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(ID: moneyness), 저자: MakerDAO China 책임자 Pan Chao, 허가를 받아 출시됨.

최근 CBDC에 대한 논의가 많았는데 예전 글을 공유합니다.

메모:

- 중앙 은행 디지털 통화는 암호 화폐와 거의 관련이 없습니다.

- 리브라와 중앙은행 디지털화폐는 같은 수준이 아니며 비교의 의미가 없음

- 중국의 CBDC 출시는 아직 멀었다이 글은 에서 발췌했습니다."안정화폐 - 블록체인의 세 번째 상륙 어플리케이션"

중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 정의

1. 디지털이든 물리적이든 CBDC의 존재 형태. 디지털 통화는 비교적 광범위한 개념이며 무형의 모든 통화를 디지털 통화라고 합니다. 현재 은행 예금, Yu'e Bao, WeChat 변경 등과 같이 경제의 많은 통화가 디지털화되었으며 모두 디지털 통화의 표현입니다. 디지털 화폐에 해당하는 것은 지폐, 동전, 금과 같이 사람들이 휴대할 수 있는 물리적 화폐입니다. 따라서 화폐의 형태로 보면 중앙은행의 디지털화폐는 이름에서 알 수 있듯이 디지털화폐가 될 것이다.

2. 통화의 발행인은 국가 중앙 은행, 상업 은행 또는 민간 기관입니다. 지폐와 주화는 보통 중앙은행에서 직접 발행하거나 상업기관의 인가를 받아 법정화폐라고도 합니다. 법정화폐의 특징은 법적으로 무제한 지급능력을 부여하는 동시에 세금을 반드시 법정화폐로 납부해야 하므로 법정화폐에 강력한 가치 보증과 고의적 독점 지위를 부여한다는 것입니다. 따라서 중앙은행의 디지털화폐의 발행자는 중앙은행이며, 이는 어떤 기관이든 그것을 받아들여야 한다는 것을 의미하며, 이론적으로 더 기꺼이 받아들인다.

3. 누가 중앙 은행에 계좌를 개설할 수 있으며, 모든 사람들은 여전히 ​​특정 조건을 충족해야 합니다. 누구나 현금을 보유할 수 있고 대부분의 사람들이 은행 계좌 또는 Alipay 계좌를 개설할 수 있지만 승인된 상업 은행만이 중앙 은행의 준비금 계좌를 얻을 수 있습니다. Alipay는 수억 명의 사용자를 보유하고 있지만 한 국가의 중앙 은행은 종종 수백 개의 상업 은행 계좌만 관리합니다. 중앙은행의 디지털 통화를 고려할 때 이 통화가 대상으로 삼을 수 있는 대상, 즉 일반 사람들이 중앙 은행에서 계좌를 개설할 수 있는지 여부와 그것이 가져올 영향에 대해 명확해야 합니다.

네 번째 각도는 이 통화를 기록하는 방법이며 이는 중앙 은행의 디지털 통화에 대한 블록체인의 잠재적 의미이기도 합니다. 이 중앙 은행 통화의 발행은 분산 원장 또는 중앙 집중식 데이터베이스를 기반으로 하며 데이터를 작성하고 수정할 수 있는 권한이 있으며 데이터가 공개 또는 익명이어야 하는지 여부입니다.

중앙 은행은 어떤 문제를 해결하기 위해 디지털 통화를 발행합니까? 장단점은 무엇입니까?

경제적 관점에서 해결해야 할 세 가지 주요 문제가 있습니다. 첫째는 현금을 통한 불법거래 및 자금세탁 근절, 둘째는 마이너스 금리 도입 가능성, 셋째는 중앙은행의 특수단체 직접 지원이다.

먼저 첫 번째 요점부터 살펴보자. 현금은 완전히 익명이기 때문에 거래의 자유가 있을 뿐만 아니라 마약 거래, 도박, 부패, 돈세탁 등 많은 불법 거래의 매개체가 됩니다. 현금이 디지털화되면 모든 거래가 기록되어 불법 행위가 제한됩니다. 현재 스위스, 캐나다, 영국 등에서 비현금 거래가 절반 이상을 차지하고 있으며, 중국 주요 도시에서는 현금이 기본적으로 사라졌다. 물론 비용이 없는 것은 아닙니다.시민들이 프라이버시에 점점 더 많은 관심을 기울이기 시작하는 시대에 현금 없는 사회는 프라이버시와 공공 정보 사이의 절충점에 큰 도전이 될 것입니다.

경제에 가장 큰 영향을 미치는 지점이기도 한 중앙은행의 디지털 통화가 가져온 두 번째 지점은 마이너스 금리를 중앙은행의 통화 정책을 위한 실행 가능한 도구로 만드는 것입니다. 2008년 금융 위기 이후 여러 국가의 중앙 은행은 사람들이 저축을 소비로 전환하도록 자극하고 기업이 자금을 조달하도록 장려하기 위해 금리를 인하하려고 시도했습니다. 그러나 금리가 제로에 도달하면 더 이상 낮아질 수 없습니다. 예금 이자가 음수라고 가정하기 때문에 은행 예금 잔액이 계속 줄어들고 모든 사람이 자연스럽게 예금을 현금으로 인출하여 집에 넣습니다. 현금의 경우 장부 가치가 절대 떨어지지 않기 때문입니다.

