상반기에 DeFi는 의심할 여지 없이 업계의 핫스팟 중 하나였습니다. 많은 의견은 DeFi가 이더리움 스마트 계약의 최고의 응용 프로그램이며 심지어 블록체인의 최고의 착륙 시나리오라고 생각합니다. 대출, 탈중앙화 거래소, 스테이블 코인은 기본적으로 DeFi의 "트로이카"를 구성하며, 그 중에서도 대출 시장의 발전이 특히 눈에 띕니다.
DEFI PLUS 통계에 따르면 8월 6일 현재 렌딩 시장의 총 예치금은 약 4억 6100만 달러로 올해 1월 1일 2억 6200만 달러에 비해 약 75.95% 증가했다. DeFi 대출 상품은 올해 엄청나게 성장했습니다. 그러나 최근 일부 언론에서는 이더리움의 주류 대출 상품 중 하나인 달마(Dharma)의 락업 금액이 74%나 급감했으며 사용자들이 코인을 인출할 수 없게 되면서 DeFi의 강력한 발전에 그림자가 드리워졌다고 보도했습니다.
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DAI는 가장 많이 빌려준 자산입니다.
DEFI PLUS의 통계에 따르면 8월 6일 현재 총 락업 금액은 4억 6100만 달러로 올해 초보다 약 75.95% 증가했지만 실제로 락업 금액은 전체 대출시장은 올해 6월 27일 이후 최고치를 경신한 뒤 6억200만달러를 돌파한 뒤 하락세를 보이며 현재까지 약 30.59% 하락했다.
잠긴 자산 할당의 관점에서 볼 때 일반적으로 ETH의 잠긴 포지션 수는 감소하는 반면 DAI의 잠긴 포지션 수는 증가하고 있습니다.
그러나 미국 달러로 환산하면 여전히 ETH가 가장 많은 양의 고정 포지션을 보유한 자산입니다. LoanScan의 대출 통계에 따르면 8월 7일 현재 Maker, CompoundV1/V2, Dharma, dY/dX의 최근 한 달 총 대출 금액은 약 9,828만 달러이며, 거래 횟수는 약 46,700회에 이른다. 약 $2103.
대출자산 유형별로는 DAI가 현재 전체 대출금액의 69%를 차지하는 가장 중요한 대출자산이며, USDC와 ETH가 각각 20%, 11%를 차지하고 있으며, 기타 대출자산은 주로 ERC- 20 토큰은 1% 미만을 차지합니다. DAI가 주요 대출 시장 점유율을 차지하는 이유는 Maker가 Ethereum의 대출 시장에서 절대적인 지배적 위치를 차지하는 반면 Mkaer는 DAI 대출만 제공하기 때문일 수 있습니다. 또한 USDC는 법정화폐 스테이블코인 중 가장 많은 대출을 보유한 곳으로 DeFi의 편승에 성공했습니다.
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가장 많은 WETH Maker를 보유하고 있는 것은 Ethereum DeFi의 "중앙 은행"입니다.
초기에 이더리움의 DeFi 대출 상품은 주로 담보로 제공되는 ETH에 집중되어 있었고, 현재 크게 발전된 시장 구조에서도 가장 큰 점유율을 차지하고 있는 Maker가 ETH로 담보만 제공하고 있습니다. 그러나 암호화된 세계에서 차용 및 대출에는 종종 두 가지 유형의 토큰이 포함됩니다.Ethereum에서 가장 널리 퍼진 토큰 형태는 ERC-20 토큰인 반면 Ethereum의 기본 토큰 ETH는 ERC-20 표준을 충족하지 않습니다. 따라서 ETH와 ERC-20 토큰의 빠른 거래를 실현하기 위해서는 ETH를 ERC-20 표준에 부합하는 대표자로 래핑하는 것이 필요하며, 이것이 WETH(Wrapped ETH)입니다. 패키징 과정은 1:1입니다. 매핑 및 가스 요금을 지불해야 합니다.
즉, 이더리움의 모든 ETH 대출 관련 상품은 WETH를 우회할 수 없으며, 이는 시장이 DeFi 대출 상품의 실제 상태를 관찰할 수 있는 통합 창을 제공합니다. 각 제품의 WETH. 이것이 정확히 같지는 않지만 추세는 일관됩니다. 즉, WETH 잔액이 총 락업 금액보다 낮아지는 것은 불가능합니다. 현재 시장은 ETH를 담보로 하는 Makers가 지배하고 있고, 주류 대출 자산은 Maker에서 ETH를 담보해야만 얻을 수 있는 DAI이므로 체인에서 WETH의 성과를 관찰하는 것은 전체 Ethereum DeFi 대출 상품을 관찰하는 것과 같습니다. 출처에서. 이더리움 브라우저 Etherscan의 데이터에 따르면 8월 7일 현재 WETH의 총 공급량은 약 163만 개로 약 42,000개의 주소에 분산되어 있으며 총 거래 수는 약 233만 개에 이릅니다.
그 중 Maker는 현재 WETH의 최대 보유자로서 총 131만 개를 보유하고 있어 전체의 80.24%를 차지하며 다른 DeFi 제품보다 훨씬 높습니다. 둘째, dY/dX, Dharma, Nuo 및 Compound는 각각 WETH의 2.72%, 1.08%, 0.38% 및 0.17%를 보유하고 있습니다. 이러한 보유량의 격차는 기본적으로 Maker가 이더리움에서 약정한 ETH의 대출 사업을 독점하는 것으로 볼 수 있습니다. Pan Chao는 Maker를 일반 사용자에게 할인된 Dai 대출 창구를 제공하는 이더리움의 중앙 은행과 비교한다면 Compound와 같은 다른 대출 상품은 Maker가 발행한 2차 대출인 상업 은행과 동일하다고 생각합니다. Maker는 고정 기준 금리를 제공하고 Compound는 유연한 대출 금리를 제공합니다.
