요약:

요약:

1. 지난 몇 년 동안 비트코인 ​​채굴의 수입은 특히 가나안과 같은 비정상 채굴기 제조업체에게 좋지 않았습니다.

2. Canaan의 차세대 마이닝 머신은 Bitmain의 이전 세대 마이닝 머신과 경쟁조차 할 수 없으며 수익 마진은 더욱 낮습니다.

3. 비트코인 ​​블록 보상의 반감이 완료되었습니다. 즉, 이제 채굴자가 얻을 수 있는 BTC는 이전 채굴 수입의 절반입니다.

4. Jianan Zhizhi는 이전에 사업을 인공 지능 칩으로 전환하려고 시도했지만 "어떤 이유"로 인해 전환이 실패했으며 아마도 이 전환은 결코 성공하지 못할 것입니다.

가나안의 예상 매출과 손실이 회사의 현재 시가총액 8억5000만 달러와 비례하지 않는다는 점을 감안하면 가나안의 실질 기업가치는 1억~2억 달러가 되어야 한다. Canaan Zhizhi의 현재 핵심 사업은 비트코인 ​​채굴기 판매이며, 그 외에는 다른 중요한 사업이 없으며 기타 반복적인 소프트웨어 수입도 없습니다. Bitcoin의 현재 가격과 채광 장비를 실행하는 데 필요한 전기 요금을 감안할 때 광부가 Canaan Mining 장비를 사용하는 것은 수익성이 없을 수 있습니다.

보조 제목

Canaan Mining Machines로 채굴하는 것은 실제로 수익성이 없습니다

비트코인 채굴 전문가 Drew Vosk에 따르면 Canaan은 YouTube 채널에서 평가할 수 있도록 최신 채굴기 AvalonMiner 1066Pro를 무료로 보낼 것입니다. Drew Vosk에 따르면 이 채굴기는 유통업체인 BlokForge에서 999달러에 판매되고 있습니다.좋은 기능과 성능, 전문적인 패키징 및 안정적인 작동을 갖추고 있지만 채굴자들이 매우 얻을 수 없는 한 채굴 효율성과 수익 마진은 높지 않습니다. 낮은 전기료, 그렇지 않으면 비트코인 ​​가격이 급등해야 수익을 낼 수 있다.

Drew Vosk의 리뷰는 비트코인이 9,000달러에 거래되고 "반감기" 이전인 2020년 5월 7일에 게시되었습니다. "반감기"를 감안하면 AvalonMiner 1066 채굴기는 1년에 0.163824 BTC만 채굴할 수 있습니다. 1438.37달러로 가나안의 최신 채굴기의 연간 수입은 44달러 미만이며, 손익분기점까지 20년 이상이 걸린다. 또한, 현재는 전기 비용만 고려하고 있지만 실제로 채굴에 드는 다른 비용은 다음과 같습니다.

1. 화폐의 시간가치

2. 채굴기 및 회선의 설치에 소요되는 시간 및 비용

3. 유지 및 모니터링 비용

4. 비트코인 ​​감가상각 위험

5. 전기료 인상 위험

6. 저장공간

7. 4년 후의 다음 "반감기" 이벤트.

시간이 지날수록 비트코인 ​​채굴이 더 어려워질 것이라는 데는 의심의 여지가 없습니다. 아래 그림은 비트코인 ​​채굴 난이도 추이를 나타낸 것입니다.간단히 말하면 채굴 난이도가 높을수록 같은 수의 비트코인 ​​블록을 채굴하는 데 필요한 컴퓨팅 파워가 높아지고, 컴퓨팅 파워가 높을수록 채굴기가 더 많은 비용을 들여야 합니다. 전기 요금이 높을수록 지불하는 전기 요금이 높아집니다.

보조 제목

가나안 주가 상승은 사실 비트코인 ​​가격 반등이 자극을 줬다.

지난 몇 주 동안 비트코인 ​​블록 보상 반감 이벤트의 영향으로 암호화폐 시장이 개선되기 시작했으며 글로벌 주식 시장도 회복되었습니다.다음 차트는 지난달 비트코인 ​​랠리를 보여줍니다.

