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이 각도는 Ethereum에만 고유하지 않습니다. 실제로 DeFi는 모든 스마트 계약 생태계에서 매우 인기 있는 주제이며 당연히 그렇습니다. 경쟁하는 스마트 계약 플랫폼은 DeFi 사용자 수가 시간이 지남에 따라 증가하는 것을 보고 있습니다. 예를 들어 Ethereum 플랫폼에서 DeFi 사용자의 성장 추세는 다음과 같습니다.
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이더리움 생태계에서 DeFi 사용자의 성장 추세. 출처: 알레티오
이더리움의 탈중앙화, 네트워크 효과 및 개발자 도구의 풍부함은 해자를 만들어 DeFi 프로토콜이 이더리움을 떠나 다른 경쟁 스마트 계약 플랫폼으로 전환하기 어렵게 만들었습니다. 파생 상품 플랫폼 Synthetix 팀을 포함한 일부는 다음과 같은 견해를 가지고 있습니다.
처음에 Synthetix는 DeFi 제품을 이더리움과 EOS 플랫폼에 동시에 구축하기로 결정했지만, 결국 그들의 초기 논리가 잘못되었음을 발견했고, 이더리움 이외의 플랫폼에 DeFi 제품을 구축하는 것은 시간 낭비라고 생각했습니다[1] .
구성 가능성을 통해 개발자는 기존 DeFi 인프라 위에 DeFi 계층을 구축할 수 있습니다. 그러나 다가오는 이더리움 2.0 업그레이드로 서로 다른 dApp(분산형 애플리케이션)이 서로 다른 샤드 체인을 사용하도록 장려될 때 일부 사람들은 이더리움이 현재 수준의 결합성을 유지할 수 있을지에 대해 의구심을 품고 있습니다. 이와 관련하여 Ethereum 창립자 Vitalik은 최근 몇 가지 관련 연구 기사를 발표했습니다.
The Eth1 -> Eth2 transition：
Cross-shard DeFi composability：
보조 제목
이더리움의 경쟁자
예상대로 이더리움 2.0을 둘러싼 회의론은 다른 경쟁 스마트 계약 플랫폼에 흥미로운 기회입니다. EOS, Tezos, Cosmos, Algorand 및 기타 여러 향후 플랫폼은 모두 해당 분야에서 Ethereum을 능가하고 사실상의 DeFi 플랫폼이 되기를 희망합니다.
많은 경쟁 플랫폼이 막대한 자본 준비금을 보유하고 있는 것은 바로 이러한 이유 때문입니다. 이러한 경쟁 플랫폼에서 개발자가 생태계 펀드를 시작하거나 후한 보조금을 제공하여 스마트 계약 플랫폼 위에 dApp/DeFi 프로토콜을 구축하도록 장려하는 것은 드문 일이 아닙니다.
이러한 경쟁 플랫폼에 대한 내기는 이더리움이 PoS로 전환하면 개발자가 다른 블록체인 플랫폼으로 전환할 DeFi 프로젝트에 충분한 불확실성과 마찰을 일으킬 것이라는 것입니다. 그들의 다른 내기는 이더리움 2.0 업그레이드가 사용자 경험을 저하시켜 이더리움의 DeFi 사용자가 현재 이러한 경쟁 플랫폼에서 구축되고 있는 DeFi 프로젝트로 마이그레이션하도록 강요한다는 것입니다.
따라서 질문은 이더리움의 경쟁자들이 기회를 잡을 준비가 되어 있는가 입니다. 그들은 처음부터 Ethereum DeFi 프로젝트를 대체할 희망이 있었습니까?
01. EOS
이 기사에서는 이러한 경쟁 플랫폼의 DeFi 인프라를 검토하고 다가오는 DeFi 전쟁에서 승리할 수 있는 이러한 프로토콜의 잠재력을 평가하여 이 질문에 답하려고 합니다.
