우선 객관적인 조건이 달라서 업계에서 알 만한 자료가 별로 없는 것 같습니다 Web2 업계에서는 직접 대면해서 소통을 해야 하는데 Web3 업계에서는 그런 조건이 없기 때문에 ; 또한 Web2에서는 Web3에서 할 수 없는 재무 제표 분석, 준수 분석 등도 할 수 있으므로 객관적인 조건이 다릅니다.

둘째, 논리가 다르고 전통 산업은 소득률, 연간 생산량 및 기타 비즈니스 정보를 확인해야 하지만 이 산업에서는 소득률이 필요하지 않으며 Web3 산업은 이점이 있습니다. 즉, 그 가치는 필요하지 않습니다. 이익으로 측정되는 것이 아니라 소득으로 뒷받침되어야 합니다.. 이것은 전통적인 것과는 다른 논리이지만, 이 논리는 여전히 확립될 수 있다고 생각합니다.

Larry：모두가 팀의 요소를 언급했습니다.팀의 관점에서 두 가지 질문이 있습니다. 2. 익명의 팀 프로젝트에 대해 어떻게 생각하십니까?

Todd：A&T 펀드의 입장에서 우리는 이 두 가지 상황에 대해 No라고 말하고 익명의 프로젝트에 투자하지 않으며 동시에 두 개 이상의 프로젝트를 진행하는 것을 받아들일 수 없습니다. 강세장에서는 엔젤에서 익명의 팀 프로젝트를 몇 개 가지고 있습니다. 익명은 그가 쉽게 탈출할 수 있도록 하는 것이라고 생각합니다. 그가 아무 말을 하면 그는 너무 많은 책임을 질 필요가 없으며, 그에게 무슨 일이 일어날 것입니다. .이 유형의 투자는 분명히 추가 위험에 노출됩니다. 2~3가지 프로젝트는 초기 투자의 핵심은 사람에 대한 투자라고 생각합니다. 이 사람은 2~3개의 프로젝트를 진행하고 있는데 에너지가 흩어졌을 텐데, 정말 이 상황을 받아들일 이유를 찾을 수 없습니다.

Larry：이 산업은 빠르게 변화하고 프로젝트의 수명 주기는 매우 빠르게 회전하기 때문에 질문하겠습니다. 그가 이미 한 프로젝트를 수행한 다음 다른 프로젝트를 수행했으며 프로젝트 경험이 있기 때문에 내러티브를 다시 묘사할 수 있습니까? 2차 작업을 할 때 꼭 해야 할 이유가 하나 더 있다면?

Todd：이 상황은 괜찮습니다.이 사람이 이전에 완료 한 사건이 매우 성공적이었고 성공 후 철회 할 수 있다면이 상황은 괜찮다고 생각합니다. A&T 펀드 차원에서 우리는 귀사의 이전 사례가 비교적 성공적이었음에도 불구하고 여전히 이전 사례에서 완전히 철회하지 않은 것을 받아들일 수 없어야 합니다.

Larry：성공했지만 하나만 선택할 수 있죠?

Todd：네, 에너지가 집중되길 바라기 때문에 집중해야만 최상의 결과를 낼 수 있다고 생각하고 그렇지 않으면 특히 좋은 효과를 내기 어렵다고 생각합니다.

Larry：가장자리와 모서리가 매우 선명합니다. 자, 그럼 다음으로 Henry의 요점을 알아봅시다.

Henry：우리는 기본적으로 익명의 팀에 투표하지 않습니다. 익명의 팀은 익명으로 간주됩니다. 투자자에게 익명일 수 없습니다. 그렇지 않으면 Web3가 초기에 사람들에게 투자하고 있기 때문에 누구에게 투표했는지 알 수 없습니다. 당신이 누구인지 말하지 않으면 어떤 배경인지, 당신의 상황이 무엇인지, 팀의 상황이 무엇인지 말하지 않고 직접 PPT를 가져 와서 우리 프로젝트가 성공할 수 있다고 말하는 이유는 무엇입니까? 우리가 당신을 믿어야 합니까? 따라서 익명 팀인 경우 외부 세계에 익명으로 표시한 다음 투자자에게 신원을 공개하면 고려하겠지만 완전히 익명이어야 하며 투자자에게 자신의 우리는 분명히 No라고 말합니다. 우리는 이 현상을 두 개 이상의 프로젝트의 팀 및 창립자로 보고 싶지 않지만, 방금 말씀드린 것처럼 매우 성공적인 프로젝트가 있으면 거의 다음 프로젝트에서 작업을 시작할 수 있습니다. 이런 일을 하는 창업자들이 상당히 많고 성공한 창업가들도 잇달아 있기 때문에 이 문제는 여전히 개인의 경우에 달려 있다.

