편집자 주: 이 기사의 출처는지광대학교(ID: gh_37c9e0eaf00a), 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.

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지광대학교(ID: gh_37c9e0eaf00a)

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10월 15일, Lebit Mining Pool(BTC.TOP)의 창립자이자 비트코인 ​​전도사이자 대형 채굴자인 Jiang Zhuoer가 특별 게스트로 Shanghai Diyi가 주최하는 생방송 이벤트에 참여했습니다. 그래픽 카드 마이닝?

다음은 Jiang Zhuoer의 Q&A 섹션 녹취록입니다.

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그래픽 카드 투자 기회

진행자, Apple, 상하이 Quyi 투자부: 그래픽 카드 채굴은 최근 시장에서 뜨거운 화제입니다. Quyi는 아주 일찍 그래픽 카드 사업을 개발했으며 Jiang 씨는 그래픽 카드의 핵심 레이아웃도 만들었습니다. 비즈니스를 결합하는 방법에 대해 이야기하십시오. 올해의 그래픽 카드 투자 기회를 찾았습니까?

Lebit Mining Pool CEO Jiang Zhuoer: 우선, 저는 그래픽 카드의 투자 기회를 발견했을 뿐만 아니라 궤도에 올랐습니다.

나와 친숙한 친구들은 내 투자 대상 비율이 공개, 주로 BTC+BCH+ETH라는 것을 알고 있습니다. 그리고 2013년에 서클에 들어갔을 때 처음 구입한 것은 그래픽 카드 마이닝 머신의 낮은 위험도를 주로 고려하여 두 대의 그래픽 카드 마이닝 머신이었습니다.

두 번째 포인트는 그래픽 카드 마이닝 머신이 비표준 제품이라는 것입니다. 그래픽 카드 마이닝 머신의 각 배치에 있는 그래픽 카드 모델은 동일한 모델이 수만 또는 수십만 개인 비트코인 ​​마이닝 머신과 달리 약간 다릅니다. 하나의 그래픽 카드 마이닝 머신은 광산에 대한 요구 사항이 비교적 높은 S9 마이닝 머신 3대의 공간을 차지할 수 있으며 소수의 광산만이 그래픽 카드를 수용할 수 있습니다. 예측 가능한 긴 시간 동안 많은 수의 그래픽 카드를 배치하는 것은 매우 어렵고 빠른 위치 축적이 어렵습니다. 그래서 예전부터 그래픽카드 채굴기를 많이 쌓아두지 않았고, 외부에 팔지도 않고 직접 채굴하고 있습니다.

시장에는 새로운 핫스팟과 새로운 개념이 너무 많고 하나씩 분석하면 한 사람이 분석을 완료할 수 없기 때문에 시장에서 기회를 찾기가 매우 어렵습니다. 이 뜨거운 DeFi 유동성 채굴처럼 여전히 매우 유망하지만 합리적인 관점에서 분석하는 것은 의미가 없습니다.

유동성 채굴의 등장은 사실 탈중앙화 거래소인 DEX의 문제 때문이다. 중앙 집중식 거래소에서는 매우 낮은 비용으로 주문을 한 후 철회할 수 있습니다. 하지만 탈중앙화 거래소라면 주문을 하고 취소하는 행위를 체인에 올려야 하고, 체인이 느리고 수수료가 높아 DEX에서 보류 중인 주문을 수행할 수 없다.

나중에 누군가가 AMM 방식을 생각해냈는데, 일반 교환 주문을 사용하는 대신 수요와 공급 곡선을 통해 실제로 거래가 발생할 때만 체인에 있어야 하고 거래가 없을 때는 그렇지 않습니다. TPS 상한의 문제를 해결하기 위한 흐름 풀.

AMM 방식은 유동성 공급자, 즉 최종적으로 "비영구적 손실"이라는 새로운 것을 생성하는 "농부"가 부담하는 가격 차이 손실을 이전하는데, 이는 본질적으로 주문의 깊이가 충분하지 않기 때문에 발생합니다. "농민"이 이러한 손실을 입은 후에는 보상을 받아야 하며 보상 방법은 거래소의 지분을 유동성 공급자에게 분배하는 것입니다. 일단 모든 것이 순환되면 자본 디스크를 형성할 것이고 장기적으로 이 거품은 터질 것입니다.

