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著者｜あずま（ @azuma_eth ）

ホットマネーによるETHへの追求は衰えず、先週後半の暗号通貨市場全体の短期的な調整に続いて、市場は今週ようやく反発し、 ETHは再びこの小規模な反発のリーダーとなった。

OKX市場データによると、8月5日北京時間午前8時40分時点で、ETHは一時3708 USDTで取引され、日曜日朝の安値3355 USDTから10%以上反発しました。同期間のパフォーマンスは、BTCやSOLなどの他の主流通貨と比べて大幅に良好でした。

上昇ロジック：機関投資家の買い

ETH価格上昇の根底にあるロジックについては、以前「 ETH価格上昇の5つの主要ロジックが明確になり、構造的な反転につながる可能性」という記事で詳細に分析しました。つまり、規制緩和、機関投資家の保有量増加、財団改革、オンチェーン活動の活発化、市場の信頼回復という5つの主要要因に支えられ、ETHは長期にわたる安定期を経て、構造的な反転を迎え、長期的な成長の可能性を秘めている可能性があるということです。

その最大の理由は、当然のことながら「機関投資家によるETHへの狂乱的な追及」です。戦略的ETH準備金のデータによると、北京時間8月5日時点で、保有量が狂乱的に増加し、保有量でイーサリアム財団を上回ったのは3つの組織です。BitMineは83万3000トークンを保有しており、その価値は約30億8000万米ドルです。Sharplinkは43万8000トークンを保有しており、その価値は約16億2000万米ドルです。The Ether Machineは34万5000トークンを保有しており、その価値は約12億8000万米ドルです。

BitMine、Sharplink、The Ether Machine に代表される機関投資家が現在の ETH 価格論争の主導権を握っており、これらの投資家による保有量の継続的な増加が ETH 価格の最も強力な買い支えとなっていると言っても過言ではありません。

次は4,000ドルをかけた戦い？

ETH の力強い反発により、ETH が最も重要な心理的水準である 4,000 ドルを回復できる日を待ち望む人が増えています。

4,000ドルという数字が特別な意味を持つのは、ETHの最も輝かしい過去を象徴しているからです。前回のDeFiとNFTの強気相場では、ETHは最高値4,878ドルに達しました。昨年末、トランプ大統領の勝利を受けてBTCが10万ドルを超えた際、ETHは一時的に4,000ドルの水準を回復しましたが、すぐに下落しました。

ETHの過去のパフォーマンスを考えると、 4,000ドルという数字は、ある意味で多くの「eガード」にとっての心の強迫観念となっている。もしこれを効果的に突破できれば、コミュニティの信頼は大きく高まるだろう。逆に、多くの有利な要因があるにもかかわらず、依然として突破できなければ、より大規模な信頼の崩壊につながることは避けられないだろう。

先週、ETHは4,000ドルを試す短期的な試みを何度か試みましたが、いずれも失敗に終わりました。最も残念な急騰は、10周年前夜の火曜日に発生し、ETHは一時3,941ドルに達しました。記念日には価格が回復すると期待されていましたが、残念ながらそれは実現しませんでした。

今週の反発でETHは新たな勢いを見せており、4,000ドルの節目も再び手の届くところまで来ています。ETHは今回、かつての栄光を取り戻すことができるでしょうか？様々な専門家の分析に基づくと、ETHは今後も4,000ドルを試すだろうというのが一般的な見解のようですが、それがいつ、そして本当にそうなるのかについては様々な見解があります。

著名トレーダーのユージン・ン・アー・シオ氏は昨日、自身のTGチャンネルに次のように投稿した。「ここ数日、市場は非常に危険な状況でしたが、なんとか持ちこたえました。底値で売却するところでしたが、BTCが11万2000ドルから反発したため、持ちこたえることにしました。現在は、ETHが再び3800ドルから4000ドルを突破できるかどうかを見守り、短期的なチャンスを狙っています。しかし、市場が再び弱含みになった場合は… 」