EOS는 Ethereum의 가장 확고한 경쟁자입니다. EOS는 2017년 출시 이후 이더리움의 고성능 대안으로 자리매김했습니다. 그것의 목표는 더 나은 사용자 경험과 더 쉬운 dApp 채택을 제공하기 위해 dApp 개발자가 Ethereum에서 무료 사용 EOS 플랫폼으로 dapp을 마이그레이션하도록 유도하는 것입니다.
EOS는 게임 및 도박 dApp과 같이 너무 분산되거나 검열 저항성이 필요하지 않은 특정 유형의 dApp을 성공적으로 유치했습니다. 그러나 DeFi 애플리케이션 측면에서 EOS의 성공은 상당히 제한적입니다. EOS 생태계에는 많은 DeFi 노력이 있지만 EOS 플랫폼의 대부분의 DeFi 애플리케이션은 Ethereum의 관련 DeFi 애플리케이션을 약간만 수정한 것입니다.
예를 들어, EOSDT 시스템에는 약 5백만 개의 EOS 담보(~$1,900만)가 있으며 이는 MakerDAO 시스템의 2억 9천만 ETH 담보에 비하면 아무것도 아닙니다.
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아마도 EOS에서 가장 잘 알려진 DeFi 애플리케이션은 EOS 시스템에서 리소스 임대를 허용하는 EOS REX 플랫폼일 것입니다. EOS REX는 개발자와 사용자가 일정 수수료(임대료)로 EOS를 운영하는 데 필요한 리소스(CPU, RAM, NET 등)를 빌릴 수 있도록 합니다. EOS REX에 락업된 EOS의 가치는 MakerDAO 및 Compound에 락업된 ETH의 가치보다 높지만 실제 대출 금액은 뒤의 두 DeFi 상품보다 적습니다. 아래를 참조하십시오.
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EOS 네트워크에는 거래량이 많지 않은 탈중앙화 거래소(DEX)도 있습니다. 주된 이유는 EOS에서 발행된 대부분의 토큰이 애초에 중요한 가치를 포착하지 못하기 때문입니다. 이러한 토큰 중 다수는 단일 dApp 내에서만 사용되는 dApp 토큰입니다. 그러나 EOS 거래는 기본적으로 무료이기 때문에 DEX 거래량은 특히 조작 및 워시 트레이딩에 취약합니다. 따라서 이러한 거래량을 이더리움 기반 DEX의 거래량과 비교하는 것은 비실용적입니다.
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02. Cosmos
EOS 기반 일부 주요 DEX의 일일 거래량 추이. 출처: DappRadar
Cosmos는 새로운 경쟁자이지만 Cosmos는 독특한 접근 방식으로 많은 관심을 끌었습니다. Cosmos는 서로 다른 블록체인 간의 상호 운용성을 활성화하는 데 중점을 두어 이더리움과 직접적으로 경쟁할 수 있는 사용 사례를 만듭니다.
예를 들어 Cosmos SDK(Software Development Kit)를 사용하면 dApp 애플리케이션이 Ethereum 블록체인 위에 구축되는 대신 자체 Cosmos Zone 체인을 가질 수 있습니다. 최근 이벤트는 DAO 프로젝트 Aragon이 부분적으로 Cosmos SDK를 떠나 자체 Aragon 체인을 구축하는 데 사용할 것이라고 발표한 것입니다.
비고: Cosmos 네트워크는 각 체인 간의 상호 운용성을 달성하기 위해 허브-존 모델을 사용합니다. 여기서 영역(독립 블록체인)은 허브(독립 블록체인) "토큰 보내기"를 통해 다른 영역과 통신할 수 있습니다. 코스모스가 사용하는 프로토콜을 IBC 프로토콜(Inter-Blockchain Communication protocol, 즉 cross-chain communication protocol)이라고 하며, 이는 서로 다른 블록체인 간의 토큰 전송을 나타내는 정보를 전송하기 위한 프로토콜입니다. 아래를 참조하십시오.
