1. 전통적인 금융 혁신의 주요 방향: 더 빠른 가치 흐름, 더 큰 흐름 범위 및 더 침투적인 위험 평가 방법 블록체인 기술은 자연스럽게 전통 금융 비즈니스의 혁신 방향과 일치합니다.

2. 기존 금융 서비스에 블록체인 기술을 적용한 것, 즉 2014년 이후 개발된 "블록체인 금융 서비스"는 현재 소수의 영역에서만 대규모 발전을 이루고 있습니다. 근본적인 이유는 전통적인 은행 산업의 기반 인프라가 꽤 오랜 시간이 필요합니다. 낙관적 추정치는 10년입니다.

3. "탈중앙화 금융(Defi) 비즈니스"와 "블록체인 금융 비즈니스" 사이에는 본질적인 차이가 있습니다.) 금융 자산은 블록체인 세계에서 새로운 유형의 권리와 이익을 나타내며 유일한 표현 형식은 체인 상의 토큰입니다. .

4. "탈중앙화 금융(Defi) 비즈니스"의 가장 큰 가치는 1) 기존 금융 산업 조직 구조 및 비즈니스 모델을 전복하고 "은행 없는 크라우드 파이낸싱 및 자체 금융"을 실현하고 2) 주류 디지털 가치를 높이는 데 있습니다. BTC 및 ETH 통화 유동성 및 확장된 가치 인식을 통해 안정적인 "통화"로 만들고 새로운 상업 및 금융 시스템을 구축합니다.

5. 안정적인 통화는 모든 Defi 애플리케이션의 중요한 전제 조건이자 기반입니다. MakerDAO는 안정적인 통화 및 대출 애플리케이션이라는 이중 속성을 가지고 있어 디지털 통화 투기 시장에 유동성을 제공합니다.

6. 대출 애플리케이션은 현재 Defi 비즈니스에서 가장 중요한 부분으로 많은 참여자와 예비 경쟁 구도가 있습니다.

7. 결제, 옵션, 선물 및 펀드와 같은 다양한 금융 애플리케이션 혁신이 초기에 싹트었지만 기본 자산 및 상업적 소비 시나리오의 부족으로 Defi의 추가 개발이 제한됩니다.

8. 탈중앙화 거래소는 Defi 비즈니스 발전의 중요한 인프라입니다.비트코인 퍼블릭 체인 기술은 제한적이며 Defi를 배포할 수 없습니다.사이드체인 크로스체인 기술은 새로운 희망을 가져올 수 있습니다.

9. 신원 인증 애플리케이션은 Defi 비즈니스 발전을 위한 중요한 지원 도구이며 블록체인 세계에서 "신용 조사" 및 "신용" 비즈니스를 실현할 것으로 기대됩니다.

10. 2019년에는 고성능 퍼블릭 체인 솔루션이 더욱 실현됨에 따라 Defi 생태계 레이아웃이 초기에 형성되었습니다. 그 중 ETH 및 기타 주요 퍼블릭 체인과 거래소 퍼블릭 체인은 분명한 경쟁 우위를 가지고 있습니다.

11. 비트코인과 같은 주류 디지털 통화의 상업적 소비 시나리오가 더 발전하고 더 이상 투기적 요구에 그치지 않을 때 Defi 애플리케이션은 폭발적인 성장의 새로운 라운드를 안내할 것입니다.

역사상 어떤 금융 혁신과 비교할 때 비트코인의 존재는 금융 시스템-통화의 기반에 직접적으로 부딪치기 때문에 특히 독특하고 용감합니다. 비트코인은 "국유화되지 않은 자유 경쟁 통화"라는 아이디어를 기반으로 새로운 형태의 인간 부를 창출했으며 지난 10년 동안 일정 범위 내에서 사회적 부의 일부 재분배를 실현했습니다. 이것은 지난 수천 년 동안의 금융 혁신으로는 거의 상상할 수 없는 일입니다.

