트럼프 행정부의 주도로 미국은 암호화폐 자산을 주류 금융 시스템에 통합하는 데 박차를 가하고 있습니다. 8월 1일, 상품선물거래위원회(CFTC)는 "크립토 스프린트(Crypto Sprint)" 규제 이니셔티브를 공식 출범시켰고, 8월 5일에는 CFTC 등록 선물 거래소(DCM)의 규정 준수 거래에 현물 암호화폐 자산을 포함하도록 제안했습니다. 이러한 움직임은 현물 시장의 오랜 규제 모호성을 해소할 뿐만 아니라, 웹 3.0 산업의 규정 준수를 향한 명확하고 실현 가능한 길을 제시합니다.
CFTC 대행 의장 캐롤라인 팜은 공개적으로 "트럼프 대통령의 강력한 리더십 하에 CFTC는 연방 차원에서 디지털 자산 현물 거래를 촉진하고 SEC의 '암호화폐 이니셔티브'와 협력하기 위해 노력하고 있습니다."라고 밝혔습니다. 이 성명은 강력한 신호를 보내고 있습니다. 즉, 미국 규제가 "방어적 억제"에서 "기관의 수용"으로 전환되고 있으며, DeFi, 스테이블코인, 온체인 파생상품과 같은 웹 3 인프라에 대한 전례 없는 규정 준수 기회가 제공되고 있다는 것입니다.
현물 계약 합법화: 암호화폐 시장 제도화의 시작점
오랫동안 미국 규제 시스템은 현물 암호화폐 거래에 대한 통합적인 감독 체계를 갖추지 못했습니다. BTC와 ETH와 같은 암호화폐 자산 거래는 주로 해외 플랫폼이나 무허가 국내 거래소에 집중되어 왔습니다. 이러한 감독 부재는 투자자 권리 보호를 어렵게 할 뿐만 아니라, 막대한 기관 자금의 투자 기회를 놓치게 만듭니다.
CFTC의 "Crypto Sprint" 이니셔티브는 이러한 어려움을 해결하는 것을 목표로 합니다. 핵심 구성 요소 중 하나는 CFTC에 등록된 선물 거래소(DCM)에 비증권형 암호화폐 자산에 대한 현물 계약의 합법적인 상장을 촉진하는 것입니다. CFTC는 이러한 플랫폼의 현물 암호화폐 거래를 승인함으로써, 2021년 FTX 사태와 바이낸스의 지속적인 규제 혼란 이후 기관 투자자들의 신뢰를 점차 잃어가고 있는 무면허 또는 해외 거래 플랫폼에 대한 오랜 의존을 해소하는 규제 준수형 대안을 시장에 제공합니다. 따라서 이 정책은 기관 투자자들이 암호화폐 시장에 더욱 합법적이고 투명하며 공정하게 진입할 수 있는 기회를 제공하며, 대규모 디지털 자산에 투자할 수 있는 길을 열어줍니다.
CFTC에 따르면, 상품거래법 제2조(c)(2)(D)항은 레버리지, 증거금 또는 자금 조달과 관련된 모든 상품 거래는 등록된 DCM(거래소)을 통해 이루어져야 함을 명시적으로 규정하고 있습니다. 이 조항은 암호화폐 현물 계약의 합법적 상장을 위한 탄탄한 법적 기반을 제공하고 시장에 절실히 필요한 규제적 확실성을 제공합니다. 이러한 프레임워크 하에서 Coinbase와 같은 중앙화 거래소나 dYdX와 같은 온체인 파생상품 프로토콜은 DCM 등록을 통해 규제 승인을 받을 수 있습니다.
이 정책은 또한 기존 금융 기관이 암호화폐 시장에 진입할 수 있는 규정 준수 채널을 열어줍니다. DCM을 대표하는 시카고상품거래소(CME)는 이미 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 선물 시장을 위한 완벽한 인프라를 갖추고 있습니다. 현물 계약이 승인되고 출시되면 기관 투자자들에게 암호화폐 거래를 위한 원스톱 진입점을 제공하여 기존 자본의 유입을 가속화할 것입니다.
SEC와 CFTC가 힘을 합쳤다: 규제 조정으로 확실성이 확보된다
지난 몇 년간 미국 암호화폐 시장의 가장 큰 규제 과제 중 하나는 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC) 간의 중복되고 모호한 책임 문제였습니다. 프로젝트들은 종종 SEC의 규제 준수 압박과 CFTC의 상품 거래 규정을 동시에 충족해야 하므로, "샌드위치식" 또는 "중복된 시행"이라는 규제 딜레마가 발생하여 자원이 고갈되고 불확실성이 커집니다.