DEX는 어떤 의미가 있는데 CEX를 보완할 수 있고, 중앙화 거래소에서 찾기 힘든 일부 롱테일 토큰으로 갈 수 있지만 주류 거래소가 될 수는 없습니다. 미리 분석해보면 유동성이 무의미하다고 생각할 수 있지만 일단 이 펀드 모드에 들어가면 즉시 큰 핫스팟을 형성하고 사전에 알리기가 매우 어렵습니다.

더 의미 있는 방법은 새로운 플레이 방식과 새로운 기회가 나타날 수 있는 곳을 찾는 것입니다.

이것이 제가 이더리움에 관심을 갖는 이유입니다.

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그래픽 카드 마이닝 투자의 기본 논리

진행자: Jiang 씨는 "이번 강세장에서 이더리움의 최고 시장 가치가 비트코인을 능가할 가능성이 높다"고 예측한 적이 있습니다. 왜 그런 판단을 내렸는지 근본적인 투자 논리에서 분석할 수 있습니까? 그래픽 카드 마이닝 투자의 기본 논리는 무엇이라고 생각하십니까?

Jiang Zhuoer: 논리를 먼저 이야기하지 말고 사실을 먼저 이야기합시다. 마지막 강세장의 중간 단계에서 이더리움의 시가총액 최고가는 비트코인 ​​시가의 80%에 달했고, 가장 높은 활성주소는 비트코인의 약 2배에 달했다. 비트코인.

또한 이더리움은 비트코인보다 변동성이 크며, 이번 강세장에서 이더리움은 종종 다양한 흥미로운 점을 가지고 있어 이더리움의 총 시장 가치가 비트코인을 넘어설 가능성이 매우 높습니다.

이더리움에는 왜 온갖 흥미로운 것들이 항상 나타나는 걸까요?

우선 이더리움의 근본적인 가치를 파악해야 합니다. 비트코인이 제공하는 가치는 금전적 자유입니다.통화가 중국에 있든 미국에 있든 실제로 많은 자본 통제 규정이 있습니다.예를 들어 중국에서는 매년 미화 50,000달러만 교환할 수 있습니다. 자유 통화로서 전혀 제한이 없는 비트코인의 가장 큰 가치입니다.

이더리움의 가치는 무엇입니까? 이더리움 자체도 통화 자유도를 가지고 있으며, 높은 변동성은 통화 자유도에 어느 정도 영향을 미치겠지만, 이-이더리움 스마트 계약을 보완할 다른 무언가를 제공합니다.

이때, 방금 말씀드린 것처럼 이익이나 이익을 위해 더 많은 기회를 창출할 대상을 찾아야 합니다. 이더리움과 마찬가지로 기회는 계약의 자유를 통해 계속해서 나타날 것입니다.이것이 이더리움의 기본 논리입니다.

둘째, 이더리움을 직접 구매할 수 있는 자금이 매우 제한되어 있습니다. 마이닝에 가면 많은 자금을 사용하여 마이닝을 위한 모금 노드가 될 수 있고, 수익을 낸 후 수익의 일부를 얻을 수 있습니다.

강세장에서는 이더리움이 계속 정체될 것으로 예상할 수 있습니다. 이더리움의 정체는 비트코인의 정체와 다른데, 비트코인은 확장이 가능하지만 여러 가지 이유로 확장이 안 되는 반면 이더리움은 확장이 매우 어렵습니다. 이제 이더리움 스마트 계약의 부작용으로 인해 각 트랜잭션은 비트코인보다 훨씬 더 많은 컴퓨팅 리소스를 소비합니다. Ethereum의 확장은 전체 시스템의 복잡성 증가를 가져올 2.0 샤딩까지 기다려야 할 수도 있습니다. 따라서 이더리움이 정체되는 시기에 이더리움 채굴기에 투자하면 얼마 전의 2배에서 3배에 이르는 매우 높은 수익을 얻을 수 있습니다.