화폐의 탄생은 가치의 측정을 가능하게 하고 모든 금융산업의 존재와 발전의 원천입니다. 3,000여 년 전 메소포타미아 최초의 "대출 계약"에 의한 "이자" 생성부터 네덜란드 동인도 회사의 위험한 주식, 암스테르담의 옵션 및 선물 거래의 기초, 그리고 미국 인플레이션 생성에 이르기까지- 인덱스 채권의 발명과 뮤추얼 펀드의 발명 등 전통적인 금융 혁신의 핵심은 "시간 간 및 지역 간 가치 이전"과 "미래 불확실성 위험 이전"이라는 두 가지 중요한 기반을 중심으로 진행되며 주요 방향은 금융 혁신의 핵심은—— 가치의 더 빠른 흐름, 더 큰 범위의 흐름, 위험 평가에 대한 더 깊은 접근 방식입니다.

이에 대해 말하자면, "글로벌 개방성", "투명성 및 개방성", 점대점 "거래는 결제"와 같은 블록체인의 특성 때문에 전통적인 금융 기관이 블록체인 기술에 애착을 갖는 이유를 더 이해할 수 있습니다. 금융업의 혁신적 방향과 자연스럽게 일치합니다.

따라서 2014년부터 세계 주요 금융 대기업들은 지난 몇 년 동안 우리가 "블록체인 금융 비즈니스"라고 부르는 블록체인 국경 간 지불, 블록체인 청구서, 블록체인 문자 등 수많은 블록체인 기술 응용 프로그램을 탐색하기 시작했습니다. 신용, 블록체인 ABS, 블록체인 기반 공급망 금융 플랫폼, 사모펀드 거래 플랫폼, 신용 보고 플랫폼, 상호 보험 플랫폼 등 "금융 + 블록체인" 응용 POC가 끝없이 등장합니다. 본질은 블록체인 네트워크를 디지털 통화, 청구서 및 기타 다양한 금융 자산의 등록 및 거래 시스템으로 사용하는 것입니다.

그러나 현재 상륙하여 향후 2년 내에 대규모로 발전할 것으로 예상되는 유일한 "비표준 제품"은 블록체인 청구서, 사모 펀드 거래 플랫폼 및 공급망 금융 플랫폼입니다. 근본적인 이유는 주식, 채권 매매, 지급결제 등 전통적인 금융 핵심 사업의 기반 인프라 전환이 오랜 시간을 거쳐야 하기 때문이다. 낙관적으로는 10년이 더 걸릴 수 있습니다.

그러나 Defi의 출현은 우리에게 새로운 아이디어와 가능성을 가져다주었습니다.

분산형 금융인 Defi(분산형 금융)는 "분산형 금융", "개방형 금융"이라고도 불릴 수 있으며, 전통적인 금융 산업에서 독립된 새로운 금융 시스템을 만듭니다. 많은 사람들이 Defi를 금융 기관이 주도하는 블록체인 금융 애플리케이션과 혼동하지만 실제로는 매우 분명한 차이점이 있습니다.

둘 사이의 가장 근본적인 두 가지 차이점은 다음과 같습니다. 1. 금융 기관의 신용에 의존하지 않으며 금융 기관에 대한 진입 기준 요건이 없습니다. 2. 금융 자산은 블록체인 세계에서 새로운 유형의 권리와 이익을 나타내며 유일한 표현 형식은 체인의 토큰입니다. (전통적인 금융 자산 매핑 온체인 제외)

결과적으로 Defi 비즈니스의 발전은 1) 기존 금융 산업 조직 구조 및 비즈니스 모델을 전복하고 "은행에서 크라우드 파이낸싱 및 자체 파이낸싱"을 실현하고 2) 주류 디지털 흐름을 증가시키는 두 가지 중요한 가치를 실현할 것입니다. BTC 및 ETH와 같은 통화 성 및 가치 인식의 확장은 결국 안정적인 "통화"가 되고 새로운 상업 및 금융 시스템을 구축할 것입니다.