이 "암호화폐 스프린트"는 처음으로 명확한 신호를 보냅니다. CFTC가 SEC와 긴밀한 협력 메커니즘을 구축하여 암호 자산(증권 또는 상품)의 법적 속성, 보관 표준 및 거래 준수 요구 사항을 공동으로 명확히 하고, 이를 통해 시장 참여자에게 통일되고 예측 가능한 준수 경로를 제공할 것입니다.
"스프린트"는 가속화된 규제 속도를 상징할 뿐만 아니라, 수동적인 방어에서 적극적인 협력으로의 규제 사고방식의 전환을 의미합니다. 웹 3 프로젝트의 경우, 이는 더 이상 단순한 "규제 관찰 기간"이 아니라 기관 간 협력을 위한 전례 없는 창구입니다. CFTC는 8월 18일 마감 시한을 정하고 "등록된 암호화폐 거래소(DCM)에 현물 암호화폐 계약 상장" 제안에 대한 시장 의견을 공개적으로 수렴했습니다. 참여자들이 신속하게 의견을 제출하면 향후 규제 사각지대를 피할 수 있을 뿐만 아니라 규제의 구체적인 방향에 영향을 미칠 수도 있습니다.
한편, SEC의 "프로젝트 크립토(Project Crypto)"는 "크립토 스프린트(Crypto Sprint)"와 긴밀히 협력하여 통합된 연방 규제 체계 구축, 증권과 상품의 구분 명확화, 그리고 여러 자산군을 동시에 거래할 수 있는 "슈퍼 앱" 개발 촉진을 목표로 하고 있습니다. 이 개념이 구현되면 향후 거래 플랫폼은 주식, 비트코인, 스테이블코인, 스테이킹 서비스 등 암호화폐 관련 금융 서비스를 단일 라이선스로 "원스톱 서비스"로 합법적으로 제공할 수 있게 됩니다.
관련 자료: " SEC의 프로젝트 크립토를 통해 판단한 트럼프의 의도 "
SEC 위원장인 폴 애킨스와 위원인 헤스터 피어스도 공개적으로 지지를 표명하며, 이를 "금융 시스템의 온체인화를 촉진하는 역사적 전환점"이라고 칭했고, 스테이블코인 감독, 암호 자산 보관, 규정 준수 토큰 발행 등 주요 분야에서 구체적인 규칙 제정을 가속화할 것이라고 밝혔습니다.
이러한 이중 규제 프레임워크는 미국에서 수년간 암호화폐 자산과 관련하여 "당신은 증권이라고 하고 나는 상품이라고 한다"는 식의 혼란스러운 상황을 종식시키고 전 세계적으로 명확하고 복제 가능한 규정 준수 모델을 확립할 것으로 기대됩니다.
더 중요한 것은, 이는 웹 3.0 프로젝트가 더 이상 "지뢰를 밟고 규칙을 위반"할 수 없다는 것을 의미합니다. 명확한 등록 절차, 규정을 준수하는 보관 및 감사 시스템을 통해, 웹 3.0 프로젝트는 주류 금융 시스템에 진정으로 통합되고 온체인 자산과 실물 금융을 연결할 수 있습니다.
요약하다
지난주 미국 정부는 암호화폐 분야에 전례 없는 강력한 신호를 보냈습니다. 백악관은 공식적으로 "디지털 자산 전략 보고서"를 발표했고, 증권거래위원회(SEC)는 "프로젝트 크립토"를 시작했으며, 상품선물거래위원회(CFTC)는 "크립토 스프린트"를 출범시켰고, 현물 계약의 규정 준수 상장을 촉진하기 위한 의견을 공개적으로 수렴했습니다. 동시에 백악관은 은행이 암호화폐 회사를 차별하는 것을 금지하는 드문 성명을 발표했습니다. 이는 단순한 "완화"가 아니라 완전한 정책 전환입니다.
한때 SEC는 암호화폐 프로젝트에 가장 큰 규제적 그늘을 드리웠습니다. 이제 SEC는 CFTC와 힘을 합쳐 웹 3.0을 위한 통합 규제 프레임워크를 구축하고 있습니다. 육안으로 확인할 수 있는 것은 역사적인 구조적 변화입니다. 모호함에서 명확함으로, 억압에서 지원으로, 그리고 불분명한 영역에서 연방법 제정으로 전환되고 있습니다.
이번에는 규제 기관만이 달려드는 것이 아니라 모든 Crypto Builder가 달려듭니다.