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Cosmos 시스템의 DeFi 비전: dApp의 통화와 영역 체인 간의 상호 작용 실현
이 비전을 실현하기 위한 첫 번째 단계는 Cosmos 존 체인을 만들고 이러한 암호화된 자산을 Cosmos 생태계로 가져오는 것입니다. 따라서 Cosmos 생태계의 초기 DeFi 노력은 Kava가 XRP를 Cosmos[2]에 도입하려고 시도하고 Nomic.io가 Cosmos에서 비트코인을 연결하는 Zone 체인(Bitcoin-peg zone)을 만들려고 시도하는 것과 같이 바로 그렇게 했습니다[3 ]. 이러한 영역 체인과 IBC 프로토콜이 실행되면 해당 dApp 영역 체인이 따를 수 있습니다.
a. 비트코인의 존 체인 연결
현재 DeFi 프로토콜에서 사용하기 위해 비트코인을 스마트 계약 플랫폼에 도입하는 데 많은 관심이 있었습니다. WBTC 및 TBTC와 같은 프로젝트는 이더리움에서 이를 달성하기 위해 노력하고 있습니다.
그러나 비트코인 커뮤니티의 상당 부분은 비트코인이 이러한 DeFi 프로젝트에서 서비스 수수료로 계속 사용될 수 있도록 솔루션을 찾고 있습니다.
Cosmos는 그러한 솔루션의 가능성을 제공합니다. 코스모스 SDK를 이용하여 비트코인의 결제 속도를 높일 수 있는 비트코인을 연결하는 존 체인을 생성할 수 있으며, 비트코인을 로컬에서 사용할 수 있는 DeFi 프로토콜 개발이 가능합니다.
이와 관련하여 nomic.io의 비트코인-페그(nBTC) 프로젝트는 코스모스 시스템에서 "PoS 합의 기반 비트코인 사이드체인"인 비트코인-페그 존 체인을 만드는 데 전념하고 있습니다. 사용자는 다중 서명 지갑에 일정량의 BTC 자산을 잠근 다음 이 존 체인에서 해당 수량의 nBTC 토큰을 발행할 수 있습니다.
새로 발행된 nBTC 토큰은 즉각적인 결제를 가능하게 하고 여러 DeFi 사용 사례를 잠금 해제합니다. 이러한 DeFi 제품은 nBTC 영역 체인 또는 nBTC 영역 체인과 상호 작용하는 다른 영역 체인(IBC 프로토콜을 통해)에서 구현될 수 있습니다.
b. 탈중앙화 가격 오라클
Cosmos의 DeFi 측면에서 두 번째로 흥미로운 프로젝트는 Microtick입니다. Microtick은 가장 어려운 문제 중 하나인 탈중앙화 오라클을 통한 가격 책정 문제를 해결하려고 합니다.
현재 Compound와 같은 이더리움 기반 대출 프로토콜은 위임된 가격 피드를 사용하여 사용자 담보의 가치가 대출 금액을 충당하기에 충분한지 여부를 결정합니다. 보다 분산된 가격 오라클을 제공하려는 많은 프로젝트가 있습니다.
03. Tezos
Microtick은 새로운 시장 기반 분산형 오라클 디자인을 제공합니다. 이 시스템에서 마켓 메이커는 자산에 대한 가격을 제안하고 자신의 가격 제안에 대한 재정적 지원을 제공합니다. 그런 다음 시스템은 서로 다른 가격 제안의 평균을 계산하여 합의 가격에 도달합니다. 이 합의 가격을 사용함으로써 트레이더는 이러한 가격 제안을 옵션으로 거래할 수 있습니다. 이 프로세스는 시장 조성자가 잘못되거나 부정확한 가격을 제안하는 것을 방지하고 시장 역학을 활용하여 분산된 가격 피드를 생성합니다.
Tezos는 2018년 6월부터 있었지만 플랫폼의 DeFi에 대한 관심은 2019년 중반에야 나타나기 시작했습니다. DeFi라는 용어는 2019년 6월 2차 투표 전까지 테조스의 제안 요청서(RFP)에 등장하지 않았습니다.
그 이유는 Tezos의 ICO 이후 프로토콜의 온체인 거버넌스 구현에 중점을 두었기 때문일 수 있습니다. 그러나 DeFi 공간이 성장함에 따라 Tezos Foundation은 이 영역으로 관심을 돌리기 시작했습니다. DeFi 프로토콜은 이제 Tezos 생태계에서 자금 조달을 위한 RFP(제안 요청)의 첫 번째 선택이 되었습니다.