위 차트에서 알 수 있듯이 비트코인 ​​가격은 주식 시장도 회복되기 시작한 2020년 4월 중순에 상승했습니다. 또한 비트코인 ​​블록 보상의 반감은 가격 상승으로 이어지는 또 다른 요인이며, 채굴자들의 채굴량 감소로 인해 시장으로 유입되는 비트코인의 양도 감소하고 있어 인플레이션율을 낮추고 있습니다. 그러나 실제로 "반감기" 내러티브는 비트코인 ​​강세장의 주요 원인이 아니며 단기간에 비트코인 ​​가격이 급등하는 원인도 아닙니다. 일반적으로 비트코인 ​​가격에 대한 "반감기"의 영향은 나타나기까지 몇 달 또는 몇 년이 걸리므로 최근 시장 랠리는 "반감기" 이벤트에 대한 추측과 흥분에 지나지 않을 가능성이 높습니다.

가나안의 기업실적은 비트코인의 가격추세와 상관관계가 높으나 비트메인처럼 자체적으로 채굴사업을 전개하지 않았고 비트코인을 보유하고 있지 않으며 유일한 수입원은 채굴기 판매입니다. 일단 채굴기 판매가 적자 상태가 되면 가나안은 채굴기를 적자에 팔 수밖에 없는데, 2019년 매출총이익률이 마이너스가 된 이유 중 하나다.

2017년 비트코인 ​​가격이 급등한 진짜 이유는 "반감기"가 아니라 투자자들의 미친 투기 때문이라는 점을 언급할 가치가 있습니다. 하지만 비트코인 ​​투자자들이 충분히 성숙해졌기 때문에 현재 시장 환경은 2017년과 매우 다릅니다. 많은 사람들이 비트코인 ​​역사상 세 번째 "반감기" 이후 가격이 급등할 가능성은 크지 않다고 생각합니다. 한편, 비트코인의 가격은 현재 투기에 의해 여전히 억제되고 있으며, 비트코인을 사용하여 상품과 서비스를 구매하는 실용적인 응용 프로그램은 많지 않습니다.

가나안의 주식에 투자하는 사람들이 비트코인 ​​가격이 크게 오를 것이라고 믿는다면 그냥 비트코인을 직접 사면 되지 않을까요? Jianan Zhizhi 숏 셀러의 경우 Bitcoin 가격이 상승하여 Canaan Zhizhi의 주가가 반등 할 것을 걱정하는 경우 Bitcoin을 직접 구매하는 것도 숏 투자에 대한 헤지로 간주 될 수 있지만 문제는 하지만 비트코인 ​​가격이 급등하더라도 가나안이 수익을 낼 것이라는 100% 보장은 없습니다.

또한 많은 Bitcoin 광산 농장은 Canaan의 AvalonMiner 광산 기계를 구입하지 않은 것 같습니다.

기본적으로 비트코인 ​​광산은 채굴 장비로 가득 찬 "창고"와 같습니다. 공개 데이터로 판단하면 많은 비트코인 ​​채굴 농장이 Canaan의 채굴 기계를 구입하지 않은 것 같습니다.

1. Riot Blockchain(RIOT)은 자체 비트코인 ​​채굴 작업을 하는 블록체인 기술 회사로, 2019년 4분기에 139.28 BTC를 채굴했습니다. 지난해 12월 비트메인에서 S17 프로 채굴기 4000대를 구매한 데 이어 올해 5월 7일에는 4~5월 차세대 비트메인 S19 앤트마이너 2040대를 구매했다고 밝혔다.

2. 비트코인 ​​채굴 농장인 Marathon Patent Group(MARA)은 2020년 5월 11일 MicroBT에서 차세대 M30S + ASIC 채굴기 700대를 구입했다고 발표했습니다. 이전보다 나은 Bitmain S-9 마이닝 머신이 사용되었습니다.

