原作者：June、TechFlow
2025年8月5日、ピンク色のニット帽がオークションに出品されます。
これはデザイナーアイテムでも歴史的遺物でもありません。かつて仮想通貨界を席巻した柴犬がかぶっていた帽子、ドッグウィフハット（WIF）のロゴです。2024年11月現在、この帽子は時価総額40億ドルを超えるミームコインのシンボルとして今もなお存在しています。コミュニティは、ラスベガスのスフィアにこの帽子をかぶった柴犬の姿を映し出すために、70万ドル近くもの資金を集めました。
2024年3月18日、この「帽子をかぶった柴犬」はNFTとして発行され、Foundationプラットフォームでオークションに出品されました。最終的に、暗号資産業界で最も著名なトレーダーの一人であるGCRによって1,210.759 ETH（約430万ドル）で購入され、当時Foundationで2番目に高額なオークションアイテムとなりました。
その時、この帽子が1年も経たないうちに再びオークションにかけられ、しかも今回はほとんど関心を示さないとは誰も想像していなかったでしょう。NFTの話題が崩れ、市場が停滞する中、かつて人気を博したこのミームは、沈黙の無関心の時代を迎えていました。そして、古くからあるミームの代表格であるWIFの状況は、さらに悪化しました。8月1日のオークション発表後、Twitterではほとんど反響がありませんでした。
注目の中心から無視されるまでの WIF の物語は、 Web 3 の世界では忘れ去られることこそが本当の死であるという残酷な真実を明らかにしています。
この帽子は間もなくオークションに出品される。おそらくこれは、暗号通貨の歴史にWIFが残した最後の足跡となるだろう。しかし、注目を集めるためにこの戦場で戦うすべてのプロジェクトにとって、この帽子の物語は深く考える価値がある。
WIFの台頭
2023年後半、暗号通貨関連のTwitterで、あるシンプルな写真が拡散し始めた。ピンクのニット帽をかぶった柴犬だ。この一見ランダムな組み合わせが、その後数ヶ月で数十億ドル規模の時価総額を生み出すとは、誰も予想できなかっただろう。
WIFの爆発的な成長は、ある重要人物と切り離せない。アンセムだ。仮想通貨業界で最も影響力のあるKOLの一人である彼が、Twitterで「帽子をかぶった犬」について頻繁に言及し始めた時、奇跡が起こった。彼のツイートの一つ一つが市場に刺激剤を注入するかのように、WIFを無名のミームコインから仮想通貨界の主役へと押し上げたのだ。
WIFの成長スピードは驚異的で、わずか81日で時価総額は10億ドルを突破しました。コミュニティの熱狂は想像を絶するものでした。「Dog in the Hat（帽子をかぶった犬）」の画像をオンラインで拡散するだけでは満足せず、彼らは前例のないことをしようと考えました。ラスベガスの「The Sphere（球体LEDスクリーン）」にWIFを投影するというのです。世界最大の球体LEDスクリーンは、毎日何百万人もの人が通行しています。もし「Dog in the Hat（帽子をかぶった犬）」がそこに映し出されたら、ミームコインの歴史に残る、まさに象徴的な瞬間となるでしょう。
2024年3月、クラウドファンディングの当初目標額65万ドルはわずか数日で達成され、最終的には目標額を70万ドル近く上回りました。コミュニティのメンバーは、これは単なるマーケティングキャンペーンではなく、WIFが主流になるための重要なステップであると信じ、惜しみない寄付を行いました。Twitterは興奮で沸き立ち、誰もがハットドッグがラスベガスの空を照らす日をカウントダウンしていました。
2024年3月31日、The Sphereプロジェクトのクラウドファンディングが終了した後、市場心理は最高値に達し、WIFは史上最高値の4.83ドルに達しました。この熱狂的な時期、WIFは万能であるかのように見えました。ほぼすべての暗号通貨コミュニティがピンクの帽子をかぶった柴犬について議論していました。Ansemの影響力、コミュニティの熱狂、そして市場の損失への恐怖（FOMO）が完璧に組み合わさり、WIFは最高値へと押し上げられました。
それはWIFの黄金時代であり、すべての保有者が新たなドージの誕生を目撃していると信じていました。帽子は単なる帽子ではなく、文化的シンボル、アイデンティティの形、そして暗号通貨の世界の無限の可能性への信念となりました。
WIFのラスベガスの悪夢
