지난주(6월 17일~23일)는 지정학적 요인과 통화 정책 불확실성의 영향으로 시장 심리가 반복적으로 요동쳤고, 비트코인 가격도 격렬하게 변동했습니다. 트럼프 대통령의 연설과 지정학적 위험 지수 상승의 영향으로 비트코인 가격은 주중 최고가인 108,952.38달러에서 98,200달러로 하락했습니다. 시장의 공황은 명백했고, 이번 주 최대 하락률은 9.8%였습니다. 이스라엘과 이란이 "휴전 협정"에 도달하면서 시장 심리가 급변했습니다. 현재 비트코인은 상승세를 주도하며 단기간에 106,000달러를 돌파했고, 24시간 만에 4.33% 상승했습니다. 현재 가격은 105,291달러 선에서 안정세를 보이고 있습니다. (바이낸스 스팟, 6월 24일 15:30)

시장 해석

지정학적 폭풍 이후 위험 회피 증가, 금값 중장기 재정 적자 전망

6월 중순, 중동 분쟁이 격화되면서 전 세계적인 위험 선호 심리가 급격히 위축되었습니다. 비트코인 가격은 10만 달러 아래로 급락했고, 24시간 동안 청산된 금액은 11억 6천만 달러에 달했습니다. 25만 명이 넘는 투자자가 포지션을 청산해야 했습니다. 미국 주식과 암호화폐 등 변동성이 높은 자산들이 전반적으로 하락 압력을 받았고, 자금은 안전 자산으로 대거 유입되었습니다.

휴전 합의에 따라 시장 위험 심리가 빠르게 회복되면서 비트코인은 24시간 만에 4.5% 반등했고, 미국 주식도 동시에 반등했습니다. 하지만 금값은 미국 재정 건전성과 달러화에 대한 신뢰도에 더 큰 영향을 받았습니다. 뱅크오브아메리카(Bank of America)는 내년 금값이 온스당 4,000달러에 도달할 것으로 전망했습니다. 주요 요인으로는 미국 재정 적자의 지속적인 확대, 달러화의 위상에 대한 압박, 그리고 전 세계 중앙은행들의 금 보유량 증가가 있습니다.

현재 세계 중앙은행이 보유한 금의 미국 공공부채 대비 비중은 18%로 상승했고, 세계 외환보유액에서 금의 비중은 20%로 증가했습니다. 만약 미국 부채가 과잉 공급되고 재정적자가 수렴하기 어려워진다면, 안전자산이자 인플레이션 억제 효과가 있는 금의 가치는 자본의 지속적인 선호를 받을 것입니다.

중동 휴전으로 위험 감수 심리가 회복되면서 BTC가 10만 6천 달러 위로 반등

6월 중순, 이스라엘과 이란 간의 갈등이 심화되면서 세계 지정학적 위험 지수는 158까지 치솟았고, 비트코인은 10만 달러 아래로 떨어지면서 네트워크 전체에서 11억 6천만 달러의 현금화가 발생했습니다. 6월 24일, 양측이 휴전 협정을 체결한 후 위험 심리는 빠르게 회복되었습니다. 비트코인은 24시간 만에 4.5% 반등하여 10만 6천 달러로 복귀했고, 이더리움과 솔라나(SOL)는 동시에 5~7% 상승했으며, 암호화폐 전체 시가총액은 하루 만에 3% 반등했습니다.

6월 23일 기준, 비트코인 현물 ETF는 5일 동안 13억 달러의 순유입을 기록하며 기관 투자자들의 신뢰가 회복되었음을 시사했습니다. 파생상품 조달금리는 플러스로 전환되었고, 강세론자들이 시장을 장악했습니다. 이번 휴전으로 가장 큰 단기 불확실성이 해소되었습니다. 비트코인은 "위험 자산"과 "디지털 금"의 특성을 모두 갖추고 있습니다. 시장 전망은 10만 8천 달러의 저항선과 거시경제 변수에 집중되어 있습니다.

파월 매파의 목소리: 관세가 인플레이션의 새로운 위험이 되고, 연준의 금리 인하 기대가 다시 도전받고 있다

연준은 이번 회의에서 금리를 4.25~4.5%로 동결했습니다. 파월 의장은 기자회견에서 관세가 인플레이션에 미치는 후행적 영향을 거의 강조하지 않았으며, 새로운 관세가 물가 상승을 계속 부추길 수 있다고 트럼프 대통령에게 경고했습니다. 파월 의장은 인플레이션이 하락할 것이라는 "충분한 확신"이 생길 때까지는 금리 인하를 고려하지 않겠다고 분명히 밝혔으며, 이는 "고금리가 장기간 유지될 것"이라는 기대감을 더욱 강화했습니다.