구체적으로 각 제품의 WETH 체인에 대한 데이터를 살펴보면 Maker의 WETH 잔액이 4월 이후 3월 중순 약 221만 개에서 현재 131만 개로 약 40.7% 감소한 것을 알 수 있습니다. 이에 대해 Pan Chao는 "지난 몇 개월 동안 Dai 차용 수요가 급증하면서 Maker가 전체 공급을 통제하고 Dai 가격을 안정시키기 위해 기준 금리를 인상했습니다. 따라서 차용이 필요한 사람들은 돈은 컴파운드와 같은 2차 대출 시장으로 돌아갔고, 메이커로부터 직접 차입은 안 됩니다. .
WETH의 거래 건수 변화를 보면 총 거래 건수, 서약 건수, 대출 건수, 주고받은 신규 주소 건수 모두 7월 하순에 비해 크게 증가한 것을 알 수 있다. 이는 최근 메이커 참여자가 늘었지만 1인당 대출단가는 하락했다는 의미다.
이는 최근 LoanScan에서 모니터링한 MakerCDP 금액과 일치하며 새로 생성된 CDP 금액은 기본적으로 $1 미만입니다. 이러한 변화는 Coinbase의 활동과 관련이 있을 수 있습니다.Block의 이전 보고서에 따르면 7월 26일 Coinbase Earn에서 시작된 DAI 활동은 전체 Maker CDP의 약 40%에 해당하는 14,000개 이상의 CDP 생성을 촉진했습니다. 활동의 효과는 분명하지만 향후 유지는 Maker에게 테스트 질문이 될 수 있습니다.
이더리움의 또 다른 주요 대출 상품인 달마(Dharma)는 잠긴 자산이 74%나 급감했다고 언론에 보도된 바 있는데, 지난 8일 달마는 신규 예금과 대출을 중단하기로 결정했으며, 사용자는 현재 잠긴 자금을 인출할 수 있다. WETH 잔액으로 판단하면 여전히 17,377이 있습니다.
그러나 Dharma는 7월 24-27일에 "공백 4일"을 가졌고 온체인 기록이 전혀 없었습니다. LoanScan의 모니터링에 따르면 Dharma의 최근 대출은 2주 전에 발생했으며 그 이후로 사용자는 코인을 인출할 수 없습니다.
DDEX 시장 책임자 Dai Shichao는 "Dharma는 P2P 모델입니다. 대출자와 대금업자의 수동 매칭입니다. 이 프로세스는 며칠이 걸릴 수 있습니다. 락업 금액의 급격한 감소는 사실과 관련이 있습니다. 그들은 금리 보조금을 중단했다고 말했습니다. 수동 매칭과 함께 금리 이점이 없습니다. 효율성이 낮으면 사람들은 게임을 하려고 하지 않습니다." 그러나 Dai Shichao는 또한 Dharma의 창립 팀이 상대적으로 높다고 말했습니다. 품질, 그리고 Dharma가 여전히 기대할만한 자본 풀 모델로 전환할 것이라고 들었습니다.
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ETH 수급불균형, 스테이블코인 DAI, USDC 인기
LoanScan의 통계에 따르면 Compound는 현재 시장에서 가장 많은 대출 금액을 보유한 플랫폼이며, 8월 8일 현재 전체 대출 금액의 약 50%를 차지하고 있습니다. 그러나 Compound의 WETH 잔액은 매우 적습니다. 이는 주로 cToken 펀드 풀 모델의 채택과 관련이 있으며 현재 주요 대출 자산은 더 이상 ETH가 아닙니다. 공식 웹 사이트의 통계에 따르면 DAI와 USDC는 현재 사용자가 선호하는 주요 대출 자산이며 ETH의 대출 금액은 매우 작지만 반대로 대출 측면에서는 ETH의 공급이 가장 큽니다.
Dai Shichao는 "자산 공급과 수요의 차이는 이자율에만 영향을 미치며 더 많은 공급은 더 많은 사람들이 돈을 저축하고 이자를 얻는다는 것을 의미할 수 있습니다."라고 말했습니다. LoanScan은 Compound V2에 대한 ETH의 현재 예치금 이자가 0.02%에 불과해 DAI의 11.94%, USDC의 9.68%에 훨씬 못미치며 예치금과 차입금의 비율은 ETH가 가장 크다는 것을 보여줍니다. Compound의 DAI 상황을 자세히 살펴보면 모든 주소의 순위에 따라 Compound dai의 DAI는 692만 DAI로 전체의 약 9.11%를 차지하며 전체 주소 중 DAI 잔액이 가장 많고, 주소가 올랐습니다.
게다가 인바운드 거래 건수가 아웃바운드 거래 건수보다 월등히 많아 전반적인 수급 상황과 비슷하다. 다른 목적으로 차용하는 것보다 예금에. 사용자.
CompoundUSD 코인의 주소도 비슷한 온체인 상황을 보여줍니다.
Dai Shichao의 관찰에 따르면 주요 대출 자산이 스테이블코인 DAI와 USDC가 된 주된 이유 중 하나는 “ETH의 가격이 크게 변동하고 스테이블코인을 빌리는 것은 Yu'ebao에 현금을 넣어 이자를 얻는 것과 같습니다. 미국 달러를 저당하기 위해. 대출".