한편으로는 금융 기관에 대한 진입 장벽이 없어 기존 금융 기관의 기반을 전복하고 부족한 라이센스에 의존하여 사업 허가를 얻습니다.기본적으로 기술과 완벽한 자율 규칙 설계가 충분한 신뢰를 구축할 수 있다면 금융권은 더 이상 막대한 액세스 비용을 지불하여 주체 신뢰를 증명하기 위해 금융 서비스 제공자가 필요하지 않을 것입니다. 사이먼 딕슨(Simon Dixon)의 저서 "은행 없는 세상(A World Without Banks)"에서 제안한 "크라우드 파이낸싱" 개념과 마찬가지로 현재 공급망 금융 발전의 새로운 추세 뒤에 있는 "셀프 파이낸스(self-finance)" 개념과도 일치합니다. 활동은 새로운 시대를 맞이할 것입니다.역사적 단계.

한편, 더 중요한 것은 BTC 및 ETH와 같은 주류 디지털 통화를 기반으로 하는 금융 상품이 발전하고 성장할 때 BTC 및 ETH는 더 높은 유동성과 더 낮은 거래 마찰을 얻을 것이며 더 효율적으로 "가격 발견"을 실현할 수 있습니다. 안정적인 가치 척도를 가진 새로운 유형의 "통화 자산"이라는 궁극적인 임무를 완수합니다.실제로 점점 더 많은 사람들이 BTC와 ETH를 담보로 돈을 빌리고 이를 벤치마크 자산으로 활용해 새로운 자산에 투자할 때 이들의 가치 인식이 지속적으로 확립되고 확대되는 과정이다.

블록체인 세계에 진정으로 보편적인 가치 인식을 가진 "화폐"가 있어야만 체인에 새로운 비즈니스 시스템의 초석을 구축할 수 있고 체인에 금융은 "투기"에서 벗어나 장기적인 활력을 가질 수 있습니다. 미래에 인간의 상업 활동에서 "상품"의 절반 이상이 문화, 엔터테인먼트, 게임 등과 같은 점점 더 많은 디지털 제품과 상품 생성 프로세스 온체인 금융 서비스를 통해 수요가 해결되고 최종적으로 블록체인 "통화"를 통해 지불됩니다. 이것은 인간의 사업과 금융 시스템에 파괴적인 변화가 될 것입니다. 이러한 변화가 오기 전에 안정적인 가치 척도를 가진 "디지털 통화" 및 Defi 응용 프로그램의 개발이 중요합니다.

단기적으로 DeFi 애플리케이션의 주요 가치는 중앙 집중식 금융 애플리케이션에 비해 존재합니다.핵심 성능은 1) 중앙 신용 위험을 피하기 위해 체인의 자산이 투명하고 추적 가능하며, 2) 상대방의 불이행 위험을 피하기 위해 스마트 계약이 자동으로 실행됩니다.

"차입"은 금융 시장에 유동성을 추가하는 첫 번째 단계입니다.

전통적인 금융의 발전 경로와 유사하게 대출 애플리케이션은 Defi가 개발한 첫 번째 비즈니스 유형이 되었습니다.

그러나 전통적인 금융 개발과 분명히 다른 점은 금융계의 체인에 완전한 기능을 갖춘 "통화"가 없기 때문에 모기지 자산을 평가하고 이자를 계산하는 안정적인 가치 기준으로 사용할 수 없다는 것입니다. 그래서 사실 Defi 생태계 전체에서 개발된 최초의 특수 금융 애플리케이션은 안정적인 통화입니다.

ETH 퍼블릭 체인의 스타 프로젝트인 MakerDAO는 체인에서 안정적인 코인을 발행하는 모델을 구현하는 데 앞장섰고, 안정적인 통화 DAI를 기반으로 디지털 자산에 대한 모기지 대출 사업을 개발했습니다.