연준의 점도표는 2025년에 두 차례의 금리 인하 가능성을 여전히 보여주고 있지만, 시장은 이를 "구두 유화"로 해석하고 있으며, 실제 정책 방향은 매파적입니다. 이로 인해 미국 3대 주요 주가 지수는 하락했고, 채권 수익률은 변동성이 커졌으며, "스태그플레이션" 위험에 대한 시장의 우려가 커졌습니다.

암호화폐 시장의 경우, 단기 유동성 압박과 달러화 강세가 위험 자산의 성과를 저해했습니다. 그러나 장기적으로 관세가 인플레이션을 지속적으로 상승시킬 경우, "디지털 금"이라는 속성과 비트코인과 같은 암호화폐 자산의 안전 자산 수요가 시장의 관심을 다시 끌 수 있습니다. 앞으로 몇 달 동안 연준의 정책과 인플레이션 데이터는 시장 기대치를 계속 지배할 것이며, 거시경제적 불확실성은 크게 증가할 것입니다.

Circle의 주가가 급등했고, 스테이블코인 규제 법안이 상원을 통과하면서 상장이 540% 이상 증가했습니다.

지난주 미국 상원은 GENIUS 스테이블코인 법안을 높은 찬성률로 통과시켜 암호화폐 산업 규제 과정에서 중요한 이정표가 되었습니다. 이 긍정적인 소식에 힘입어 세계 최대 스테이블코인 발행사인 서클(CRCL)의 주가는 하루 만에 34% 상승하여 시간 외 거래에서 211.87달러로 최고치를 기록했습니다. 6월 5일 상장 이후 누적 상승률은 540%를 넘어섰고, 시가총액은 480억 달러를 돌파했습니다. 시장은 일반적으로 당일 CRCL의 거래량이 6천만 주까지 급증할 것으로 예상하고 있으며, 투자자들은 규제 당국의 배당금 지급에 대한 기대감에 부풀어 있습니다.

이 법안이 규정 준수 기준을 확립함에 따라 Circle과 그 주력 상품인 USDC 스테이블코인이 가장 먼저 수혜를 입을 것으로 예상되며, 스테이블코인의 주류화 추세는 더욱 가속화될 것입니다. Matrixport가 출시한 독점적인 USD 계좌 기능은 전 세계 사용자에게 원클릭 계좌 개설, 편리한 이체, 효율적인 결제 서비스를 제공하여 기관과 개인이 규정을 준수하며 USD 스테이블코인 자산을 구성할 수 있도록 강력한 지원을 제공합니다. 스테이블코인 업계의 새로운 규제 변화에 직면하여, 규정을 준수하고 효율적으로 USD 자산을 관리하는 방법은 글로벌 펀드의 새로운 방향이 되었습니다.

시장 핫스팟

BTC 옵션 분기 인도가 다가오고 있으며, Deribit 데이터에 따르면 가장 큰 어려움은 10만 달러입니다.

이번 주 금요일, 데리비트(Deribit)는 최대 140억 달러 규모의 이번 분기 최대 규모의 BTC 옵션 인도를 기록할 예정입니다. 현재 풋/콜 비율은 0.7로, 전반적인 시장 심리가 중립에서 강세로 전환되었음을 시사합니다. 최대 손실 지점(Max Pain Point)은 10만 달러로, 이 가격대에서 옵션 보유자의 전반적인 손실은 미미함을 의미합니다.

미국 상원은 GENIUS 법안을 높은 찬성률로 통과시켜 스테이블코인 규제에 있어 상당한 진전을 이루었습니다.

6월 중순, 미국 상원은 달러 연동 스테이블코인에 대한 규제 준수 감독을 위한 명확한 틀을 마련하는 'GENIUS 스테이블코인법'을 68대 30으로 통과시켰습니다. 이 법안은 초당적 지지를 받아 하원 심의를 위해 회부되었습니다. 이 새로운 법안은 USDC와 USDT와 같은 주류 달러 스테이블코인을 포함하여 스테이블코인 발행자에 대한 엄격한 준비금, 투명성 및 규제 준수 요건을 규정합니다. 이러한 정책 추진은 "디지털 달러"가 미국 정부에 의해 공식적으로 인정될 것이라는 신호를 보내며, 비트코인에 대한 장기적인 지지 기반을 형성할 것입니다.

멀티자산 스팟 암호화폐 ETF 승인 가능성이 크게 높아졌고, 시장 심리도 확연히 좋아졌습니다.

블룸버그 애널리스트 제임스 세이퍼트와 에릭 발추나스의 최근 의견에 따르면, 미국 증권거래위원회(SEC)는 XRP, SOL, DOGE, LTC, ADA 등 다양한 현물 암호화폐 ETF 승인에 더욱 적극적으로 나섰습니다. 애널리스트들은 이러한 주류 자산 ETF의 승인 확률을 90% 이상으로 끌어올렸으며, SEC가 이에 더욱 적극적으로 협조할 의향을 보이고 있다고 분석했습니다. 유일한 예외는 규제 불확실성으로 인해 승인 확률이 60%에 불과한 SUI입니다.

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