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ウェンザー（ @wenser 2010 ）

8月13日水曜日、SolanaはCMB International、DigiFT、OnChainが提携し、オンチェーンファンドを立ち上げることを公式に発表しました。発表では、「CMB Internationalは、香港とシンガポールの相互承認ファンドをSolanaブロックチェーン上でトークン化し、ティッカーはCMBMINTを使用しました。これはSolanaエコシステムにおける世界初のパブリックファンドとなります」と述べられています。Odaily Planet Dailyでは、この発表について簡潔に分析し、皆様の参考とさせていただきます。

ファンドのトークン化の波が到来し、アジア太平洋地域の大手ファンドが市場に参入しています。

CMB インターナショナルについて語るとき、その親会社である中国招商銀行について言及しないわけにはいきません。

中国招商銀行は、CMB国際金融ホールディングスとCMB永隆銀行を通じて、CMB国際の株式100%を保有している模様です。CMB国際はCMB国際証券を運営しています。CMB銀行の2024年度年次報告書によると、CMB国際の総資産は808億1,300万香港ドル、2024年の純利益は13億700万香港ドル、資産運用業務の取扱高は1,303億2,700万元で、前年末比14.86%増加しました。同社は香港で38件のIPOを完了しています。

CMBインターナショナルは今年7月14日、香港証券先物委員会（SFC）から正式に認可を受け、 香港で仮想資産取引サービスのライセンスを取得した最初の中国銀行系証券会社となりました。これは、国泰君安国際証券や天鵝国際証券といった中国の証券会社が仮想資産ライセンスをアップグレードしたのに続き、伝統的な金融大手が香港デジタル資産市場に正式に参入したことを意味します。

CMB Internationalは、シンガポールの認可を受けたRWA取引所DigiFT、およびSolanaエコシステム内の専門サービスプロバイダーであるOnChainと提携し、RWA分野に正式に参入しました。これにより、米ドル建てマネーマーケットファンド（MMF）のオンチェーントークン化に成功しました。このファンドは優れた実績を誇り、公開データによると、2024年2月の設定から2025年7月末までの累積利回りは、アジア太平洋地域の類似ファンドの中で常にトップを維持しています。（注：利回りは純資産額に基づいて計算され、配当再投資収益が含まれています。）

CMB International と DigiFT および OnChain のコラボレーションにより、従来の金融機関の技術、コンプライアンス、ユーザー エクスペリエンスの強みと、オンチェーン金融サービス プロバイダーの強みが融合します。

• まず、このファンドは香港とシンガポールの両規制当局から承認を受けています。
• 第二に、このトークン製品は、Solana、Ethereum、Arbitrum、Plumeなどのパブリックチェーンへの展開をサポートする最初のものであり、公的なマネーマーケットファンドのパフォーマンスに結び付けられたSolanaチェーン上の世界初のトークン製品です。
• 3 番目に、トークン製品は法定通貨とステーブルコインの両方の償還をサポートします。
• 4 番目に、トークン製品は、独自に開発した流動性管理契約を通じて、トークンのリアルタイム償還を提供します。

DigiFTは、シンガポール通貨庁（MAS）からReliable Market Operator（RMO）とCapital Market Services（CMS）の両方のライセンスを取得した初のオンチェーン・デジタル資産プラットフォームです。OnChainは、SolanaエコシステムにおけるプロフェッショナルなRWAサービスプロバイダーです。これら2つのプラットフォームとCMB Internationalの連携は、強力な提携関係を表しています。

さらに、CMBインターナショナルの今回の動きは、より広範かつ深い影響を及ぼす可能性があり、香港のデジタル資産産業の発展、中国本土の資金の流れ、そしてSolanaエコシステムに大きな実証効果をもたらすでしょう。

その後の影響の簡単な分析：香港と中国本土での成功により、ソラナエコシステムはインターネット資本市場の夢を実現します

地域的な視点から見ると、CMBインターナショナルによる公的資金のトークン化の成果は、シンガポールのプロ投資家に新たな投資機会をもたらしただけでなく、中国本土と香港における投資オプションと産業発展に関する新たな知見も提供しました。暗号通貨業界にとって、Solanaエコシステムは、従来型金融におけるより確立されたファンドにとってのランディングゾーンとなる可能性があります。

香港にとって：産業発展を促進し、投資資金を誘致する

DigiFTの公式発表で強調されているように、「CMB国際資産管理は、オンチェーン上でトークン化された商品を発行・流通するというDigiFTの革新的な実践を通じて、『香港デジタル資産発展政策宣言2.0』の呼びかけに積極的に応えてきました。この革新的な取り組みは、オンチェーンとオフチェーンの障壁を打ち破り、従来のファンド販売、運用、投資モデルを全面的に再構築し、投資家が香港の高品質な金融商品に手軽に投資できるようにし、世界のデジタル資産管理分野における香港の競争力を高めます。」

言い換えれば、この動きにより、より多くの資金がファンドトークン化チャネルを通じて香港に流入できるようになり、香港のデジタル資産産業の発展における流動性の一部となり、ある程度、RWA投資家にとって香港の魅力が高まりました。

Solanaエコシステムについて：インターネット資本市場の急速な発展を促進

Solanaの公式およびエコシステム開発の焦点は常に「インターネット資本市場」という概念にあり、CMB International Tokenized Fundの出現はこの概念に強いタッチを加えました。

アジア太平洋地域を代表するファンドマネージャーであるCMB Internationalは、ファンドのトークン化における主要なエコシステムとしてSolanaを選択し、SolanaのRWAセクターの今後の発展のモデルを提供しました。Solanaの関係者と、Solanaエコシステムの主要インフラプロバイダーであるRaydiumは、ツイートやコメントで「これは、Solanaエコシステム内でインターネット資本市場が形成されつつある証拠です」と述べています。

内陸部：中国の銀行系証券会社がRWAを導入する可能性

内陸部においては、投資家が短期的に同様の投資機会を得ることは難しいものの、招商銀行国際は中国銀行の子会社として一定のデモンストレーション効果を有しており、より多くの中国銀行系証券会社や子会社がRWAセクターを展開する可能性もある。

現在香港で営業している中国銀行系証券会社には、CMBインターナショナルに加え、国有銀行の子会社であるICBCインターナショナル、CCBインターナショナル、ABCインターナショナル、BOCインターナショナル、BOCOMインターナショナル、そして株式会社銀行の子会社であるSPDBインターナショナルがある。アント・グループやJD.comといったインターネット大手に続き、中国の銀行もRWA市場に参入している。

結論：ファンドのトークン化は、世界の投資環境をさらに拡大すると期待される

RWA業界の発展に伴い、オンチェーン・トークン化商品に含まれるRWA資産の範囲が拡大し、世界の投資環境がさらに広がります。一定の発展段階に達すると、暗号資産業界の流動性は伝統的な金融ファンドの流動性と深く結びつき、資本流動性の効率的な活用が可能になります。世界中のプロ投資家は、様々な地域のファンドや株式投資に自由に参加できるようになります。

その時までに、トークン化された商品は金融投資分野の主流になるでしょう。