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해시파이(ID: 해시파이)

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이미지 출처: 구글

화폐계에서 떠오르는 많은 프로젝트 및 개념과 마찬가지로 DeFi는 상승과 하락, 그리고 빠르게 식어가는 개발 과정에서 벗어날 수 없습니다.표면적인 데이터가 좋지 않고 프로젝트 개발이 방해를 받더라도 이더리움과 심지어 블록체인 분야에서도 DeFi가 최적의 장소라고 믿을 수 있는 이유는 여전히 있습니다.。

추운 것도 사실이고 잠재적 영향력이 확대되는 것도 사실이다.

DeFi가 목표로 하는 세 가지 주요 분야의 스테이블코인과 탈중앙화 거래소는 시장과 상위 참여자의 장기적인 초점이라는 것은 말할 것도 없고, 시장과의 통합 속도만으로도 알 수 있습니다.

DeFi의 급속한 발전은 단순히 시장의 과대 광고와 빈번한 미디어 노출에 의해 주도되는 것이 아닙니다.

DappTotal의 데이터에 따르면 DeFi는 2019년 상반기 모든 곳에서 개화했다고 할 수 있으며 시장 규모와 사용자 수 모두 기하급수적인 성장 추세를 보였습니다. 이 중 디파이 프로젝트 락업 규모는 6월 25일 사상 최고치인 17억2000만 달러에 달해 연초 2억8700만 달러에 비해 500% 이상 급증했다. 동시에 전체 DeFi 생태계도 빠르게 형성되고 있으며, 지금까지 결제, KYC 인증, 안정적인 통화, 예측 시장 및 교환과 같은 10개 이상의 개발 방향을 다루는 수천 개의 프로젝트가 현장에서 시작되었습니다. 지난 4월 블록체인 소프트웨어 회사 컨센시스(ConsenSys)도 인터뷰에서 이더리움 기반 탈중앙화 금융 프로젝트가 2019년에 10배의 사용자 성장을 달성할 것이라고 예측했다.

2019년 DeFi 락업 물량 변화(데이터 출처: dapptotal.com/defi)。

그러나 기사 서두에서 언급한 바와 같이 DeFi는 통화권의 핫스팟에서 고저점을 여는 일반적인 운명에서 벗어날 수 없으며 관련 프로젝트의 락업 규모가 최고점에 도달한 후 급격히 감소합니다. 지난 달 시장의 총 락업 가치는 미화 10억 8천만 달러에 불과했고 체인은 거의 40% 하락했습니다. 락업 규모의 추세와 유사하게 DeFi DApp의 월간 활성 사용자 및 월간 거래량도 폭발적인 성장 이후 연속적으로 감소하여 지난 2개월 동안 10% 이상의 마이너스 성장을 보였습니다.

이러한 데이터와 다음에 설명할 현상 유지는 DeFi가 미묘한 속도로 DApp 시장을 포착하고 있음을 알려줍니다.

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이더리움을 예로 들면 현재 게임은 더 이상 체인 생태계의 본거지가 아니며, 상위 100개의 DApp 중 DeFi의 중요한 구성 요소인 거래소 및 금융 DApp이 지배적인 위치를 차지했습니다. 6월부터 이더리움 생태계의 신규 사용자의 주요 소스는 더 이상 게임이 아니라 한 해 동안 월 평균 32,600명의 사용자가 증가한 DeFi DApp입니다. 현재 DApp 총 사용자 수와 거래량이 가장 많은 EOS의 경우 게임 프로젝트가 여전히 시장의 절반을 차지하고 있지만 지난 5월 출시된 DeFi 프로젝트 EOS REX는 락업 규모 측면에서 약 1년 만에 MarkerDAO를 능가했습니다. 런칭 1개월 현재 일 거래량 EOS DApp 3위권

Ethereum Dapp 유형 분포(데이터 출처: DappTotal; 수집 시간: 20190905; 샘플링은 그날 사용자가 순위를 매긴 상위 100 DApp)

더 무시할 수 없는 것은 DeFi 스타 프로젝트 MakerDAO가 CryptoKitties 및 Fomo3D와 같은 많은 인기 있는 DApp 프로젝트를 훨씬 능가했다는 것입니다. 토큰 DAI는 현 단계에서 스테이블 통화에서 일정한 시장 점유율을 차지하고 있으며 그 영향력은 거래량 5위인 CK USD에 이어 두 번째입니다. Coinmarketcap의 데이터에 따르면 현재 Coinbase, HitBTC, Korbit와 같은 대형 플랫폼 및 다양한 분산형 거래소를 포함하여 27개 거래소에서 7,725만 9000개 이상의 DAI가 유통되고 있습니다.