ITC Cryptoの創設者であるベンジャミン・コーエン氏は、Xで次のように述べています。「ETHは現時点で2つの道筋を辿る可能性が高いと考えています。 8月に4,000ドルを突破することを期待しています。この突破が達成されれば、9月に4,000ドルのサポートレベルを試すような反落があったとしても、サイクル終盤に価格が上昇する基盤が築かれるでしょう。一方、8月に突破が成功しなかった場合は、強気相場のサポートバンドの圧力パフォーマンスに注意する必要があります。理想的には、ETHは9月にこのエリアでより高い安値を形成するでしょう。私の基本的な判断は、ETHが今年中に史上最高値を更新するというものです。しかし、この目標を達成するための道筋を正確に予測することは困難です。」

著名な国際KOLのAlyo氏は、「私の見解では、ETHは依然として堅調です。今回の市場の売り圧力の中、ETHはビットコインに対して相対的に耐性を示し、主要な移動平均線をしっかりと上回っています。今回の急騰後の反落は健全なものであり、私たちは再び気を引き締め、究極の挑戦者である4,000ドルの水準に挑戦する準備を整えるべきです。これまでの試みは失敗に終わりましたが、次回はこの要塞を攻略できるでしょう。今は動揺したり、後退したり、弱気相場のパニックに陥ったりする時ではありません。」と述べました。

一方、一部のトレーダーは価格上昇を狙っている。Greeks.liveは最新の英語コミュニティニュースレターで、コミュニティは慎重ながらも楽観的な見方を示しており、トレーダーはコールオプションとプットオプションのショートポジションを維持しつつ、目先の高値更新ではなく市場の反発を期待していると指摘した。アルトコイン市場は大きな乖離を見せており、一部のトレーダーはETHに対して強気な姿勢を維持し、目標価格を5,000ドル以上と予想している。

BitMineの代表であり、仮想通貨の強気派として知られるトム・リー氏は、より過激な見解を示しています。彼は、4,000ドルは時間の問題であり、今後12ヶ月間のETHの適正価格は10,000ドルから20,000ドル程度になる可能性があると考えています。

アルトコインも上昇に追随できるか？

ETH の継続的な上昇をめぐるもう 1 つの大きな疑問は、アルトコインもそれに追随するかどうかです。

より大きなサンプルを見ると、ETHが1,385ドルの底から力強く反発した際、アルトコイン市場は確かに大幅な追随的な上昇を示し、ENAなどの一部のトークンはETH自体よりも上昇しました。しかし、サンプルを絞り込むと、今週のETHの段階的な反発では、FLUIDなど明らかなメリットがあるいくつかのトークンを除いて、ほとんどのアルトコインはETHの反発のペースに追いつくことができませんでした。

先週初め、著名トレーダーの0xSun氏は、ETHをロングポジションに持ち、ヘッジのために弱いアルトコインにショートポジションを分散させたと投稿しました。その理由は、ETHに流入する資金がアルトコインに波及するとは考えていなかったためです。

私たちもこの戦略に賛同する傾向にあります。「アルトコインシーズン」を分析した以前の記事では、Wintermuteの創設者兼CEOであるエフゲニー・ガエヴォイ氏の見解を繰り返し述べてきました。「本格的な強気相場はもう訪れないかもしれない。投資家は、実用性と持続可能な経済モデルを備えたプロトコルに、より注目するだろう。」

この見解は、過去2年間の市場動向において繰り返し実証されてきました。「1枚のコインが値上がりすれば、1万枚のコインが追随する」といった無分別な賭けの時代は終わりました。暗号資産市場が徐々に成熟するにつれ、個々のプロトコルへの投資とリサーチの需要はますます高まっていくでしょう。投資家は全てのアルトコインを一括りに扱うのではなく、より包括的かつ詳細な分析を通じて、それぞれのアルファとベータを選別すべきです。