수출용 현금이 중앙은행의 전자화폐로 완전히 대체되면 마이너스 금리가 가능해진다. 마이너스 금리는 중앙 은행의 통화 정책에 대한 기동과 상상력의 여지를 더 많이 가져올 수 있습니다. 그러나 이것은 다른 문제를 야기합니다. 예를 들어, 경제가 공황 상태에 빠지기 시작하면 사람들은 상업 은행에서 중앙 은행의 디지털 통화로 예금을 옮기는 경향이 있습니다. 상업 은행에서 실행을 일으킬 가능성이 있습니다. 또한 대중에게는 수중에 있는 통화의 명목 축소도 외환에 패닉과 혼란을 야기할 것입니다.

세 번째 요점은 통화 정책 수준에서도 중앙 은행의 디지털 통화를 통해 헬리콥터로 돈을 떨어 뜨릴 수 있습니다. 헬리콥터 머니는 노벨 경제학상 수상자인 프리드먼이 제안한 개념으로, 경제가 불황일 때 중앙은행 총재가 소비를 진작시키기 위해 돈을 대중에게 날린다. 그러나 중앙은행은 공적 계좌가 없기 때문에 중앙은행이 일정 금액을 재무부에 주면 재무부가 이를 세금이나 다른 이름으로 돌려주는 것이 일반적인 운영일 수밖에 없다. . 중앙 은행이 모든 사람의 계좌를 직접 소유하는 경우 개인 계좌의 종이 자산을 직접 늘릴 수 있으며 데이터를 사용하여 대상의 지리적 위치, 성별 및 연령에 따라 정확한 특별 지원을 제공할 수 있습니다.

현재 CBDC를 실험 중인 국가는 어디입니까?

중앙 은행 디지털 통화를 발행한 최초의 국가는 남미의 에콰도르입니다. 2015년 2월 에콰도르는 새로운 암호화 결제 시스템과 이 시스템을 기반으로 한 에콰도르 통화를 출시했습니다. 자격을 갖춘 에콰도르 거주자만 사용할 수 있으며 시민은 에콰도르 통화를 사용하여 슈퍼마켓, 쇼핑몰, 은행 및 기타 장소에서 지불을 완료할 수 있습니다.

에콰도르 통화는 중앙은행이 직접 감독하며 환율의 안정성을 유지하는데, 이는 에콰도르의 '탈달러화' 과정에서 조치 중 하나로 꼽힌다. 출시 당시 프로젝트 리더는 2015년까지 최대 500,000명이 시스템에 참여할 수 있을 것으로 추정했습니다. 그러나 에콰도르 통화는 구현되지 않았습니다. 운영 1년 후, 에콰도르 통화의 유통은 전체 경제 통화량의 0.3/10,000 미만을 차지했습니다. 2018년 4월, 대중이 사용하지 않는 에콰도르 통화의 사용 중단이 선언되었습니다.

역시 남미 국가인 베네수엘라는 2018년 2월 "Petro Coins"의 매각을 발표했습니다. Petro Coins의 가치는 유가와 연동되어 있습니다. 베네수엘라 정부는 페트로가 베네수엘라가 경제 변화를 완수하고 심각한 국내 인플레이션을 완화하는 데 도움이 되기를 희망합니다. 베네수엘라 정부는 페트로를 통해 60억 달러를 모금했다고 주장하지만 페트로에 대한 공개 정보는 거의 없으며 공개 시장에서 거래되지도 않습니다. 석유 화폐는 많은 사람들에게 국가 차원의 금융 사기로 특징지어지기까지 했습니다.

국가 디지털 통화를 발행한 다른 국가로는 튀니지, 세네갈 및 마셜 제도가 있지만 전국적으로 채택된 국가는 없습니다. 주요 경제권의 경우 모두 기다리고 조사하는 상태입니다. 연준은 암호화폐를 출시할 계획이 없다고 거듭 밝혔습니다. 캐나다, 싱가포르, 브라질 및 기타 국가에서는 분산 원장을 기반으로 하는 국가 은행 청산 시스템을 개발하고 있습니다. 중국인민은행은 중앙은행의 디지털화폐에 대한 연구를 최초로 진행한 중앙은행 중 하나로 2015년부터 디지털화폐 관련 세미나를 개최하기 시작했으며, 2017년에는 중앙은행 디지털화폐 연구소를 설립했다. 아직 연구 및 설계 단계에 있습니다.

중앙 은행의 디지털 통화가 국제 금융 시스템에 미치는 막대한 영향과 위험을 고려할 때 강대국은 이와 관련하여 더 신중함을 알 수 있습니다. 개발 중인 솔루션도 기존 시스템의 백업 및 보완에 불과합니다.