nhìn chung, các nền kinh tế mới nổi dễ bị tổn thương hơn trước các rủi ro tài chính hệ thống thường bắt nguồn từ các nền kinh tế tiên tiến. Các quốc gia này trở nên sử dụng đòn bẩy quá mức và theo đuổi các biện pháp tài chính khác nhau để kiếm tiền từ khoản nợ. Đối với các nền kinh tế mới nổi, điều quan trọng là tìm kiếm một danh mục đầu tư đa dạng hơn và tránh rủi ro từ các chính sách của ngân hàng trung ương G7.

Theo truyền thống, các tài sản cứng như vàng đã cung cấp cho các thị trường mới nổi một hàng rào chống lại rủi ro tài chính. Trong thời đại tiền tệ mất giá trên diện rộng và nợ có chủ quyền gia tăng, Bitcoin cung cấp một kho lưu trữ giá trị và hệ thống thanh toán thay thế. Cho dù đó là tự khai thác hay đánh thuế những người khai thác, chính phủ có thể dự trữ Bitcoin thông qua nhiều kênh khác nhau để tạo ra hiệu ứng mạng lành tính.

Mặt khác, việc sử dụng Bitcoin độc lập và an toàn như một công cụ phòng ngừa rủi ro cho dự trữ ngoại hối ở các thị trường mới nổi có thể củng cố nền kinh tế của các quốc gia khác nhau dưới rủi ro và sự thao túng ác ý của thị trường tài chính toàn cầu, đồng thời giảm sự phụ thuộc vào viện trợ nước ngoài và tiếp xúc với các chính sách tiền tệ của chính phủ nước ngoài.miệng.

Mặc dù Bitcoin đã tồn tại hơn mười năm nhưng nó vẫn tồn tại nhiều vấn đề như biến động giá dữ dội. Vàng thực sự có chức năng sử dụng, nhưng mục đích duy nhất của Bitcoin là như một loại tiền tệ và kho lưu trữ giá trị, thứ hiếm khi được giao dịch trong thương mại thực tế. Một ngôi nhà trên cát lún khó có thể ổn định lâu dài và Bitcoin vẫn còn một chặng đường dài phía trước để trở thành một công cụ phòng ngừa rủi ro.