1. MakerDAO - Defi의 전주곡을 시작하는 안정적인 통화 및 대출 애플리케이션의 이중 ID

안정적인 통화 DAI 발행을 위한 모기지 ETH, 매우 높은 자산 모기지 금리 및 동적 조정 메커니즘

MakerDAO는 USDT의 "명목 화폐 모기지" 모델에 이어 "ETH 디지털 자산 모기지" 모델로 스테이블 코인 발행 메커니즘을 혁신적으로 구현했기 때문에 먼저 블록체인 업계의 관심을 끌었습니다.

이 디지털 자산 모기지 발행 모델에서 이더리움의 스마트 계약 CDP(Collateralized Debt Positions)를 통해 ETH 모기지 락업 및 스테이블 코인 DAI 발행의 전체 프로세스가 자동으로 완료되고 담보 자산 수 및 발행된 스테이블 코인 수 개방적이고 투명하며 USDT 및 기타 화폐 통화 모기지 모델에 따른 신용 위험 문제를 방지합니다. 그러나 모기지 자산으로서 ETH의 가격은 변동성이 크고 자산 모기지 금리는 보통 100%를 훨씬 넘는다(여기서 모기지 금리는 담보 ETH의 가치/발행할 수 있는 스테이블 통화 DAI의 가치) , 미국 달러로 표기).

현재 최소 모기지 금리는 150%입니다. 즉, USD 150의 모기지 가치를 가진 ETH는 DAI에서 USD 100로 대출할 수 있습니다. ETH 가격이 하락하고 모기지 금리가 150% 미만이면 사용자가 저당한 ETH는 시스템에 의해 자동으로 청산됩니다(ETH를 시장 가격의 3%보다 낮은 가격으로 판매하고 DAI를 다시 구매하여 DAI의 지급 능력). 일반적으로 사용자는 청산 경고 라인 전에 더 많은 ETH를 잠그거나 일부 DAI를 반환하여 모기지 금리를 안전한 수준으로 올릴 수 있습니다. 그리고 사용자가 모기지 금리의 변화를 모니터링하고 모기지 자산의 갑작스러운 청산을 방지하는 데 도움이 되는 일부 애플리케이션이 이미 출시되고 있습니다. 담보 자산을 매각할 경우 대출된 DAI를 상환한 후 추가로 "위약금"을 지불해야 합니다.

이론적으로 MakerDAO는 CDP 스마트 계약의 모기지 발행 링크에서 1) DAI=1 USD 가격 책정, 2) 초과 모기지 자산 준비금(가치 보존을 위한 적시 청산 포함)만 충족하면 원활한 상환 프로세스(DAI 교환)를 달성할 수 있습니다. Back 저당 ETH의 경우), DAI의 시장 가격은 오랫동안 $1에서 거의 벗어나지 않을 것입니다. 일단 시장 가격이 이탈하면 CDP의 교환 가격과 시장 가격의 차이에 대한 차익 거래 기회가 생기고 차익 거래는 DAI의 시장 공급을 조정하여 DAI의 가격이 $1로 돌아오도록 하기 때문입니다. . (예를 들어, DAI의 시가는 US$0.9이고 CDP에서의 교환 가격은 US$1입니다. 차익거래자는 시장에서 10,000 DAI를 구입하여 CDP에서 ETH로 전환합니다. 이는 US$9,000를 US 가치의 ETH로 교환하는 것과 같습니다. $10,000, 차익거래로 인해 시장의 DAI 공급이 감소함 수요와 공급의 일반 이론에 따르면 DAI의 가격은 상승하여 $1로 되돌아감)

실제로 차익거래자들의 동기를 높이기 위해 MakerDAO는 특별히 "목표 가격 변동률 피드백 메커니즘"을 설정했습니다. DAI의 시장 가격이 $1보다 낮을 때 CDP의 DAI 가격은 $1보다 높을 것입니다. 대신 가격 차이를 늘리는 차익 거래 공간을 통해 DAI가 $1로 돌아가는 과정을 가속화합니다.