運命は突然の転換期を迎えた。2025年1月、トランプ・ミームが出現し、ブラックホールのように暗号資産市場の流動性を吸い上げてしまった。そして2月、トランプ大統領による追加関税発表がマクロ経済の不確実性を引き起こし、暗号資産市場の急激な調整を招いた。特にミームコインは大幅な下落に見舞われた。今日に至るまで、BTC、ETH、SOLといった主流コインは高値圏に回復しているものの、ほとんどのミームコインは依然として深刻な調整の泥沼に陥っている。
最も壊滅的な打撃は2025年4月に訪れました。すべては年初に誤った希望から始まりました。1月29日、Dogwifhat Xの公式アカウントが待望のLas Vegas Sphereプロジェクトのプレビューを公開すると、コミュニティの熱狂は瞬く間に高まり、WIFの価格は1週間で34%も急騰しました。しかし、この好機は長くは続きませんでした。Las Vegas Sphereの関係者はすぐに声明を発表し、「いかなる暗号通貨プロジェクトとも商業的な提携について協議したことは一度もない」と明言しました。この否定は完全な暴落となり、1時間以内にWIFの価格は10%近く急落しました。
さらに事態を悪化させたのは、コミュニティ内で深刻な分裂が生まれ始めたことです。一部のメンバーはプロジェクトの透明性に疑問を呈し、資金調達の詳細の開示を強く求めました。信頼の危機はウイルスのように広がりました。
約1年間の苦悩の末、2025年4月1日、The Sphereの発起人の一人であるエドワードはついにプロジェクトの放棄を発表し、資金の返金を開始しました。70万ドル近くの資金調達と、数え切れないほどの昼夜にわたる期待は、ついに消え去りました。その時までに、WIFの価格は0.42ドルまで急落していました。プロジェクト放棄のニュースを受けて、WIFはさらに急落し、年間最安値の0.3ドルを記録しました。この最後の一撃は、コミュニティの信頼を完全に打ち砕きました。WIFの企画チームでさえ、諦めたかに見えました。
さらに悪いことに、アンセムの発言は徐々に衰え始めた。かつては毎日WIFについて言及していたインフルエンサーは、徐々に他のプロジェクトに焦点を移していった。数ヶ月にわたる停滞の後、WIFはTwitterから姿を消したかに見えた。かつては至る所で見られた「帽子犬」ミームは姿を消し、コミュニティでの活発な議論は静まり返り、最も忠実な支持者でさえも立場を変え始めた。
一方、他のミームコインはそれぞれの分野で大きな進歩を遂げています。
Dogeは依然として誰もが認める王者です。あらゆる新しいミームはDogeを超え、Dogeになろうと躍起になっています。イーロン・マスクはDogeとの交流を決してやめず、長年にわたりDogeの最高のスポークスパーソンであり続けています。
ペペは、あのカエルの絵文字で新たな地位を築きました。膨大な絵文字エコシステムのおかげで、ペペはインターネットの言語の一部となっています。
強力なNFTコミュニティ「Pudgy Penguins」の支援を受けるPenguは、 VanEckをはじめとするウォール街の機関投資家の注目を集めています。PenguはWeb 2エコシステムの拡大に注力しており、最近、中国の人気IP消費財企業Suplayとの提携を発表しました。また、Telegram、Instagram、WhatsAppなど、複数のプラットフォームでも積極的に活動しています。
これらの成功したミームコインには、共通の特徴があります。それは、多面的な活力です。象徴的なインフルエンサー（KOL）の支援、強力なコミュニティの創造力、あるいは組織的な認知度のいずれかに恵まれています。重要なのは、多様な流通ネットワークを確立しているため、一人の支持者を失ったとしても崩壊するリスクがないことです。
それに比べ、WIFの問題は明白でした。アンセム氏の個人的な影響力に過度に依存し、独自のコンテンツ・エコシステムを確立できず、革新的なメカニズムを欠き、組織的な注目を集めることもできませんでした。当初の期待が薄れると、頼れる支援体制を失ってしまいました。
注目度が低いこの時代、一度忘れ去られてしまうと、再び脚光を浴びるのはほぼ不可能です。WIFは、わずか数ヶ月で脚光を浴びていた状態から、無名の状態へと転落するという、まさに過酷な過程を経験しています。
暗号通貨界の残酷な真実
市場を刺激することは正義だ。この言葉は下品に聞こえるかもしれないが、この市場の本質を的確に要約している。伝統的な金融の世界では、ファンダメンタルズ、バリュー投資、長期主義といった言葉が使われる。しかし、ミームコインの世界では、これらすべての概念が一つの数字、つまり価格に簡略化されている。
価格が上昇すると、すべてが順調に進み始めます。コミュニティが活性化し、KOLがこぞって製品を推奨し、新しいホルダーが集まり、好循環が生まれます。価格が下落すると、すべての問題が顕在化します。コミュニティ内で内紛が勃発し、KOLはひっそりと去り、パニックが広がり、デススパイラルに陥ります。