Forest：저도 이 두 분과 같은 의견입니다. 물론 익명의 팀도 성공했지만 확률이 너무 낮고, 연쇄창업가 쪽이 더 확실하긴 한데 그의 경험이 좋은지 나쁜지는 구분해야 할 수도 있습니다. . 그가 전에 시작한 모든 사업은 맛보기였습니까? 당신이 겉만 번지르르르르르르르르르르한 연쇄 창업가라면 꽤 나쁘다고 생각합니다. 하지만 매번 자신이 하는 일을 알고 전력을 다하고 그 과정에서 많은 경험을 쌓았다면 한 번 실패하더라도 두 번째 성공 확률은 사람보다 높을 것이다. 사업을 시작한 적이 없는 사람도 훨씬 더 커질 것입니다. 사실, Web3 프로젝트는 결국 관리, 재정, 권리 및 책임의 일부 할당을 포함할 것입니다. 사업을 시작한 적이 없는 사람들은 이 분야에 대한 경험과 지식이 거의 없습니다. 여러 프로젝트를 관리하는 창업자에게 이 사업에 최선을 다하지 않으면 알바를 최선을 다해 할 수 없을 것 같고, 투자자도 부모가 아니므로 아무도 돈을 지불하려 하지 않는다. 기업가적 시행착오.

Larry：우리는 항상 Web3 산업에서 '코드가 법이다'라고 말해왔습니다. Web3 투자는 정말 투자일까요? 팀이 있지만 제품이 없는 프로젝트를 여기에 배치하면 제품이 형성되었지만 자체 팀을 공개하지 않으려는 프로젝트도 있습니다. 그렇다면 어떻게 선택하시겠습니까?

Forest：사람들은 투자가 사람에 대한 투자라고 말하지만 저는 그렇게 생각하지 않습니다. Web3에서는 트렌드를 봐야합니다 바람은 사람보다 크고 바람도 잃을 것입니다 Web3의 많은 사람들이 그렇게 많은 돈을 벌 수 있습니다 Web2의 사람들보다 낫기 때문입니까? 물론 그렇지 않습니다. 단지 우리가 트렌드 산업에 속해 있기 때문입니다. 따라서 트랙 선택이 팀보다 중요하고 팀이 두 번째로 중요합니다. 그렇다면 또 다른 질문이 있습니다. 투자는 사람에 대한 투자입니다. 투자 관리자가 왜 이 사람을 발견할 수 있습니까? 이 사람이 좋은지 아닌지 어떻게 판단할 수 있겠습니까? 트랙이 상대적으로 단순하지만 사람을 판단하기 어렵다는 것을 어떻게 보십니까? 그의 이전 능력이 새로운 비즈니스를 수행하는 데 지원할 수 있는지 여부를 판단하는 것은 매우 어렵기 때문입니다. 이전에 비교적 좋은 이력서를 가지고 있었다고 해도 열심히 공부하고 큰 공장에 다니고 차근차근 일했기 때문일 수도 있고 운이 좋다고 해서 그의 능력이 남들보다 강해지는 것도 아니고 새로운 환경에서 일할 수 있다는 뜻인가요? 업계에서 새로운 것을 만드세요. 그래서 저는 "투자는 사람에 대한 투자"라는 말에 동의하지 않습니다.

Todd：이 제품이 2019년에 등장한 UNI와 같은 상태에 있다면, 그 시점에서 시장의 모든 프로젝트와 비교할 때 UNI가 동일하지 않기 때문에 방아쇠를 당길 수 있기 때문입니다. UNI는 정말 DEX를 체인으로 옮길 수 있고, 대부분의 오더북은 이 문제를 해결할 수 없습니다.그런 경우에 직면하면 제품을 내 앞에 놓을 수 있다면 갈 것이라고 생각하고 방아쇠를 당기다. 하지만 그 외에 시장에 나와 있는 대부분의 평범한 제품에 대해서는 No라고 말하고 매우 희귀한 제품에 대해서는 Yes라고 말할 수 있습니다.