그러나 Tezos 생태계의 개발자 친화적인 언어 및 기타 개발자 도구가 부족하여 개발자가 이러한 프로토콜을 구축할 수 있는 능력이 제한됩니다.
아마도 Tezos에 구축된 가장 흥미로운 DeFi 프로토콜은 Checker일 것입니다. Checker는 Tezos의 공동 창립자이자 CTO인 Arthur Breitman이 개발한 비밀 프로젝트로 Tezos용 담보 스테이블 코인을 구현하고 있습니다. 프로젝트의 전체 세부 사항은 현재 알려지지 않았습니다. 그러나 사용 가능한 정보에 따르면 이 프로젝트는 MakerDAO와 유사합니다. 사용자는 스마트 계약에서 XTZ 토큰을 잠급니다. 그러나 토큰 안정화 메커니즘은 MakerDAO와 다를 것입니다.
Checker에 대한 추가 정보가 공개됨에 따라 MakerDAO가 Ethereum에 있었던 것처럼 프로젝트가 Tezos DeFi 생태계의 초석이 될 수 있음이 분명해졌습니다.
보조 제목
Ethereum의 DeFi 왕좌가 위협받고 있습니까?
다른 스마트 계약 플랫폼에 대한 DeFi 노력을 감안할 때 Ethereum의 DeFi 리드에 실질적인 위협이 있습니까?
이 질문에 대한 답은 두 가지 중요한 요소에 달려 있습니다. 첫 번째는 이더리움 커뮤니티와 영향력 있는 플레이어가 이더리움 2.0 구성 가능성을 둘러싼 불확실성을 처리하는 방법입니다. 두 번째는 개발자의 인식과 플래그를 변경할 준비가 되었는지 여부입니다.
이러한 요소는 정적이지 않으며 시간이 지남에 따라 빠르게 변할 수 있습니다. 그러나 지금까지는 바람이 여전히 이더리움에 유리한 것 같습니다.
우선 이더리움 재단은 이더리움 2.0을 적시에 제공하기 위해 최선을 다하고 있으며 동시에 관련 업그레이드 계획의 진행 상황을 이더리움 커뮤니티에 전달하고 있습니다. 가장 좋은 예는 이더리움 1.0에서 2.0[4]으로의 전환에 대한 우려와 이더리움 2.0에서 DeFi 프로젝트의 교차 샤드 구성 가능성에 대한 우려[5]를 포함하여 Devcon 동안 Vitalik의 연구 작업입니다.
둘째, 개발자들은 여전히 이더리움에 크게 기대고 있습니다. 거의 모든 새로운 아이디어는 이더리움 위에 구축됩니다. 우리는 종종 특정 주말에 다양한 이더리움 해커톤에서 일부 DeFi 프로젝트가 구축되는 것을 봅니다. 다음과 같은 몇 가지 예가 있습니다.
ConsenSys Labs의 해커톤에서 탄생한 Dai를 활용한 P2P 소셜 렌딩 플랫폼인 Enable project [6];
Compound 프로토콜의 변동 금리를 헤지하는 합성 자산인 LSDAI 프로젝트[7]는 ETHBerlin 해커톤에서 탄생했습니다.
이더리움 개발 도구의 풍부함과 인프라의 성숙도 덕분에 개발자는 DeFi 제품을 단순한 아이디어에서 운영 제품으로 비교적 짧은 기간에 전환할 수 있습니다.
이것이 바로 EOS, Tezos 및 기타 이더리움 경쟁업체가 현재 부족한 요소입니다. 그 결과 이더리움의 DeFi 생태계와 경쟁사 간의 격차가 벌어졌습니다. 이것이 초기에 경쟁 이더리움 플랫폼을 대상으로 한 프로젝트가 점차 성장하는 DeFi 생태계의 이점을 얻기 위해 이더리움에 대한 지원을 추가한 이유입니다.