WIF は次の 2 つの致命的な問題に直面しています。
まず、もはや記憶に残っていない。仮想通貨の世界では、時間は現実世界の10倍、いや100倍も速く流れている。3ヶ月前には話題になっていたものが、ここでは既に過去の出来事となっている。アンセムがWIFについて言及しなくなり、コミュニティが新しいコンテンツの作成をやめ、取引量が減少し始めた時、WIFは「現在進行形」から「過去完了形」へと変化した。そして、常に次の大きなチャンスを追い求める市場では、誰も歴史に興味を持たないのだ。
第二に、富を生み出す効果の魅力が失われてしまった。スフィアの資金調達失敗は、単なるマーケティングの失敗にとどまらず、厳しい現実を露呈させた。価格が下落すると、最も忠実なコミュニティメンバーでさえも慎重になるのだ。新たな資本流入がなければ、価格上昇のインセンティブは働かず、価格上昇がなければ新たな資本を呼び込む術もない。これは解決不可能なジレンマだ。
より深い真実は、このアテンション・エコノミーの時代において、ミームコインの生死はしばしば思考の均衡にかかっているということです。たった一つのツイートがコインを生み出し、その価値を何倍にも高める一方で、たった一つの失敗がこれまでの努力をすべて無駄にしてしまうこともあります。ここには緩やかな衰退はなく、急激な崩壊があるだけです。
WIFの物語は、数え切れないほど多くのミームコインの縮図です。流れ星のように、それらは暗号通貨の世界を駆け巡り、一瞬だけ一角を照らしてからは、あっという間に闇へと消えていきます。幸運な少数のコインはスターダムにのし上がりますが、大多数は忘れ去られる運命にあります。
暗号通貨の世界では、生き残るか死ぬか、これが生き残りの法則です。中間地点はありません。
忘れ去られることこそが本当の死である
8月5日、そのピンクのニット帽は新しい持ち主を見つけるでしょう。
オークションのハンマーが落ちる瞬間は、WIFが暗号通貨の歴史に残した最後の脚注となるかもしれない。ある意味、この帽子の運命は皮肉なものだ。かつて数十億ドルの市場価値を持ち、コミュニティの夢を象徴していたものが、今やオークションを通じてその存在意義を見出さなければならないのだ。
しかし、この結果は冒頭で述べた点をまさに裏付けています。Web 3の世界では、忘却こそが真の死なのです。帽子はオークションにかけられ、収集され、博物館の陳列棚に収蔵されることもあります。しかし、ミーム、文化的シンボル、そして暗号通貨としてのWIFは、徐々にその人気を失っていきました。これはコードの問題やハッキングによるものではなく、単に人々がもはやその存在を覚えていないからです。
私たちは、注目が金よりも希少な時代に生きています。毎日、新たなプロジェクトが生まれ、新たな物語が語られ、新たな富の神話が広まります。この終わりのないサイクルの中で、人々の心を捉え続けるプロジェクトだけが生き残ります。残りのものは、かつてどれほど輝かしいものであったとしても、時の奔流に押し流されてしまうのです。
興味深いことに、以前の時代の産物であるNFTは、ミームコインが支配するこのサイクルにおいて、さらに大きな活力を見せています。NFTが冬の間も、BAYCは時折IPライセンスに関するニュースで話題を呼び、CryptoPunksは時折爆発的な売上を記録し、Pudgy Penguinsは物理的なおもちゃのリリースで再び注目を集めました。これらのプロジェクトのチームは現在も活動を続け、コミュニティは依然として力強い状態を保っています。彼らはニッチな市場をうまく切り開き、真の商業価値と利益を生み出し続けています。
対照的に、ミームコインは主に急成長を遂げた産物です。明確なチーム構造や長期的な事業計画が欠如していることが多く、主要ブランドとの緊密なパートナーシップを築くことがさらに困難になっています。小規模なチーム構成のため、ミームコインプロジェクトは従来のビジネス界で認知され、コミュニティを超えて広く共感を得ることが難しくなります。熱狂が冷めると、これらのプロジェクトは長期的なブランド価値を維持するためのリソースと能力を欠いていることがよくあります。
WIFの物語は流星のように暗号資産の世界を駆け抜け、一瞬だけ一角を照らした後、あっという間に闇へと消えていった。唯一確かなのは、このコンセンサス主導の世界において、記憶こそが最も貴重な資産だということ。誰もあなたの名前を覚えていなくなった時、あなたは本当に死んだも同然だ。
これは暗号通貨の世界におけるミームコインの生死を左右する問題です。