또한 DAI를 발행하고 교환하기 위해서는 "안정화 수수료"를 지불해야 합니다. MakerDAO는 DAI 가격의 안정성을 더욱 강화하기 위해 특별히 "동적 안정성 수수료 조정 메커니즘"을 설정했습니다. DAI의 시장 가격이 $1보다 낮을 경우 안정성 수수료를 인상하여 DAI 획득 비용을 증가시켜 DAI의 시장 공급을 감소시켜 Dai 가격 하락을 억제하도록 규정하고 있습니다. 요금이 인하됩니다. 현재 DAI의 가격이 $1 미만인 상황에서 4월 29일 기준으로 MakerDAO는 안정성 수수료를 2개월 이상 연속적으로 조정했으며 비율은 0.5%에서 1.5%, 3.5%, 7.5%, 11.5%, 14.5로 인상되었습니다. %, 16.5%, 따라서 스테이블 코인 DAI의 가격이 $1에 가까워집니다.

(파란색 선은 Dai 차용에 대한 안정성 수수료, 녹색은 새로 생성된 Dai 공급량, 빨간색은 줄어든 Dai 공급량을 나타냅니다.)

또한 2018년 9월 Marker Dao는 Dai를 예치하고 지속 가능한 이자를 얻는 Yubibao와 유사한 DSR 자산 관리 상품(Dai 저축률)을 출시했습니다(이자는 대출된 Dai에서 발생함). DAI의 가격이 1달러 미만일 경우 DAI의 보관을 장려하기 위해 예치금 비율을 높이고 순환 공급을 줄여 가격을 상승시키거나 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

전체적으로 지난 533일 동안 DAI의 가격이 3%에서 이탈한 날은 131일이었으며 총 편차율은 24.5%였다. US 달러 담보 모델을 가진 스테이블 코인에 비해 편차율은 아직 이상적이지 않지만 편차 가격이 $1보다 큰 일수는 58일, $1보다 낮은 일수는 73일입니다. 안정성 실패 위험 작고 다이는 2018년 한 번 ETH 가격의 80% 하락을 성공적으로 견뎌냈습니다.

ETH 보유를 포기할 수 없는 사용자에게 DAI를 담보로 ETH를 저당하는 것은 투자 시장에 유동성을 주입하는 대출 투자 행위입니다.

MakerDAO는 안정적인 통화인 DAI를 발행하기 위해 ETH를 저당 잡습니다. 이는 DAI를 빌리기 위해 ETH를 저당하는 사용자의 행동으로도 볼 수 있습니다. 디지털 자산 투자 시장의 특수성 때문에 사용자는 DAI가 투자하는 대가로 ETH를 약속합니다. 투자에 사용되는 벤치마크 자산 ETH의 가격은 여전히 ​​불안정합니다. 사용자는 ETH로 다른 자산에 투자하고 ETH 자체의 성장 이점을 놓치는 것에 대해 걱정하므로 ETH를 담보로 다른 벤치마크 자산에 투자하고 ETH의 두 가지 이점과 새로운 자산 성장을 동시에 누리는 것이 좋습니다. 시간. 이러한 관점에서 DAI와 교환하여 모기지 ETH에 지불하는 안정성 수수료는 일종의 대출이자로 이해할 수 있습니다. 당연히 시장 전체의 투자 열풍이 커지면 대출금 규모와 함께 대출금리도 함께 오르고 있다.

MakerDAO는 레버리지 비즈니스가 없지만 ETH를 사용하여 새로운 자산에 투자하기를 꺼리는 사용자에게 본질적으로 투자 자금을 제공하여 전체 시장의 투자 규모와 유동성을 확장합니다.

MakerDAO와 같은 Defi 대출 애플리케이션이 등장하기 전에 중앙 집중식 대출 서비스 플랫폼은 오랫동안 존재해 왔으며 모든 투자 붐이 시작될 때 대기업 성장의 물결을 가져올 것입니다. 분산형 대출 애플리케이션과 비교할 때 안정성과 보안성이 더 우수하고 대출 플랫폼이 돈을 잃을 위험이 없습니다. 그러나 이에 따라 사용자는 블록체인 시스템 장애와 같은 기술적 운영 위험을 감수해야 합니다.