이미지 설명시장에서 각 안정적인 통화의 비율(데이터 출처: Coinmarketcap)。

이상주의는 차치하고 현실주의만이 현 화폐권에서 살아남는 길

물론 다른 DApp 프로젝트와 마찬가지로 DeFi가 거짓 번영을 의심하고 있다고 반박할 수도 있습니다.

DeFi와 대중 사이의 거리가 여전히 멀고 잦은 문제와 프로젝트의 연이은 종료 상황에서 점점 더 커지고 있다는 것은 부인할 수 없지만 현재의 암호화폐 생태계가 가까워지고 있음도 인정해야 합니다. 금융 분야로

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화폐계가 꿈이 없고 이익만 추구하는 것이 아니라, 해당 분야의 인프라가 아직 구축 중이거나 정상적인 사용을 지원할 수 없는 상태이며, 부의 효과만이 지속적인 힘의 흐름을 제공할 수 있습니다. 시장. 앞서 HashPai가 발표한 글("강세장이라도 알트코인 시장은 되살릴 수 없다")에서 밝힌 바와 같이 현 단계에서 DApp 생태계 운영을 지지하는 것은 유저보다 투기꾼이 많아 시장의 관심을 불러일으키기에 충분하다. 더 이상 기술적 진보가 아니라 더 수익성 있는 프로젝트 및 투자 모델입니다. 2019년 새로운 트렌드로 DeFi도 예외는 아닙니다.

검열 방지, 개방성 및 투명성, 낮거나 아예 없는 DeFi의 장점은 시장에서 널리 호평을 받고 있지만 관련 프로젝트의 사용 임계값은 대부분의 일반 사용자를 저지하기에 충분합니다. 직설적으로 말하면 여전히 불친절한 사용자 경험과 불확실한 핵심 니즈 등의 문제를 안고 있는 DeFi가 여전히 활력을 유지할 수 있는 이유는 DeFi 시장의 무위험 차익거래 특성에 매력을 느꼈기 때문입니다. MarkerDAO를 예로 들면 사용자는 이더리움 시장이 상승할 때 두 배의 행복을 얻기 위해 DAI와 레버리지를 사용하여 ETH를 구매하는 경향이 있습니다. Bancor의 포크 이후 분산형 거래소 Uniswap의 트래픽 급증은 유동성 공급자에게 처리 수수료를 이전하는 것과 관련이 있습니다. 취급 수수료, 그래서 왜 하지.

이미지 설명탈중앙화 거래소 일중 거래량 순위 (사진출처: DAppTotal)。

보조 제목

변화에 대해 이야기하는 것은 너무 장기적이지만 가까운 장래에 새로운 시장이 조용히 열렸습니다.참여자들은 여전히 ​​DeFi를 통해 수익을 낼 의향이 있으며, 이는 전자의 중앙화 스테이블 코인 및 중앙화 거래소에 대한 불신과 다소 관련이 있습니다.

탈중앙화, 개방성 및 투명성은 DeFi의 장점이지만 현 단계에서 금융 건물을 재건하고 전통적인 금융 프로세스를 전복시킬 수 있는지 논의하기에는 아직 이르다 결국 스마트 계약 적용 시나리오를 위한 최고의 장소는 아닙니다 탈중앙화 금융은 아직 연구 중입니다.