Henry：프로젝트가 성공할 수 있는지 여부는 설립자와 팀과 밀접한 관련이 있지만 이 두 가지는 상호 작용하는 것이며 해당 리소스와 기능이 자신이 원하는 것과 일치하는지 여부를 판단해야 합니다. 투표를 하느냐 마느냐의 문제는 다시 원점으로 돌아가 자신의 아이디어, 내러티브를 생각해내고 이 내러티브가 자신과 일치하는지 확인해야 하며, 가장 중요한 것은 해당 팀이 이 프로젝트에 적합한지 여부입니다. 사물팀. 그러니까 이 사람의 능력만 그런 게 아니라, 큰 공장에는 권력자들이 너무 많은데, 큰 공장이 반드시 웹3를 성공하는 것은 아니고, 종합적인 판단을 내리기 위해서는 그들을 하나로 묶어야 한다.

Larry：다음은 주관적인 질문입니다 암호화폐 VC의 트랙에서 실사 완료는 무엇이라고 생각하십니까? 왜?

Joanna：현재 시장의 실사, 특히 안전의 관점에서 볼 때 대형 프로젝트의 안전 측면에 대한 실사는 충분히 철저하지 않고 충분히 신중하지 않다고 생각합니다. 물론 이것은 VC만의 문제가 아니라 감독이 제대로 이루어지지 않고 감사가 아직 기준에 도달하지 못한 것입니다. 우리는 초기 프로젝트 당사자들이 자체 자금을 사용하는 방법을 모릅니다.이 프로젝트 당사자들이 모금한 자금입니다. 어디에 사용됩니까? 안전 해요? 호스팅이 있나요? 블랙박스들입니다. 따라서 안전성 측면에서 점수를 매긴다면 4~5점 정도로 상대적으로 낮아야 한다.

Forest：이 문제의 완성에 관한 한 3-4 점을 얻습니다. 강세장에서는 모든 사람이 매우 높은 순위에 있으며 FOMO를 할 수 없고 FOMO 없이는 할 수 없습니다. 그 당시에는 승려가 너무 많고 음식이 너무 적고 실사가 불완전 할 것 같아서 모두 내가 기차를 탈 것이라고 생각했습니다. 사실 화폐계 대부분의 VC의 AUM은 높지 않아 코드 감사, 기술 솔루션, 비즈니스 모델, Tokenomics 등 종합적인 팀을 구성하기 어렵다. 역할을 스스로. 이해하지 못하는 프로젝트를 만났을 때 친구에게 살펴봐달라고 부탁하세요.그것을 읽는 사람은 그다지 전문적이지 않을 수 있습니다.그들은 당신에게 문제가 없다고 말하고 결정을 내립니다. 이것은 매우 일반적인 상황이며 3-4 점만 부를 수 있습니다.

Henry：나는 상대적으로 낙관적일지도 모르지만 그냥 패스 라인으로가는 느낌 인 5-6 점을 줄 것입니다. 결국, 이 Web3 산업에서 우리 거래의 대부분은 초기 단계 프로젝트이며 실사의 깊이는 투자가 감수할 수 있는 위험과 일치하며 이는 합리적인 것으로 간주됩니다. 강세장의 축복 아래 위험 성향이 있기 때문에 기본적으로 자격이 있지만 위험하기 직전입니다. 시장이 냉각되고 속도가 느려진 지금 모두가 실사의 깊이에 더 많은 관심을 기울였기 때문에 업계는 오류를 수정할 수 있는 능력이 있습니다 개별 사례의 위험에 뒤처져 있지만 여전히 진행 중입니다 동적 조정. , 현재 산업 개발 수준의 균형을 유지합니다.

Todd：강세장에서는 4~5포인트, 약세장에서는 7~8포인트라고 말하고 싶습니다. 방금 말씀하신대로 강세장에서 배분을 잡아야 하고, 약세장에서 2라운드, 3라운드 수다를 떨 시간이 있고, 객관적인 조건도 다르고, 자연스러운 깊이도 다릅니다.

Larry：간단하게 요약하려면 다음을 수행하십시오.