2. Compound, Dharma, dYdX 및 ETHLend와 같은 많은 대출 애플리케이션이 개발되어 예비 경쟁 구도를 형성했습니다.

MakerDAO 이후 많은 대출 Defi 애플리케이션이 속속 개발되었습니다. 기본 모델은 펀드 풀 대출과 피어 투 피어 대출의 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 및 차용인, 차용인에 대한 명확한 상환 출처가 있음, 컴파운드와 같은 자금 풀 대출은 총 자금 풀에 새로운 차용 자금을 추가하고 새로운 대출 수요는 총 자금 풀에서 완료되며 차용인은 명확하지 않습니다. 상환 출처. MakerDAO는 매우 특별하며 차용자 없이 안정적인 통화 DAI를 발행하는 속성도 있으며 펀드 풀 모델에 가깝습니다. 또한 응용 프로그램마다 차용 자산, 이자 및 자산 담보 금리와 같은 특정 요구 사항이 다르기 때문에 보다 풍부한 사용자 요구를 충족할 수 있습니다.

또한 EOS 퍼블릭 체인의 유사한 모기지 대출 플랫폼인 EOS-REX가 매우 빠르게 발전하고 있습니다. 그러나 보다 구체적인 애플리케이션 시나리오가 있으며 주로 개발자에게 서비스를 제공하여 금융 임대 플랫폼에 더 가까운 CPU 컴퓨팅 리소스 및 NET 광대역 리소스를 구매하기 위해 저렴한 비용으로 EOS를 얻을 수 있도록 돕고 위의 자금 대출의 핵심 운영 모드입니다. 응용 프로그램과 주요 목적이 다릅니다.

REX 출시 이후 EOS의 락업은 꾸준히 개선되었습니다. 6월 13일 현재 REX는 EOS에서 6억 1천만 달러를 락업하여 Maker Dao를 능가하고 DeFi 분야에서 가장 큰 Dapp이 되었습니다.

데이터 소스: https://www.dapptotal.com/defi

2019.6.13 기준 데이터

3. 결제, 옵션, 선물, 보험, 펀드 등 다양한 금융 애플리케이션 혁신이 싹트고 있습니다.

대출 애플리케이션 외에도 다양한 다른 Defi 애플리케이션도 다양한 수준의 개발을 달성했습니다.

그 중 Augur 자체는 사용자가 미래에 어떤 이벤트가 발생할 것인지에 대한 예측 계약을 생성하고 자유롭게 거래를 수행할 수 있도록 지원하는 예측 시장 응용 프로그램입니다. 예측 결과는 "일어날 것"과 "일어나지 않을 것"의 두 가지 상황으로만 나뉘기 때문에 "바이너리 옵션 계약"에 해당합니다. 예를 들어 사용자는 "다음 달 ETH가 오를지 여부"에 대한 예측 시장을 만들 수 있으며 시장에서 "상승할 것" 계약을 구매하는 사용자와 "상승하지 않을 것" 계약을 구매하는 사용자가 상대방이 됩니다.

라이트닝 네트워크는 BTC 기반 오프체인 확장 솔루션입니다. 거래의 양 당사자는 일시적으로 지불 채널을 만들 수 있으며 "가상 은행" 스마트 계약은 채널에서 두 당사자 간의 여러 거래 간의 차액을 정리하고 최종 순차액만 BTC 메인 네트워크에 기록하여 개선합니다. 많은 수의 소액 결제의 효율성. 통계 사이트 1ml에 따르면 6월 14일 현재 라이트닝 네트워크는 8,748개의 노드와 34,788개의 결제 채널을 보유하고 있으며, 결제 채널에는 총 949.17 BTC(약 780만 달러)가 있습니다.