초기에 그래픽 카드 마이닝 머신에 투자한 이유는 무엇입니까? 새로운 시장에 처음 진입할 때 시장은 거의 알려지지 않았으므로 위험이 적은 몇 가지 접근 방식을 먼저 고려하십시오. 그래픽 카드 마이닝 머신의 낮은 위험은 모두 CPU, 하드 디스크, 마더보드 및 가장 중요한 그래픽 카드와 같은 범용 하드웨어라는 것입니다. 과거 데이터에 따르면 그래픽 카드는 매년 약 30% 감가 상각되며 정상적인 상황에서 2~3년 동안 채굴된 그래픽 카드의 잔존 가치는 여전히 30%입니다. 이때 그래픽 카드를 리퍼하거나 GPU와 비디오 메모리를 제거하고 새 카드를 시장에 내놓으면 여전히 일정한 잔존 가치가 있습니다. 무어의 법칙이 점차 실패함에 따라 그래픽 카드 하드웨어의 업데이트는 점점 느려지고 하드웨어 제거 속도는 점점 느려질 것입니다. 이것이 그래픽 카드 마이닝 머신에 대한 투자의 기본 논리입니다.

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그래픽 카드 마이닝 타이밍

진행자: 예전에는 그래픽 카드 시장이 매우 뜨거웠지만 지금은 다시 평온한 단계로 돌아왔고 투자 회수 기간은 1년 이상으로 점차 길어졌습니다. 이렇게 변화하는 시장에 직면한 지금이 시장에 진입하기에 적기인가? Jiang 씨는 광산 업계의 최고 광부이며 많은 그래픽 카드를 구입했습니다. 그래픽 카드 투자를 기반으로 현 단계에서 그래픽 카드 투자 레이아웃에 대한 견해를 공유하십시오.

Jiang Zhuoer: 지금이 그래픽 카드 마이닝에 적기입니다.

첫 번째 이유는 이더리움이 현재 느린 강세장의 초기 단계에 있기 때문입니다. 통화 가격은 2019년에 회복되고 통화 가격은 2020년에 천천히 상승할 것입니다. 더 분명한 강세장은 2021년에서 2022년 사이일 수 있습니다. 이때 광부들이 코인을 비축하는 것이 더 나은 선택입니다.

두 번째 이유는 그래픽 카드 채굴기가 비트코인 ​​채굴기와 같지 않기 때문입니다. 다음은 그래픽 카드 제조업체가 광부를 환영하지 않는 이유에 대한 추가 설명입니다. 2017년에는 채굴이 매우 인기가 있었는데, 채굴자들이 시중의 그래픽 카드를 거의 다 사들였고, 게이머들이 카드를 사는 가격이 매우 높았는데, 이때 시장 점유율이 영향을 받아 매우 골칫거리였습니다.

ASIC을 시도하는 업계 일부 제조업체도 있지만 이는 그래픽 카드를 재생성하는 것과 같으며 비용이 많이 들고 잔존 가치가 없어 시장에서 실제로 받아들이지 않습니다. ASIC화의 유일한 장점은 큰 강세장이 있을 때 이더리움이 비트코인의 총 시장 가치를 초과하고 싶다면 여러 번 상승하여 시장을 점유할 수 있다는 것입니다.

세 번째 요점은 매우 중요합니다. 버블 단계에서 그래픽 카드 마이닝 머신을 구입하지 마십시오.

예를 들어, 얼마 전 그래픽 카드가 뜨거웠을 때 마이닝 머신을 구입하는 것이 비용 효율적이지 않았습니다. 가장 전형적인 예는 2018년에 20,000~30,000비트 마이닝 머신을 구입하는 것으로, 결코 갚을 수 없을 것입니다. 거품이 상대적으로 높으면 선물을 주문할 수 있습니다.예를 들어 당시 선물을 주문했을 때 거품이 발생했을 때 실제로 시간을 가격으로 교환했습니다. 이때 거품이 가장 많이 나는 시간을 피하여 상품을 먼저 주문합니다.

그래픽 카드를 구입한 후에는 Nvidia의 3000 시리즈와 AMD의 6000 시리즈를 포함하여 Nvidia와 AMD의 새로운 그래픽 카드에 더 많은 관심을 기울일 것입니다. 이제 그래픽 카드 업그레이드는 점점 더 느려지고 있으며, 새로운 그래픽 카드 마이닝 머신은 특정 이점이 있으며, 2년 후에도 잔존 가치가 여전히 50%라는 것을 알 수 있습니다.

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금융 도구

진행자: 헤징은 금융 도구의 응용 프로그램입니다. 헤징 외에 Jiang 씨, 어떤 다른 금융 도구를 사용하셨습니까?