. 위에서 언급한 무위험 차익거래도 일종의 것이고 앞서 밴드프로토콜이 제안한 무상대방 공매도도 일종의 것이다. 블록체인 프로토콜의 개발자는 미디엄에서 결합 곡선을 최적화하는 방법을 설명한 적이 있으며, 이 모델을 사용하면 탈중앙화 마진 대출과 같은 서비스를 사용하여 DeFi 프로젝트에서 무신뢰 및 완전 담보 공매도를 수행할 수 있다고 말했습니다.

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접합 곡선 모델을 사용한 직접 단락의 그래픽 그림(Medium, Orange Book의 그림)

더 흥미로운 점은 미국 상위 500개 상장 기업의 S&P500 주가 지수를 기반으로 하는 ERC-20 토큰 USStocks의 출시로 디지털 통화 사용자도 Oracle(오라클 머신)을 통해 기존 자산을 공매도할 수 있다는 것입니다. Hydro 엔지니어인 Radar Xiong과 Babbitt의 인터뷰에 따르면 이 투자 방법은 미국 주식 거래 시 국내 투자자들이 직면하게 될 복잡한 계좌 개설, 번거로운 예금 및 높은 수수료율을 피하여 참여자들이 매우 낮은 비용으로 자산 투자를 할 수 있도록 합니다. 미국 부동산 공매도 상품, 전통적인 금융은 3명의 변호사와 150페이지의 법률 문서가 필요한 반면 DeFi는 오라클 하나만 있으면 됩니다."

임계값은 개발을 방해하는 원인이 아니라 수요입니다.

운영 절차와 투자 대상의 변화를 보면 DeFi 생태계의 다양한 자산에 대한 투자 문턱이 확실히 낮아져 이 분야의 투자자들이 이전에는 상상할 수 없었던 방식으로 금융 시장에 참여할 수 있게 되었습니다. 그러나 블록체인과 암호화폐 분야에서 가장 불가결한 것은 가능성과 혁신이며, 제 생각에는 DeFi는 V God과 다른 사람들이 볼 때 스마트 컨트랙트, 심지어 전체 블록체인 분야에서 최고의 장소라고 볼 수 있습니다. 탈중앙화 금융은 대부분의 시장 참여자의 요구를 간단하고 조잡하게 충족합니다.

게임, 소셜 네트워킹, 도구와 같이 일정 수준의 인식이 필요한 일상적인 애플리케이션 DApp과 달리 DeFi에 직접 연결된 투자, 거래 및 대출과 같은 시장 행동은 대부분의 사람들이 통화권에 진입하는 초기 동기입니다. 서클에 들어가는 것은 투자를 위한 것이기 때문에 투자 기회가 더 많고 어느 정도 더 신뢰할 수 있는 시장을 선택하는 것은 어떨까. 그리고 이것이 EOS REX가 출시된 지 3개월 만에 EOS 생태계의 일정 가치 규모를 빠르게 장악한 이유일 것입니다.

참조
[1]Alex Wearn，《Measuring DApp Usage》，Medium
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EOS DApp 7일 거래량 순위(데이터 출처: DAppTotal)
퍼블릭 체인 생태계의 비율이 증가하고 주요 프로젝트의 잠재적 영향력이 확대되었으며 시장 수요가 점차 명확해졌습니다... 현재 시장 실적과 개발 동향은 모두 블록체인이 비트코인에서 시작하여 거래를 중단한다는 것을 말해줍니다. 전통적인 금융 시장의 규칙 DeFi에서 최고 또는 최초의 발판을 찾을 가능성이 매우 높습니다. 그러나 착지의 선구자가 되려면 이러한 전제조건과 전통적 제도를 바꾸는 이상만으로는 부족하며, 기회를 잡으려면 가장 중요한 것은 시장의 핵심 수요를 직접 타격하는 것이다. 즉, 시장의 투자 및 투기적 요구가 최대화되어야 DeFi 애플리케이션이 트래픽과 자본 유입의 꾸준한 흐름을 갖게 됩니다. 다만 여전히 차익거래가 지배적인 현 시장을 보면 디파이 개발자들의 인식 수준은 개선이 필요해 보인다.
[5] Sorawit Suriyakran，《Short Selling without Counterparty using Bonding Curve》，Band Protocol