일반적으로 모든 종류의 Defi 응용 프로그램은 아직 개발 초기 단계에 있으며 명백한 개발 병목 현상에 직면해 있습니다. ) 자산은 투기적 속성이 강하나 상업적 활용이 미흡하고 금융시스템이 건전하지 못하다. 미래에는 "steemit"과 같은 블록체인 콘텐츠 공유 커뮤니티가 발전하여 Facebook과 유사한 사용자 규모에 도달할 것이라고 대담하게 상상하는 것이 좋습니다. Steemit 토큰은 옵션, 선물 및 기타 파생 Defi 거래 시장을 탄생시킬 것입니다. 다양한 콘텐츠 작성자의 권리와 이익을 위한 보험 서비스가 개발될 것이며 전체 Defi 애플리케이션은 더 많은 가능성을 갖게 될 것입니다.

4. 탈중앙화 거래소 DEX는 Defi 비즈니스 발전을 위한 중요한 인프라입니다.

금융 폐쇄 루프를 진정으로 탈중앙화하려면 탈중앙화 거래소 DEX가 필수적입니다. 사실 Defi라는 개념이 탄생하기 전인 지난 몇 년 동안 분산형 거래소는 수년 동안 조용히 발전해 왔습니다. 오늘날 ETH와 EOS라는 단일 퍼블릭 체인의 탈중앙화 거래소는 잘 실현되어 단일 퍼블릭 체인에서 동일한 기술 표준의 디지털 자산 간의 P2P 거래를 지원할 수 있습니다.

분산형 거래소는 온체인 오더북 모델, 오프체인 오더북 모델 및 예비 라이브러리 모델의 세 가지 모델로 점진적으로 발전했습니다. 온체인 오더북 모델을 채택한 거래소는 EtherDelta와 같이 완전히 분산된 거래소이며 트랜잭션은 비용이 많이 들고 비효율적입니다. 거래 속도를 높이고 비용을 줄이기 위해 사람들은 "오프체인 매칭 + 온체인 결제" 모델을 채택하기 시작했으며 효율성을 더욱 향상시키기 위해 사람들은 거래를 지원하기 위해 자금을 제공하는 "예약" 모델을 설계했습니다. , 직접 일치하는 링크가 제거되어 더 효율적이지만 엄밀히 말하면 탈 중앙화 거래소가 아닙니다.

블록체인 디지털 세계에서 가장 큰 디지털 통화인 BTC의 블록체인 네트워크는 스마트 계약 설계와 단순 스택 언어를 기반으로 하는 UTXO 모델로 인해 매우 복잡한 스마트 계약 코드 명령을 구현할 수 없다는 점은 주목할 가치가 있습니다. BTC 기반 Defi 애플리케이션 개발이 어렵습니다. 동시에 BTC와 다른 퍼블릭 체인 간의 교차 체인 상호 작용에 큰 어려움을 더합니다.

이상적으로는 크로스 체인 사이드 체인 기술의 추가 개발은 BTC 및 기타 유형의 자산 거래, 즉 보다 복잡한 금융 비즈니스 혁신을 촉진할 것입니다. 그러나 현재로서는 크로스체인 기술의 대표적인 솔루션인 코스모스의 "릴레이 체인" 솔루션은 여전히 ​​준중앙집권적인 존재입니다. 적어도 최근에는 더 넓은 범위의 크로스체인 자산 거래와 절대적인 탈중앙화가 공존할 수 없다는 것을 예측할 수 있습니다.

5. 신원 인증 애플리케이션은 Defi 비즈니스 발전을 위한 중요한 지원 도구이며 블록체인 세계에서 "신용 조사" 및 "신용" 비즈니스를 실현할 것으로 기대됩니다.

현재 DeFi 사업에서 신용 조사 및 신용 사업이 부족한 것은 본질적으로 블록체인 디지털 자산의 익명성으로 인한 "신원 인증 없음" 기능 때문이라는 점도 언급할 가치가 있습니다. 그러나 금융 서비스가 더욱 발전함에 따라 selfkey, bloom, uport 등과 같은 신원 인증 응용 프로그램이 금융 시스템에서 점점 더 중요한 역할을 하게 될 것입니다. 또한 colendi와 같은 대출 신용 평가 전용 애플리케이션도 있습니다.