Jiang Zhuoer: 우선, 헤징은 통화 가격이 하락할 때 큰 손실을 피하기 때문에 잘못된 것이 아닙니다.이것은 옵션과 다소 유사하여 이익의 일부를 포기하여 손실의 다른 부분을 상쇄합니다. 따라서 헤징은 좀 더 큰 관점에서 바라볼 필요가 있으며, 일부 대출자금을 포함하여 일부 고위험 펀드를 사용한다면 헤징이 필요하다. 자신의 자금을 사용하여 채굴하는 경우 헤징은 수익 가능성을 크게 감소시키기 때문에 일반적으로 헤징을 권장하지 않습니다. 자신의 돈은 실제로 상대적으로 높은 위험을 감수할 수 있으며, 이때 위험은 이익으로 교환될 수 있습니다.

고객에 대한 조언을 포함하여 대부분의 경우 헤지하지 않는 것이 가장 좋습니다. 일부 레버리지가 다른 곳에 중첩되었다면 이때 헤징을 통해 위험을 제거해야 합니다. 채굴의 본질은 재무적 행동이고 재무의 본질은 위험 통제입니다.전체 위험을 통제하기 위해 다른 기간에 다른 방법을 사용해야 합니다. 모든 금융 상품의 핵심 목적은 위험 통제입니다.

실제로 많은 사람들이 금융 도구를 잘못 사용하고 있으며, 금융 도구를 도박의 한 방법으로 사용하고 있습니다. 선물과 같은 금융 상품은 실제로 농민의 위험을 헤지하기 위해 만들어졌습니다. 우리가 확신할 수 있는 유일한 것은 블록체인이 더 많은 자유를 제공하므로 장기적으로 계속 상승하지만 단기적으로는 매우 큰 변동이 있을 것이라는 것입니다. 위험을 줄입니다.

그래서 저는 금융 도구 중에서도 변동폭이 큰 이더리움, 특히 이더리움의 활용을 가장 반대합니다. 온마켓 레버리지는 통화가 반으로 떨어지면 시장이 강제 청산된다는 의미이므로 온마켓 레버리지를 사용하지 마십시오. 예를 들어, 3월 12일에 비트코인은 반으로 떨어졌고 레버리지를 두 배로 늘린 사람들은 모두 전멸했습니다.

레버리지를 사용해야 하는 경우 장외 레버리지를 사용하여 장외 자금을 빌릴 수 있는 방법을 찾을 수 있습니다.신용 대출이든 모기지론이든 많은 장외 자금 조달 채널이 있습니다.

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재료 표준

진행자: 금융 도구와 마이닝의 결합에 대해 이야기한 후 장씨의 '환율 기준'에 대한 주장에 대해 더 알고 싶습니다.구체적인 투자 사례에 대한 의견을 공유해 주십시오.

Jiang Zhuoer: 사실 저는 화폐 기준이 아니라 물질 기준입니다.

위안화든 비트코인이든 모두 화폐 단위이고 화폐 단위는 화폐라는 착각을 불러일으킬 것입니다. 예를 들어 Yu'ebao에 10,000위안이 예치되어 있고 오늘의 이자는 1위안인데 부가 얼마나 증가했습니까? 실제로 Yu'ebao에서 돈을 관리하든 다른 은행에서 돈을 관리하든 상관없이 1달러의 이자를 부과하면 약 3배의 재산 손실이 발생합니다.

부는 왜 세 배가 되는가? 예를 들어, 큰 국수 한 그릇과 같은 장기적으로 안정적인 실물을 찾아 물리적 단위로 사용하고, 부를 큰 국수로 전환하고, 현재 순자산이 몇 그릇인지 계산합니다. 큰 줄의 국수에는 재료, 인건비, 임대료 등이 있기 때문에 이것은 더 흥미로운 대상입니다. 지난 20년 동안 프랑스 통화로 Da Pai Noodles와 비교하여 올해 Da Pai Noodles 3,000 그릇을 10,000 위안에 살 수 있다고 가정하면 내년에는 아무것도 하지 않으면 2,700 그릇만 살 수 있으며 10을 잃게 됩니다. 재산의 %. 당신의 재산이 증가했는지 감소했는지 보기 위해 당신의 순자산이 몇 개의 국수 그릇으로 변환될 수 있는지와 같이 당신은 무엇이든 당신이 필요로 하는 것으로 변환할 수 있습니다.