3. 또 다른 채굴 회사인 Marathon도 가나안 경쟁사(Bitmain이 아님)로부터 채굴기를 구입했습니다. asicminervalue.com의 데이터에 따르면 MicroBT의 M30S 채굴기조차도 AvalonMiner보다 이익 마진이 높습니다.

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가나안 AI 칩은 '빅 플레이어'와 경쟁하지 못할 수 있습니다.

가나안은 채굴기만 파는 것으로는 부족하다는 것을 알게 되었고, 다른 제품도 파는 것의 중요성을 깨닫게 되었습니다. 2019년 연례 보고서에서 Jianan Zhizhi는 다음과 같이 말했습니다.

"인공 지능 기술의 개발, 특히 인공 지능 응용을 지원하는 에지 컴퓨팅 및 ASIC 칩과 관련된 기술은 Canaan Zhizhi의 미래 제품의 다양한 개발에 매우 ​​중요합니다. 2018년 9월 Canaan Zhizhi는 첫 번째 A 세대 인공 지능 칩을 출시했습니다. Kendryte K210, 2018년 4분기부터 양산 시작 K210은 머신비전과 머신히어링 기능을 통합한 SoC 칩으로, Canaan Zhizhi도 업계 최초로 제공하고 자체 개발한 상업용 엣지컴퓨팅 인공지능 칩 신경망 가속기, 이 칩의 성능은 매우 좋습니다."

그러나 지금까지 Jianan Zhizhi는 인공 지능 칩 판매에 많은 문제가 있습니다.

1. Jianan Zhizhi는 2018년 4월에 인공 지능 칩의 대량 생산을 시작했지만 2019년 전체 인공 지능 칩 판매는 270만 위안(약 40만 달러)에 불과해 270만 위안(약 40만 달러)에 불과했습니다. 미국 달러) 회사 총 수익의 0.2%;

2. Canaan은 현재 칩 산업을 지배하고 있는 기존 AI 칩 제조업체인 Nvidia 및 AMD와 경쟁할 수 없습니다. 한편, 엔비디아와 AMD가 지금까지 비트코인 ​​채굴기를 생산하지 않았다는 점도 현재 비트코인 ​​채굴 시장이 이들 제품을 생산할 만큼 크지 않다는 반증이기도 하다.

3. Jianan Zhizhi는 인공 지능 칩의 장점을 설명하지 않았으며 최종 구매자가 누구인지 밝히지 않았습니다. 회사 공식 홈페이지에는 어떤 제품 장비에도 K210 칩이 탑재되지 않은 상태다.

AI 칩 매출이 40만 달러에 불과한 가나안의 경우 어떤 혁신이 없다면 시장 가치가 8억 달러가 될 수 없지만 가나안은 아직 AI 칩의 혁신을 표면화하지 못했다. 반면, 비트코인 ​​채굴기 선두주자인 비트메인은 인공지능 칩 분야에서 성공을 거두지 못하고 있으며, 2018년 4월 최초의 인공지능 칩 BM1680을 출시한 이후 관련 소식을 들은 바가 없습니다.

가나안 경영진은 경험 부족

Canaan Zhizhi의 경영진은 비교적 젊고 대부분 30세 정도이며(아래 그림 참조) 산업 및 비즈니스 경험이 부족하여 인공 지능 칩 산업에서 대기업과 경쟁하는 방법을 모릅니다.

요약하다

요약하다

위의 분석에 따르면 채굴자들이 비트메인의 앤트마이너 대신 가나안 아발론마이너 채굴기를 살 이유를 찾을 수 없다.

뿐만 아니라 비트메인의 앤트마이너 외에도 아발론마이너보다 수익성이 좋은 마이닝머신을 생산하는 업체들이 많이 있는데, 예를 들어 마이크로BT도 자체 ASIC 마이닝머신을 보유하고 있다. Canaan Mining Machines를 사용하여 채굴하는 광부들이 계속해서 수익성이 없으면 채굴기 판매에 의심의 여지가 없으므로 2020년에는 2019년의 실수를 반복할 가능성이 매우 높습니다.