"DeFi가 개발하기에 더 적합한 유형의 퍼블릭 체인은 무엇입니까?" 이 질문은 궁극적으로 "블록체인 세계에서 금융 인프라는 어떤 조건을 충족해야 합니까?"에 답해야 합니다. 우리는 그것이 보안, 거래 효율성 및 유동성의 적어도 세 가지 차원에서 판단될 수 있다고 믿습니다.

블록체인 자산 거래의 보안성은 주로 블록체인 기반 시스템의 보안성과 스마트 계약의 보안성에 의해 결정되며, 블록체인 기반 시스템의 보안성은 탈중앙화 정도에 따라 어느 정도 반영될 수 있습니다. 효율성은 주로 퍼블릭 체인 시스템의 거래 성능, 즉 동시 처리 능력에 달려 있으며 유동성 평가는 상대적으로 복잡하며 퍼블릭 체인의 사용자 규모와 금융 자본 규모를 종합적으로 고려해야 합니다. 응용 프로그램.

보안: POW > VRF+POS 및 기타 새로운 샤딩 합의 > POS /POC > DPOS / BFT(합의 알고리즘의 탈중앙화 정도에 따라 정렬)

트랜잭션 효율성: 제휴 체인 > 다중 체인 샤딩 > DPOS > DAG > 대형 블록(퍼블릭 체인을 나타내는 퍼블릭 TPS 데이터에 따라 정렬됨)

유동성: 대규모 사용자 및 Defi 애플리케이션을 보유한 상위 퍼블릭 체인뿐만 아니라 전환 가능한 사용자 및 금융 서비스 기능이 많은 거래소 및 지갑은 뛰어난 이점이 있습니다.

전반적으로 우리는 Defi 개발에 적합한 퍼블릭 체인의 순위를 매깁니다.

1. POW/POS + 다중 체인 샤딩 + 대규모 사용자 및 애플리케이션 = POS 및 샤딩 기술 구현 후 ETH 2.0(기술 업데이트 속도는 불확실함)

2. POS/DPOS + 멀티체인 샤딩 + 다수의 전환 가능한 사용자 및 금융 서비스 기능 = OKChain, Binance Chain 등(개발 초기 단계)

3. POS/DPOS + 대규모 사용자 및 애플리케이션 = EOS, Tron(중앙화 위험, 보안 부족)

4. POW + 대형 블록 + 생태학적으로 풍부한 퍼블릭 체인 = 생태계 이후의 BSV(복잡한 Defi 애플리케이션 지원 어려움)

이 단계에서 Defi 응용 프로그램은 개발 초기 단계에 있기 때문에 ETH 1.0은 여전히 ​​현재 트랜잭션 효율성 요구 사항을 지원하기에 충분하지만 풍부한 생태계와 높은 수준의 탈 중앙화를 가지고 있으므로 Ethereum이 현재 가장 적합합니다. 스톡 퍼블릭 체인 DeFi 개발을 위한 토양. 현재 DeFi 분야의 잠긴 자산 TOP20 순위에서도 이더리움에 주로 집중되어 있음을 알 수 있습니다.

데이터 소스: https://www.dapptotal.com/defi

2019.6.13 기준 데이터

장기적으로 탈중앙화 거래소와 스테이블 코인을 적극적으로 추진하는 거래소는 Defi 생태계 측면에서 과소평가할 수 없는 경쟁력을 갖게 됩니다.

Defi 애플리케이션의 단기적 활력은 투기적 급증에서 나오지만 Defi의 핵심 가치는 이것에 국한되지 않고 새로운 비즈니스 시스템과 금융 시스템을 구축하여 새롭고 풍요로운 다양한 금융 형식.

다음 단계의 Defi 개발 동향은 다음과 같습니다.

1) 단일 대출 애플리케이션에서 다양한 애플리케이션으로 개발

2) DEX 및 신원 인증을 위한 애플리케이션 지원 프로세스를 가속화합니다.

3) 거래소 퍼블릭 체인은 현재의 퍼블릭 체인과 생태적 배치를 놓고 경쟁합니다.